Rentenmarkt allgemein - Analysen

[Günter Paul]

Und hier mal die Auswirkungen von "Yes we can" !

 

... mit einigen unbedachten aber dafür umso mehr populistischeren Äußerungen zig-Milliarden an Werten in ein paar Tagen vernichten.

 

... als Ankündigungsnobelpreisträger in die Geschichte eingehen

 

.... GM mit "help is coming" auf Kosten der Anleiheinhaber und sonstigen Gläubiger zu Gunsten der Gewerkschaften "entschulden"

 

und wir stellen fest: iudex non calculat!

 

 

Wartet mal ab was dieser Alleskönner noch bei den Zinsen anrichten wird, getreu dem Motto: Yes, we can !

 

Denn wenn sich erst mal alle über die möglichen Auswirkungen am Rentenmarkt klar werden, könnte das drastisch abwärts gehen mit dem Kursen.

 

.... Yes we can! die nächste Baisse verursachen und dann das angezündete Haus als Möchtegernfeuerwehr retten.

 

.... Yes we can! die sensiblen Finanzmärkte mit dem Hammer behandeln.

 

Nur weiter so. Ein Jahr im Amt und die Welt ist sicherer, friedvoller, umweltfreundlicher und besser geworden.

 

Super Glosse Superhirn ! Schade um Deinen letzten Hinweis,auch wenn Du ihn rausnimmst,ich fand ihn stark..

yes we can...mich alle mal !..Kann immer noch keine Smilies setzen aber sitze hier mit strahlendem Lächeln !

 

Gruß

Günter Paul

[BondWurzel]

Und hier mal die Auswirkungen von "Yes we can" !

 

... mit einigen unbedachten aber dafür umso mehr populistischeren Äußerungen zig-Milliarden an Werten in ein paar Tagen vernichten.

 

... als Ankündigungsnobelpreisträger in die Geschichte eingehen

 

.... GM mit "help is coming" auf Kosten der Anleiheinhaber und sonstigen Gläubiger zu Gunsten der Gewerkschaften "entschulden"

 

und wir stellen fest: iudex non calculat!

 

 

Wartet mal ab was dieser Alleskönner noch bei den Zinsen anrichten wird, getreu dem Motto: Yes, we can !

 

Denn wenn sich erst mal alle über die möglichen Auswirkungen am Rentenmarkt klar werden, könnte das drastisch abwärts gehen mit dem Kursen.

 

.... Yes we can! die nächste Baisse verursachen und dann das angezündete Haus als Möchtegernfeuerwehr retten.

 

.... Yes we can! die sensiblen Finanzmärkte mit dem Hammer behandeln.

 

Nur weiter so. Ein Jahr im Amt und die Welt ist sicherer, friedvoller, umweltfreundlicher und besser geworden.

 

Super Glosse Superhirn ! Schade um Deinen letzten Hinweis,auch wenn Du ihn rausnimmst,ich fand ihn stark..

yes we can...mich alle mal !..Kann immer noch keine Smilies setzen aber sitze hier mit strahlendem Lächeln !

 

Gruß

Günter Paul

 

Wartet mal bis der andere Bushbruder an der Macht ist, dann schreit ihr alle: Wir wollen unseren Obama wieder haben.... :lol: :lol:

[webber]

21.01.2010 10:37

EZB: Leitzinsen sind nach wie vor angemessen

 

FRANKFURT (Dow Jones)--Die Europäische Zentralbank (EZB) hat erneut signalisiert, dass sie vorerst nicht daran denkt, ihre Zinsen zu erhöhen. "Die derzeitigen Zinssätze sind nach wie vor angemessen", erklärte die Notenbank in ihrem am Donnerstag veröffentlichten Monatsbericht Januar. Die EZB verwies diesbezüglich darauf, dass die Preisentwicklung über die geldpolitisch relevante Frist gedämpft bleiben dürfte. Zudem bestätigten die jüngsten Daten zwar die erwartete konjunkturelle Aufhellung, allerdings seien einige der Faktoren, die die Erholung derzeit stützten, vorübergehender Natur.

 

Der EZB-Rat rechnet dem Monatsbericht zufolge mit einem moderaten Wachstum der Wirtschaft des Euroraums im laufenden Jahr 2010, warnt aber zugleich, "dass der Erholungsprozess uneinheitlich verlaufen dürfte und dass die Aussichten nach wie vor mit hoher Unsicherheit behaftet sind".

 

Vor einer Woche hatte der EZB-Rat die Leitzinsen unverändert gelassen, womit der Hauptrefinanzierungssatz bei 1,00% blieb. Präsident Jean-Claude Trichet hatte gesagt, der EZB-Rat strebe eine graduelle Rücknahme jener außerordentlichen Maßnahmen zur erhöhten Kreditversorgung der Banken an, die nicht mehr im gleichen Maße wie früher notwendig seien. So werde die zur Verfügung gestellte Liquidität abgezogen, wenn dies erforderlich werden sollte. Beide Aussagen wurden im aktuellen Monatsbericht bekräftigt.

 

Im Dezember hatte die EZB beschlossen, keine neuen Refinanzierungsgeschäfte mit einjähriger Laufzeit anzubieten und das letzte Geschäft mit halbjähriger Laufzeit im März zu begeben. Die Hauptrefinanzierungsgeschäfte jedoch sollten so lange wie nötig - jedoch mindestens bis Mitte April 2010 - weiter als Mengentender mit vollständiger Zuteilung abgewickelt werden.

....... so lange das vorliegt, seh ich da kein Problem drinn

[Superhirn]

Und hier mal die Auswirkungen von "Yes we can" !

...

 

Super Glosse Superhirn ! Schade um Deinen letzten Hinweis,auch wenn Du ihn rausnimmst,ich fand ihn stark..

yes we can...mich alle mal !..Kann immer noch keine Smilies setzen aber sitze hier mit strahlendem Lächeln !

 

Gruß

Günter Paul

 

 

Sehr schön, das war auch beabsichtigt, es gibt nämlich viel zu wenig zum Lachen, speziell angesichts der Inkompetenz der Verantwortlichen.

 

 

Wartet mal bis der andere Bushbruder an der Macht ist, dann schreit ihr alle: Wir wollen unseren Obama wieder haben.... :lol: :lol:

 

Es gehört zum guten Ton Bush zu kritisieren. Vergessen wird dabei, wer in den USA 8 Jahre lang das Präsidentenamt innehatte.

 

Ein sexuell gestörter Typ, der statt seine Pflicht zu erfüllen und seinem Land zu dienen, sich selbst bedienen ließ. Die Folgen sind bekannt. Obama muss sich an dem messen lassen, was er tut. Und da finde ich bisher wenig beeindruckendes :-

[BondWurzel]

Und hier mal die Auswirkungen von "Yes we can" !

...

 

Super Glosse Superhirn ! Schade um Deinen letzten Hinweis,auch wenn Du ihn rausnimmst,ich fand ihn stark..

yes we can...mich alle mal !..Kann immer noch keine Smilies setzen aber sitze hier mit strahlendem Lächeln !

 

Gruß

Günter Paul

 

 

Sehr schön, das war auch beabsichtigt, es gibt nämlich viel zu wenig zum Lachen, speziell angesichts der Inkompetenz der Verantwortlichen.

 

 

Wartet mal bis der andere Bushbruder an der Macht ist, dann schreit ihr alle: Wir wollen unseren Obama wieder haben.... :lol: :lol:

 

Es gehört zum guten Ton Bush zu kritisieren. Vergessen wird dabei, wer in den USA 8 Jahre lang das Präsidentenamt innehatte.

 

Ein sexuell gestörter Typ, der statt seine Pflicht zu erfüllen und seinem Land zu dienen, sich selbst bedienen ließ. Die Folgen sind bekannt. Obama muss sich an dem messen lassen, was er tut. Und da finde ich bisher wenig beeindruckendes :-

 

 

Einspruch, man sollte sich überlegen, ob einem hin und wieder übel wird oder , ob man permanent Brechreiz hat. Insofern ist der Vergleich enorm wichtig.

[Superhirn]

Und bei den Clintons wurde mir nur übel.

 

Aber zurück zum Rententhema. Obamas Politk scheint mir nicht angetan, die Zinsen weiter unten zu halten, die Kurve ist schon steil und könnte noch steiler werden. Da freu ich mich doch über meine Fremdwährungsanleihen, bisher kein schlechtes Geschäft.

[BondWurzel]

Da freu ich mich doch über meine Fremdwährungsanleihen,

 

Gratulation...gut, mit allen Bonds war in 2009 richtig Geld zu machen...und die Währungskutsche ist ja wohl ganz trübe geworden.

[Superhirn]

Hatte die 7,2% von Porsche vorgestellt, da kann man seither nicht meckern. Dollar jetzt 1,40 Und was sagte ich als alle den US Dollar nach unten redeten? Tja, ...

 

Die TRY Anleihe ist ebenfalls währungsmässig sehr gut gelaufen.

 

Aber alles natürlich nur zur Beimischung.

 

Gruß

 

P.S. Warum läuft meine Beimischung nur immer besser als der Rest?

[BondWurzel]

 

P.S. Warum läuft meine Beimischung nur immer besser als der Rest?

 

Warum wohl.

 

Letztes Jahr war die Erholungsphase in Weichwährungen ( ausser dem Extremexoten US-$ )...besonders bei den HYs. Bonds ebenfalls, besonders bei den extremen Werten

 

Nun muss man abwarten und suchen, ich bevorzuge leichte Kost wie Litauen oder HSH Nordbank. :-

[Fleisch]

faz.net

[XYZ99]

Greek Bonds Show Waning Faith It Can Avoid Bailout

 

Ergänzung:

 

Jan. 29 (Bloomberg) -- European Union policy makers have no “plan B” to help Greece, the bloc’s top economic official said, seeking to persuade investors that officials in Athens can cut the region’s highest budget deficit.

 

“There is no bailout problem,” said Monetary Affairs Commissioner Joaquin Almunia in an interview with Bloomberg Television at the World Economic Forum’s annual meeting in Davos, Switzerland. “Greece will not default. In the euro area, default does not exist.”

EU Has No ‘Plan B’ to Support Greece, Almunia Says

[XYZ99]

und ....

 

Jan. 29 (Bloomberg) -- Greek bank holdings of credit- default swaps will spook the markets because of increased counterparty risk stemming from the countrys attempts to reduce its budget deficit, according to BNP Paribas SA.

 

Asset quality at the nations lenders will deteriorate as the economy slows, forcing them to mark down about 40 billion euros ($56 billion) of government bond holdings, analyst Olivia Frieser wrote in a note to clients today. Funding costs are also rising as the European Central Bank tightens its lending criteria, Frieser wrote.

 

What will spook the markets is CDS counterparty risk, our understanding is that Greek banks were active CDS players, and there is no way of finding out about these particular exposures, the London-based analyst wrote. As long as Greek sovereign and bank spreads remain under pressure, this will weigh on the wider European banking sector. ....

 

It now costs a $397,000 a year to insure $10 million of Greek government debt against default for five years, according to CMA, down from a record $422,500 yesterday. That compares with $34,000 for Germany and is the highest in the European Union. ....

Greek Debt Swap Counterparty Risk May Spook Market, BNP Says

[XYZ99]

und ... der "Silberstreifen am Horizont" (?)

 

... a colossal event such as a eurozone member defaulting, would likely have the exact same unpredictable domino consequences that everyone has long been warning about. The silver lining - an imminent drop in the euro, and a boost to European exports. Perhaps this is the agenda all along - Greece will be the sacrificial lamb which will satisfy the bloodthirst of French and German unions, and prevent political landslides in all of Western Europe. And the kicker - they can't tell Bernanke and the U.S. they did not go along with the G-20 plan of keeping the euro artificially high: after all this will be spun as an "exogenous" event.

 

There are echoes here of previous disruptions in credit markets, including the breakdown in the covered bond market in the fall of 2007. Then, spreads on high-quality bonds that were highly unlikely to default widened sharply even on small sales, as risk-averse banks found themselves unable or unwilling to take the risk of market volatility. That this now appears to be occurring in the government bond markets suggests the financial system is still extremely fragile

Why Is The Bond Market Ignoring All The Rosy Greek Rhetoric? And Has That Been The Plan All Along?

[Stephan09]

Der zerohedge entwickelt sich immer mehr zum Mainstreamwallstreetchauvinisten.

[BondWurzel]

reifenpresse.de: Kommt die Conti-Hochzinsanleihe schneller als erwartet?

 

Vor Kurzem erst hatten Meldungen die Runde gemacht, die Continental AG plane nach der Kapitalerhöhung nun eine Hochzinsanleihe begeben zu wollen – und das möglicherweise noch vor Ostern. Jetzt könnte das Ganze vielleicht sogar noch viel schneller gehen. Denn wie das Handelsblatt berichtet, drängen die Gläubigerbanken des Automobilzulieferers zu einer schnellen Umschuldung. Die berühmt-berüchtigten Finanzkreise haben demnach gefordert, dass Conti die geplante Milliardenanleihe, die als wichtiger Schritt zur Refinanzierung des hoch verschuldeten Konzerns gesehen wird, am besten noch im Januar ausgibt. ....

.... bei "berühmt-berüchtigten" Kreisen fallen mir immer diese geknickten Kornkreise ein

 

handelsblatt: Banken drängen zu schneller Umschuldung

Die Gläubiger des Hannoveraner Automobilzulieferers Continental drücken bei der Refinanzierung aufs Tempo. Der mit rund 9,5 Mrd. Euro verschuldete Konzern solle die günstige Marktlage nutzen und die geplante Hochzinsanleihe möglichst schnell emittieren, fordern Finanzkreise. Warteten die Niedersachsen zu lange, wachse das Risiko eines Nachfrageeinbruchs. .... Eine unbesicherte, dafür aber hochverzinsliche Anleihe kommt den Konzern teurer zu stehen als etwa eine Wandelanleihe, die dem Anleger am Ende der Laufzeit Aktien als Alternative andient. Das Instrument scheidet im Fall von Conti auf Drängen des Großaktionärs Schaeffler aus. ... Eine garantierte Abnahme der Aktien durch die emittierenden Banken schloss jedes Risiko aus. Die Häuser Goldman Sachs, Deutsche Bank und JP Morgan reichten die Papiere sofort an Investoren weiter. Auch im Fall des geplanten Bonds gehen Finanzkreise davon aus, dass vorab bei Investoren das Interesse ausgelotet wird.

29.01.2010/12:47:03

 

Kreise haben keine Lust.... Dumpfbackenjournalismus.

 

Kreise - Continental erwägt Verschiebung von Hochzinsanleihe

 

 

* Konditionen für Conti derzeit schlechter als erhofft

 

* kürzere Laufzeit, geringeres Volumen, mehr Zinsen erwartet

 

Hannover, 29. Jan (Reuters) - Der Autozulieferer Continental<CONG.DE> stößt am Kapitalmarkt Kreisen zufolge auf weniger Interesse für seine Hochzinsanleihe als erhofft. Daher erwäge der Konzern eine Verschiebung dieses letzten großen Schrittes zur Umschuldung. "Wir haben nicht das Messer im Rücken, das machen zu müssen", sagte eine mit den Überlegungen vertraute Person aus dem Unternehmensumfeld. "Geplant war, das bis zum 12. Februar über die Bühne zu bekommen. Aber wenn die Konditionen zu schlecht sind, machen wir es eben später oder lassen es ganz sein."

Den Kreisen zufolge kann Continental nur noch darauf hoffen, eine Milliarde statt der bislang geplanten zwei Milliarden Euro zu platzieren. "Die Laufzeit würde eher bei drei bis vier als den geplanten sieben bis acht Jahren liegen", sagte ein anderer Insider. Auch die Hoffnung auf eine Verzinsung von weniger als acht Prozent habe sich zerschlagen.

[Stephan09]

Aber zurück zum Rententhema. Obamas Politk scheint mir nicht angetan, die Zinsen weiter unten zu halten, die Kurve ist schon steil und könnte noch steiler werden. Da freu ich mich doch über meine Fremdwährungsanleihen, bisher kein schlechtes Geschäft.

 

Glaube ich nicht, der kurzfristige Zins wird steigen:

In light of improved functioning of financial markets, the Federal Reserve will be closing the Asset-Backed Commercial Paper Money Market Mutual Fund Liquidity Facility, the Commercial Paper Funding Facility, the Primary Dealer Credit Facility, and the Term Securities Lending Facility on February 1, as previously announced. In addition, the temporary liquidity swap arrangements between the Federal Reserve and other central banks will expire on February 1. The Federal Reserve is in the process of winding down its Term Auction Facility: $50 billion in 28-day credit will be offered on February 8 and $25 billion in 28-day credit will be offered at the final auction on March 8. The anticipated expiration dates for the Term Asset-Backed Securities Loan Facility remain set at June 30 for loans backed by new-issue commercial mortgage-backed securities and March 31 for loans backed by all other types of collateral. The Federal Reserve is prepared to modify these plans if necessary to support financial stability and economic growth.

 

http://www.federalreserve.gov/newsevents/press/monetary/20100127a.htm

[XYZ99]

...Kreise haben keine Lust.... Dumpfbackenjournalismus.

Ja, die kreiseln grad ziemlich ab --- ist ja auch kein Wunder wenn BBB-GRiechenland an 6-7 % Rendite geht. Wo soll denn Conti da hin? 12%???

 

Die Hoffnung ist ja wohl, dass schnell Gras über die Sache wächst. Was ja auch durchaus sein kann. So glaube ich, dass es das gewesen sein könnte mit günstigen GR-Anleihen, mein Detektor für Tiefststände (unfehlbar ist der nicht) hat schon gestern nachmittag ausgeschlagen (reagiert auf Angstschweiss/Nordrenalin) und befindet sich auf dem Rückzug.

 

Aber 8,5 bis 9 % werdet ihr doch schon bieten, Conti? Dann darf es auch 2017 oder 2018 sein .....

[Superhirn]

...Kreise haben keine Lust.... Dumpfbackenjournalismus.

Ja, die kreiseln grad ziemlich ab --- ist ja auch kein Wunder wenn BBB-GRiechenland an 6-7 % Rendite geht. Wo soll denn Conti da hin? 12%???

 

Die Hoffnung ist ja wohl, dass schnell Gras über die Sache wächst. Was ja auch durchaus sein kann. So glaube ich, dass es das gewesen sein könnte mit günstigen GR-Anleihen, mein Detektor für Tiefststände (unfehlbar ist der nicht) hat schon gestern nachmittag ausgeschlagen (reagiert auf Angstschweiss/Nordrenalin) und befindet sich auf dem Rückzug.

 

Aber 8,5 bis 9 % werdet ihr doch schon bieten, Conti? Dann darf es auch 2017 oder 2018 sein .....

 

Wo nehmt ihr den Mut her solche heißen Spielzeuge ins Depot zu legen?

[Fleisch]

Griechenland oder Conti ?

[Prospektständer]

Dieser Ausschnitt aus "Der Aufstieg des Geldes" berichtet über die interessante Entstehung des Bondmarktes und dessen Zusammenhang mit Kriegen...kann ich nur empfehlen

 

http://www.youtube.com/watch?v=ZTh78vpu14E&feature=related

 

PS: Enthält auch einen ausführlichen Bericht über den Argentinien Default... :-

[XYZ99]

Griechenland oder Conti ?

Haha. Das ist doch noch harmlos... Wer hat denn hier HC? Oder Jamaica, Seychellen? Das sind dagegen doch stockkonservative Investments. Im Moment sind sie nicht sehr fashionable, das kann ja sehr wohl sein.

[BondWurzel]

Dieser Ausschnitt aus "Der Aufstieg des Geldes" berichtet über die interessante Entstehung des Bondmarktes und dessen Zusammenhang mit Kriegen...kann ich nur empfehlen

 

 

Ich hatte gestern auch geposted, wieviel Defaults es in Deutschland bisher gab, insofern hat die Historie nicht immer etwas mit der Zukunft zu tun. Historisch gesehen steht sich da keiner im Weg und alle lieben das auf Pump-System, ich sage nur 1989 und ein Herr Kohl, der in hohem Maße nicht vorhandene Gelder unter's Wahlvolk streute, anstatt sinnvolle Investitionsprogramme zu planen. Ergebnis: starker Anstieg der Staatsverschuldung in den 90er Jahren mangels Produktivität.

 

In Frankreich wäre man dafür früher auf die Guillotine geschafft worden.

 

Was nützt einem das fleißigste Volk, wenn man nur Dummköpfe und Seilschaften in der Politik hat? Natürlich fällt einem sofort auch der Name Bush ein.

 

Das dicke Ende kommt noch.

 

 

[XYZ99]

The bottom line - the EU will soon have to move away from empty rhetoric to decisive action; should it wait any longer, the market, just like in the Lehman bankruptcy, may very well take any optionality away from the Brussels bureaucrats, and result in a fragmented, bankrupt, sick and contagious EU hinterland, whose disease will slowly but surely make its way to the heart of Europe. (Alternatively, CDS on Bulgaria, Hungary and the Baltics may still be relatively cheap, although Germany's may be by far the cheapest).

0hedge: A Greek [Default/Bailout]: Flowcharting The Dominoes

 

The Sunday Times has just released information that a plan to be published by Brussels on Tuesday, titled "Urgent measures to be taken by May 15, 2010" will demand dramatic Greek austerity measures, such as cutting "average nominal wages, including in central government, local governments, state agencies and other public institutions" and proposes new luxury goods and self-employed taxes. Yet the kicker is that "Richer eurozone countries such as Germany and France would be expected to bail out Greece in the worst-case scenario, to prevent a disastrous crash in the value of the single currency" - not very surprisingly, this is precisely the Plan B that Almunia yesterday swore up and down that the EU was not, repeat not, considering. Moral Hazard has indeed gone global. ....

 

Solche Gerüchte aus GB (Sunday Times) sind natürlich mit Vorsicht zu geniessen, da gibt es schon einige die hard EU-Hasser.

 

Hier noch der Refi-Zeitplan/Fälligkeitsprofil der Anleihen Gr (aus dem verlinkten Artikel):

 

 

Die ersten 8 Mia stehen ja schon (die neue Anleihe mit 6,1 %), weitere 8 Mia werden ja noch zusammenzukratzen sein.

(Anmerkung: da ist wohl ein Fehler in der Graphik: statt 2010 muss es beim dritten 8 Mia-Paket 2011 heissen, so was aber auch )

[XYZ99]

Und noch was Panikmache von der Welt:

 

Historiker warnt vor blutigen Griechenland-Revolten

 

30. Januar 2010, 18:00 Uhr

 

Niall Ferguson schlägt Alarm: Der bekannte Harvard-Historiker warnt eindringlich vor den Folgen einer EU-Finanzkrise, ausgelöst durch das taumelnde Griechenland. Dessen Regierung riskiere mit dem angekündigten Sparkurs einen blutigen Aufstand. Helfen könne nun nur noch Deutschland – mit viel Geld.

[Fleisch]

warum kann eigentlich immer nur Deutschland immer und überall helfen ?