langfristige & kurzfristige Rendite - eventuelles Timing

[finisher]

Der S&P 500 Ende 2020:
 

 

Total überteuert!  Sparplan aussetzen!

3 Jahre später:

Quelle
 
Ohje!  Ende 2020 war der S&P 500 ja gar nicht so teuer, aus heutiger Sicht... 

Wieso den bloß?

Weil die Gewinne weiter gestiegen sind! Pfui, Pfui! 

[dev]

@finisher Hier gehts nicht um Einzelaktien, Nebelkerze ausgeblendet.

 

10:28 Edith hat den Beitrag verschoben.

 

[Gast231208]

vor 16 Minuten von dev:

@finisher Hier gehts nicht um Einzelaktien, Nebelkerze ausgeblendet.

Sag mal dev, liest du gelegentlich was andere posten?

vor einer Stunde von finisher:

Der S&P 500 Ende 2020:
3 Jahre später: 
Ohje!  Ende 2020 war der S&P 500 ja gar nicht so teuer, aus heutiger Sicht... 

 

[McScrooge]

vor 8 Stunden von Barqu:

Für Spass gibt es bessere Aktivitäten.

Natürlich. Das habe ich auch nicht behauptet.

Aber mit Spaß ist man erfolgreicher 

 

vor 8 Stunden von Barqu:

An der Börse geht es um Rendite und Risiko.

Auch das ist richtig.

Es ist nur nicht erwiesen, dass durch die hundertste Analyse das Risiko auch wirklich kleiner und die Rendite größer wird.

 

vor 8 Stunden von Barqu:

trifft aber auf die meisten anderen Investoren nicht zu.

Ich denke, dass die meisten Investoren pseudowissenschaftliche Analysen ebenso nicht bevorzugen.

Man kann alles eben auch übertreiben. Mehr wollte ich damit nicht sagen.

Es gibt die, die zu blauäugig im Markt sind, und es gibt die, die oberpinibel die letzte Zeile im Geschäftsbericht lesen. Beides ist nicht zielführend.

[Saek]

16 hours ago, LongtermInvestor said:

Solche Bilder suggerieren eine Korrelation zwischen Bewertung und folgenden Renditen, die nicht haltbar ist. Die 10-Jahres-Zeiträume enthalten sehr viele identische Renditen und sind keine unabhängigen Beobachtungen. Siehe z.B. das Paper Long-Horizon Predictability: A Cautionary Tale

Wenn man nur nicht überlappende Zeiträume nimmt (was ca. den unabhängigen Beobachtungen im Datenset entspricht), hat man seit 1988 (dein Graph) 3,5 10-Jahres-Zeiträume. Nicht ~400 wie im Graph, in dem anscheinend monatlich rollierende Renditen verwendet wurden.

On 1/20/2022 at 9:47 PM, Saek said:

 

[LongtermInvestor]

vor 29 Minuten von Saek:

Solche Bilder suggerieren eine Korrelation zwischen Bewertung und folgenden Renditen, die nicht haltbar ist. Die 10-Jahres-Zeiträume enthalten sehr viele identische Renditen und sind keine unabhängigen Beobachtungen. Siehe z.B. das Paper Long-Horizon Predictability: A Cautionary Tale

Wenn man nur nicht überlappende Zeiträume nimmt (was ca. den unabhängigen Beobachtungen im Datenset entspricht), hat man seit 1988 (dein Graph) 3,5 10-Jahres-Zeiträume. Nicht ~400 wie im Graph, in dem anscheinend monatlich rollierende Renditen verwendet wurden.

 

Danke, empirisch sehe ich in dem Artikel nichts Neues. Marktbewertungen sollten nicht zum Forecast der künftigen Rendite verwendet werden. Die Randbereiche von Bewertungsniveaus werden in dem Artikel leider nicht thematisiert. Nur diese sind aus Risikomanagemensicht relevant. Hast Du dazu einen Artikel parat? Wäre interessant. Auch hier ist wichtig neben statistischen Fehlern oder schwacher Regressionswerte nicht die Praxis aus dem Auge zu verlieren.