Das hatte ich auch nicht so erwartet, deswegen habe ich mal einen Blick in die Vergangenheit geworfen.   Datengrundlage Ich habe die MSCI Gross Indizes "Standard" und "Momentum" in EUR mit monatlichen Daten verwendet. Die Daten sind verfügbar ab 31.12.1998 bis 31.03.2020. MSCI weißt aber darauf hin: Das was ich hier anschaue hat also MSCI mit Sicherheit in ihren Backtests darin bestärkt, den Index so zu konstruieren, wie er nunmal konstruiert ist.   Definitionen