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Toni

Church & Dwight Co. Inc. (CHD)

Empfohlene Beiträge

Toni
· bearbeitet von Toni

Was kann ein Unternehmen tun, um der Inflation zu begegnen? Die Preise der Produkte erhöhen!

Das kann sich nicht jedes Unternehmen leisten, da dann evtl. die Kunden weglaufen....aber

Church&Dwight hat zum Glück diese Preissetzungsmacht:

 

Auszug aus dem Earnings Call Transcript:

 

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https://seekingalpha.com/article/4482533-charter-communications-chtr-ceo-tom-rutledge-on-q4-2021-results-earnings-call-transcript

 

 

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Stoxx

Neben CHD kann das u. a. noch MSFT.

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Ronon
· bearbeitet von Ronon

Wunderbares Unternehmen und schöne Kursentwicklung, aber

würde mir hier mir mal wieder paar Gewinnmitnahmen wünschen, um billiger nachzulegen.. 

Das KGV bleibt teuer für dieses Wachstum..

 

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McScrooge

Das ist richtig, nur fand ich C&D bisher nie wirklich billig. Ich habe einfach vor ein paar Jahren gekauft und das nie bereut. Das Unternehmen ist exzellent aufgestellt. Gerade in Zeiten unruhiger Börsen freut man sich, da investiert zu sein.

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Ronon
vor 4 Stunden von McScrooge:

Ich habe einfach vor ein paar Jahren gekauft und das nie bereut. Das Unternehmen ist exzellent aufgestellt. Gerade in Zeiten unruhiger Börsen freut man sich, da investiert zu sein.

Zu einem Schnäppchen werden wir C&D wohl nie kaufen können - dafür ist das Unternehmen auch zu gut.. letztes Jahr gab es im September C&D mal für einen KGV von 25... (siehe zwei Seiten zuvor in diesem Thread)

Viel preiswerter wird es wohl nicht werden - außer der Markt korrigiert als ganzes (aber siehe die letzten turbolenten Wochen, welche C&D als Fels in der Brandung übersteht und sogar mit profitiert)

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Toni
· bearbeitet von Toni

TA-Update langfristig:

 

Die Aktie hat in den letzten Wochen wieder ein wenig korrigiert.

Charttechnisch berührt sie schon fast wieder die untere Begrenzung des Aufwärtstrends (grün).

Ich rechne damit, dass sie bis maximal 90 USD runter kommen wird, wenn überhaupt...

 

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Bewertungs-Update nach FASTgraphs:

 

Immer noch überteuert....(wie immer B-)).

 

 

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Ronon
vor 20 Stunden von Toni:

Immer noch überteuert....(wie immer B-)).

C&D bekommt man aber auch sehr schwer "günstig" zu kaufen. Dafür ist auch die Company zu gut..

Entweder muss man hier über einen Sparplan zuschlagen oder die wenigen Dips abwarten. Qualität hat seinen Preis. Die Aktie auf seinem "fairen" Wert nach FASTgraphs werden wir wahrscheinlich nicht bekommen.

Letztes Jahr haben wir sie mal für einen KGV von 25 gesehen.. Für einen KGV von 26-27 (das entspräche dem ØKGV der letzten 10 jahre) kann man hier aber auch gut zuschlagen.

Dafür müsste der Titel trotzdem aber nochmal etwas über 10 % nachgeben.

Sonst heißt es warten...

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Toni
vor 28 Minuten von Ronon:

C&D bekommt man aber auch sehr schwer "günstig" zu kaufen. Dafür ist auch die Company zu gut..

Entweder muss man hier über einen Sparplan zuschlagen oder die wenigen Dips abwarten. Qualität hat seinen Preis. Die Aktie auf seinem "fairen" Wert nach FASTgraphs werden wir wahrscheinlich nicht bekommen.

Letztes Jahr haben wir sie mal für einen KGV von 25 gesehen.. Für einen KGV von 26-27 (das entspräche dem ØKGV der letzten 10 jahre) kann man hier aber auch gut zuschlagen.

Dafür müsste der Titel trotzdem aber nochmal etwas über 10 % nachgeben.

Sonst heißt es warten...

Recht hast Du. :thumbsup:

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Toni
· bearbeitet von Toni

All-Time-High im Euro-Chart:

 

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:thumbsup:

 

 

Bewertungs-Update nach FASTgraphs:

 

Die Aktie ist überbewertet wie eh und jeh....

 

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Toni

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MW_Gast
· bearbeitet von Manfred Weber

"Dank" der Inflation wird auch Church & Dwight immer interessanter aufgrund des fallenden Kurses.

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Toni

TA-Update langfristig:

 

Die Aktie hat in den letzten Tagen stark korrigiert.

Charttechnisch berührt sie jetzt die untere Begrenzung des Aufwärtstrendkanals (grün).

 

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MW_Gast
· bearbeitet von Manfred Weber

Die erste Ladung vorhin gekauft zu 90,09$, sicherlich nicht der aller schlechteste Einstiegszeitpunkt.

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Ronon
· bearbeitet von Ronon

Das Unternehmen ist ohne Frage top, aber kostet gerade ein KGV 27 und das obwohl die Wachstumsaussichten dieses auf nur noch 4% gesenkt worden.

Letztes Jahr gab es C&D für ebenfalls mal KGV 27 und da haben wir 8% Wachstum bekommen. 
Kollege P&G bietet gerade fast gleiche Wachstumsaussichten und sogar noch ein Prozentchen Dividende mehr.

Kostet aber gerade nur etwas über KGV 24

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Laser12
MW_Gast

Wenn die Rally jetzt wieder vorbei ist und wir wieder fallende Kurse im breiten Markt sehen werden, sollte sich das KGV auch wieder etwas verringern bei C&D. 

Rein von den aktuellen Kennzahlen ist P&G sicherlich interessanter, jedoch spielt für mich auch eine wichtige Rolle, dass ich mich mit dem Unternehmen identifiziere.

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MW_Gast

Wahrscheinlich kommenden Freitag eine Analyse von Maximilian Gamperling zu Church & Dwight :-)

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Toni

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Ronon

Er trifft es ganz gut und bestätigt mir so meine eigenen Gedanken..

Das Unternehmen ist wie bereits gesagt ein Top-Qualitätsunternehmen, aber auch C&D muss sich in dem neuen zu hohem Inflationsumfeld beweisen.

Der Markt wird wahrscheinlich noch längere Zeit unruhig bleiben und bewertet viele Unternehmen gerade neu. Vergangene Zahlen sind nur noch bedingt aussagekräftig, da wir nun vielleicht einige Jahre die Wirkungen eines steigendes Zinsumfelds + der hohen Inflation + dem Wegschmelzen der Kaufkraft bei jeder Analyse berücksichtigen müssen. Das macht auch vor den "sicheren Hafen" nicht halt, die alle ihre Wachstumsaussichten bereits gesenkt haben

C&D ist im aktuellen Markumfeld nicht mehr überteuert, aber auch kein Schnäppchen... Jetzt C&D zu kaufen ist eine Wette auf eine Rückkehr zum alten Wachstum, denn wenn C&D auch in zukünftigen Jahren nur noch

mit 4% wächst (siehe Outlook dieses Jahr), kann das Unternehmen keine KGV 26 kosten wenn die Peers bei gleichem Wachstum 15-20% billiger sind

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Toni
· bearbeitet von Toni
vor 3 Stunden von Ronon:

…. kann das Unternehmen keine KGV 26 kosten wenn die Peers bei gleichem Wachstum 15-20% billiger sind

Doch kann es. C+D hat exakter vorhersagbare Cashflows (resultierend ist der atemberaubend exakte

Ultralangfrist-Aufwärtstrendkanal im Chart) und hat vor einigen Jahren begonnen, seine Produkte auch

über Amazon zu verkaufen. Dieser Online-Verkauf ist seit dem stark angewachsen:

 

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https://churchdwight.com/latest-news-article.aspx?id=38906

 

Die beiden genannten Punkte erlauben eine Premium-Bewertung IMO. Aber das ist nur meine Meinung.

 

Deswegen ist Gamperling‘s Urteil ja auch: Buy. Und IMO hat er Recht.

 

Das Unternehmen hat IMO auch eine ausreichende Preissetzungsmacht, um mit höherer Inflation

auf die Weise klar zu kommen, die Produktpreise erhöhen zu können, ohne dass die Kunden abspringen.

Dauerhaft darf die Inflation natürlich nicht dermaßen hoch bleiben….

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Ronon
vor 15 Minuten von Toni:

Doch kann es. C+D hat exakter vorhersagbare Cashflows (resultierend ist der atemberaubend exakte

Ultralangfrist-Aufwärtstrendkanal im Chart) und hat vor einigen Jahren begonnen, seine Produkte auch

über Amazon zu verkaufen. Dieser Online-Verkauf ist seit dem stark angewachsen.

Die gleiche Vorhersagbarkeit und das gleiche Wachstum im E Commerce gilt aber auch für P&G.

Wenn du dir die operative Marge ansiehst, fällt sogar auf das P&G mit 24 % (2021) sogar noch über C&D mit 19% liegt.

Die GK- Rendite (bezogen auf die um den Goodwill bereinigte Bilanzsumme) liegt bei P&G auch bei 19%, während C&D nur 16% schafft.

Gleichzeitig ist Church&Dwight ein Amerika Klumpen, während die Sales von P&G zur Hälfte international entstehen.

Sogar die Bilanz von P&G sieht leicht besser aus als die von C&D... (geringere Zinsabflussquote)

 

Bei der Preissetzungsmacht war C&D bisher stärker als P&G und konnte deswegen ein höheres Wachstum durchsetzen (und hier war der Premiumaufschlag definitiv berechtigt)

Im aktuellen Marktumfeld glaubt C&D selbst nicht mehr an ein überdurchschnittliches Wachstum (siehe erwartetes Wachstum)

Man wächst keine 4-5 % mehr stärker als die Peer Group (besonders P&G), sondern nur noch knapp mit 1% ....

Da zumindest P&G in allen anderen Bereichen ebenbürtig (eher leicht stärker) erscheint, sehe ich keinen Premiumaufschlag gerechtfertigt. 

 

Sollte uns Church&Dwight überraschen und aufeinmal 6-7% Wachstum liefern, während P&G nur 3% schafft, dann ist der Abstand gerechtfertigt...

Aber das wäre Glaskugel lesen 

 

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hattifnatt
vor 38 Minuten von Toni:

Deswegen ist Gamperling‘s Urteil ja auch: Buy.

Klang für mich eher nach "Hold" (oder: erst noch abwarten mit dem Einstieg).

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Toni
· bearbeitet von Toni
vor 13 Minuten von hattifnatt:

Klang für mich eher nach "Hold" (oder: erst noch abwarten mit dem Einstieg).

Hat da etwa meine rosarote Brille zu stark gewirkt? :P

 

Aber ich muss als Charttechniker auch sagen, dass die Aktie jetzt wieder steigen muss,

weil andernfalls der Aufwärtstrend gebrochen werden würde. Kann natürlich sein,

ist aber unwahrscheinlich….d.h. es könnte in den kommenden Tagen/Wochen etwas

positives passieren…..

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MaLa_geloescht
· bearbeitet von MaLa1507

@Toni

Charttechnisch hast du und Maximilian doch etwas Diskrepanz bezüglich des Charts, aber ich finde deine Einschätzung plausibler. Er geht davon aus, dass die Aktie noch etwas fallen wird und Unterstützung bei rund 80$ bekommt. Ca 10% niedriger von deinem Trendkanal (unterer Bereich). 

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hattifnatt
vor 10 Stunden von Toni:

Aber ich muss als Charttechniker auch sagen, dass die Aktie jetzt wieder steigen muss,

weil andernfalls der Aufwärtstrend gebrochen werden würde. Kann natürlich sein,

ist aber unwahrscheinlich….d.h. es könnte in den kommenden Tagen/Wochen etwas

positives passieren…..

Gamperling ist ja ein Fan davon, erst einzusteigen, wenn ein Abwärtstrend gebrochen ist. Ich habe aber trotzdem dem "will haben"-Drang nachgegeben und eine erste Charge gekauft ;) 

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