Wertentwicklung Long Index Zertifikate

[Mike82]

Hallo Forum,

 

ich hätte ein Frage zum Long Index Zertifikat VZ9L12 (12X Long Index linked to DAX open end).

Wenn ich mir die Erläuterungen zu Long Index Zertifikaten näher betrachte finde ich immer wieder die Erklärung, dass diese Art von Zertifikat um den Faktor (in diesem Fall Faktor 12) zum zu Grunde liegenden Index (DAX) steigt, bzw. fällt.

 

Einfaches Bsp:

 

Dax steigt am Tag x um 2%, dann müsste das Zertfikat ja um 24% steigen.

 

Sehe ich mir jedoch Stand jetzt die heutige Wertentwicklung an, so sehe ich heute keine Wertänderung im Zertifikat (VZ9L12 bei http://zertifikate.finanztreff.de) obwohl der Leitindex Dax um 1,25% gestiegen ist. Im Grunde hätte ich hier für heute eine Wertsteigerung von 1,25% x 12 erwartet.

 

Kann mir jemand erklären wie sich der Wert dieses Zertifikats genau errechnet?

 

Vielen Dank und schöne Grüße

Mike

 

 

[otto03]

So einfach ist das nicht mit den Finanzportalen.

 

Um zu korrekten Ergebnissen zu kommen sollte man ermitteln:

 

Zeitpunkt (Uhrzeit) des festgestellten Kurses (Geld oder Brief) des Zertifikates heute und gestern

 

Daxstände zu exakt denselben Zeitpunkten ermitteln

 

Rechnen und vergleichen

 

 

Hinzu kommt: bei Kursen < 1€ (hier 0,59) wird es immer zu Unschärfen kommen, 1ct. Veränderung sind schon roundabout 1,7%

 

 

 

Der Emittent stellt für gestern für einen 12fach gehebelten DAX einen Indexwert von 5,09 € bei einem Daxstand von 10.752,10 und für heute einen Indexwert von 5,85 € bei einem Daxstand von 10.886,09 dar.

https://indices.vontobel.com/DE/showpage.aspx?pageID=20&Isin=CH0260792434&Tab=Indexhistorie

 

===> Dax + 1,25 Vontobelindexwert + 14,93% alles bezogen auf das Ende des Xetrahandels gestern und heute.

===> genauer Dax 1,246175166 (x12 ==> 14,95410199) Vontobelindexwert 14,93123772, die Differenz sind entweder Unschärfen und/oder die Auswirkungen der jährlichen Kostenbelastung von 0,40%

 

 

 

 

 

Hinzu kommt lt. Vontobel:

Die Primärmarktphase für dieses Produkt ist beendet. Der Market Maker stellt für dieses Produkt natürlich auch weiterhin fortlaufend An- und Verkaufskurse.

 

Der Market Maker hatte eben keine Lust zum Zeitpunkt x mehr als 0,59 € zu zahlen

 

 

PS Der Emittent gibt für heute einen Intradaywert (erster/letzter Kurs) von 7,02% an

https://zertifikate.vontobel.com/DE/Produkt/DE000VZ9L128?ReturnUrl=%2fDE%2finhalte-durchsuchen%3fSearchTerm%3dvz9l12&FromPath=_Additional+Navigation--_Pages--Suchergebnis--

 

PPS Im übrigen gibt der Emittent inzwischen für heute einen indikativen Kurs von 6,10€ und eine Wertentwicklung von 19,71% an

https://indices.vontobel.com/DE/showpage.aspx?pageID=20&Isin=CH0260792434&Tab=Indexhistorie

[passiv_Investor]

Bei Faktor-Zertifikaten gilt immer das Stichwort "Pfadabhängigkeit", da der Hebel täglich wieder auf 12 angepasst wird.

Untertägig kann der Hebel aber auch größer oder kleiner als 12 sein, je nach Kursveränderung des DAX.

Kursveränderungen des DAX über längere Zeiträume können also nicht einfach mit dem Faktor multipliziert auf das Zertifikat übertragen werden sondern es muss die Kursbewegung jedes einzelnen Tages berücksichtigt werden.

 

Ansonsten hat otto03 eigentlich schon alles ausgeführt was zur Beantwortung der Frage zu sagen ist.

 

Eine gute Erklärlektüre zum Thema Faktor-zertifikate bietet z.B. die Commerzbank an: Faktor-Zertifikate Broschüre als PDF