Invesco Euro Corporate Hybrid Bond UCITS ETF

[russel]

Hallo zusammen:)
was hält ihr von diesem Bond ETF ISIN IE00BKWD3B81 ?
Gruß

[stagflation]

Ich höre heute zum ersten Mal von diesem Fonds...

 

Einige Daten zu dem Fonds:

• Name: Invesco Euro Corporate Hybrid Bond UCITS ETF
• Ausschüttend: ISIN: IE00BKWD3966, WKN: A2PVDY, Homepage, Factsheet
• Thesaurierend: ISIN: IE00BKWD3B81, WKN: A2PVDZ, Homepage, Factsheet
• Durchschnittliches Rating: BBB
• Effektive Duration: 3,4

• Effektive Restlaufzeit: 55 Jahre

• Ausschüttungsrendite: 3%

• Ertrag bei Rückkauf (YTC, yield to call): 4,8%
• Rendite bis Fälligkeit (YTM) 5,5%

• Replikationsmethode: Physisch

• Fondsgröße: 221 Millionen Euro

• Fondsgröße Umbrella-Fonds: 16 Milliarden Euro

• Auflegungsdatum des Fonds: 17 September 2020

• TER/OCF: 0,39%

Beschreibung (Quelle):

Zitat

Der Invesco Euro Corporate Hybrid Bond UCITS ETF zielt darauf ab, die Wertentwicklung des Bloomberg Euro Universal Corporate ex Financials Hybrid Capital Securities 8% Capped Bond Index („Referenzindex“) abzüglich Gebühren abzubilden. Die Zinseinnahmen werden vom Fonds vierteljährlich ausgeschüttet.

 

Der Referenzindex misst die Wertentwicklung auf EUR lautenden, festverzinslichen Hybridanleihen, die von Unternehmen außerhalb des Finanzsektors oder staatsnahen Agenturen emittiert werden. Mehrere Beschränkungen sorgen für eine bessere Handelbarkeit und Kreditqualität des Index: Das im Umlauf befindliche Volumen der im Index enthaltenen Anleihen muss mindestens 500 Mio. Euro betragen. Die Laufzeit der Anleihen ab Emissionsdatum muss mindestens 1,5 Jahre betragen, und der Emittent muss ein Kreditrating von mindestens Ba1/BB+ vorweisen. Zudem ist die Gewichtung der einzelnen Wertpapiere im Index auf maximal 8% begrenzt. Der Referenzindex wird monatlich neu gewichtet.

 

Um sein Anlageziel zu erreichen hält der Fonds, sofern dies möglich und praktikabel ist, alle Wertpapiere des Index in ihrer jeweiligen Gewichtung. Diese Methode wird als physische Replikation bezeichnet.

Dieser ETF wird passiv verwaltet.

 

Bei einer Anlage in diesen Fonds handelt es sich um den Erwerb von Anteilen an einem passiv verwalteten, indexnachbildenden Fonds und nicht um den Erwerb der Vermögenswerte, die vom Fonds gehalten werden.

 

Wer - wie ich - erst einmal nachschlagen muss, was Hybridanleihen sind, findet hier eine Einführung: https://www.merkur-privatbank.de/wertpapiere/anleihen/hybridanleihen.html

[russel]

Was mich interessiert ist auch die Wertentwicklung des Blomberg Index
 Bloomberg Euro Universal Corporate ex Financials Hybrid Capital Securities 8% Capped Index (EUR)
Da finde ich über einen längeren Anlagezeitraum keine Daten.
 

[stagflation]

Ich habe leider auch immer wieder Probleme, Daten zu den Bloomberg Indexen zu finden. MSCI ist ja recht offen und stellt die Zeitreihen für die Indexe kostenlos zur Verfügung. Bloomberg leider nicht. Vielleicht habe ich aber auch nur noch nicht die richtige Download-Seite gefunden.

 

Auf der Invesco-Homepage findet man die Entwicklung des Indexes ab Oktober 2015.

[russel]

Was ich noch nicht genau weiß und verstehe, wie hier beim ETF eigentlich gehandelt wird und der Kurs festgelegt wird.
Auch verstehe ich noch nicht wie der Bloomberg Index gerechnet wird.
Sind da wie z.B. beim DAX immer die gleichen Bonds drin?
Werden da auch nach Größe gewichtet aus den einzelnen Bondkursen und deren Veränderungen irgendwie eine Summe oder Mittelwert gebildet. Und wenn ein Hybrit Bond vorzeitig von der Gesellschaft wieder ausbezahlt/zurückgezahlt wird. Wie wirkt das sich auf den Kurs aus.

 

[Mvp]

Bloomberg Euro Universal Corporate ex Financials Hybrid Capital Securities 8% Capped Bond Index

 

--> Industrie und Versorger Hybrid Anleihen

--> Wählt aus dem Universum verfügbare Hybride aus und gewichtet nach ausstehenden Volumina

--> Maximal 8% Gewicht pro Unternehmen

 

Was soll man nun davon HALTEN? Hybride sind interessant, erfüllen in meinen Augen jedoch keinen wirklichen Zweck für Privatanleger die Ihre Rentenlücke in 20 Jahren schließen wollen.

Eigenkapitalrenditen (=Aktien) haben per Definition die höchsten Renditeerwartung; Fremdkapitalrenditen eine niedrigere, Hybride dazwischen.

Interessant wenn es um Liquiditätsmanagement geht oder man die Ansicht vertritt, dass das Wachstum stark zurück geht.

 

[LongtermInvestor]

Am 25.10.2024 um 10:53 von Mvp:

Was soll man nun davon HALTEN? Hybride sind interessant, erfüllen in meinen Augen jedoch keinen wirklichen Zweck für Privatanleger die Ihre Rentenlücke in 20 Jahren schließen wollen.

Eigenkapitalrenditen (=Aktien) haben per Definition die höchsten Renditeerwartung; Fremdkapitalrenditen eine niedrigere, Hybride dazwischen.

Interessant wenn es um Liquiditätsmanagement geht oder man die Ansicht vertritt, dass das Wachstum stark zurück geht.

Es ist nun schon etwas seit dem letzten Beitrag her, aber da ich hole ich das Thema jetzt nochmal hoch.

 

Spannender Punkt bezüglich des Liquiditätsmanagements. Wenn wir das zu Ende denken, ist das nicht ein interessantes Instrument für die spätere Rentenphase. Wer in 20 Jahren von seinem Depot leben will, kann in der Entnahmephase keine 100% Aktienquote fahren, da das Risiko von Substanzschäden bei Verläufen im

negativen Randbereich hoch ist.

 

Man benötigt einen zuverlässigen Kupon-Lieferanten für die Sicherung der anstehenden Jahresausgaben. Wenn Hybride im aktuellen 2%-EZB-Umfeld verlässlich rund 5 % Laufzeitrendite generieren, sind sie doch ein ideales Instrument für einen Teil des Puffer-Aufbaus. Man nutzt sie quasi als renditestarken Motor für die Sicherheitszone, aus der später die Rente gezahlt wird, während der Aktien-Kern unangetastet weiterwachsen kann.

[BlauesHufeisen]

vor 3 Stunden von LongtermInvestor:

Wenn Hybride im aktuellen 2%-EZB-Umfeld verlässlich rund 5 % Laufzeitrendite generieren, sind sie doch ein ideales Instrument für einen Teil des Puffer-Aufbaus. 

 

Laut aktuellem Factsheet:

 

Yield to worst 4,65% p.a.

TER 0,39% p.a.

 

“ Rendite“ also ca. 4,26% p.a.

 

Ausschüttungsquote 3,41%

 

 

 

[LongtermInvestor]

Ja, danke, hatte ich jetzt auch gesehen, ist doch recht dünn vom Spread was übrig bleibt + Zinsänderungsrisiken.

[Mvp]

vor 22 Stunden von LongtermInvestor:

Ja, danke, hatte ich jetzt auch gesehen, ist doch recht dünn vom Spread was übrig bleibt + Zinsänderungsrisiken.

"recht dünn" liegt im Auge des Betrachters, doppelt so viel Rendite bei einer Duration von 4 erlaubt es dir aus nur der Hälfte des Geldes genauso viel Erträge zu ziehen und die andere Hälfte im Aktienkern zu belassen, wenn man die Strategie fährt wie du sie vorgeschlagen hast.

 

[LongtermInvestor]

vor 1 Stunde von Mvp:

"recht dünn" liegt im Auge des Betrachters, doppelt so viel Rendite bei einer Duration von 4 erlaubt es dir aus nur der Hälfte des Geldes genauso viel Erträge zu ziehen und die andere Hälfte im Aktienkern zu belassen, wenn man die Strategie fährt wie du sie vorgeschlagen hast.

Das stimmt natürlich. Ich warte mal die nächste EZB-Sitzung ab. Ich sehe die Duration allerdings schon als etwas unterschätzt an, wenn man ggf. wieder steigende Zinsen sieht wird die über ausbleibende Calls sicher deutlich nach oben gehen.

[BlauesHufeisen]

vor 21 Stunden von LongtermInvestor:

Das stimmt natürlich. Ich warte mal die nächste EZB-Sitzung ab. Ich sehe die Duration allerdings schon als etwas unterschätzt an, wenn man ggf. wieder steigende Zinsen sieht wird die über ausbleibende Calls sicher deutlich nach oben gehen.

Schau dir doch mal die Anleihebedingungen einiger Hybrid- Bonds an.

 

Du wirst feststellen, dass es fast immer zum ersten möglichen Call- Termin und danach regelmässig einen Zins- Step- Up gibt, der an den aktuellen Marktzins ( z.B. 3M oder 5Y o.ä.) mit einem auskömmlichen Floor gekoppelt ist.

 

Ein ausbleibender Call hat entsprechende Folgen.

 

[LongtermInvestor]

vor 6 Stunden von BlauesHufeisen:

 

Du wirst feststellen, dass es fast immer zum ersten möglichen Call- Termin und danach regelmässig einen Zins- Step- Up gibt, der an den aktuellen Marktzins ( z.B. 3M oder 5Y o.ä.) mit einem auskömmlichen Floor gekoppelt ist.

 

Ein ausbleibender Call hat entsprechende Folgen.

Du hast natürlich vollkommen recht, die Duration springt dann auch schnell nach oben. Aus meiner Sicht ein schwieriges Produkt wenn auch die wirtschaftliche Lage eintrübt oder die Inflation und damit die Zinsen steigen.