Stephan09 April 17, 2009 Das ist ja eine tolle Übersicht, danke Torman. Die Einordnung der Eurohypo, widerspricht dem Forumskonsens: Der BuG-Vertrag ist vielleicht doch nicht so werthaltig wie hier eingeschaetzt, oder Moody's hat den übersehen. Und seltsam, dass die Genussscheine der HT1 gleich den UT2 Genussscheinen stehen, das widerspricht auch der logik, dass die HT1 von der Allianz gestützt werden. Vorrausgesetzt, dass die Coba bei eventuellen Verlustteilnahmen die Tiere 1. und 2. Klasse gleichbehandeln moechte (Meinte wer in einem anderen Forum). Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
vanity April 19, 2009 Back to topic: Der Unterschied einer perpetual Tier-1 (Schweinkram) und einer UT2 (Exot für Spezialisten) visuell dargestellt anhand des Kursverlaufs der letzten drei Jahre. Im Vergleich die beiden eingangs genannten 5,0% Hannover Rück 15/Und. (A0E5JB, graue Kurve) sowie 5,75% Hannover Rück 14/24 (A0AVNF, blaue Kurve) (Quelle: Börse SG, Chart prozentual, linear, April 2006 = 100%) Man sieht sehr schön: Solange die Welt in Ordnung ist, also etwa bis Mitte 2008, besteht praktisch kein signifikanter Unterschied im Kursverlauf (Hinweis: das ist nicht die Performance!). Auf die zunehmenden Marktirritationen reagiert die Perpetual ungleich heftiger (insbesondere im OKtober 2008 sowie Januar 2009), und mit deutlich weniger Erholungspotenzial. Zum Emissionzeitpunkt der jüngeren Perpetual (Juni 2005), als wohl noch jeder an einen Call zum ersten Termin glaubte, lag der Renditespread bezogen auf diesen bei etwa 130 BP (4,3% vs. 5,6%, zum Vergleich 10-j. Bund: 3,9%). Heute mag man ihn gar nicht mehr ausrechnen, der Glaube daran ist auch nicht unbedingt ausgeprägt. Nach dem Übergang in die Floaterphase (2014 bzw. 2015) bieten beide praktisch die gleiche Marge auf den 3M-Euribor, in der heutigen, extremen Situation wären das immerhin noch über 4%. Mit dem durchschnittlichen 3ME der letzten 5 Jahre gerechnet wären es fast 6%. Davon ausgehend, dass Zinsniveau und Inflation deutlich korrelieren, böten beide ab Mitte des nächsten Jahrzehnts bei Nichtcall den floatertypischen Inflationshedge. Natürlich immer vorausgesetzt, die Bilanzlage lässt die Bedienung der Kupons zu. Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
lytjes2 März 2, 2010 Weiß jmd. was den heutigen hohen Umsatz bei A0E5JB verursacht, gleichfalls leichte Kursanstiege. Beides ist für die Anleihe eher ungewöhnlich. Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
fireball März 2, 2010 · bearbeitet März 2, 2010 von fireball Nix besonderes, einfach nur genügend Futter da gewesen zum kaufen. Bist ja wachsamer als ein Wachhund Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
