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ekueffel

Knock-In Zertifikate

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Future
Posted

Habe ein wenig gegoogelt und bin auf die Errechnung des Hebels gekommen:

 

Aktueller Hebel = Kurs des Basiswerts*Bezugsverhältnis/Kurs des KOs

 

D.h. je höher der Kurs des KO's, desto kleiner wird der Hebel...hätte ich mir gleich denken können, das sich die Emittenten schön absichern...

 

Gibt es evtl. weitere Faktoren die den Hebel beeinflußen?

 

Gruß

 

Future

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Chemstudent
Posted · Edited by Chemstudent
Hallo Folks,

 

ich habe da was entdeckt, was ich mir nicht erklären kann.

 

Ich habe am 05.03.2008 ein Knock-Out-Zertifikat mit Stop Loss von Gildemeister (TB1FE5) gekauft. Damals lag der Hebel bei ca. 4,9.

Heute habe ich mir das Profil des Scheins noch mal angeguckt und musste feststellen, dass der Hebel jetzt nur noch 2,7 beträgt ?! :blink:

Mir ist bewußt, dass der Emittent den Hebel von Zeit zu Zeit anpasst, aber der Hebelverlust beträgt in diesem Fall bei über -2 :huh:

Kann das denn wirklich sein?

 

Das gleiche ist mir mit TB1K6J wiederfahren. Bei Kauf am 18.03.2008 lag der Hebel bei über 6, jetzt "nur" noch 4,7.

 

Hoffe, dass mich jemand aufklären kann.

 

Gruß und ein sonniges Wochenende

 

Future

 

Der Hebel sagt dir doch, um wieviel % dein Zerti steigt, wenn der Basiswert um 1% steigt.

 

Beispiel:

 

Aktie bei Kurs 100 EUR, long Zerti mit Basiskurs 90 EUR, Bezugsverhältnis 1:1

 

Der Preis berechnet sich nun:

 

[Kurs(Aktie) - Basiskurs(Zerti) ]* Bezugsverhältnis

 

-> (100 EUR - 90 EUR)*1 = 10 EUR

 

Steigt die Aktie nun um 1% auf 101 EUR kostet dein Zerti:

(101 EUR - 90 EUR) *1= 11 EUR

 

Du hast also 10%gewonnen, der Hebel war also 10.

 

 

Nun geht's weiter:

 

Aktie steigt wieder um 1% auf 102,01 EUR. Das Zerti kostet nun:

 

(102,01 EUR - 90 EUR)* 1 = 12,01 EUR.

 

Im Vergleich zu dem Kurs vorher (11 EUR) ist das ein Gewinn von 9,18%

Der Hebel betrug also nur noch 9,18. (und beträgt aktuell 8,49 d.h. bei einem weiteren % steigt das Zerti um 8,49%)

 

Für dich ist der Hebel zum Zeitpunkt des Kaufs interessant:

 

Hast du das Zerti für 10 EUR gekauft, betrugt der Hebel ja 10.

Nun ist die Aktie auf 102,01 EUR gestiegen, also um 2,01%.

Dein Zertifikat kostet nun - wie oben gezeigt - 12,01 EUR.

Dein Gewinn also 20,1%. Also die 10-fache Kurssteigerung der Aktie.

Logisch, der Hebel zum Zeitpunkt des Kaufs betrugt ja auch 10. :)

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Future
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Für dich ist der Hebel zum Zeitpunkt des Kaufs interessant:

 

Hast du das Zerti für 10 EUR gekauft, betrugt der Hebel ja 10.

Nun ist die Aktie auf 102,01 EUR gestiegen, also um 2,01%.

Dein Zertifikat kostet nun - wie oben gezeigt - 12,01 EUR.

Dein Gewinn also 20,1%. Also die 10-fache Kurssteigerung der Aktie.

Logisch, der Hebel zum Zeitpunkt des Kaufs betrugt ja auch 10. :)

 

Für mich bleibt der Hebel also bis zu Verkauf gleich, er ändert sich nur für Käufer, die den Schein später erwerben, habe ich das Richtig verstanden?

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Chemstudent
Posted · Edited by Chemstudent
Für mich bleibt der Hebel also bis zu Verkauf gleich, er ändert sich nur für Käufer, die den Schein später erwerben, habe ich das Richtig verstanden?

 

Ja richtig. Steigt die Aktie seit dem Kauf um bspw. 10% so machst du mit einem Zerti mit Hebel 10 (zum Zeitpunkt des Kaufs): 100%. (exkl. finanzierungskosten,Ordergebühren und Spread)

 

Der Hebel wächst natürlich, wenn sich die Aktie in die gegensätzliche Richtung bewegt.

In dem Beispiel oben würde also bei einem Aktienkurs von 95 EUR der Hebel 19 betragen. (Kurs Zerti bei 95 EUR= 5 EUR; Kurs Zerti bei 95,95 EUR(also 1% Steigerung) = 5,95 EUR -> Steigerung des Zertis um 19%)

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Future
Posted

Jetzt habe ich alles gecheckt :thumbsup:

 

THX Chemstudent !!!

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