KGV

[KMRex]

Hallo,

 

ich muss euch leider mal mit dem Anfängergeplänkel langweilen...

 

Was genau bedeutet das KGV, bitte kommt mir jetzt nicht mit der Erklärung: Das ist das Verhältnis des Unternehmensgewinns zur Aktie!

 

Bei Nokia z.B. ist das KGV=16,34 (bei Nokia steht KGVe, hat das "e" eine zusätzliche Bedeutung?)Information von Comdirect

 

Der Aktuelle Kurs zur Zeit bei 11,77 - Xetra

 

Würde das bedeuten, dass die Aktie unterbewertet ist? Hat der KGV im Verhltnis zum Kurs der Aktie (also die Differenz) einen Psychologischen Wert?

 

Ich kann mit dieser Zahl von dem KGV nicht viel Anfangen!

 

Bitte klärt mich auf :'(

[Aktiencrash]

Hier mal die Definition:

 

KGV

 

(engl.: Price-Earnings-Ratio, PER)

 

Das Kurs/Gewinn Verhältnis errechnet sich aus dem Aktienkurs dividiert durch den Gewinn pro Aktie.

 

Diese Kennzahl drückt aus, mit welchem Vielfachen des Jahresgewinns eine Aktie an der Börse bewertet wird (d.h. wie oft der Gewinn im Aktienkurs enthalten ist) und ermöglicht so den Vergleich von Aktien mit verschiedenen Kursen. Im Regelfall gilt, je höher das KGV, umso "teurer" ist die Aktie. Faktoren, wie z.B. starkes Gewinnwachstum, rechtfertigen ein hohes KGV. Aktien, die ein geringeres KGV haben als der Durchschnitt des gesamten Aktienmarktes, werden als preiswert eingestuft.

 

Bei Nokia z.B. ist das KGV=16,34 (bei Nokia steht KGVe, hat das "e" eine zusätzliche Bedeutung?)Information von Comdirect

 

Steht ein "e" hinter dem KGV steht für "erwartet". Es handelt dabei um eine Schätzung. Wenn Du mal bei onvista.de klickst, dann wird vermutlich ein anderes KGV dort stehen. Das wahre KGV läßt sich erst nach dem Jahresabschluß ermitteln.

In dem Fall, wäre das KGV für 2003 ausschlaggebend. KGV`s für 2004 bzw. 2005 sind nur Schätzungen.

 

Das KGV wird von Fundis verwendet um z.B. Aktien aus der gleichen Branche miteinander zu vergleichen. Aktien, die ein geringeres KGV haben als der Durchschnitt der gesamten Branche, werden als preiswert eingestuft.

 

Fundamental gesehen wird eine Aktie mit einem KGV kleiner 12 als günstig eingestuft.

 

Man sollte sich aber nicht eine Aktien ins Depot legen nur weil das KGV unter 12 notiert. Das kann sich schnell ändern, wenn plötzlich der Gewinn einbricht. Hier würde das KGV schnell in andere Regionen vorstoßen. Siehe hier z.B. DAIMLERCHRYSLER mit einem 2002 KGV von 6,23. Für 2003 liegt das KGV bei rund 83, damit wäre die Aktie fundamental gesehen (<12) überteuert.

[Thomas]

Hallo.

 

Vorwissen: Gewinn je Aktie

Diese Kennzahl dient als Grundlage zur Berechnung des Kurs-Gewinn-Verhältnisses. Aus dem Jahresabschluss errechnet der Analyst den Gewinn des Unternehmens. Er kann erheblich von dem ausgewiesenen Gewinn abweichen, da in den Bilanzgewinn auch außerordentliche Erträge, beispielsweise durch Verkäufe von Immobilien oder Auflösung von Rücklagen, einfließen. Die Informationen des Unternehmens können verwässert sein beispielsweise durch eine geschönte Bilanz oder besondere Vorkommnisse.

 

Analysten interessieren nur die laufenden Erträge. Die Gewinne werden nach der DVFA-Formel berechnet, der von der Deutschen Vereinigung für Finanzanalyse und Anlageberatung (DVFA), der Vereinigung deutscher Analysten, entwickelten Formel, die die Schätzungen vergleichbar machen soll. Den Gewinn teilt man durch die Zahl der ausgegebenen Aktien des Unternehmens. Das ergibt den Gewinn je Aktie.

 

Jahresüberschuss
- außerordentliche und aperiodische Erträge
+ außerordentliche und aperiodische Aufwendungen
+/- sonstige bereinigende Posten
----------------------------------------------------------
= Ergebnis nach DVFA

 

Beispiel: Der Gewinn einer Aktiengesellschaft wird auf 600.000,00€ Euro geschätzt. Es sind 40.000 Aktien auf dem Markt. Das Ergebnis je Aktie ist also 15,00€ Euro.

 

KGV Erklärung und Berechnung

Das Kurs/Gewinn-Verhältnis ist mittlerweile die bekannteste Aktienkennzahl. Mit dem KGV kann verglichen werden, wie teuer oder billig eine nationale oder international Aktie ist. Das KGV nimmt den Gewinn je Aktie und teilt ihn durch den aktuellen Börsenkurs.

 

               Aktienkurs
KGV = -------------------
          Gewinn je Aktie

 

Die Kennzahl gibt also an, wie oft der Gewinn pro Aktie im aktuellen Börsenkurs enthalten ist. Daraus ergibt sich der Faktor, mit dem die Börse bereit ist, den erwarteten Ertrag im laufenden Jahr zu bezahlen. Oder: Die Aktie kostet das xfache des Gewinns, den sie erwirtschaftet. Oder: Das Kurs-Gewinn-Verhältnis gibt an, mit dem Wieviel-fachen des Jahresgewinns die Aktie zur Zeit an der Börse bewertet wird. Oder noch anders ausgedrückt: Wie viele Jahre muss ein Aktionär warten, bis er seinen Kapitaleinsatz durch Gewinnausschüttungen zurückerhält?

 

Beispiel: Der aktuelle Aktienkurs liegt bei 300,00€. Der Gewinn je Aktie wurde mit 15,00€ ermittelt. Die Aktie hat ein KGV von 20. Steigt der Gewinn je Aktie auf 20,00€, kann der Aktienkurs bei gleichem KGV auf 400,00€ steigen. Somit verfügt die Aktie über ein Kurspotential von 100,00€.

 

Ein isoliertes Ergebnis aus der KGV-Berechnung sagt wenig aus. Erst im Vergleich zu anderen Aktien oder dem Gesamtmarkt wird die Zahl aussagekräftig. Prinzipiell gilt: Je niedriger das KGV, desto billiger ist die Aktie. Und je höher, desto teurer. Aktuell haben DAX- Werte meist ein KGV zwischen 21 und 23. Kleinere Werte liegen bei 12 bis 14. Im langjährigen Durchschnitt haben deutsche Aktien ein KGV von rund 15.

 

Bei deutlich höherem KGV sollten Anleger vorsichtig disponieren: Dann könnten die Aktien gemessen am Gewinn teuer gehandelt werden. Generell wird wachstumsstarken Unternehmen ein höheres KGV zugestanden als Unternehmen mit geringerem Wachstumspotential.

 

KGV kann natürlich nur berechnet werden, wenn ein Überschuss vom Unternehmen erwirtschaftet wird.

Ansonsten muss man auf KUV und andere Spielereien ausweichen.

Ich persönlich halte von dem Ganzen nichts.

 

 

Zu KGVe

Das ist ein geschätzer Wert.

Dieses wird anhand des erwarteten Gewinns geschätzt und kann daher auch nicht immer eingehalten werden.

[KMRex]

Hi,

 

danke für die sehr ausführlichen Antworten!!! Jetzt habe ich es verstanden

 

Gruß

 

KMRex