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Einstein's Portfolio

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Nach Aktivierung der CACs scheint es nun aus zu sein, letzte Hoffnung sind noch Gerüchte das österreichische Bondhalter möglicherweise entschädigt werden sollen. Dafür war die Umschichtung in's andere Depot vielleicht von Nachteil. Mal schaun was kommt. Selbst wenn die Anleihen letztendlich zu 100% zurückgezahlt werden würde ich damit aber insgesamt (nach einigen Trades) mit +/- 0 aussteigen. Kommt keine Entschädigung wird das Depot auf Jahressicht so wie's derzeit aussieht noch positiv sein, aber nur knapp.

 

Lessons Learned:

1) 8 Monate sind eine lange Zeit.

2) Versicherungen der Politik sind nichts wert.

3) und am wichtigsten: Griechenland hätte ich mir nicht antun müssen um meine Anlageziele zu erreichen.

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Diese Woche endet mit einem Minus von 0,88%. Ich habe die Griechenlandanleihe nun auf 20% abgeschrieben.

 

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· bearbeitet von AlbertEinstein

Das Depot hat diese Woche mit sehr freundlicher Unterstützung der Aktien ein Plus von 1,7% geschafft. Ich habe ein paar Immofinanz Aktien und High Yield Bond ETFs zugekauft.

 

Steuerlich herrscht in Österreich 15 Monate nach der Einführung der Kursgewinnsteuer immer noch völliges Chaos. Man hat sich anscheinend jetzt darauf geeinigt, für die Berechnung der Kursgewinne bei Aktien nicht den tatsächlichen Einstandskurs heranzuziehen sondern als Einstandskurs einen Kurs vom 1.4.2012 festzulegen (kein Aprilscherz). Mir soll's recht sein, ich bin mit meinen Aktien außer der Voest im Plus und kann (soweit es in den nächsten zwei Wochen nicht zu Rückschlägen kommt) somit Steuerrückstellungen auflösen. Weitere Kursgewinne in den nächsten 14 Tagen würden mich sogar um 25% mehr freuen als sonst B).

 

Post, CA Immo und Air Berlin haben diese Woche Zahlen vorgelegt, alle im Rahmen der Erwartungen (bei AB entsprechend schlecht). Post wird die Dividende erhöhen (Rendite 6,8%), CA Immo wird sie steuerfrei auszahlen (Rendite 4,5% brutto für netto). Sehr erfreulich.

 

Aktuelle Zusammensetzung:

 

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Wertentwicklung:

 

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· bearbeitet von AlbertEinstein

Seit dem letztem Update hat das Depot 0,6% verloren.

 

Heute mal ein paar Kennzahlen zur Entwicklung in letzer Zeit:

 

Die Performance im Monat März beträgt +0,5%, dazu haben die Anleihen -0,2% und die Aktien +2,4% beigetragen. Das Portfolio hat damit Ethna (-0,2%) und Patri (-0,6%) sowie auf der Aktienseite den ATX (-1,3%) deutlich outperformt.

 

Der Aktienanteil liegt bei 29% - etwas überhalb meiner Zielmarke von 25%.

 

Die durschnittlichen täglichen Wertschwankungen betragen 0,29%. Davon entfallen auf die Anleihen 0,19% und Aktien 0,68%.

 

Die Rendite laut internen Zinsfuß liegt bei 3,96% (nach Steuern und Kosten) also knapp unter der Zielmarke. Das ist höher als die absolute Wertentwicklung im Bezug auf das investierte Kapital (welche ich im Chart angebe) weil ein großer Teil der Mittelzuflüsse ins Depot erst im zweitem Halbjahr erfolgt ist.

 

Die neuen Griechenland Bonds sind nun vollständig im Depot verbucht. Die EFSF Bonds habe ich zusammen mit Stückzinsen in der Position "Cash" zusammengefasst.

 

Nächste Woche wird es eine kleine Veränderung im Depot geben.

 

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· bearbeitet von AlbertEinstein

Diese Woche gab es einige Transaktionen. Verkauft wurden Venezuela und die EFSF Bonds zur Finanzierung der Zukäufe sowie der Carmignac Investissement und ein Teil des OMV Hybrids zur stärkung der Liquidität. OMV halte ich immer noch für ein gutes Basisinvestment und werde den Rest daher behalten.

 

Neu im Depot ist Achmea, ein Niederländischer Versicherungskonzern. Dabei handelt es sich um eine nachrangige Anleihe mit Kuponnachzahlung, vergleichbar mit dem ING der schon länger im Depot ist. Gezeichnet habe ich die neue Anleihe von Eyemaxx jedoch noch keine Information über Zuteilung erhalten, obwohl die Zeichnungsgfrist am Donnerstag abgelaufen ist. Zugekauft habe ich dann auch noch bei einem der griechischen Neubonds. Ich hab mir damit zwar schon einmal die Finger verbrannt, glaube aber diesmal richtig zu liegen. Die laufende Rendite liegt über 8% (ab 2015 dann 12,5%) und solange beim nächstem Default wieder ein Restwert von >= 20% überbleibt ist der Bond gut nach unten abgesichert. Englisches Recht und vor allem das Co-Financing Agreement sind ein zusätzlicher Sicherheitsfaktor der meiner Meinung nach aktuell unterschätzt wird.

 

Diese Woche hat das Depot 0,7% verloren. Es ziehen sich gerade kleine Gewitterwolken auf. Allerdings kann ich nicht nachvollziehen warum die Aussagen der Amerikanischen Notenbank letzte Woche zu derartigen Kursrückgängen geführt hat. Mit war nicht bewusst das der Markt tatsächlich davon ausgegangen ist das es eine weiteren Runde QE geben würde, hätte eher das Gegenteil vermutet.

 

Der Einfachkeit halber habe ich alle Griechenlandbonds in einer Position zusammengefasst und führe sie unter der 2035er ISIN (die zugekauften).

 

Aktuelle Zusammensetzung des Deports

11% AT0000A069T7 VOESTALPINE 07/UND.

10% XS0629626663 6,7500 OMV AG 11/unendl.

7% XS0592528870 IMMOFINANZ 11/18 CV

7% DE000A0KAAA7 HT1 FUNDING 06/17UNBEFR.

5% AT0000APOST4 OESTERREICH. POST AG

5% XS0362173246 ACHMEA 08-UND. MTN

5% AT0000809058 IMMOFINANZ

5% XS0356687219 ING GROEP 08/UND. MTN

5% AT0000641352 CA IMMO

4% XS0234082872 BUENOS AIR. 05/35 REGS

4% DE000A1MLWH7 EYEMAXX REAL ESTATE AG 17

4% DE000A1C8QT0 ISHS-MAR.IBXX EO H.Y.B.DZ

4% AT00000AMAG3 AMAG AUTRIA METALL

4% GR0138007738 GRIECHENLAND

4% AT0000A00XX9 POLYTEC HLDG AG

4% AT0000937503 VOESTALPINE AG

3% DE000AB100C2 AIR BERLIN 11/14

3% DE000A1H3VN9 KTG AGRAR AG ANL.11(17)

7% AT00EINSTEIN Zinsen & Cash

 

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Diese Woche hat des Portfolio weitere 0,28% verloren.

 

Ich habe KTG Agrar und Air Berlin verkauft, einerseits um Liquidität aufzubauen für den Fall stärkerer Kursrückgänge, andererseits sind diese beiden Anleihen mit Kursen über 100% gute Kandidaten für einen Umwandlung in Neubestände, da so der eingebaute Kursverlust bei Rückzahlung zu 100% steuerlich abzugsfähig wird. Ich habe also vor wieder in die beiden Anleihen einzusteigen, lasse mir aber damit noch ein bißchen Zeit.

 

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AlbertEinstein

Am Donnerstag hat das Depot sein erstes Jahr abgeschlossen. Bei Berechnung nach internem Zinsfuß ergibt sich eine Rendite von +2,17% (nach Steuern und Kosten). Das ist ok, hätte aber besser sein können. Ich hatte am Anfang Banken zu hoch gewichtet und später mich zu sehr darauf verlassen das man Griechenland nicht pleitegehen lassen wird obwohl ich ein mulmiges Gefühl dabei hatte. Ein weiterer Fehler war der erster Kauf der Voest Aktie Anfang August als die Märkte noch im freien Fall waren, da hätte ich zuerst Stabilisierung abwarten sollen. Mit allen anderen Investitionen bin ich jedoch recht zufrieden.

 

Diese Woche hat das Depot 0,12% zugelegt.

 

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AlbertEinstein
· bearbeitet von AlbertEinstein

Aus einem sehr schwachen Wochenstart ist am Ende doch noch ein Plus von 0,23% geworden.

 

Der Depotumbau geht weiter. Ich habe die Voest Hybridanleihe verkauft und dafür bei der Aktie nachgelegt und dann ebenfalls noch iShares High Yield Bond und ein paar Griechenland Anleihen zugekauft. Ganz neu im Depot ist die Hybridanleihe der EnBW. Der Cash-bestand bleibt weiterhin hoch. Da suche ich derzeit nach einer kurzfristigen Investition. Mal schauen ob sich was findet. Vielleicht wage ich mich auch mal ins Zertifikatland.

 

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Die Performance im Monat April beträgt -0,35%, dazu haben die Anleihen -0,68% und die Aktien +0,1% beigetragen. Das Portfolio ist damit hinter Ethna (-0,26%) und Patri (+0,4%) zurückgeblieben. Auf der Aktienseite wurde der ATX (-1,36%) jedoch wieder deutlich outperformt.

 

Der Aktienanteil liegt bei 27% - etwas über meiner Zielmarke von 25%.

 

Die durchschnittlichen täglichen Wertschwankungen im April betragen 0,24%. Davon entfallen auf die Anleihen 0,2% und Aktien 0,67%.

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AlbertEinstein

Der Kursanstieg in den letzten Tagen hat mich nun doch dazu verleitet den Rest des OMV Hybrids zu verkaufen. Dafür habe ich mir ein paar OMV Aktien ins Depot gelegt. Die Cashquote steigt damit weiter denn so richtig finde ich keine alternative Investments die mich überzeugen. Bei fallenden oder gleichbleibenden Kursen werde ich wohl eher langsam bei den Aktien nachkaufen.

 

Außerdem habe ich mich in das Thema Zertifikate eingelesen, und als Experiment ein Bonuszertifikat auf AXA (DE000CK2XD97) gekauft um zu sehen wie sich sowas in der Praxis entwickelt. Der Puffer liegt bei 31%, die Restlaufzeit knapp 1,5 Monate. Ich habe mir die Kursentwicklung der Aktie insbesondere die maximalen Verluste über jeweils 50 Tage angesehen. Während der Wirtschaftskriese und auch bei einem ungünstigen Einstiegspunkt letztes Jahr hätte ein Puffer von 31% nicht ausgereicht, aktuell denke ich ist die Lage aber stabil genug.

 

Diese Woche verzeichnet das Depot ein Plus von 0,15%

 

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otto03

 

 

Außerdem habe ich mich in das Thema Zertifikate eingelesen, und als Experiment ein Bonuszertifikat auf AXA (DE000CK2XD97) gekauft um zu sehen wie sich sowas in der Praxis entwickelt. Der Puffer liegt bei 31%, die Restlaufzeit knapp 1,5 Monate. Ich habe mir die Kursentwicklung der Aktie insbesondere die maximalen Verluste über jeweils 50 Tage angesehen. Während der Wirtschaftskriese und auch bei einem ungünstigen Einstiegspunkt letztes Jahr hätte ein Puffer von 31% nicht ausgereicht, aktuell denke ich ist die Lage aber stabil genug.

 

 

 

Das gewaltige Agio (rund 35%) ist Dir sicherlich bekannt, bei Schwellenbruch sind die zusätzlich perdu.

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AlbertEinstein

Das gewaltige Agio (rund 35%) ist Dir sicherlich bekannt, bei Schwellenbruch sind die zusätzlich perdu.

 

Ich habe ehrlich gesagt mehr auf die kurze Restlaufzeit und komfortablen Puffer geschaut und dann nach Rendite sortiert.

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AlbertEinstein

Diese Woche hat das Portfolio 0,37% verloren.

 

OMV ist nach eigentlich sehr guten Quartalszahlen ziemlich eingebrochen. Ich habe diese Gelegenheit genutzt um zuzukaufen. Auch Voest und die KTG Agrar Anleihe waren wieder günstiger zu bekommen und ich habe auch da zugegriffen.

 

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AlbertEinstein

Diese Woche hat das Depot 3,2% verloren. Ich werde die Kursrückgänge nutzen und nächste Woche bei den Aktien nachkaufen.

 

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Seit dem letztem Update ist es sehr gut gelaufen. Rendite seit Auflegung liegt bei 11,2% (nach Kosten und Steuern). Ich möchte nun beginnen mein sehr AT+D+NL-lastiges Depot ein bißchen zu internationalisieren. Fange dabei mit Coca Cola und McDonalds an. Die Positionen sollen in den nächsten Monaten schrittweise auf je ca. 5% aufgebaut werden.

 

7% XS0356687219 ING GROEP 08/UND. MTN

6% AT0000644505 LENZING AG

6% AT0000743059 OMV AG

6% GR0138013793 GRIECHENLAND

6% DE000A1C8QT0 ISHS-MAR.IBXX EO H.Y.B.DZ

6% AT0000APOST4 OESTERREICH. POST AG

5% AT0000809058 IMMOFINANZ

5% XS0592528870 IMMOFINANZ 11/18 CV

5% AT0000937503 VOESTALPINE AG

5% AT00000AMAG3 AMAG AUTRIA METALL

4% DE000A0KAAA7 HT1 FUNDING 06/17UNBEFR.

4% AT0000741053 EVN AG

4% XS0226284882 ARAG SE 05/UNBEFR.

4% XS0234088994 BUENOS AIR. 05/17 REGS

4% XS0674277933 ENBW AG ANL.11/72

3% DE000LBB1KT8 LBB ArcelorMittal CLN

4% DE000A1H3VN9 KTG AGRAR AG ANL.11(17)

4% XS0362173246 ACHMEA 08-UND. MTN

3% NL0000168714 ACHMEA 06-UND. MTN

3% AT0000641352 CA IMMO

3% DE000A1MLWH7 EYEMAXX REAL ESTATE AG 17

2% US1912161007 COCA-COLA

1% US5801351017 MCDONALDS CORP

 

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Diese Woche habe ich die SAF Holland Anleihe gezeichnet, 3000 bekommen. Ich werde die Position behalten und vielleicht noch etwas aufstocken. Die Voest machte am Mittwoch einen Kurssprung nach oben, den ich zum Verkauf genutzt habe, hoffe in ein- zwei Wochen wieder billiger einzusteigen. Dann habe ich noch die Enterprise Holding Anleihe sowie ein paar Coca Cola Aktien gekauft.

 

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AlbertEinstein
· bearbeitet von AlbertEinstein

Kauf heute eine kleine Portion 4x Turbo Put auf Euro Stoxx 50. Das Depot hat letzte Woche seinen ohnehin steilen Aufwärtskanal auch noch nach oben durchbrochen. Die Stimmung hat sich aber meines Erachtens merklich eingetrübt. Also, mein erster Versuch Hedging zu betreiben.

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AlbertEinstein

Put gestern mit nettem Gewinn verkauft. Die Position war aber viel zu klein um den Verlust bei den Aktien und Griechanlandanleihen auszugleichen. Habe auch zu früh verkauft - wäre noch mehr drinnen gewesen. Trotzdem, der Einstieg war wie aufgelegt. Nächstes mal mit mehr Volumen.

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Dank des Kurssprunges bei der Post am Donnerstag ist auf Wochensicht nur ein kleines Minus übriggeblieben. Die EuroStoxx Puts haben auch ein bißchen geholfen. Ich habe die Position am Freitag wieder aufgebaut. Rechne weiterhin eher mit Abwärtsbewegung.

 

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· bearbeitet von AlbertEinstein

Heute habe ich Laurèl gezeichnet, sowie EuroStoxx Put mit nettem Gewinn wieder verkauft. Laurèl möchte ich auch relativ zeitnah wieder loswerden.

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Heute habe ich Laurel wieder verkauft - nach Kosten und Steuern war es wohl ungefähr +/- null. Habe heute auch mit einer weiteren Eurostoxx Put Spekulation ein paar Euro verloren.

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AlbertEinstein
· bearbeitet von AlbertEinstein

Die letzten Wochen waren sehr erfreulich, besser als ich erwartet hatte. Eine kurzfristige Spekulation mit der Alpine Anleihe ist aufgegangen (bei recht kleinem Einsatz allerdings) +30% in drei Wochen, Griechenland macht auch Freude.

Am Freitag habe ich ein paar McDonald's Aktien zugekauft, denke ich werde auch nächste Woche bei IPSAK zugreifen.

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AlbertEinstein

Es läuft weiterhin alles ganz gut, auch wenn der Aktienteil im November deutlich unterperformt hat. Amag, Post und Immofinanz sind halt schon extrem gut gelaufen da ist denke ich erst mal die Luft raus. Die erstere gefällt mir aber immer noch sehr gut und die beiden anderen sind allein schon aufgrund der Dividende Haltepositionen. OMV und Lenzing stehen auf Monatsicht im Minus.

 

Bei den Anleihen hat vor allem Griechenland getrieben. Die sind mittlerweile zur größten Depotposition angewachsen, vielleicht kann ich ja den anstehenden Schuldenrückkauf nutzen um ohne Gebühren ein paar der Microbonds loszuwerden.

Flatex wollte mir keine IPSAK Anleihen verkaufen, so habe ich nun etwas überschüssige Liquidität und bin auf der Suche nach einer neuen Investition.

Das Depot hat im November um 3,2% zugelegt.

 

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AlbertEinstein

Amag, Post und Immofinanz sind halt schon extrem gut gelaufen da ist denke ich erst mal die Luft raus.

Bißchen Luft war wohl doch noch drin: diese Woche Amag +3,6%, Post +2,6% und Immofinanz +5,8%... Lenzing und OMV wieder im Minus...

 

Auch die Anleihen sind wieder gut gelaufen. Ich habe nun doch meine Griechenbonds je etwa zur Hälfte verkauft und zum Umtausch angemeldet. Denke das sie zumindest einen kleinen Rücksetzer unter 30% machen werden, zu dem ich dann wieder einsteigen kann.

 

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AlbertEinstein

Heute kauf 5x Turbo Put auf DAX. Sollte etwa 50% des Aktienanteils des Depots abdecken.

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