Deutsche Konsum REIT

[Halicho]

vor 2 Minuten von Albanest:

Dadurch ergibt sich die hohe Ankaufsrendite, die idR knapp unter / um die 10% liegt. Hierauf legt die Deutsche Konsum REIT Fokus, nicht auf zukünftige Wert- und Mietsteigerungen.

 

Im Wohnbereich läuft es doch ähnlich, wenn ich Wert auf hohen Cashflow lege: in den "Deutsche Konsum REIT"- Regionen bekomme ich ein "Zinshaus" mit 6 - 10 Parteien zum Preis einer Münchner 4-Zimmer Wohnung. Und die Ankaufrendite liegt dann bei 8% und nicht bei 2%, wie in München. 

Wo gibt es sowas noch? :-o

 

8-Parteien-Mietskaserne: 600m2 , NkM Peripherie 70EUR/m2 und Jahr somit 42 TEUR NKM. Bewirtschaftung 20 EUR/m2, Leerstand und Abschreibung von Mietforderungen 10% 45 EUR/m2 Anfangsertrag. Kaufpreis 563EUR/m2 bzw 338 TEUR. Sowas gibt der Markt im Wohnimmobilienbereich sicher nicht her.

[DAX43]

vor 52 Minuten von Halicho:

Dass sie, so ich es richtig verstanden habe, nur an der wertarmen Peripherie Standorte besitzen.

Die Spezialisierung auf mittelgroße Akquisitionen wirkt vernünftig.

Wie stark verwässert das die Aktie?

 

Im Moment gibt es so ca 35 Mio Aktien der Deutschen Konsum Reit AG .Nach der Umwandlung können 14 Mio Aktien dazu kommen.

 

ab Min. 29.45

https://www.youtube.com/watch?v=RRR1uLzFv_4

[Stoiker]

Deutsche Konsum REIT mit erfolgreichem ersten Halbjahr 2020/2021

 

- Mieterlöse um 32% auf EUR 33,0 Mio. gestiegen

- FFO steigen um 33% auf EUR 20,4 Mio.

- FFO je Aktie steigen um 21% bzw. EUR 0,10 auf EUR 0,58 je Aktie

- EPRA NAV bei EUR 11,17 je Aktie - Net-LTV bei 55,7%

- Keine wesentlichen coronabedingten Mietausfälle

 

Broderstorf, 12. Mai 2021 - Die Deutsche Konsum REIT-AG ("DKR") (ISIN DE000A14KRD3) hat das erste Halbjahr des Geschäftsjahres 2020/2021 ("H1") wie erwartet mit deutlichem Wachstum abgeschlossen. Erhebliche Steigerungen bei Mieterlösen und FFO Aufgrund des anhaltenden Portfoliowachstums haben sich die Mieterlöse im ersten Halbjahr um 32% von EUR 25,0 Mio. auf EUR 33,0 Mio. gegenüber dem Vorjahreszeitraum stark erhöht. Korrespondierend dazu sind auch die Funds from Operations ("FFO") um gut 33% auf EUR 20,4 Mio. angestiegen.

 

Im Vergleichszeitraum des vergangenen Geschäftsjahres betrug der FFO noch EUR 15,3 Mio. Die aFFO (FFO nach Abzug der kapitalisierten Modernisierungsmaßnahmen) lagen aufgrund von aktuellen Revitalisierungsprojekten bei verschiedenen Immobilien bei EUR 10,7 Mio. (H1 2019/2020: EUR 7,2 Mio.). Immobilienportfolio wächst weiter auf nunmehr rund EUR 930 Mio. Das am 31. März 2021 bilanzierte Immobilienportfolio der DKR umfasst 171 Einzelhandelsobjekte mit einem Bilanzwert von rund EUR 871,2 Mio. (30. September 2020: EUR 809,9 Mio.) und einer Mietfläche von rund 968.000 m². Die DKR hat seit Beginn des aktuellen Geschäftsjahres insgesamt 13 Immobilien mit einem Investitionsvolumen von rund EUR 120 Mio. und einer Jahresmiete von EUR 10,9 Mio. erworben.

 

Die Nutzen- und Lastenwechsel von zehn Objekten sind bereits im Laufe des ersten Halbjahres erfolgt. Ein weiteres Objekt ist zum 1. April 2021 auf die DKR übergegangen. Die Nutzen- und Lastenwechsel der verbleibenden zwei Objekte werden bis zum 1. Juli 2021 erwartet, sodass ab dem vierten Geschäftsquartal mit einem weiteren signifikanten Anstieg der Mieterlöse gerechnet werden kann. Dem steht die Veräußerung einer Immobilie in Berlin-Pankow gegenüber. Das Objekt wurde vor rund drei Jahren mit einer Anfangsrendite von ca. 9,7% erworben und nunmehr zu einer Rendite von 4,5% veräußert, woraus die DKR einen Veräußerungsgewinn von rund EUR 1,7 Mio. erzielt. Der Nutzen- und Lastenwechsel wird vereinbarungsgemäß zum 1. Juni 2021 erfolgen. Somit umfasst das Gesamtportfolio (pro forma) der DKR aktuell 174 Einzelhandelsimmobilien mit einer Jahresmiete von mehr als EUR 73 Mio. und einem Bilanzwert von rund EUR 930 Mio.

 

Die Ankaufsrendite des Gesamtportfolios beträgt derzeit rund 10,3%. Die DKR befindet sich in weiteren konkreten Ankaufsprozessen für den Erwerb weiterer Einzelhandelsimmobilien. EPRA NAV steigt auf EUR 11,17 je Aktie / Net LTV bei 55,7% Der EPRA NAV je Aktie ist aufgrund des positiven Halbjahresergebnisses um 1% auf EUR 11,17 angestiegen. Ohne die am 11. März 2021 erfolgte Ausschüttung einer Dividende in Höhe von EUR 0,40 pro Aktie wäre der EPRA NAV je Aktie um gut 4% gestiegen. Der Verschuldungsgrad Net-LTV beläuft sich am 31. März 2021 auf 55,7%. Die Gesellschaft geht davon aus, dass sich der Net-LTV zum Geschäftsjahresende wieder in den Zielbereich von etwa 50% bewegen wird. Ergebnisprognose für das Geschäftsjahr bestätigt Trotz des seit November anhaltenden Lockdowns verzeichnet die DKR nach wie vor nur marginale Mietausfälle. Die "klassischen" Mieter der DKR - Versorger des täglichen Bedarfs wie der Lebensmitteleinzelhandel sowie SB-Warenhäuser, Drogerien, Apotheken und auch Baumärkte - sind von den anhaltenden Lockdown-Regelungen nicht oder nur vorübergehend betroffen.

 

Für die vom Lockdown betroffenen Mieter strebt die Gesellschaft die Vereinbarung individueller und fairer Lösungen an, die im beiderseitigen Interesse liegen. Für das laufende Geschäftsjahr erwartet die DKR hieraus aktuell keine wesentlichen negativen Auswirkungen auf die Mieterlöse. Auf dieser Basis und angesichts der noch erfolgenden Nutzen- und Lastenübergänge erworbener Immobilien bestätigt der Vorstand seine Prognose und erwartet einen FFO zwischen EUR 42 Mio. und EUR 45 Mio. im Geschäftsjahr 2020/2021 sowie eine FFO Run Rate zum 30. September 2021 zwischen EUR 47 Mio. und EUR 51 Mio.

[Stoiker]

Die Deutsche Konsum REIT (DKR) trennt sich von sieben Einzelhandelsimmobilien und hebt stille Reserven mit einem Verkaufspreis, der dem 18-fachen der Jahresmiete entspricht. Für DKR-Aktionäre gibt es eine zusätzliche Dividende von 25 Cents je Aktie. DKR-CEO Rolf Elgeti im Exklusivinterview mit der Redaktion von 4investors.de.

[Albanest]

Weil das Thema Verwässerung durch die Wandelanleihe schonmal da war - hier der Ausschnitt aus den Financial Results 20/21 vom 30. September 21:

 

Unverwässert könnte man also die Aktie derzeit zum NAV kaufen. Die Verwässerung macht dann schon ordentlich was aus. 

 

 

 

Outlook gefällt mir eigentlich gut:

 

 

 

[Stoiker]

https://www.boersengefluester.de/deutsche-konsum-reit-ag-so-billig-kann-die-aktie-ja-nicht-ewig-bleiben/
 

Leider doch muß man sagen. Weiterhin im freien Fall, was natürlich zum Teil an der Entwicklung des Gesamtsektors hängt. 

[forceone]

vor 2 Stunden von Stoiker:

https://www.boersengefluester.de/deutsche-konsum-reit-ag-so-billig-kann-die-aktie-ja-nicht-ewig-bleiben/
 

Leider doch muß man sagen. Weiterhin im freien Fall, was natürlich zum Teil an der Entwicklung des Gesamtsektors hängt. 

Netter Artikel, spannend, dass es nach diesem nochmal um über 20 % bergab ging. Gibt es was neues bzgl. der Wandelanleihe und der BaFin?

[Stoiker]

vor einer Stunde von forceone:

Netter Artikel, spannend, dass es nach diesem nochmal um über 20 % bergab ging. Gibt es was neues bzgl. der Wandelanleihe und der BaFin?

Nicht das ich wüsste. Insgesamt alles sehr intransparent. Wenn man es positiv sehen mag, bei aktuellen Kursen wohl eine Dividendenrendite von rund 10% und die Zinswende beherrschbar mit der der Finanzierungsstruktur.

[Stoiker]

Hier ein Vergleich zu DEFAMA und ein paar weitere Informationen zur DKR. 

 

https://www.nebenwerte-magazin.com/deutsche-konsum-reit-fcr-immobilien-defama-auf-dem-ekf2022-wurden-unterschiede-deutlich-trotz-aehnlicher-konzepte/

[Stoiker]

Gemischtes Bild bei der DKR. Jahreserlöse sinken deutlich, Mieterlöse steigen etwas. Die Wachstumsstory ist in meinen Augen vorbei. 

 

https://www.4investors.de/nachrichten/amp/dgap-meldung.php?sektion=dgap&ID=113832

[Stoiker]

Der DKR droht weiterer Ärger. Heute wieder knapp 8% im Minus.

 

Finanzverwaltung Potsdam zieht REIT-Status in Zweifel - DKR wird alle Rechtsmittel einlegen

 

Finanzverwaltung Potsdam zieht REIT-Status in Zweifel - DKR wird alle Rechtsmittel einlegen Potsdam, 6. Januar 2023 - Die Deutsche Konsum REIT-AG ("DKR") (ISIN DE000A14KRD3) hat vor wenigen Tagen vom Finanzamt Potsdam Steuerbescheide für die Jahre 2016 bis 2020 sowie Vorauszahlungsbescheide für die Jahre 2022 und 2023 erhalten. Daraus geht hervor, dass die Finanzverwaltung derzeit die Befreiung der Gesellschaft von der Körperschaft- und Gewerbesteuer nicht anerkennt. Steuerbescheide für das Jahr 2021 stehen derzeit noch aus. Begründung der Finanzverwaltung ist, dass die für den REIT-Status erforderliche Streubesitzquote von mindestens 25 % im Zeitpunkt der Börsenzulassung im Jahr 2015 nach deren Auffassung nicht vorgelegen haben soll. Hierzu hat die Gesellschaft bereits im Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2021/2022 ausführlich Stellung genommen und bereits vorsorglich Steuerrückstellungen gebildet. Da die Bescheide noch nicht bestandskräftig sind, wird die Gesellschaft alle Rechtsbehelfe gegen die Steuerbescheide einlegen und hat dazu eine namhafte deutsche Großkanzlei mandatiert. Diese hat bereits ein Gutachten zum Sachverhalt angefertigt, welches erhebliche Zweifel an der Einschätzung der Finanzverwaltung äußert. Deshalb geht die Gesellschaft mit überwiegender Wahrscheinlichkeit davon aus, sich in einem möglichen Steuerrechtsstreit durchzusetzen, und agiert deshalb weiter wie ein REIT. Auf Grundlage der ergangenen Bescheide ist die DKR bis auf Weiteres verpflichtet, für die Steuerjahre 2016 bis 2020 Ertragsteuern (inkl. Zinsen) in Höhe von insgesamt EUR 6,4 Mio. zu bezahlen, wovon bereits Rückstellungen von EUR 3,6 Mio. gebildet worden sind. Für Folgejahre hat die Gesellschaft zunächst fortlaufend Steuervorauszahlungen zu leisten. Auf Basis der derzeit von der Finanzverwaltung eingenommenen Sichtweise können sich steuermindernde Auswirkungen für bestimmte aktuelle und ehemalige Aktionäre hinsichtlich ihrer Einkünfte aus Dividenden oder Anteilsveräußerungen ergeben. Insofern empfiehlt die DKR ihren aktuellen und ehemaligen Aktionären, ggf. steuerlichen Rat einzuholen.

 

Quelle: Pressemitteilung der Deutsche Konsum REIT-AG

[Stoiker]

Deutsche Konsum REIT – bald kein REIT mehr? Folgen? Aktie auf Tiefstkurs.

https://www.nebenwerte-magazin.com/deutsche-konsum-reit-bald-kein-reit-mehr-folgen-aktie-auf-tiefstkurs/

[Albanest]

Etwas aus der Beobachtung verloren...sind ja tatsächlich ein paar Themen, die - solange sie nicht gelöst sind - ordentlich auf den Kurs drücken und alte Höhen sind daher, bis auf weiteres, erstmal nicht mehr in Aussicht. 

• Verwässerung durch Wandelanleihen
• Wegfall REIT Status
• geändertes Zinsniveau

hab ich was vergessen? 

 

@DAX43 @Stoiker anyone else? Beobachtet ihr weiterhin? Jemand vielleicht hier in der jüngeren Vergangenheit zugekauft? 

[Basti]

Hatte ich auch mal auf dem Schirm. Hab mich diesbezüglich damals für DEFAMA entschieden.

Bin durch Divantis auf die Alternative aufmerksam geworden.

 

https://www.nebenwerte-magazin.com/deutsche-konsum-reit-fcr-immobilien-defama-auf-dem-ekf2022-wurden-unterschiede-deutlich-trotz-aehnlicher-konzepte/

[Stoiker]

vor 16 Stunden von Albanest:

Etwas aus der Beobachtung verloren...sind ja tatsächlich ein paar Themen, die - solange sie nicht gelöst sind - ordentlich auf den Kurs drücken und alte Höhen sind daher, bis auf weiteres, erstmal nicht mehr in Aussicht. 

• Verwässerung durch Wandelanleihen
• Wegfall REIT Status
• geändertes Zinsniveau

hab ich was vergessen? 

 

@DAX43 @Stoiker anyone else? Beobachtet ihr weiterhin? Jemand vielleicht hier in der jüngeren Vergangenheit zugekauft? 

Ich sehe nichts, was aktuell für die DKR spricht. Der Markt scheint dem Management auch jegliches Vertrauen entzogen zu haben. Kommunikation mit Investoren war lange Zeit nicht vorhanden. Die von @Basti erwähnte DEFAMA ist in dem Bereich vorbildlich. 

 

Da ich grundsätzlich von einer (kurzfristigen) Erholung von einigen runtergeprügelten Immobilienwerten ausgehe, habe ich mich am Jahresende für Alternativen entschieden. 

Am 4.1.2023 um 14:44 von Stoiker:

Kauf 30.12.:

 

TAG Immobilien AG (DE0008303504) zu Euro 6,05 

 

DIC Asset (DE000A1X3XX4) zu Euro 7,47

 

Reine Spekulation auf eine 25-30% Erholung der beiden Immobilienwerte. Wie immer bitte nicht ohne eigene Einschätzung nachmachen. Kann so oder auch ganz anders kommen. 

 

[alsterdampfer]

Na hopala 

 

Kurzfristig die Hauptversammlung abgesagt.

 

Klick

„Die Gesellschaft befindet sich derzeit in strategischen Gesprächen, die zwar noch nicht konkret sind, gegebenenfalls aber von der Hauptversammlung zu beschließende Satzungsänderungen erfordern würden. Aus diesem Grund hält der Vorstand es für sinnvoll, die geplante Hauptversammlung zu verschieben, um nicht unter Umständen innerhalb kurzer Frist zwei Hauptversammlungen mit dem damit verbundenen Aufwand für die Gesellschaft und ihre Aktionäre abzuhalten. Die Gesellschaft beabsichtigt daher, den Abschluss dieser Gespräche abzuwarten und sodann erneut und fristgemäß zur diesjährigen ordentlichen Hauptversammlung einzuladen.“

 

Dann noch Verkauf und Verpfändung von Aktien durch Obotritia Capital KGaA

Klick

 

Ebenso Verkauf Babelsberger Beteiligungs GmbH

 

Klick

 

 

und wer hat schön seine Finger drin 

Rolf Elgeti

 

 

[Operat9r]

https://www.deutsche-konsum.de/investor-relations/ir-mitteilungen/meldungen/deutsche-konsum-reit-aendert-dividendenvorschlag/aufsichtsratsvorsitzender-hans-ulrich-sutter-und-ceo-rolf-elgeti-legen-mandate-nach-der-hauptversammlung-nieder/rolf-elgeti-kandidiert-fuer-aufsichtsrat-2523539

Zitat

 

Deutsche Konsum REIT ändert Dividendenvorschlag/Aufsichtsratsvorsitzender Hans-Ulrich Sutter und CEO Rolf Elgeti legen Mandate nach der Hauptversammlung nieder/Rolf Elgeti kandidiert für Aufsichtsrat

Potsdam, 30. Mai 2023 - Der Vorstand der Deutsche Konsum REIT-AG ("DKR") (ISIN DE000A14KRD3) hat heute mit Genehmigung des Aufsichtsrats beschlossen, den der Hauptversammlung zu unterbreitenden Dividendenvorschlag für das abgelaufene Geschäftsjahr 2021/2022 anzupassen.

Statt der bisher beabsichtigten Vollausschüttung des Jahresüberschusses (in Höhe von EUR 0,48 je Aktie) schlägt der Vorstand vor, von der Möglichkeit zur Bildung einer hälftigen Reinvestitionsrücklage aus realisierten Veräußerungsgewinnen nach § 13 Abs. 3 REITG Gebrauch zu machen und eine Rücklagendotierung in Höhe von EUR 12.689.275 vorzunehmen. Aus dem verbleibenden Bilanzgewinn soll eine Ausschüttung von EUR 4.218.713 bzw. EUR 0,12 je Aktie an die Aktionäre erfolgen. Der verbleibende Restbetrag von EUR 77.425 soll in den Gewinnvortrag eingestellt werden.

Angesichts des sich zwischenzeitlich fundamental veränderten Zins- und Finanzierungsumfelds, anstehender Refinanzierungen sowie möglicher Bewertungsrisiken, aber auch zur Ergreifung sich ergebender Wachstumsmöglichkeiten am Immobilienmarkt, beabsichtigt der Vorstand mit dieser Maßnahme eine Stärkung der Bilanz und eine Schonung der Liquidität, um eine höchstmögliche Flexibilität bei der weiteren Steuerung der Geschäftstätigkeit zu gewährleisten.

Weiterhin ergeben sich nach der ausstehenden Hauptversammlung weitere Änderungen im Aufsichtsrat und Vorstand: Der aktuelle Aufsichtsratsvorsitzende, Herr Hans-Ulrich Sutter, hat der Gesellschaft heute mitgeteilt, dass er die Niederlegung seines Mandats sowie seines Amtes als stellvertretender Vorsitzender des Prüfungsausschusses aus persönlichen Gründen mit Ablauf der nächsten Hauptversammlung beabsichtigt. Gleichzeitig hat der Vorstandsvorsitzende (CEO) Rolf Elgeti den Aufsichtsrat informiert, dass er sein Vorstandsmandat mit Ablauf der kommenden Hauptversammlung niederlegen wird und beabsichtigt, für die Wahl zum Aufsichtsratsvorsitzenden zu kandidieren. Die operative Geschäftstätigkeit der Gesellschaft wird zukünftig vollständig von den beiden Vorstandsmitgliedern Alexander Kroth (CIO) und Christian Hellmuth (CFO) geführt.

 

 

[Kraxelhuber]

Gameover.

 

Wenn nun auch schon angefangen wird, einen Kredit innerhalb des Geflechts nicht zu begleichen, gleichzeitig aber vom Kollegen Elgeti weit und breit nichts zu hören ist...