Quality Faktor - ETH / Index

[Zaiga]

Hallo zusammen,

 

ich habe mir die typsichen Indizes angesehen und bei vielen Index bzw. anschließend ETFs wird der Quality Faktor ausschließlich als "negativ" Faktor benutzt und die "schlechtesten" x% aus der Auswahl entfernt.

Nehmen wir zb. den "besten" (über die letzten 10j) Index wenn es um Dividend Growth World geht:

Wisdom Tree Global Quality Dividend growth (outperformed die typsichen Vanguard FTSE All-World High Dividend Yield, Aristocrats usw.)

 

Hier wird der Quality Faktor (ROE, ROE 5j, ROA, ROA 5j, GPA, Cashflow/Assets) + Momentum

einzig als negativ Faktor benutzt und die "lowest 10%" und "top 5% yield in lower 1/2 comp" entfernt.

 

Am Ende hat man einige wenige Unternehmen welche nicht in den Index aufgenommen werden und wenn man das ganze nachrechnet, sieht man das es gar nicht so viele Unternehmen sind. Vor allem weil der Index nach Markt Cap gewichtet, haben die Unternehmen keinen wirklichen Einfluss auf den Gesamtindex. Obwohl man so viele "Quality Kennzahlen" nutzt hat man am Ende kaum einen Einfluss auf den Index.

 

Im Gegensatz dazu gibts in den USA den sehr beliebten SCHD (TER 0,06), basiert auf dem Dow Jones U.S. Dividend 100 Index.
Dieser hingegn nimmt seinen Quality Faktor und wählt die besten 100 Unternehmen nach dem Composition Score aus dem breiten Dow Jones U.S. Broad Market Index aus.

Ist evtl. der Grund wieso der SCHD den SP500 outperformed hat in den vergangen Jahren.

 

 

Weiß jemand ob es noch weitere große Indizes / ETFs gibt welche den Quality Faktor als wirkliche "Auswahl" benutzt?

 

Gruß

[qwertzui]

Ich kann keine Antwort liefern, finde aber dein Beispiel zeigt, wie kompliziert Factorinvesting im Detail ist. 

[Johannes34567]

vor 13 Stunden von Zaiga:

Nehmen wir zb. den "besten" (über die letzten 10j) Index wenn es um Dividend Growth World geht:

Hat gar nichts mit Dividendenwachstum zutun, der ETF inkludiert Growth-Aktien, die eine Dividende zahlen. 

 

vor 13 Stunden von Zaiga:

Hier wird der Quality Faktor (ROE, ROE 5j, ROA, ROA 5j, GPA, Cashflow/Assets) + Momentum

einzig als negativ Faktor benutzt und die "lowest 10%" und "top 5% yield in lower 1/2 comp" entfernt.

 

Am Ende hat man einige wenige Unternehmen welche nicht in den Index aufgenommen werden und wenn man das ganze nachrechnet, sieht man das es gar nicht so viele Unternehmen sind. Vor allem weil der Index nach Markt Cap gewichtet, haben die Unternehmen keinen wirklichen Einfluss auf den Gesamtindex. Obwohl man so viele "Quality Kennzahlen" nutzt hat man am Ende kaum einen Einfluss auf den Index.

Die Aktienauswahl erfolgt basierend auf einer Kombination von fundamentalen Metriken wie ROE (25%), ROA (25%) und erwartete Gewinnentwicklung (50%). Schließlich wird bei der Gewichtung der Aktien im Index jährlich rebalanciert und ein „Dividendenstrom“-Ansatz verfolgt, wobei die Gewichtung jeder Aktie aus der im letzten Jahr in US-Dollar gezahlten Dividende resultiert.

 

Der Fonds hat ebenfalls ein gutes Exposure zu Quality/Profitability. Mich würde nur der Growth Teil abschrecken. 

 

vor 13 Stunden von Zaiga:

Weiß jemand ob es noch weitere große Indizes / ETFs gibt welche den Quality Faktor als wirkliche "Auswahl" benutzt?

JPGL hat ein moderates Exposure zur Profitability und ist wahrscheinlich die beste Wahl. 

 

ZPRV/ZPRX verwenden sowohl Value- als auch Quality/Profitability-Metriken. Der Fonds hat ebenfalls ein moderates Exposure (höher als der iShares Edge MSCI World Quality Factor UCITS ETF bspw.).