Technische Analyse, Fundamentalanalyse, Handelsstrategien

Andr� Kostolany

Thu, 11 Mar 2010 20:59:56 +0000

Hier bei den Handelsstrategien gibt es noch keinen eigenen Thread zu Kostolany obwohl ihn glaub ich hier im Forum einige achten.
Kostolany ist f�r mich der, der mich am meisten beeinflusst hat. Ich habe die meisten seiner B�cher gelesen und stimme ihm eigentlich bei allem zu. Das einzige wo ich ihm widerspreche ist die Charttechnik. Diese funktioniert heute mehr oder weniger weil eben gen�gend Menschen danach handeln.
Ich w�rde hier in diesem Thema gerne allgemein �ber ihn und seine Strategie diskutieren. �ber das Ei des Kostolany gibt es hier einen Thread den man eventuell hier rein kopieren k�nnte. Ich denke dass das mehr in dieses Forum passt.
Was mich auch interessieren w�rde ist wie ihr denkt dass Kostolany gehandelt hat. Er hat ja oft geschrieben er h�lt nichts von Gesch�ftsberichten da sie zumindest versch�nt sind. Trifft das heute noch zu? Wie haben sich die Kontrollen ver�ndert? Hat Kostolany nur �berlegt oder sich nun doch auch die Zahlen angesehen? Wie hat er Unternehmen bewertet? Daf�r musste er ja auch irgendwelche Zahlen nehmen.
Das andere ist das Ei des Kostolany. Gerade in der jetzigen Zeit gewinnt es ja wieder an bedeutung. Sind wir schon dort angekommen wo man wieder einsteigt? Seid ihr rechtzeitig ausgestiegen?...
All diese Sachen w�rde ich gerne mit euch hier diskutieren.

Variance Bounds Test / Volatilit�tstest

Thu, 11 Mar 2010 18:59:21 +0000

Moin @ll,

Ich versuche seit einiger Zeit den Variance Bounds Test zu verstehen, allerdings bisher ohne Erfolg.
Ich finde nur englische Quellen und die bestehen zu 60% aus Fachw�rtern. Sch�n w�re eine Art
Step-by-Step Anleitung zur Durchf�hrung eines solchen Tests bezogen auf einen beliebigen Kurs.

Hier noch ein (hoffentlich hilfreicher) Link: Shiller 1981: do stock prices move too much to be justified by subsequent changes in dividends
(Alle anderen Dokumenten basieren quasi auf dieser Quelle.)

mfg
pocketone

Datenquelle gesucht f�r Auswertung von Gesch�ftsberichten

Thu, 11 Mar 2010 08:13:12 +0000

Hallo und guten Tag. Ich (Anf�nger mit 40+Jahren) suche eine M�glichkeit an Unternehmensdaten (Gesch�ftsberichte) von m�glichst vielen, an der deutschen B�rse gehandelten, Unternehmen zu kommen.
Keine Echzeitdaten. Historische Daten der letzten Jahre.
Also informationen wie Mitarbeiter, Cash Flow, Umsatz, Bilanzsumme, Gewinn.... Immer nur zum Stichtag 31.12.

Diese Daten m�chte ich am PC weiterverarbeiten.

Wer hat eine Idee, wo ich solche Daten zu einen ertr�glichen Preis erhalte?

Bin f�r jeden Tipp dankbar, tappe derzeit im Dunkeln. Vorab Danke!

Der Fahnenstangenthread

Wed, 10 Mar 2010 23:13:23 +0000

Hallo Allezusammen.

Die Aktienm�rkte gehen jetzt langsam aber sicher in den �bertreibungsmodus �ber.
Die Anzahl der Werte, die Fahnenstangen ausgebildet haben ist eine gute Indikation f�r die Intensit�t der Blasenentwicklung.
Wenn die M�rkte in die Konsolidierung �bergehen, kann man bei diesen Werten mit Short-Strategien gute Gewinne erzielen.
Auch ist die Anzahl konsolidierter Fahnenstangen eine gute Indikation f�r die "Post-�bertreibungs-Zeit".

Ich mach mal den Anfang, mit einigen Werten aus meiner Watchlist:

Die Schweitzer-Mauduit International ist ein Spezialpapierhersteller.
Was am Gesch�ft mit Zigarettenpapier so besonderes ist, hab ich noch nicht heraus bekommen.

Weiter gehts mit der Lubrizol.
Das ist ein US-Pendant zur Fuchs-Petrolub. Ob Notierungen weit oberhalb der 2008er H�chstnotierungen gerechtfertig sind, sei dahingestellt.

Kommen wir zu den Batterieherstellern

Die Coslight Technologiy bedient den chinesischen Markt. Auch die Konkurrenten dort weisen �hnliche Kursverl�ufe auf.

Ab gehts in den HealthCare-Sektor.

Hier ist die Fahne gerade im Entstehen.

Zum Abschlu� dieser kleine Vorstellungsrunde, das kann passieren, wenn die Fahne "reift":

Ich hab f�r diese �bersicht lineare Monatscharts benutzt, die f�r diese Betrachtung ideal sind.
In log.Charts relativiert sich der Eindruck h�ufig.
Aber mir geht es auch ganz bewu�t um den subjektiven Eindruck einer �bertreibung.

Nummer 1 bleibt trotzdem �berdurchschnittlich?

Wed, 10 Mar 2010 22:28:44 +0000

bla schrieb am 08. M�rz 2010 - 00:32:

Grumel schrieb am 08. M�rz 2010 - 00:00:

Da ZDF, http://papers.ssrn.c...bstract_id=8036

Was dort ganz interessant ist, sind die Daumenregeln, die Carhart vorschl�gt:

Zitat

The evidence of this article suggests three important rules-of-thumb for wealth-maximizing matual fund investors:
(1) Avoid funds with persistently poor performance;
(2) funds with high returns last year have higher-than-average expected returns next year, but not in years thereafter; and
(3), the investment costs of expense ratios, transaction costs, and load fees all have a direct, negative impact on performance.

Das habe ich mal selbst untersucht anhand von 705 Fonds aus dem Bereich "International - World Stock.

Habe mit dem Jahr 1995 angefangen, weil es sonst zu wenig Fonds gibt, die heutzutage noch existieren.

Vorgehensweise
* 705 Fonds aus International - World Stock von finance.yahoo.com (von 2 gab es keine Daten)
* dort alle Quotes in Excel importieren lassen

* F�r jedes Jahr die Top 5 Performer ermittelt von 94/95 bis 09/10. Stichtag: 8.3.
* Portfolios gebastelt:
a) Kauft die Top 5 Performer des letzten Jahres und h�lt sie ein Jahr
b) Kauft die Top 5 Performer, au�er den besten und h�lt sie ein Jahr
c) MSCI World als Vergleich (erst ab 2001 tagesgenaue Daten)
d) Durchschnitt aller Fonds als Vergleich
e) MSCI World 90%/MSCI EM 10% als Vergleich (erst ab 2006 tagesgenaue Daten)
f) 6 Monats Bester in halbj�hriger Rotation

Ergebnisse
* Die gew�hlten Portfolios a), b), c) schlagen den Fondsdurchschnitt
* a) ist ein bisschen schlechter als MSCI World abgeschnitten (6,30% p.a vs. 6,39%)
* b) hat besser als MSCI World abgeschnitten (7,28% p.a. vs. 6,39%)
* Die vorherigen Top 1 war schlechter als der Fondsdurchschnitt

Obacht
* Die Kosten f�r die Fonds und Transaktion m�ssen noch beachtet werden.
* Kurse von MSCI World sind vor 2001 relativ ungenau.
* Da es Fonds gibt, die heute nicht mehr existieren, basiert der Fondsdurchschnitt nur auf den heutigen existenten Fonds
* W�hrung: USD

So h�tte es ausgesehen, h�tte man den Topperformer vorher identifiziert.

Todo:
* Tabelle f�r Top 1 Fonds erstellen
* Ausweitung der Tests auf 6M-Rotation
* Daten zum Thema Fondsvolumen