De Nora

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De Nora ISIN: IT0005186371

De Nora ist der weltweit größte unabhängige Hersteller von katalytisch aktivierten Elektroden und ein Technologieführer in der Elektrochemie. Sie nutzen dazu hochspezialisierte thermische Beschichtungsverfahren (wie thermisches Spritzen und Pyrolyse). Dabei werden Edelmetall- und Metalloxid-Tinten in mehreren Schichten hauptsächlich auf Titan- oder Nickelstrukturen aufgetragen und bei hohen Temperaturen im Ofen eingebrannt. Anders als bei Pulverkatalysatoren ist der Katalysator dabei fest mit dem Trägermaterial bzw. der Elektrode verbunden und weist einen sehr niedrigen elektrischen Widerstand auf.

Insbesondere sind ihre Kunden Hersteller von Wasseraufbereitungsanlagen, Leiterplatten und Elektrolyseuren.

 

wiki/De_Nora

 

De Nora hat die Gründerfamilie De Nora und SNAM als Großaktionäre mit Stimmenmehrheit (wg 2 Aktiengattungen) und hält eine strategische Beteiligung am Kunden thyssenkrupp nucera (Wert ca 250 Mio€).

Auch McPhy bzw. dessen technologischer Nachfolger John Cockerill Hydrogen gehört zum Kundenkreis.

Es besteht eine strategische Kooperation mit dem größten japanischen Elektrolyseur-Hersteller Asahi Kasei (liefert die Membran/Separator-Kompetenz).

Im Juli 2026 übernahm De Nora das globale Wassertechnologie-Unternehmen und den früheren Kunden BW Water für 60,8 Mio. USD (bei einem auf max. 66,5 Mio. USD gedeckelten Enterprise Value).

Berücksichtigt man beide Aktiengattungen ist De Nora aktuell mit ca. 1,1 Milliarden € bewertet, hat ca 95 Mio€ Nettofinanzschulden (wg BW Water) und 163 Mio€ EBITDA 2026e.