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Toni

Pool Corp. (POOL)

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Toni
Posted

POOL-Logo.jpg

 

POOLCORP is the world's leading wholesale distributor of swimming pool equipment, parts and supplies, and related outdoor living products.

The company operates over 360 locations worldwide with more than 4,000 employees through three primary distribution networks:

SCP Distributors LLC, Superior Pool Products LLC, and Horizon Distributors Inc. Our Sales Centers each operate with full profit and loss

responsibility, giving our organization an entrepreneurial spirit.

 

Homepage

 

Pool Corp. Youtube Kanal

 

Fundamentals auf Morningstar

 

Key Ratios:

 

Schöne, stetige Umsatzsteigerungen bei hoher, sogar steigender operativer Marge. Bruttomarge ebenfalls konstant hoch.

Die Steigerungen des Free Cashflows sind zugegebenermassen nicht ganz so perfekt, 2018 gab es einen Ausrutscher....


 POOL-Keyratios.jpg

 
Balance Sheet:

 

Niedrige Eigenkapitalquote, nur ca. 18% in 2018:


 POOL-Balancesheet.jpg

 
Profitabilität:

 

Unglaublich hohe Eigenkapitalrendite. Und diese wurde auch noch ständig gesteigert über die Jahre....


 POOL-Profitability.jpg

 
Bewertung:

 

Sicher nicht gerade günstig, besonders das KBV (Price/Book) sticht heraus...


 POOL-Valuation.jpg

 
Ultralangfristchart:

 

Seit 2009 kann man einen exakten Aufwärtstrend erkennen, der den Kurs ca. alle 3,5 Jahre verdoppelt.

In 1995 stand die Aktie bei ca. 1 USD, sie hat sich damit bis heute fast ver-200-facht.... ;-)
 
 POOL-TA-ULT.jpg


Discounted Cashflow Analyse:

 

Die Owner Earnings sind in den letzten 6 Jahren um fast 20% im Schnitt p.a. gewachsen. Das ist sehr ordentlich!


 POOL-OE.jpg

 
Meine DCF-Analyse ergibt eine Unterbewertung. Zahlen möchte ich aber hier nicht nennen, da die DCF immer wieder kritisiert wird.
 
Fazit: Ein einfaches und hochprofitables Geschäftsmodell, nicht ganz so solide finanziert. Starkes Wachstum, hohe Free Cashflows....

 

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hugolee
Posted

Tolle Vorstellung :thumbsup:

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schinderhannes
Posted

Danke Toni, finde ich ganz toll, dass hier noch solche Vorstellungen gemacht werden. :thumbsup:

 

Eine Anmerkung meinerseits sei mir erlaubt:

Die Eigenkapitalrendite muss logischerweise hoch sein, wenn wenig EK vorhanden ist (und Geld verdient wird). 

Daher halte ich von dieser Kennzahl nichts.

 

Gesamtkapitalrendite halte ich für sinnvoller. Da sieht man wenigstens ob die FK-Aufnahme was bringt.

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Schildkröte
Posted · Edited by Schildkröte

Danke für die tolle Vorstellung! :thumbsup: Bist Du wegen der Hitzewelle auf die Aktie gestoßen? :lol: Das Wachstum ist in der Tat beachtlich. Wenn man das berücksichtigt, sind die Foreward-KGVs nicht zu teuer. Bei einer aktuellen Marktkapitalisierung von 7,3 Mrd. $ könnte man auch auf eine Übernahme(prämie) spekulieren. Ein Ankeraktionär, der eine Übernahme torpedieren könnte, liegt nicht vor. Hast Du ältere Kennzahlen von vor 2009? Es wäre interessant zu schauen, wie sich das Unternehmen zwischen 2007 und 2009 geschlagen hat. Ich würde vermuten, dass es sich durchaus um ein konjunkturabhängiges Geschäftsmodell handelt.

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Toni
Posted

TA-Update:

 

Die Aktie verfolgt seit 2009 einen schönen, steilen Aufwärtstrend (grün), hat aber in letzter Zeit

etwas übertrieben (rot). Auch das KGV (= P/E, untere Skala) ist etwas aus dem Ruder gelaufen...

 

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Toni
Posted

Bewertungs-Update:

 

Laut FASTgraphs ist die Aktie stark überbewertet:

 

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