Diese fundamentale Einsicht von Nobelpreisträger Harry Markowitz, die er in seinem in 1952 im Journal of Finance erschienenen bahnbrechenden Paper "Portfolio Selection" formalisierte, ist bis heute eine der bekanntesten, einflussreichsten und wichtigsten Prinzipien langfristig erfolgreichen Investierens. Markowitz entwickelte damals einen Formalismus einer rationalen Portfolio-Allokation unter Berücksichtigung der erwarteten Rendite und des erwarteten Risikos verschiedener Portfolio-Komponenten.