Das WM-Bond-Depot für alle ...

[vanity]

Ich habe nur die zwei an der Euronext Paris gefunden:

DZ0008019006

DZ0008019022

Torman, du bist ein Schatz! Ich habe eine Probekauf gestartet, ich könnte die Teile tatsächlich in PAR kaufen.

 

Die obere (von 1952! ...19006) ist noch in FRF (Kurs 6,56) denominiert und wird in Prozent gehandelt (lt. meinem Broker, zzt. 450%, letzte Preisfeststellung von Ende Mai). So etwa einmal im Quartal findet tatsächlich auch Handel statt. Der Kursverlauf der letzten zwei Jahre ist allerdings etwas sprunghaft:

 

 

Die untere (...19022) hat wohl eine Stücknotiz (1 St entspricht 1000 € nom.) und ist deutlich liquider, Hier gibt es mehrmals im Monat Handel. Letzter Handel war vor einer Woche zu 3444 €/St. Der Verlauf der letzten zwei Jahre ist vielversprechend, sie hat 15% p. a. gemacht und zieht sauber nach oben, da ist es dann schon relativ egal, wie die Kupons gehandhabt werden. Kumulative Nichtausschüttungen beherrschen wir ja mittlerweile. Type remboursement: Avec amortissements ??? Rückerstattung/Tilgung mit Amortisierung/Abschreibung ??? das ist ein bisschen mysteriös - vl. hat Stephan09 noch eine Idee ...

 

Nachtrag: Wenn man von im Kurs kum. Kupons ausgeht, ergibt sich eine Verzinsung von ca. 2,1% p. a. bei dieser und 2,6% bei der anderen - passt noch nicht ganz. Vielleicht geht noch QuSt ab)?

 

 

Falls jemand eine Chartanalyse machen möchte, das Ganze noch in auswertbarer Form: dza19022.ods :-

 

In tendiere zu DZ...19022. Allerdings muss Algerien gegen die USA noch mindestens ein 0:0 schaffen (oder 2 Tore schießen oder das Achtelfinale erreichen - dann können wir 2 Stück kaufen ), sonst reicht die Anlagesumme nicht für 1 Stück. Was wir dann Juni 2012 machen, sehen wir noch. Vielleicht lassen wir uns doch gaz naturel liefern und lagern es bis 2014 ein (oder tauschen gleich in GDF).

 

PS: es gibt sogar noch eine dritte Tranche: DZ0008019014 mit Kurs 2000 bei NW 500, auch von 1952 bis 2012 (nicht liquide)

 

Nachtrag: Jetzt bin doch etwas irritiert: 1952 war Algerien noch franz. Kolonie und wurde erst 1962 unabhängig. Wie können die da schon Anleihen emittiert haben? Die werden den Franzosen doch nicht im Rahmen der Unabhängigkeit als Startkapital ein paar Bonds abgekauft haben? :-

[vanity]

Die zweite Spielrunde (und damit die Hälfte der Spiele) ist abgeschlossen. Die Tendenz ist positiv, nach 67k in der ersten Runde wurden jetzt 86k erspielt, insgesamt also 153k. Zielwert des Depots liegt damit im Bereich von 300k. Wieder ein paar Kennzahlen:

 

Drei Länder aus der ibero(amerikanischen) Fraktion haben sich an die Spitze gespielt: ARG, BRA, PRT mit je 11k, gefolgt von NDL (9k) und CHL (8k). Die fünf stellen fast ein Drittel des Depotwerts. Nur HND steht noch völlig mittellos da.

 

Die Kontinent-Allokation sieht jetzt so aus

 

33% (+6) Eurozone (wovon die Hälfte durch PIGS beigesteuert wird, was der Rendite bestimmt zugute kommt)

29% (+1) Südamerika

11% (-1) Asien & Pazifik

10% (-2) Non-Euro Europa

09% (+0) Afrika

08% (-4) Nord- und Mittelamerika

 

Die vorläufige Gewichtung der Währungen stellt sich so dar

 

43% EUR

26% USD

07% BRL

04% AUD/NZD

03% DKK

03% CHF

03% JPN

02% GBP

08% noch nicht spezifiziert. Auch bei den oberen Werten können sich durch die endgültige Auswahl der Papiere (die nach dem Abschluss der 3. Runde vorgesehen ist) noch weitere Abweichungen ergeben.

[vanity]

Die Vorrunde ist abgeschlossen. Das Depotkapital beträgt mittlerweile über 300k, da die 16 Mannschaften, die die KO-Runde erreicht haben, mit insgesamt weiteren 80k dotiert wurden.

 

 

 

 

 

(die Sortierung erfolgt bei der Länderaufteilung nach erspielter Summe. Es führt ARG mit 6,8%, Schlusslicht bilden DZA, HND und PRK mit je 0,3% (1k). Deutschland (5,2%) in Himmelblau liegt auf der 8-Uhr-Position)

[Fleisch]

ist auf jeden fall schonmal schön diversifiert. wie schaut's denn mit dem finalbonus oder sowas aus ? gibt's für den Gewinner der WM dann eine Extraportion Bonds ?

[vanity]

ist auf jeden fall schonmal schön diversifiert. wie schaut's denn mit dem finalbonus oder sowas aus ? gibt's für den Gewinner der WM dann eine Extraportion Bonds ?

Allerdings ist der Höhepunkt der Diversifizierung erreicht. Ab jetzt kann es nur noch schlechter werden. Die Regelung für die Fab' Four steht im Eröffnungsbeitrag: Jeder der vier ersten erhält einen Bonus von (€ 12.000 / erreichter Platz), also 12.000 - 6.000 - 4.000 - 3.000. Insgesamt werden während der KO-Runden noch 100k Boni ausgeschüttet. Da die KO-Runde soviel Spiele hat wie ein Vorrunden-Spieltag, dürften alles in allem noch etwa 175k eingespielt werden. Für 500k Anlagesumme wird es nicht ganz reichen.

 

Jeder besonnene Investor richtet seine Asset Allocation sorgsam am BIP aus. Schauen wir mal, wie das WM-Depot in dieser Hinsicht dasteht. Die entscheidende Kennzahl ist der Anteil des Depotswerts des einzelnen Lands am Gesamtwert bezogen auf den BIP-Anteil des Lands am Gesamt-BIP aller WM-Teilnehmer. Diese Ratio sollte nahe 1 liegen, wenn die Allokation das BIP-Verhältnis abbilden soll. Leider sieht es da etwas trübe aus:

 

 

(Reihenfolge wie vor)

 

Wünschenswert wären 32 gleichgroße Tortenstücke, davon ist das WM-Depot weit entfernt. Die drei dicken Brocken, die mit Faktor 100 übergewichtet sind, sind Paraguay (unser Sorgenkind), Uruguay und Ghana. Die USA und Frankreich haben nur ein Zehntel des Gewichts, das ihnen eigentlich zustünde (Deutschland hält sich mit 0,6 noch ganz wacker- in hellblau in Viertel-vor-Drei 9-Uhr-Position). Der Sieg Uruguays über Japan macht die Verteilung auch nicht besser. Nachtrag: Und der Sieg Ghanas (BIP 0,1% der USA) ist auch kontraproduktiv. Alle 32 WM-Teilnehmer bilden übrigens etwa 75% des Welt-BIP ab (Zahlen von 200/2008, Nominalwerte)

 

Zum weiteren Ablauf: Ich plane, die Anlagenauswahl bis zum 30.06. abzuschließen und per Stichtag 30.06. die Kaufkonditionen zu fixieren, auch wenn die genaue Verteilung erst zwei Wochen später feststeht. Ein einheitlicher Stichtag (per Ultimo) vereinfacht die spätere Depotführung- und auswertung sowie die Vergleichbarkeit.

[Fleisch]

wolltest du nicht normieren ? da 100k kleinste Einheit das Depot in den Milloinenbereich erweitern ? Ist für den privaten Investor natürlich nicht abbildbar, aber dann hätten wir die Klumpen nicht

[vanity]

wolltest du nicht normieren ? da 100k kleinste Einheit das Depot in den Millionenbereich erweitern ? Ist für den privaten Investor natürlich nicht abbildbar, aber dann hätten wir die Klumpen nicht

Im Endeffekt ist die Länderaufteilung entscheidend, nicht die Gesamtsumme. Auf handelbare Einheiten werde ich keine Rücksicht nehmen, sonst kriegen wir das nie hin. Und so sieht es nach Abschluss des Achtelfinales aus:

 

(Reihenfolge wie nach Vorrunde)

 

 

Der Depotwert liegt jetzt bei 391k, davon 8,2% ARG, 7,4% NDL und BRA, DEU mit je 7,2%, gefolgt von URU mit 6,6%. Die €-Zone und Südamerika liegen mit 34% resp. 30% Kopf an Kopf mit leichten Vorteilen für Südamerika wegen der vier noch verbliebenen Mannschaften. Der €-Anteil liegt derzeit bei 50% (was u. a. daran liegt, dass ich PRT mittlerweile hier zugeordnet habe - in der Grafik nach der Vorrunde steckten die noch in der $-Abteilung)

 

Überproportional stark gewichtet gegenüber dem BIP-Gewicht sind weiterhin PRY (130x) sowie GHA und URU (117x), während USA, JPN, ITA und FRA weniger als die Hälfte ihres BIP-Anteils erspielt haben.

 

Von den Staaten, deren Depotanteil einigermaßen ins Gewicht fällt, fehlt uns noch für Paraguay mit seinen 5% eine Investmentidee (bisher sind nur Vattenfall und CO₂-Zertikate im Gespräch. Da aber Paraguay - so vorbildlich es auch seinen und seiner Nachbarländer Strom erzeugt - erheblichen Raubbau an seinen Wäldern betreibt, käme noch ein Short auf einen Timber-Future in Betracht). Oder gibt es eine südamerikanische Entwicklungsbank o. dgl.?

 

Erfreulich ist natürlich auch, dass sich mittlerweile drei Foristi entschieden haben, Anteile am WM-Bond-Depot zu erwerben. Dann lohnt sich die Mühe wenigstens. Wer ist denn das außer John Silver? :-

[vanity]

Eine bittere Stunde für's WM-Depot: Die renditeschwachen deutschen Papiere haben einen Anteil von 9,9% erreicht und auf Platz 2 liegen die Renditekiller aus NDL.

 

Nachtrag 04.07.10: So sieht es vor dem Halbfinale aus - einige Bonos bringen das Depot wieder in Spur.

 

 

(Länderaufteilung umsortiert nach Gewicht, DEU jetzt dunkel- statt hellblau)

 

Das Kapital beträgt jetzt 450k, d. h., die 500k sind in greifbare Nähe gerückt. Es werden auf jeden Fall noch 35k an Prämien ausgeschüttet, so dass hierzu nichts als 1:1 Unentschieden (oder 1:0 Siege) in den verbliebenen vier Spielen ausreichen.

 

Nachtrag 1 07.07.: in den Achtel- und Viertelfinalauswertungen sind ein paar Rechenfehler drin

 

Nachtrag 2 07.07., nach dem Semifinale (Spanien hat durch die erfolgreiche Platzierung einer Anleihe dieser Tage wohl einigen Auftrieb bekommen):

 

Die €-Zone ist im Vormarsch mit 11% NDL und je 9% DEU und ESP, insgesamt über 40%. Südamerika ist auf unter 30% zurückgefallen, stärkster Vertreter mittlerweile URU mit 8%. Nur diese vier können noch weiteres Kapital erwirtschaften.

 

 

(Deutschland ist auf Gelb zurückgefallen)

 

Renditeszenario für die ersten vier bei laufzeitadäquater Anlage:

 

NDL 1,4% (A0AXNE)

ESP 3,7% (269359)

DEU 1,3% (113525)

URU 5,4% (A0E7WM)

[vanity]

Zum weiteren Ablauf: Ich plane, die Anlagenauswahl bis zum 30.06. abzuschließen und per Stichtag 30.06. die Kaufkonditionen zu fixieren, ...

Tja, leider hat uns heute eine Ad-Hoc aus Zürich von der FIFA erreicht, dass die Überweisung der erspielten Summe zwar auf gutem Weg ist, aus unterschiedlichen organisatorischen Gründen aber die vertraglich vorgesehene 4-wöchige Bearbeitungszeit in Anspruch genommen werden muss (es fehlt noch die Zahlung aus Nordkorea). Diese Frist ist zwar auch schon um, aber in den nächsten Tagen wird das schon. Einem geschenkten Gaul schaut man nicht ins Maul.

 

Aber das vorläufig endgültige Endergebnis können wir schon präsentieren:

 

 

Zu 500k hat es nicht ganz gereicht, 11k fehlen. Einen über 10%-Anteil haben die Niederlande, Spanien und Deutschland erspielt. Es folgen Uruguay, Argentinien und Brasilien. Ganz beachtlich liegt Ghana mit 4%-Anteil auf Rang 7. Demzufolge dominiert die €-Zone mit über 40%, Südamerika ist auf 27% zurückgefallen. Die Anlagen in EUR werden über Zweidrittel ausmachen, USD liegt bei 14%. Ansonsten ist nur noch BRL mit 6% erwähnenswert.

 

Drei Staaten haben es geschafft, das über 100-fache ihres BIP-Anteils am Teilnehmerfeld zu erwirtschaften: Uruguay, Paraguay und Ghana. Ganz am Ende liegen hier die USA und Frankreich, die nur ein Zehntel ihres BIP-Gewichts erspielen konnten.

 

Die zeitliche Verzögerung der Investtion hat natürlich auch ihr Gutes, denn inzwischen hat der EUR gegenüber den Fremdwährungen ordentlich zugelegt. Leider gilt das auch für die spanischen Bonos, die ihren WM-Bonus in den letzten Wochen voll ausgespielt haben. Und dann bräuchte ich noch eine in Deutschland gehandelte italienische €-Anleihe, sonst wird der Italien-Anteil (ist nicht so viel) auf San Marino oder den Vatikanstaat umgeschrieben.

[Torman]

Und dann bräuchte ich noch eine in Deutschland gehandelte italienische -Anleihe, sonst wird der Italien-Anteil (ist nicht so viel) auf San Marino oder den Vatikanstaat umgeschrieben.

Es gibt nur in Berlin einige. wenige Italiener. Hier die einzige, die bis zur nächsten WM durchhält. Angeblich stellt der Makler Geld- und Briefkurse für 100.000 Nominal. Bei Berlin weiß man aber nie, ob das stimmt.

 

XS0133144898 5,75% 2016

[vanity]

Tja, leider hat uns heute eine Ad-Hoc aus Zürich von der FIFA erreicht, dass die Überweisung der erspielten Summe zwar auf gutem Weg ist, aus unterschiedlichen organisatorischen Gründen aber die vertraglich vorgesehene 4-wöchige Bearbeitungszeit in Anspruch genommen werden muss (es fehlt noch die Zahlung aus Nordkorea). Diese Frist ist zwar auch schon um, aber in den nächsten Tagen wird das schon. Einem geschenkten Gaul schaut man nicht ins Maul.

Das Kapital ist dann doch noch Ende Juli eingetroffen und konnte investiert werden. Den fehlenden Anteil aus Nordkorea habe ich aus meiner Privatschatulle eingeschossen und gleich noch auf volle 500.000 aufgestockt (dann lässt sich die Performance besser ablesen).

 

Hier also die Zusammensetzung des Depots (Land Spalte B, WKN in Spalte C, Startkapital in Spalte M) per Ende Juli (mit herzlichem Dank an die beteiligten Bondpicker):

 

 

Und da der erste Monat bereits vergangen ist, liegt auch noch das erste Zwischenergebnis vor. Aus 500.000 € sind mittlerweile 505.247 € geworden, das ist eine Steigerung um +1,05% (Währungseffekte sind hier noch nicht berücksichtigt, das muss ich erst austüfteln. Solange bleibt es erstmal Quanto). Aktueller Wert in Spalte N (incl. Stückzins), absolute Steigerung in Spalte O, prozentuale Steigerung in Spalte P. Leider habe ich die Werte erst heute Abend ermittelt und damit den Abschwung der €-Sovereigns am Nachmittag noch voll mitgenommen.

 

Top-Scorer (prozentual) ist - tätätä - die A1AUUV (Reine des Obligations) aus Frankreich mit +9,4% (leider ist der absolute Beitrag zur Wertsteigerung nicht so toll)

Top-Scorer (absolut) ist aus Brasilien die A0GF0Z mit 1165 € (+4,0%), sie steuert fast eine Viertel des Wertzuwachses bei

(beide grün markiert)

 

Ziemlich aus dem Ruder gelaufen und damit Schlusslicht (proz. und abs.) ist das Kakao-Zertifikat aus der Elfenbeinküste (-17%). Übrigens eine Empfehlung von Stephan09. (rot markiert).

 

Ach ja, und die Benchmark (50% Arero, 50% Patrimoine): Grob überschlagen hatte der Arero im letzten Monat eine Nullperformance, der Patri +2%. Macht zusammen etwa 1% und damit weist das WM-Depot nur einen minimalen Trackingerror auf.

[John Silver]

...

Übrigens eine Empfehlung von Stephan09. (rot markiert).

...

Richtig, und vor lauter Scham hat er sich ja auch, völlig zu recht, vor lauter Selbstgeisselung aus diesem Forum verabschiedt. Da kann man nur vor der Selbsterkenntnis den Hut ziehen! Da kann sich mal der eine oder andere ein Beispiel dran nehmen!

[vanity]

Update nach 2 Monaten Laufzeit:

 

 

Mittlerweile ist der Währungshedge aufgehoben. Damit ergibt sich folgendes Bild:

 

07/2010 500.000

08/2010 507.939 +1,6%

09/2010 502.841 -1,0%

 

Gesamt: +0,6% (entspricht 3,3% p. a.)

 

Zum Vergleich die Performance ohne Wechselkurseinflüsse:

 

07/2010 500.000

08/2010 505.247 +1,1%

09/2010 505.512 +0,1%

 

Gesamt: +1,1% (entspricht 6,6% p. a.)

 

Zum Vergleich die Benchmark 50 Arero + 50 Patrimoine

Gesamt: +0,9% (entspricht 5,1% p. a.)

 

Wenn man die Zahlen vergleicht, sieht man, dass bei den eher schwankungsarmen Bonds über die Fremdwährung eine ordentliche Volatilität ins Depot kommt (zur Erinnerung: Weniger als ein Drittel ist überhaupt Nicht-€-denominiert). Was im August noch zu Gunsten des Depots gewirkt hat, ist im September durch die Euroanstieg mehr als verloren gegangen. Gegenüber dem Start stehen nur noch CHF (+1%) und AUD (+2%) besser da, alle anderen Währungen haben verloren, am stärksten USD und GBP mit mehr als 4%. Selbst der HVPI (beim Griechen-Linker) hat 0,35% eingebüßt.

 

Die Top-Runner bisher:

 

absolut: die argentinische PBA (in €) hat die BRL-Anleihe auf den 2. Platz verdrängt

prozentual: unangefochten nach wie vor die

 

Und die Top-Flops:

 

absolut: die 21er Portugal, die seit Start jetzt 9% verloren hat und im letzten Monat noch ordentlich mit Irland mitgelitten hat. Aber wieder auf dem Weg der Besserung.

prozentual: Stephan09' unsäglicher Kakao-Kontrakt mit jetzt -21%. Leuts - also entweder ihr trinkt jetzt vermehrt Kaba oder Nesquick - oder ich tausche das Ding in Aktien von Perseus Mining (P4Q) um. Super Performance und nach Elfenbein in der Goldküste schürfen sie auch.

 

PS: Das WM-Depot hat mittlerweile noch eine 4. Ja-Stimme bekommen. Herzlichen Dank! Das gibt doch gleich Schwung für den kommenden Monat.

[vanity]

PS: Das WM-Depot hat mittlerweile noch eine 4. Ja-Stimme bekommen. Herzlichen Dank! Das gibt doch gleich Schwung für den kommenden Monat.

Das mit dem Schwung war dann wohl doch nichts! Die Eurostärke macht dem Depot weiterhin zu schaffen.

 

 

07/2010 500.000

08/2010 507.939 +1,6% p. m.

09/2010 502.841 -1,0% p. m., 3,3% p. a.

10/2010 503.068 +0,1% p. m., 2,4% p. a.

 

Im Oktober hat sich das Depot praktisch nicht entwickelt, ohne Währungsverluste wären es immerhin +0,5% gewesen. Die Benchmark hingegen konnte um 1,0% zulegen.

 

Die annualisierte Rendite des Depots beträgt jetzt 2,4% gegenüber 7,4% der WPF-Mischung 1 Teil Arero, 1 Teil CP (Arero übrigens deutlich besser als CP - es lebe das paßife Invest! )

 

Bei den Einzelwerten hat es einen Führungswechsel gegeben. Absolut betrachtet führt jetzt die argentinische PBA, prozentual das Kaffee-Zertifikat. Gut im Rennen liegen auch die Pemex aus Mexiko und der Marianne-Longbond. Schlusslicht bildet weiterhin der Kaba-Future, Probleme haben auch die US- und die Honduras-Anleihen, ganz besonders aber das portugiesische Papier.

 

Schlechteste Währung war der USD mit -7,1% seit Start (leider ausgerechnet der dicke Brocken im Depot), gefolgt von GBP mit -4,6%. Zulegen konnten nur der AUD mit 2,2% und marginal JPY.

[vanity]

Kurzes Update zum Jahresende

 

Das WM-Bonddepot läuft genauso schlecht wie WM, und Schuld daran sind natürlich die Spanier, die mit ihrem dicken Depotbrocken bisher einen Verlust von über 8% eingefahren haben.

 

07/2010 500.000

08/2010 507.939 +1,6% p. m.

09/2010 502.841 -1,0% p. m., 3,3% p. a.

10/2010 503.068 +0,1% p. m., 2,4% p. a.

12/2010 503.345 +0,0% p. m., 1,6% p. a.

 

Im November/Dezember ist Stillstand zu beobachten, die Zinserträge halten den Kursverlusten so gerade noch die Waage. Die relative Eurostärke (vor allem gegenüber USD und GBP) wird durch die Europeripherieschwäche kompensiert.

 

Das Benchmarkdepot aus Arero und CP konnte hingegen trotz der CP-Schwäche in den letzten 2 Monaten über 4% zulegen und weist jetzt eine annualisierte Rendite von 16% (also das Zehnfache) auf. (dass die Rendite hauptsächlich vom Arero herrührt, versteht sich nahezu von selbst).

 

Tops und Flops bei den Einzelwerten

 

Prozentual:

Nr. 1 ist unangefochten das Kaffeezertifikat mit +40%. Da müsste selbst der Arero seinen Rohstoffanteil deutlich erhöhen, um mithalten zu können.

Nr. 2 ist jetzt der ZAF-Bond, der u. a. von der Aufwertung des ZAR um 7% während der Depotlaufzeit profitiert.

Nr. 3 ist die Känguru-Anleihe mit +10%, auch hier im Wesentlichen währungsbedingt (EUR/AUD +9%)

 

Schlusslicht ist nach wie vor der Kakao-Future mit -15%, der aber langsam an Boden gewinnt. In respektvollem Abstand folgen dann Portugal (-10%) und Spanien (-8%).

 

Absolut:

Hier dominiert die Südamerika-Fraktion mit BRA (+3.300, davon 3% dem BRL geschuldet) und der €-notierten PBA aus Argentinien (+3.000). Sonst hatte keine einen vierstelligen Wertzuwachs.

 

Bei der roten Laterne schießt Spanien mit -4.600 den Vogel ab, gefolgt von Portugal mit -1.700. Alle anderen Minusperformanden beschränken sich auf dreistellige Verluste.

 

Ausblick

 

2011 kann es eigentlich nur besser werden.

[vanity]

Ausblick

 

2011 kann es eigentlich nur besser werden.

Pustekuchen ... das Depot hat den Krebsgang eingelegt

 

Update zum Quartalsende

 

07/2010 500.000

08/2010 507.939

09/2010 502.841 3,3% p. a.

10/2010 503.068 2,4% p. a.

12/2010 503.345 1,6% p. a.

03/2011 500.134 0,04% p. a.

 

Im ersten Quartal 2011 wurden die zum Jahresende noch verbliebenen Gewinne fast vollständig aufgezehrt und wir stehen wieder am Anfang. Bei der annualisierten Rendite muss man bereits die zweite Nachkommastelle bemühen, um überhaupt etwas zu sehen.

 

EIn schwacher Trost ist das noch schlechtere Abschneiden des Benchmarkdepots aus Arero und Carmamoine im 1. Quartal (-3%), das allerdings im 8-Monatsvergleich eine ann. Rendite von fast 5% aufweisen kann. Der Patri ist noch schlechter als das WM-Depot, wenn auch nicht viel (-0,1% vs. +0,0%). Allerdings lässt das Management sich seine Misserfolge viel besser vergüten.

 

Tops und Flops bei den Einzelwerten nach 8 Monaten

 

Immerhin vier Komponenten erreichen einen zweistelligen prozentualen Zuwachs:

Unangefochten an der Spitze wieder das Kaffee-Zerti (für Kamerun) mit +53%. Platz 2 erringt die argentinische PBA (allerdings nicht die, die Ramstein mittlerweile in seinem Depot führt), +15% können sich auch sehen lassen. Bronze mit +10% teilen sich Brasilien und das merkwürdige Papier aus Algerien, von dem täglich ein Stück in Paris umgesetzt wird.

 

Auf der Verliererseite hat die lange Marianne mit -9,7% nur knapp das Klassenziel eines zweistelligen Verlusts verfehlt. Wie das geht, zeigt uns Portugal mit einem Minus von satten 19% (der Griechen-Linker liegt übrigens mit 2,5% im Plus und das, obwohl die Inflation noch gar nicht richtig zugeschlagen hat). Schlusslicht zwar immer noch, allerdings nur noch knapp mit -22% bleibt Stephans unsägliches Kaba-Zertifikat. Allerdings muss man ihm zugute halten, dass er das geringste Übel gewählt hat: Denn als Einzige der 32 Beteiligten hat die Elfenbeinküste mittlerweile einen Default hingelegt.

 

Das übliche Lamentieren über die Fremdwährungsverluste (1,4% vom Gesamtwert) spare ich mir diesmal, die sind sattsam bekannt.

 

 

Nachtrag: Die ottonische Mischung aus hälftig DAX und REXp hätte in der Zeit eine Performance von +6,5% erwirtschaftet (10% p. a., ohne Rebalancing), womit die Überlegenheit dieser Strategie mal wieder bewiesen wäre! B)

[Zinsen]

Gibt es eigentlich ein Frauen-WM Depot?

Die Viertelfinalisten sind (im doppelten Sinne) attraktiver als die in deinem Depot. :-

[vanity]

Gibt es eigentlich ein Frauen-WM Depot?

Die Viertelfinalisten sind (im doppelten Sinne) attraktiver als die in deinem Depot. :-

Jo, können wir machen. Suchst du schon mal ein attraktives ABN-Zertifikat für Äquatorial-Guinea raus? (auf Kokosflocken oder so)

 

(das ist nicht mein Depot, das ist unser Depot - ich bin nur der Buchhalter. Update gibt's Ende Juli zum 1-jährigen)

[Fleisch]

ja wie ? keine Quartalsberichte wie bei gut geführten Unternehmen auch ? Was das denn hier ?

[Zinsen]

Jo, können wir machen. Suchst du schon mal ein attraktives ABN-Zertifikat für Äquatorial-Guinea raus? (auf Kokosflocken oder so)

 

(das ist nicht mein Depot, das ist unser Depot - ich bin nur der Buchhalter. Update gibt's Ende Juli zum 1-jährigen)

 

Der Sohn von der Thatcher hatte da letztens einen Putsch versucht,ich empfehle keine BP oder Royal Dutch, eher Total oder Exxon. Müsste aber nochmal schauen, vielleicht gab es auch einen Nebendeal mit der Petrobas, als Brasilien Äquartorial-Guinea einige seiner potenziellen Nationalspielerinnen überließ; ich schau mal die Tage, wer da die Lizenzen bekommen hat...

[vanity]

Gibt es eigentlich ein Frauen-WM Depot?

Die Viertelfinalisten sind (im doppelten Sinne) attraktiver als die in deinem Depot. :-

Weibliches WM-Depot fällt aus! Stairway hat entschieden, dass Frauen-Fussball nicht attraktiv sei.

 

ja wie ? keine Quartalsberichte wie bei gut geführten Unternehmen auch ? Was das denn hier ?

Trimester-Berichte! Macht irgend eine französische Bank auch so (hab's vergessen, welche - BPCE? Oder war's die Dexia?)

 

 

Das WM-Bonddepot hat Geburtstag

 

Performance YtY 2,75%

Plus 13.746 in schwierigem Umfeld

Benchmark um Längen geschlagen!

 

Das Jährliche Dokument nach § 10 Absatz 1 WpPG:

 

 

In den letzten 4 Monaten konnte das Depot noch ordentlich zulegen und hat nach einem Viertel der Strecke ein ganz achtbares Ergebnis zuwege gebracht. Den 2,75% (die fast auschließlich im letzten Trimester erwirtschaftet wurden) stehen 1,44% der Benchmark (50% CP + 50% Arero) gegenüber. FX-Exposure hat das Depot auch ein paar Punkte gekostet, aber im Endeffekt nicht viel: Bei kostenfreiem Währungshedge hätte das Jahresergebnis +2,88% betragen. Positiv entwickelt haben sich hier CHF, AUD und NZD, während USD und GBP schwächeln. Die anderen Währungen liegen unter 3% Abweichung zum Vorjahr.

 

Wie immer ein paar Bemerkungen zu den Extremwerten (grün: Zuwachs proz. 2-stellig oder abs. 4-stellig. rot entsprechend für Verluste)

 

Die Extreme nach oben und unten bilden die beiden Rohstoff-Zertis: Kaffee +34%, Kakao -26%. Mit ganz dürren Mitteln zeigt sich hier mal wieder, dass Rohstoff--Invests Rumgezocke im Nullsummen-Äther sind.

 

Bei der seriösen Assetklasse finden sich ganz unterschiedliche Top-Scorer:

 

Spitzenreiter ist der Eidgenossenbond, der trotz des jämmerlichen Kupons sowohl von der rückläufigen Rendite (ytm jetzt 1,3% auf 9 Jahre) als auch vom fulminanten Anstieg der Fluchwährung CHF (+16%) profitieren kann. Wie lange das noch gut geht, werden wir sehen.

 

Verblüffend die Performance der JPY-Anleihe mit +19%. Da der Yen nur schwach gestiegen ist, haben wir es hier mit einer ordentlichen Risikospread-Einengung zu tun (Emittent Depfa plc).

 

Die beiden Südamerikaner (PBA und BRA) profitieren etwa je zur Hälfte von ihren hohen Kupons und vom deutlichen Renditerückgang in den aber immer noch hohen einsteillgen Bereich. Gut geschlagen haben sich die beiden Antipoden-Anleihen, die auch mit ordentlichen Kupons ausgestattet sind, den größeren Teil aber über Währungsgewinne (AUD, NZD) holen. Diese obskure Algerien-Anleihe nehmen wir mal nicht so ernst, aber immerhin auch +16%.

 

Der Blick ans andere Ende:

 

Als Schlusslicht finden wir das Euro-Periphel Portugal mit fast einem Drittel Wertverlust. Griechenland mit -11% profitiert davon, dass ein größerer Teil der Abschreibungen bereits vor Eintritt ins Depot getätigt wurden, während Spanien (- 8%) und Italien (- 6%) in dieser Beziehung noch einiges vor sich haben (könnten). Die verwendete IT-Anleihe ist übrigens mittlerweile in BER delistet und damit an keiner dt. Börsen mehr handelbar. Die SIX hilft aus.

 

Alle USD- und GBP-Papiere (mit Ausnahme von Ghana) weisen währungsbedingt eine negative Performance auf.

 

Das defensive und offensive Mittelfeld:

 

Mainstream-Euro-Papiere haben ein schwach positive Rendite, etwas unterhalb der Gesamtperformance. Bei den AAA-Sovereigns liegen DE, NL bei 1,x%, FR bei -2% (da war der Hebel doch etwas zu groß), Slowakei 2% wie Shell, Vattenfall etwas besser mit 4%. Aus dem Rahmen fällt hier Slowenien mit -4%.

 

Für höhere einsteillige Renditen muss man etwas weiter schauen, nach Mexiko/Uruguay in sowie Südafrika in ZAR (währungsneutral).

[Stairway]

Wenn die EM Auslosung so weitergeht, bekommen wir eine PIGS-Gruppe hin

 

€: Verdammt, die Griechen haben es geschafft Gruppe C zu schlagen. Wer fertigt nachher 4 Portfolios mit den jeweiligen Ländern an?

[vanity]

Bleibt zu hoffen, dass das EM-Depot auch so ein durchschlagender Erfolg wird wie das WM-Depot!

 

Nachdem schon wieder ein Trimester vergangen ist, hier noch die q&d-Analyse der Performanceentwicklung der ersten sechzehn Monate:

 

Das WM-Depot kommt innerhalb dieser Zeitspanne auf einen Ertrag von + 2,65% (entspricht ziemlich genau 2% p. a.) und ist damit

 

- besser als der DAX

- besser als MSCI Universe

- besser als der Arero

- besser als der C'Armagnac P.

- besser als der Ethna, egal ob Aktiv oder Defensiv, nicht aber Dynamisch

- besser als der Dachfonds (nicht überprüft, kann aber eigentlich nicht anders sein)

- besser als jede beliebige Mischung aus P2 und P3, egal ob balanciert oder nicht

- besser als das Schwarmdepot

- besser als otto03' Bonusse (und vermutlich auch die Discounter)

- besser als €-man's Multisignal

- besser als jede balancierte Mischung DAX/REX mit mehr als Zweidrittel DAX-Anteil

- besser als das Musterbrotfolio vom Hädschmänäger aus dem Bondboard

- besser als die Tagesanleihe

- besser als die Bundesschätzchen - egal ob A oder B oder FiSch

 

(und schlechter als mein W&W-Depot, das unter dem Kürzel VNY klammheimlich mitläuft. Dass es auch schlechter als sparfux' Sparbriefleiter läuft, muss nicht extra erwähnt werden )

 

In den letzten vier Monaten hat es einige Verwerfungen gegeben, hier ein paar ausgewählte Highlights:

 

Topscorer mit weitem Abstand ist jetzt die obskure Algerien-Anleihe aus Kolonialzeiten, von der kürzlich 2 Millionen in Paris zu 5600 umgegangen sind (Einstandskurs 4100), das macht +36%!

 

Richtig gut gelaufen mit etwa +20% sind die Anleihen aus Australien und der Schweiz, die JPY-Anleihe der Depfa und Kaffee aus Kamerun. Zweistellig im Plus liegen weiterhin die Kupfermine aus Chile (USD), Neuseeland und Brasilien (beide local).

 

Die rote Laterne hat jetzt der Griechen-Linker übernommen (-52%, der Inflationsausgleich von 3% reißt da auch nichts mehr))

 

Auch ziemlich dunkelrot sind weiterhin Portugal und Kaba aus der Elfenbeinküste (ca. -40%). Schwach zweistellig im Minus ist die Adria-Connection Slowenien/italien.

 

Der Rest schwimmt, teils negativ, teils positiv im Mittelfeld mit einstelligen Wertveränderungen mit. Etwas weniger als ein Drittel der Positionen liegt im Minus, ganz im Gegensatz zur Benchmark, bei der die Hälfte der Positionen im Minus liegt (und der Gesamtertrag bei -0,8%). Der Währungseinfluss hat an Bedeutung abgenommen, er mindert die Rendite um ca. 10 Bps (p. a.).

 

Ertrag nach Ländern (31.07.2011 bis 02.12.2011)

 

[vanity]

Hier als Special Service für die 4 Investoren (wer war das nochmal außer John Silver und mir?) ins WM-Bond-Depot noch die Performance zur Halbzeit und nach zwei Jahren Laufzeit (per 31.07.2012):

 

Ertrag 9,53% resp. 47.630 €

 

Rendite 4,64% p. a.

 

Volatilität n. a.

 

Gar nicht so schlecht für unseren bunten Haufen. Eine Investition in 50% DAX + 50% REX hätte nicht viel mehr gebracht, der Ertrag wäre 11,4% gewesen und auf 11,9% bei einmaligen Rebalancieren nach einem Jahr gestiegen. Aus otto03' Bonusdepot liegen zum Glück keine laufzeitkongruenten Performancedaten vor und der P hätte in der Zeitspanne nur 6,8% Verlust gemacht.

 

Die Benchmark ist aber das Forums-Konsens-Depot aus 50% passivem Arero und 50% aktivem Patrimoine. Das Ergebnis ist verblüffend: Beide liegen fast gleichauf, wobei der CP mit 10,1% ggü. 9,9% eine Nasenspitze besser ist. Womit auch gleich die Sinnfrage des Investierens Aktiv oder Passiv? nachhaltig jemals beantwortet wäre: Es ist vollkommen schnuppe! - Hauptsache man lässt die Finger von allem, was ein vereinzeltes P im Namen trägt (diesbezügliche Threads werden in Zukunft vom Spamfilter der Forensoftware gegen eine geringe Bearbeitungsgebühr an den Ersteller zurücküberstellt)

 

Die weit gespreizte Einzelperformance der Kandidaten kann jeder mithilfe der visuellen Aufbereitung für sich selbst analysieren. Es sei jedoch noch der Hinweis gestattet, dass sich am unteren und oberen Ende mit dem Griechenlinker und der mysteriösen Algerienanleihe zwei Werte tummeln, die es in dieser Form nicht mehr gibt (getauscht bzw. ausgelaufen).

 

[vanity]

Wieder ein Jahr rum - das WM-Bonddepot geht in die letzte Runde!

 

Ergebnisse nach drei Jahren (und zwei Wochen) Laufzeit (per 16.08.2012):

 

Ertrag 10,83% resp. 54.133 €

 

Rendite 3,43% p. a.

 

Volatilität n. a.

 

Die zurückliegenden 12 Monate waren nicht berauschend, der Ertrag betrug nur +1,2%. Besonders die enthaltenen Weichwährungen haben dem Depot zu schaffen gemacht, ohne Wechselkurseinflüsse wären es +5,5% gewesen. Die Benchmark 50/50 Arero+CP war mit weniger als 1% Jahresgewinn noch schlechter, aber dass man Aktiv und Passiv nicht mischen soll, wissen wir ja längst aufgrund der unermüdlichen Predigten von Mr. Singular wie Plural Jones. Dass eine Wundermischung von 50/50 DAX/REX alles sonst in den Schatten stellt, wissen wir hingegen aufgrund der unermüdlichen Predigten von Mr. otto03, diesmal wären es über 12% in 12,5 Monaten gewesen.

 

Das gilt auch für den gesamten Zeitraum, in dem DAX/REX mit +25% doch deutlich vor WM-Depot und Weber/Carmignac mit fast identischen +11% liegt.

 

Hier noch die Einzelperformance der Teilnehmer, diesmal mit den Vergleichswerten bis 2012 (linke Spalte, kum. bis 2013 rechte Spalte)

 

 

Es gibt einige bemerkenswerte Entwicklungen, zum Beispiel

 

- haben sich die Eurosüdflanken-Sorgenkinder (PT, ES, IT) zuletzt ordentlich gemausert und liegen mittlerweile moderat im Plus, noch vor den Kerneuro-Tripel-A DE und NL.

- sollte man mit Weichwährungen nur rummatschen, wenn man auch was davon versteht (ZAR und BRL, auch AUD zweistellige Verluste).

- ist die Investition in Nahrungs- und Genussmittel wohl die sicherste Methode Geld zu verbrennen, wenn man sie nicht rechtzeitig verbraucht (hier Kaffee und Kakao, wobei mittlerweile Kaffee (CMR) Kakao (CIV) als bisheriges Dauerschlusslicht abgelöst hat). Comstage weiß wohl schon, warum sie den Commodity-Dingsbums mittlerweile ex Agriculture führen.

. ist PRY DEU nicht nur fußballerisch, sondern auch renditemäßig um einiges voraus.