Simulation Werteentwicklung von Anleihen ETFs bei Zinserhöhungen?

[ibmkahm]

ich suche  eine Simulation wie sich Zinserhöhungen auf Anleihen Fonds auswirken würden, und zwar über mehrere Jahre in die Zukunft.
Ich weiß dass sie (je nach Duration) erstmal Verlust machen würden, aber gibt es genauere Berechnungen / Simulationen nach wie vielen Jahren sie wieder Ihren  Ausgangswert erreicht hätten?

Konkretere  Beispiele:

Annahme: Die Zinsen steige über z.B. 2 Jahre um 2% und bleiben dort für mehrere Jahre

1) mittlere Bundesanleihen: iShares eb.rexx Government Germany 2.5-5.5yr (DE0006289481), durchschnittliche duration: 3,92 Jahre
2) Globale gemischte Anleihen: Vanguard Global Aggregate Bond UCITS ETF EUR Hedged (IE00BG47KB92),durchschnittliche  duration: 7,1 Jahre

wir würden  sich diese beiden  ETFs in einem Zeitraum von z.B. 5 Jahren verhalten?

[Der Horst]

Effektive Duration gibt den Faktor für Verluste und lässt sich ausrechnen, also z.B. effektive Duration von 3 und 2% Zinserhöhung -> 3*2% kurzfristiger Verlust.

 

Die vollständige Erholung ist gegeben, sobald alle Anleihen, die während der Haltedauer der Zinsänderung ausgesetzt waren, ausgetauscht wurden.

Haben alle Anleihen die gleiche Laufzeit bei (a) nach vier und (b) sieben Jahren.

 

Wie sie sich in Wirklichkeit verhalten hängt von der Verteilung der Laufzeiten um den Durchschnitt ab.

[Der Horst]

Noch einige Überlegungen, wie man den verbleibenden Verlust nach 5 Jahren abschätzen kann:

 

Suche nach oberer Schranke (Betragsmäßig) für Verlust:

Der Bundesanleihen Fonds (a) hält laut iShares 10% Anleihen mit Fälligkeit nach 5-7 Jahren. Das heißt, 10% der in Jahr 1 investierten Summe X liegen nach 5 Jahren weiterhin in diesen Anleihen. 90% von X hingegen wären nach 5 Jahren bereits ausgelaufen, so dass sie nicht mehr betroffen sind von dem realisierten Zinsänderungsrisiko in Jahr 1 und Jahr 2.

 

Die 10% von X haben nach 5 Jahren eine verbleibende Laufzeit von 0-2 Jahren. Die effektive Duration ist kleiner als die durchschnittliche Laufzeit, daher können wir diese effektive Duration als kleiner-gleich 2 annehmen.

Es bleiben 10% (Anteil betroffener Anleihen) mal 2% (Zinsänderung) mal 2 (Schranke auf Duration) Restverlust: Der Verlust nach 5 Jahren sollte also nicht mehr als 0.4% betragen. Vernachlässigt ist dabei der Nachkauf von neuen Anleihen in Jahr 1 und 2.

 
Bei Fonds (b) (Global Aggregate) kommst Du so nicht weiter, da Vanguard zu grobe Spannen angibt.

 

Korrigiert mich gerne falls hier ein Rechenfehler vorliegt oder es einen etablierten Weg gibt.

[ibmkahm]

Danke Horst, das ist schon mal sehr nützlich!