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Cash-in-the-Tash

AT&T (T)

Empfohlene Beiträge

Norica

Danke, dann werde ich noch warten.

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Slivomir

Danke, dann werde ich noch warten.

 

Jetzt sind die Ausschüttungen bei mir da.

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Borusse

Hallo Zusammen,

huh, ich bin auch relativ überrascht, dass ein Dividenaristokrat wie AT&T hier so ein Nieschendasein führt. Ich musste erst intensiv die Suchfunktion bemühen, bevor in an diesen Thread hier gekommen bin. Vielleicht, weil auch nirgendwo die ISIN gepostet ist? Nun ja, das sei an dieser Stelle nachgeholt ^^ US00206R1023

My 2 Cents:

Wie bewerten die, die derzeit in T investiert sind die Lage? Haben die Dividendenausschüttungen von T nicht langsam "ungesundes" Niveau erreicht (mehr Dividendenausschüttung als Gewinn). Ist davon auszugehen, dass da irgendwann der Knall, bzw. der Rotstift kommt und dann erst mal mit einer "Konsolidierung" gerechnet werden muss, oder kann man auch diesen Wert in seinem "Buy-and-sleep-well"-Depot die nächsten Jahre behalten?

Gruß

B

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StockJunky

Habe zum Thema ungesunde Dividenden-Ausschüttungen im Fundi-Forum schon ein paar Gedanken gepostet. Dort habe ich ein paar Klassiker aus Cash Flow Sicht betrachtet. Wenn ich mir nach gleicher Manier AT&T anschaue, muss man sagen, dass die Jungs hier sogar deutlich gesünder aussehen (Dividende vom Free Cash Flow bequem gedeckt).

 

Habe AT&T auf meiner Watchliste. Im Moment ist der Wert aber eher am oberen Ende der Range. Ich warte auf einen weiteren Rücksetzer Richtung 33 und werde mich dann wieder über Put-Optionen auf die Lauer legen.

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bond007
· bearbeitet von bond007

Hallo Zusammen,

huh, ich bin auch relativ überrascht, dass ein Dividenaristokrat wie AT&T hier so ein Nieschendasein führt. Ich musste erst intensiv die Suchfunktion bemühen, bevor in an diesen Thread hier gekommen bin. Vielleicht, weil auch nirgendwo die ISIN gepostet ist? Nun ja, das sei an dieser Stelle nachgeholt ^^ US00206R1023

My 2 Cents:

Wie bewerten die, die derzeit in T investiert sind die Lage? Haben die Dividendenausschüttungen von T nicht langsam "ungesundes" Niveau erreicht (mehr Dividendenausschüttung als Gewinn). Ist davon auszugehen, dass da irgendwann der Knall, bzw. der Rotstift kommt und dann erst mal mit einer "Konsolidierung" gerechnet werden muss, oder kann man auch diesen Wert in seinem "Buy-and-sleep-well"-Depot die nächsten Jahre behalten?

Gruß

B

 

In der Tat führt hier AT&T ein Nischendasein. Das mag an der Zentrierung auf deutsche oder europäische Aktien liegen (was macht der DAX usw.). Da ich zur Zeit meinen Anteil an US-Aktien erhöhe und Anlagen in Euro abbaue (Mieten aus Containerleasing von P&R) habe ich etwas länger nach soliden US Firmen gesucht die eine regelmäßige Dividende ausschütten. Jetzt bin ich mit 250x AT&T dabei. Überzeugt haben mich die Fundamentalkennzahlen. Verizon wäre bei den Telcos eine Alternative. GE stand auch auf der Auswahlliste kam aber nicht zum Zug, vor allem wegen des Engagements in Frankreich (Alstom). Andere Gesellschaften wie z.B. Boing hatten einen viel zu hohen Verschuldungsgrad und ein risikoreicheres Geschäftsmodell für den es keinen Kursabschlag gab. Viele US Aktien sind wegen der QE Massnahmen seit 2008 aus meiner Sicht schon zu teuer, bei AT & T hält sich das noch in Grenzen.

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leoluchs

In der Tat führt hier AT&T ein Nischendasein.

Das Nischendasein dürfte mit dieser Übernahme ein Ende haben.

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Schlumich

In der Tat führt hier AT&T ein Nischendasein.

Das Nischendasein dürfte mit dieser Übernahme ein Ende haben.

 

Die Übernahme wird durchaus kontrovers gesehen....Link

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Schlumich

In der Tat führt hier AT&T ein Nischendasein.

Das Nischendasein dürfte mit dieser Übernahme ein Ende haben.

 

Die Übernahme wird durchaus kontrovers gesehen....Link

 

Mit der Aufstockung meiner AT&T Position werde ich wohl etwas warten. Vielleicht kommen ja durch die Übernahme schöne Kaufkurse....

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leoluchs

 

Das Nischendasein dürfte mit dieser Übernahme ein Ende haben.

 

Die Übernahme wird durchaus kontrovers gesehen....Link

 

Mit der Aufstockung meiner AT&T Position werde ich wohl etwas warten. Vielleicht kommen ja durch die Übernahme schöne Kaufkurse....

 

Der Seeking-Alpha-Artikel als pdf ist angehängt.

AT&T-Time Warner Merger: Bad Deal For Investors In Both - AT&T Inc. (NYSE:T) | Seeking Alpha.pdf

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Gaspar

Aus einem Telekommunikationskonzern wird ein Medienkonzern. Stellt sich die Frage, wie zukunftsträchtig diese Medien sind.

Sollte der Kurs weiter fallen, gibt es viel Dividende und AT&T ist ein Aristokrat.

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foolbar
· bearbeitet von foolbar

Die Übernahme wird durchaus kontrovers gesehen....Link

 

Mit der Aufstockung meiner AT&T Position werde ich wohl etwas warten. Vielleicht kommen ja durch die Übernahme schöne Kaufkurse....

 

Der Seeking-Alpha-Artikel als pdf ist angehängt.

AT&T-Time Warner Merger: Bad Deal For Investors In Both - AT&T Inc. (NYSE:T) | Seeking Alpha.pdf

 

Also ich glaube nicht dass es für AT&T ein "Bad Deal" ist. Als reiner Carrier kann man in Zukunft nicht mehr überleben. Das Carrier- und Content Anbieter zusammenwachsen ist ein logischer Schritt.

Selbst kleine City Carrier in DE denken darüber nach wie Sie z.B. mit IPTV ihr Angebot an die Kunden aufhübschen können (den Content müssen sie erst mal einkaufen und können die Kosten nur schwer an die Kunden weitergeben).

Die Deutsche Telekom hat das mit Entertain schon gemacht, ist aber von den Inhalten gesehen gegenüber Sky im Nachteil. Es kommt darauf an wer die Inhalte hat die sich am besten verkaufen lassen.

Aus unternehmerischer Sicht gut, aus Sicht der Bürger kann man eine Konzentration der Medienlandschaft kritisch sehen. Wir haben zwar YouTube, Blogs und viele einzelne Nachrichtenanbieter (jeder kann heute seine eigenen Nachrichten machen) - aber alternative Informationsangebote sind eher eine Nische (Finanzierung!).

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Schlumich
· bearbeitet von Schlumich

Aus einem Telekommunikationskonzern wird ein Medienkonzern. Stellt sich die Frage, wie zukunftsträchtig diese Medien sind.

Sollte der Kurs weiter fallen, gibt es viel Dividende und AT&T ist ein Aristokrat.

 

Das sind auch meine Überlegungen. Man muss sich aber im Klaren sein, was man möchte. Das gemeinsame Unternehmen wird meiner Meinung nach für die nächsten Jahre kein Kandidat für exorbitantes EPS-Wachstum und somit Kurssteigerungen sein (hier stimme ich dem seeking alpha Artikel, den ich verlinkt habe absolut bei).

Was für mich und meine persönliche Situation die Sache interessant macht ist:

 

* der Kurs ist seit dem High im Sommer um knapp 15% zurückgekommen

* Vom KGV her sieht die Aktie auch nicht überteuert aus. Das derzeitige KGV liegt mit ca. 15 unter dem historischen Schnitt der letzten Jahre (wobei in diese Berechnung das 2011er KGV eingeht, welches den historischen Schnitt nach oben zieht).

* die Dividendenrendite liegtauf dem derzeitigen Kursniveau bei >5%

* AT&T hat den Status eines Dividenden-Aristrokraten, den man nach allen Möglichkeiten auch nicht verlieren möchte

* Das Pay-out Ratio liegt bei ca. 75% - auch hier ist noch etwas (!) Luft für schlechtere Zeiten, um die Div.-Zahlung und eine geringe Erhöhung zu sichern

 

Die Dividenden-Erhöhungen der letzten Jahre waren eher gering (logisch, bei bereits 5% Div.-Rendite) und werden in den kommenden Jahren meiner Meinung nach auch eher symbolisch ausfallen. Aber wie gesagt: für meine Situation und für mein Ziel, was ich mit einer Investion in AT&T (und ähnlichen Aktien) verbinde passt da gut.

 

Den Kaufpreis finde ich auf den ersten Blick sehr hoch - habe mir aber den Übernahmekandidaten noch nicht genauer angeschaut.

 

 

Das Ganze ist keine Kaufempfehlung - das sind nur meine Gedanken...

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Stoiker

An AT&T scheiden sich weiter die Geister (aussterbender Festnetz-/Kabelfernsehen-Dino vs. zukunftsträchtiger Medienkonzern mit Direct TV und Time Warner).

 

Gestern gab es Zahlen, die bereits nachbörslich zu einem Rücksetzer geführt haben, der heute wohl weiter abverkauft wird:

 

Zitat

AT&T profits in line, though revenues lag 3% as mobility drags

Oct. 24, 2017 4:15 PM ET|About: AT&T Inc. (T)|By: Jason Aycock, SA News Editor 

 

AT&T (T -1.1%) is off just 0.5% after hours in the wake of Q3 earningswhere profits were in line though revenue came in on the low side.

EPS fell on an unadjusted basis to $0.49 from a year-ago $0.54; Adjusted EPS was flat at $0.74.

 

Revenues dropped 3%, mainly due to declines in legacy wirelines and in consumer mobility.

 

Operating revenue by segment: Business Solutions, $17.1B (down 4%); Entertainment Group, $12.65B (down 0.6%); Consumer Mobility, $7.75B (down 6.3%); International, $2.1B (up 11.7%).

 

It posted 3M total wireless net adds -- 2.3M in the U.S. (driven by connected devices, prepaid and postpaid) and nearly 700,000 in Mexico.

 

AT&T logged its best ever Q3 postpaid phone churn of 0.84%, and expanded its operating income margin to 30.5%.

 

Entertainment Group logged 125,000 IP broadband net adds, with 29,000 total broadband net adds. As it had mentioned, adds of 300,000 in DirecTV Now helped mitigate a loss of some 390,000 subs in its linear TV operation.

It reiterated its full-year guidance.

Cash from operations was $11.1B; free cash flow came to $5.9B.

 

Vieles, was bereits oben genannt wurde, trifft weiterhin zu:

  • Der Kurs befindet sich mit knapp USD 34 auf 52-Wochentief
  • Dividendenrendite >5% 
  • Free Cash Flow deckt Dividende und die (hohen) Schulden bei weitem ab
  • KGV von ca. 16 ist absolut und relativ nicht teuer, allerdings für ein Wachstum von 2-3% p.a.
  • Dividenden-Aristokrat allerdings mit hohem Pay Out Ratio >80%

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patient4711
vor 8 Stunden schrieb Stoiker:

...

Gute Zusammenfassung!

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Schildkröte
· bearbeitet von Schildkröte

Auch wenn mir der Freibeuter mit der Meldung bereits zuvorgekommen ist, anbei noch einige Anmerkungen zu dem Deal:

 

Zitat

Das Kartellverfahren war auch insofern bemerkenswert, als AT&T und Time Warner kaum direkt miteinander konkurrieren, sondern sich in komplementären Teilen der Telekommunikations- und Medienindustrie bewegen. AT&T ist in erster Linie ein Anbieter von Mobilfunkdiensten, Internetzugängen und Fernsehanschlüssen. Time Warners Geschäft sind dagegen die Medieninhalte, die über die Infrastruktur von AT&T und anderen Unternehmen verbreitet werden.

 

Hier der vollständige FAZ-Artikel, in dem auch konkrete Beispiele für weitere (nun) mögliche Übernahmen genannt werden (etwa Disney/21st Century Fox/Comcast sowie T-Mobile US/Sprint).

 

Strategisch zielt der Deal ganz klar darauf ab, künftig Infrastruktur und Content gemeinsam aus einer Hand anzubieten.

Damit entsteht natürlich schon eine gewisse Machtposition, weshalb ich das Kartellverfahren durchaus nachvollziehen kann.

 

Fundamental ist es begrüßenswert, dass AT&T Time Warner für ein KGV 2018e von 12 übernimmt. Die zusätzlichen ca. 7 Mrd. $ Nettogewinn pro Jahr sollten meines Erachtens allerdings angesichts steigender Zinsen zur Tilgung der neu aufzunehmenden Schulden verwendet werden und nicht (primär) zur Erhöhung der Dividendenausschüttung.

 

Veröffentlicht wurde der Deal am 22.10.2016. Kursbewegungen seitdem:

 

AT&T: 37,49 $ => 33,39 $ plus ca. 3 $ an Dividenden (= -3%)

Time Warner: 89,48 $ => 100,54 $ plus ca. 3 $ an Dividenden (= +16%)

 

Zwei Tage vor der Meldung lag der Time-Warner-Kurs noch bei 80 $. Der Verdacht auf Insiderhandel ist ergo nicht abwegig.

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reko
· bearbeitet von reko

Die Tendenz der Netzwerkbetreiber Medienunternehmen einzukaufen steht mM in Zusammenhang mit

Net neutrality is dead — what now?

"In essence, carriers are free to do what they want, and any problems are left to the market to sort out."

Mit einer Netzneutralität wie es auch als Argument im AT&T Kartellverfahren benutzt wurde *, wären die Zukäufe strategisch uninteressant. 

 

Gegen das Urteil kann noch Berufung eingelegt werden. Die Urteilsbegründung (172 Seiten pdf)

* Das Argument war, dass auch die Konkurrenz die gleichen Inhalte zu fairen Preisen kaufen kann.

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Mithrandir77

hoffentlich geht Verizon einen anderen Weg und konzentriert sich auf 5G

verstehe die Übernahme von AT&T überhaupt nicht, sie müssen in die Inhalte um mit Netflix, Amazon, Youtube und vielleicht auch noch bald Apple und Facebook mitzuhalten ja deutlich mehr investieren (Disney natürlich auch)

dazu dann noch die Kosten für 5G...eine doppelte Belastung und ob das nicht die Fähigkeiten des Management übersteigt? 

wenn Sprint von T-Mobile US wirklich mal übernommen wird hat man nicht nur Verizon als grossen Konkurrenten

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Schildkröte
· bearbeitet von Schildkröte
vor 2 Stunden schrieb Mithrandir77:

verstehe die Übernahme von AT&T überhaupt nicht, sie müssen in die Inhalte um mit Netflix, Amazon, Youtube und vielleicht auch noch bald Apple und Facebook mitzuhalten ja deutlich mehr investieren (Disney natürlich auch)

dazu dann noch die Kosten für 5G...eine doppelte Belastung und ob das nicht die Fähigkeiten des Management übersteigt? 

 

Gerade deshalb übernehmen sie doch Time Warner, um nicht selbst völlig bei Null im Content-Bereich anfangen zu müssen.

 

Nachtrag:

Ganz bei Null fangen sie auch gar nicht an, da sie bereits DirecTV im Repertoire haben.

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Mithrandir77

macht ja auch Sinn für Disney, Comcast will aber auch Fox

meine ja eben es gibt die neuen Anbieter die über genug Cash verfügen und dann eben noch die wie Disney...

an Time Warner ist doch nur HBO wirklich interessant was Inhalte angeht, was wollen sie bitte mit CNN?

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Dividenden-Pirat
vor 7 Minuten schrieb Mithrandir77:

macht ja auch Sinn für Disney, Comcast will aber auch Fox

meine ja eben es gibt die neuen Anbieter die über genug Cash verfügen und dann eben noch die wie Disney...

an Time Warner ist doch nur HBO wirklich interessant was Inhalte angeht, was wollen sie bitte mit CNN?

 

Ich glaube es wird eine Art Ökosystem sein was man versucht aufzubauen. 

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