Boersifant Mai 5, 2007 Guten Abend, da die Aktie hier wohl nicht auf all zu großes Interesse treffen wird, kopiere ich mal die Selbdarstellung des Unternehmens als Beschreibung rein: LaBranche & Co Inc. (LaBranche) is the parent of LaBranche & Co. LLC, one of the largest Specialists in equity securities listed on the New York and American Stock Exchanges. LaBranche is also the parent of LaBranche Structured Products, LLC (LSP), a Specialist and market-maker in options, exchange-traded funds and futures on various exchanges. As a Specialist, we play an integral role in both the NYSE and the AMEX floor-based trading auction model by acting as the exclusive broker (i.e., agent) or market-maker (i.e., principal) in our portfolio of listed company stocks and options. The Specialist facilitates all buying and selling of securities of the companies it represents by bringing timely information, critical expertise, and needed liquidity to the forefront of the auction market place. Another subsidiary of LaBranche, LaBranche Financial Services, Inc. (LFSI), provides securities execution, clearing and direct-access floor brokerage services to institutional investors. Unternehmenswebsite: Link Investor Relations: Link Yahoo Seite mit Balance Sheet usw., die Daten scheinen korrekt zu sein: Link Der Chart ist eine Katastrophe: Warum stelle ich das Unternehmen rein? Das Unternehmen ist weder ein junges Pleiteunternehmen, sondern ist fast 100 Jahre alt und hat in den letzten 10 Jahren außer 2003 und 2004 immer Gewinn gemacht. Die Aktie wird aber unter Buchwert gehandelt. Die aktuelle Marktkapitalisierung beträgt 529 Millionen Dollar, Total Stockholder Equity 2006 sind 874 Millionen Dollar, also ein Verhältnis von 0,6 und die Eigenkapitalquote liegt bei 54%. Problematisch scheint hierbei zu sein, dass der größere Teil der Assets schwankungsanfällige Anlagen sind ("Corporate Equities" alleine machen ca. 25% aus). Ich komme 2006 auf ein Ergebnis von 2,22$ pro Aktie, was, einen Durchschnittskurs von ca. 14 zugrundegelegt ein KGV von rund 7 ergibt. Bezogen auf den aktuellen Kurs wäre dies ein KGV von <4. Jedoch hat LaBranche das 1. Quartal 2007 mit einem Verlust abgeschlossen. Ich habe mich noch nicht weiter damit beschäftigt, aber auf den ersten Blick sieht die Aktie für mich praktisch wie ein weit unter NAV gehandelter Fonds mit weiterem Geschäft aus. Zwei der Directors haben die Kursschwäche Ende März zum Kauf genutzt. Was ist eure Meinung zu diesem Unternehmen? Viele Grüße - Der Boersifant Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
klausk Mai 5, 2007 · bearbeitet Mai 5, 2007 von klausk Vorsicht hier -- LaBranche hat einen guten Ruf an Wall Street, aber mit der immer grösseren Popularität des elektronischen Handels sind die "Spezialisten" ein auslaufendes Geschäftsmodell. Die NYSE marschiert mit grossen Schritten zum elektronischen Traden. Die Spezialität der Spezialisten ist allenfalls noch der Handel mit grossen Aktienpaketen, die mit Kenntnis, Raffinesse und Fingerspitzengefühl in den Markt gebracht werden müssen. Der berühmte "Floor" der NYSE, das Parkett auf deutsch, ist seit Anfang des Jahres kein Gewimmel mehr sondern weitgehend ungenutzte Fläche. NEW YORK (Reuters) - Shares of LaBranche & Co. (LAB.N: Quote, Profile, Research were up 36 cents, or 4 percent, to $8.65 in afternoon trading on Wednesday after CNBC television reported NYSE Euronext (NYX.N: Quote, Profile, Research may make a "last ditch effort" to save floor specialists at the New York Stock Exchange.LaBranche, one of the Big Board's largest market makers, has struggled recently and had to reduce headcount as investors increasingly trade electronically rather than work with human market makers. http://www.reuters.com/article/hotStocksNe...227321620070502 Nicht so sehr spezialisiert sind die grossen Finanzdienstleister wie A.G.Edwards (AGE, 868100), Goldman Sachs (GS, 920332), Morgan Stanley (MS, 885836). Oder seht euch mal meinen Broker an: Interactive Brokers Group ist am Freitag mit einem $1,8 Mrd. IPO an die Börse gegangen, Tickersymbol IBKR, WKN unbekannt. Gruss, klausk. Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
Boersifant Mai 6, 2007 Guter Einwand. Irgendwoher muss diese niedrige Bewertung auch kommen. Nur, seht ihr ein KBV von 0,6 - wahrscheinlich noch weniger, da auch in diesem Jahr bisher steigende Kurse, also wohl höherer Buchwert - als gerechtfertigt an? Falls sich das Kerngeschäft nicht mehr aufrechterhalten lässt und sich keine neuen Geschäftszweige auftun, werden die Aktionäre doch Druck machen und auf Ausschüttung der Assets drängen, oder nicht? Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
klausk Mai 6, 2007 Falls sich das Kerngeschäft nicht mehr aufrechterhalten lässt und sich keine neuen Geschäftszweige auftun, werden die Aktionäre doch Druck machen und auf Ausschüttung der Assets drängen, oder nicht? Wenn das Kerngeschäft fällt, fallen die Kurse und damit diverse Kennzahlen. Das bedeutet aber auch, dass die Gewinne nicht wie gewohnt weiterhin sprudeln werden. Wenn der schlimmste Fall eintritt und LaBranche keine neuen Geschäftsfelder auftun kann, meinst du, wir Kleininvestoren können bei einer Pleite Gewinn machen? Der kleine Uptick der letzten Woche beruht, wie CNBC sagte, auf der Hoffnung, dass die NYSE Euronext noch eine Nische offen hält für die Spezialisten wie LaBranche. Laut yahoo ist die market cap bei $528m, der Unternehmenswert (enterprise value) bei negativen $4,19 Mrd. An derselben Stelle: Im April waren 19,9% der umlaufenden Aktien geshortet; die short ratio betrug 18,9 -- das zeugt nicht gerade von Vertrauen des Marktes. Ich investiere jedenfalls lieber in Firmen, die Wachstum erwarten lassen. Wie z.B. NYSE Euronext, Ticker NYX, WKN A0MLCE. Gruss, klausk. Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
