alca001 September 26, 2007 Hallo, ich beschäftige mich seit etwa zwei Jahren intensiv mit dem Thema Börse. Nun bin ich zwangsweise auf Zertifikate und Optionsscheine gestoßen. Jetzt habe ich gelesen, dass mit Optionsscheinen erst Gewinn erzielt wird, wenn der "Break Even" überschritten wird. Wenn ich aber in einem Optionsscheinrechner einen geringeren Kurswert als den Break Even (bei geringer Laufzeit) eingebe, wird mir dennoch ein Gewinn berechnet. Bsp. DaimlerChr CALL/70.0 (AA0E34/NL0000802627) Kurs Basis: 69.13 Break Even: 76.40 Verfall: 11.06.2008 Szenario 1: Kurs Basis: 74.00 (unter Break Even) Berechnungstag: 13.12.07 Gewinn: 54.18% Szenario 2: Kurs Basis: 75.00 Berechnungstag: 10.06.08 Gewinn: -20.56% (www.finanztreff.de) Jetzt weiß ich nicht welchen Einfluss der Berechnungstag hat und warum bei dem ersten Szenario trotz des höheren Break Even Gewinn erzielt wird. Ich hoffe ihr könnt mir helfen. Vielen Dank mfG, sven Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
steff123 September 26, 2007 Der Break-Even bezieht sich immer auf den Fälligkeitstag. Optionsscheinrechner immer auf den aktuellen Tag oder einen bestimmten anderen Tag vor fälligkeit. Zum Fälligkeitstag ist ja der Preis der Call-Option KursBasiswert - Strike falls KursBasiswert > Strike, ansonsten null Vor dem Fälligkeitstag KursBasiswert - Strike + Aufgeld Das Aufgeld ist umso größer -je weiter Fälligkeitstag in der Zukungt liegt -je Höher die Unsicherheit über die zukünftige Entwicklung des Baiswertes ist (Volatilität) Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
alca001 September 26, 2007 hmm das versteh ich nicht so ganz. Wo fließt da der Hebel mit ein? Bedeutet das, dass die berechneten Gewinne (Szenario 1) realistisch sind? Wärst du so lieb und könntest das mir an meinem Bsp vorrechnen? Aufgeld: 10.52% Hebel: 10.80 Vielen Dank Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
steff123 September 26, 2007 hmm das versteh ich nicht so ganz. Wo fließt da der Hebel mit ein? Bedeutet das, dass die berechneten Gewinne (Szenario 1) realistisch sind? Wärst du so lieb und könntest das mir an meinem Bsp vorrechnen? Aufgeld: 10.52% Hebel: 10.80 Vielen Dank Hebel und Aufgeld sind statische Größen. Verwende ich persönlich nie. Damit kannst du so auch nichts rechnen. Um zu sehen wie dein Optionsschein reagiert verwende am besten einen OS-Rechner. Ich persönlich mag diesen http://www.sitmo.com/live/OptionVanilla.html . Damit kann man schöne Szenarien machen. In den OS-Rechner immer schön mit der Vola und der Restlaufzeit "spielen". Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
alca001 September 26, 2007 die gewinne hab ich ja mit einem OS-Rechner berechnet. (www.finanztreff.de) Den Break Even kann ich also vernachlässigen, wenn ich vorhabe den OS vorzeitig zu verkaufen. Und die berechneten Gewinne sind völlig real, es gibt keine weiteren Abzüge die bei OS-Rechnern vielleicht vernachlässigt werden? Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
steff123 September 26, 2007 die gewinne hab ich ja mit einem OS-Rechner berechnet. (www.finanztreff.de) Den Break Even kann ich also vernachlässigen, wenn ich vorhabe den OS vorzeitig zu verkaufen. Und die berechneten Gewinne sind völlig real, es gibt keine weiteren Abzüge die bei OS-Rechnern vielleicht vernachlässigt werden? Die Transaktionskosten fehlen. Und natürlich kennst du die Vola am Verkaufstag nicht. Außerdem weißt du ja nicht wann du verkaufst. Desto länger der Schein im Depot liegt, desto mehr verliert an Wert (bei konstanten Basispreis und konstanter Vola). Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
alca001 September 26, 2007 Alles klar! Vielen Dank, hast mir sehr geholfen. Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
hornet September 26, 2007 · bearbeitet September 26, 2007 von hornet Den Break Even kann ich also vernachlässigen, wenn ich vorhabe den OS vorzeitig zu verkaufen. Ja. Interessanter sind Delta, Gamma, Omega, Theta und Vega. Wie von Steff schon geschrieben ist die Vola sehr wichtig. Vega kennzeichnet die Änderung des OS auf die Vola. Dabei handelt es sich um die "erwartete Volatitliät". Hier haben die Emmitenten viel Spielraum . Bei am Geld liegenden OS ist der Einfluß der Vola am höchsten. Weit im Geld liegende OS mit kurzer Laufzeit reagieren nur gering auf Volaänderungen. Desto länger der Schein im Depot liegt, desto mehr verliert an Wert (bei konstanten Basispreis und konstanter Vola). Sofern Du nicht tief im Geld liegende OS (Delta bei oder nahe 1 bzw. -1) meinst. Hier ist der Zeitwertverlust nahezu vernachläßigbar. Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
alca001 September 26, 2007 super - das hat mir viel geholfen. Ich habe vorher etwas zu umständlich gedacht. Danke für die schnellen und guten Antworten. Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
