Verwendung historischer Daten

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Die Aktualisierung der Zusammensetzungen ab 1.1. 2012:

 

MaxSharpe_5J:

 

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Zum ersten Mal seit 2002 ist Nordamerika wieder im Boot.

 

 

MinVola_5J:

 

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Nach BIP: (Schätzung BIP 2011 des IMF vom Oktober 2011)

 

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Die Aktualisierung per 31.3. 2012

 

Kurse ab 31.12.92:

 

post-10932-0-68409900-1333725691_thumb.png

 

 

Kurse ab 31.08.00 (Maximum AC Welt):

 

post-10932-0-74425600-1333725734_thumb.png

 

 

Kurse ab 31.5.07 (Maximum AC Welt vor Finanzkrise):

 

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Kennzahlen auf 5 Jahresbasis:

 

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Die Aktualisierung per 31.6. 2012

 

Kurse ab 31.12.92:

 

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Kurse ab 31.08.00 (Maximum AC Welt):

 

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Kurse ab 31.5.07 (Maximum AC Welt vor Finanzkrise):

 

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Kennzahlen auf 5 Jahresbasis:

 

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Posted · Edited by Norbert-54

Die Aktualisierung der Zusammensetzungen ab 1.7. 2012:

 

MaxSharpe_5J:

 

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MinVola_5J:

 

post-10932-0-23862100-1342370187_thumb.png

 

 

Nach BIP: (Schätzung BIP 2011 des IMF vom April 2012)

 

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Die Aktualisierung per 31.09. 2012

 

Kurse ab 31.12.92:

 

post-10932-0-65600100-1349507533_thumb.png

 

 

Kurse ab 31.08.00 (Maximum AC Welt):

 

post-10932-0-76055300-1349507613_thumb.png

 

 

Kurse ab 31.5.07 (Maximum AC Welt vor Finanzkrise):

 

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Kennzahlen auf 5 Jahresbasis:

 

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Die Aktualisierung per 31.12. 2012

 

Kurse ab 31.12.92:

 

post-10932-0-10531100-1357207692_thumb.png

 

 

Kurse ab 31.08.00 (Maximum AC Welt):

 

post-10932-0-57097700-1357207767_thumb.png

 

 

Kurse ab 31.5.07 (Maximum AC Welt vor Finanzkrise):

 

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Kennzahlen auf 5 Jahresbasis:

 

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Nach nun 20 Jahren der Betrachtung habe ich mir Gedanken über die Signifikanz der Performanceunterschiede gemacht.

 

Hierzu habe ich den MaxSharpe mit dem MSCI AC Welt mit Hilfe des t- Tests verglichen.

 

Vorgehensweise:

- für jedes monatliche Inkrement wird die Veränderung in Prozent getrennt für den MaxSharpe und den AC Welt ermittelt

- der t- test gibt die Wahrscheinlichkeit für die Gleichheit der Mittelwerte wieder (MaxSharpe 11%; AC Welt 7 %). Ist die Wahrscheinlichkeit kleiner 5 %, ist der Unterschied statistisch signifikant.

 

Dazu habe ich den zweiseitig, gepaarten t- test gewählt.

Zweiseitig bedeutet, daß man nicht weiss, welche Performance a priori die bessere ist. Gepaart deswegen, weil die Werte über die Zeitachse miteinander gekoppelt sind.

 

Das folgende Chart gibt die Ergebnisse wieder:

 

post-10932-0-20345200-1357236896_thumb.png

 

 

Aufgetragen sind die rollierenden 10- Jahres Renditen von MaxSharpe und MSCI AC Welt (linke y- Achse) und die rollierenden 10- Jahres Wahrscheinlichkeiten, ermittelt mit dem t- test (rechte y- Achse).

Anfangs lag die Wahrscheinlichkeit noch bei ca. 60% Übereinstimmung um dann auf ca. 1 % abzusinken. Aktuell liegt sie wieder bei gut 6%.

 

Der Test über alle Werte liegt bei 7%.

 

Umgekehrt: der beobachtete Performanceunterschied von MaxSharpe zum AC Welt während der letzten 20 ist mit einer 93% igen Wahrscheinlichkeit "echt".

 

(Voraussetzung ist, daß die "Paarung" der Werte die richtige statistische Vorgehensweise ist, bin kein Statistiker.)

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Die Signifikanz (t-Test) der Performanceunterschiede MaxSharpe vs.den Regionen nach BIP gewichtet:

 

post-10932-0-66018400-1357305256_thumb.png

 

 

Aufgetragen sind wieder die rollierenden 10- Jahres Renditen von MaxSharpe und BIP (linke y- Achse) und die rollierenden 10- Jahres Wahrscheinlichkeiten, ermittelt mit dem t- test (rechte y- Achse).

 

Der Test über alle Werte liegt bei 9,3%.

 

Umgekehrt: der beobachtete Performanceunterschied von MaxSharpe zu BIP Welt während der letzten 20 ist mit einer 90,7% igen Wahrscheinlichkeit "echt".

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Die Aktualisierung der Zusammensetzungen ab 1.1. 2013:

 

MaxSharpe_5J:

 

post-10932-0-17140300-1358693541_thumb.png

 

 

MinVola_5J:

 

post-10932-0-00567400-1358693580_thumb.png

 

 

Nach BIP: (Schätzung BIP 2012 des IMF vom Oktober 2012)

 

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Posted · Edited by H.B.

 

 

Umgekehrt: der beobachtete Performanceunterschied von MaxSharpe zu BIP Welt während der letzten 20 ist mit einer 90,7% igen Wahrscheinlichkeit "echt".

Bitte ganau hinschauen.

Echt ja, aber nur wenigen, eher zufälligen Ereignissen geschuldet (oder hab ich die Graphik falsch interpretiert?)

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Umgekehrt: der beobachtete Performanceunterschied von MaxSharpe zu BIP Welt während der letzten 20 ist mit einer 90,7% igen Wahrscheinlichkeit "echt".

Bitte ganau hinschauen.

Echt ja, aber nur wenigen, eher zufälligen Ereignissen geschuldet (oder hab ich die Graphik falsch interpretiert?)

 

Die 10 Jahresrenditen habe ich rollierend dargestellt, das sieht schon ziemlich kontiniuerlich aus.

Den ttest verwende ich ja, um mit Wahrscheinlichkeiten umzugehen. Zufall ist natürlich nie auszuschliessen. Das "echt" habe ich durchaus absichtlich in Anführungszeichen gesetzt.

Wenn aus den 90,7 % ein größer 95 % wird würde ein Statistiker von einer statistischen Signifikanz ausgehen. Erst ab 99,99 % kann man von einer gesicherten Aussage sprechen.

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Danke dafür.

Als ich mir die Darstellungen nochmals angeschaut habe, fiel es mir auch wie Schuppen von den Augen.

Aus meiner Sicht ist das eine ausgezeichnete Darstellung der Oppurtunitäten an den Kapitalmärkten, wegen deiner Historie sogar unabhängig von dem aktuellen Regime der finanziellen Repression die ABER ganz dem Greenspan/Bernanke-Put und der Niedrigzinspolitik ausgehend von den USA ausgeliefert ist.

Diese Randbedingungen darf man für eine Risikoplanung nicht ausser Acht lassen, IMHO

 

Totzdem: Hervorragende Darstellung.

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Die Aktualisierung per 31.03. 2013

 

Kurse ab 31.12.92:

 

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Kurse ab 31.08.00 (Maximum AC Welt):

 

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Kurse ab 31.5.07 (Maximum AC Welt vor Finanzkrise):

 

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Kennzahlen auf 5 Jahresbasis:

 

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Die Aktualisierung per 30.06. 2013

 

Kurse ab 31.12.92:

 

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Kurse ab 31.08.00 (Maximum AC Welt):

 

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Kurse ab 31.5.07 (Maximum AC Welt vor Finanzkrise):

 

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Kennzahlen auf 5 Jahresbasis:

 

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Die Aktualisierung der Zusammensetzungen ab 1.6. 2013:

 

MaxSharpe_5J:

 

post-10932-0-61807400-1373790377_thumb.png

 

 

MinVola_5J:

 

post-10932-0-43721300-1373790437_thumb.png

 

 

Nach BIP: (Schätzung BIP 2012 des IMF vom April 2013):

 

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Die Aktualisierung per 30.09. 2013

 

Kurse ab 31.12.92:

 

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Kurse ab 31.08.00 (Maximum AC Welt):

 

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Kurse ab 31.5.07 (Maximum AC Welt vor Finanzkrise):

 

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Kennzahlen auf 5 Jahresbasis:

 

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Die Aktualisierung per 31.12. 2013

 

Kurse ab 31.12.92:

 

post-10932-0-26414400-1388916333_thumb.png

 

 

Kurse ab 31.08.00 (Maximum AC Welt):

 

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Kurse ab 31.5.07 (Maximum AC Welt vor Finanzkrise):

 

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Kennzahlen auf 5 Jahresbasis:

 

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Die Aktualisierung der Zusammensetzungen ab 1.1. 2014:

 

MaxSharpe_5J:

 

post-10932-0-18386700-1389174625_thumb.png

 

 

MinVola_5J:

 

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Nach BIP: (Schätzung BIP 2013 des IMF vom Oktober 2013):

 

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Die Aktualisierung per 30.06. 2014

 

Kurse ab 31.12.92:

 

post-10932-0-53900600-1404373642_thumb.png

 

 

Kurse ab 31.08.00 (Maximum AC Welt):

 

post-10932-0-48798200-1404373706_thumb.png

 

 

Kurse ab 31.5.07 (Maximum AC Welt vor Finanzkrise):

 

post-10932-0-04980100-1404373765_thumb.png

 

 

Kennzahlen auf 5 Jahresbasis:

 

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Die Aktualisierung der Zusammensetzungen ab 1.6. 2014:

 

MaxSharpe_5J:

 

post-10932-0-38422200-1420021977_thumb.png

 

 

MinVola_5J:

 

post-10932-0-40835500-1420022041_thumb.png

 

 

Nach BIP: (Schätzung BIP 2013 des IMF vom April 2014):

 

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Die Aktualisierung per 31.12. 2014

 

Kurse ab 31.12.92:

 

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Kurse ab 31.08.00 (altes Maximum AC Welt):

 

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Kurse ab 31.5.07 (Maximum AC Welt vor Finanzkrise):

 

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Kennzahlen auf 5 Jahresbasis:

 

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