otto03

Entwicklung von MSCI Varianten World/Europe etc. etc.

163 Beiträge in diesem Thema

Geschrieben

Danke Dir Otto!

World Momentum mit fast 6 % Überrendite gegenüber dem comstage MSCI World ETF... Bin gespannt wie nachhaltig das ist.

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Geschrieben · bearbeitet von otto03

Immer noch deutlich überlegen seit 31.12.2014 - Momentum

 

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PS wie immer: Zahlen sind eine Momentaufnahme ex post des dargestellten Zeitraums und sagen natürlich nichts über die Zukunft aus. 

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Geschrieben

Danke Otto!

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Geschrieben

Sehe nach knapp 13 Monaten bei den Aktienkombinationen keinerlei aktiven (Verkauf/Kauf) Rebalance-Bedarf.

Bei der Aktien/Renten Kombi könnte man vielleicht beginnen darüber nachzudenken.

 

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Geschrieben

Aktiver Rebalancing-Bedarf im 30/30/10/30 Modell beispielhaft dargestellt durch die Entwicklung der entsprechenden MSCI €-net Indizes.

 

Wie man erkennen kann sind die Umschschichtungsbeträge über 1, 2, 3 Jahre so gering, daß eine Realisierung wenig sinnvoll erscheint.

 

Die 5-jährigen und 10-jährigen Zahlen könnten nahelegen über eine Reduzierung des NA-Anteils zugunsten von Europe/Emerging nachzudenken.

 

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Wobei ich nach wie vor annehme, daß die mögliche Renditeverbesserung - wenn überhaupt - durch aktives Rebalancing (Verkauf/Kauf) zumindest mit der dargestellten 30/30/10/30 Verteilung nach Kosten und Steuern gering sein wird.

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Geschrieben

Hey Otto,

danke für die Mühe. Magst du noch ein Update zu der Performance der Factor etf machen. Kannst du da auch noch einen Multifaktor etf inkuldieren? 

Keep it up,

Lg

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Geschrieben

Update ja, MF nein - zu viel Arbeit

 

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Geschrieben

Hallo Otto,

weißt Du zufällig, wann (Datum) MSCI den Index "MSCI Europe Momentum" re-balanced?

Auf der MSCI-HP konnte ich keine Angaben finden, und eine E-Mail bleibt unbeantwortet, da ich Privat- und kein instututioneller Kunde bin.

 

Google verweist bei entsprechenden Suchbegriffen auf die MSCI-HP.

Und iShares schreibt auf seiner HP zweimal jährlich für das Produkt, db x-trackers macht dazu gar keine Angaben.

 

Viele Grüße

Stoxx

 

 

 

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Geschrieben · bearbeitet von otto03

vor 11 Minuten schrieb Stoxx:

Hallo Otto,

weißt Du zufällig, wann (Datum) MSCI den Index "MSCI Europe Momentum" re-balanced?

Auf der MSCI-HP konnte ich keine Angaben finden, und eine E-Mail bleibt unbeantwortet, da ich Privat- und kein instututioneller Kunde bin.

 

Google verweist bei entsprechenden Suchbegriffen auf die MSCI-HP.

Und iShares schreibt auf seiner HP zweimal jährlich für das Produkt, db x-trackers macht dazu gar keine Angaben.

 

Viele Grüße

Stoxx

 

 

 

 

In einem Dokument von MSCI heißt es:

Constituent weights for broad MSCI Momentum Indexes are capped at 5%. The indexes are rebalanced semiannually; in addition, ad hoc rebalancing may occur, triggered by spikes in market volatility

 

In einem anderen Dokument steht:

3.1 SEMI-ANNUAL INDEX REVIEWS The MSCI Momentum Indexes are rebalanced on a semi-annual basis, usually as of the close of the last business day of May and November, coinciding with the May and November Semi-Annual Index Review(SAIR) of the MSCI Global Investable Market Indexes. In addition to the two Semi-Annual Index Reviews in May and November, MSCI Momentum Indexes undergo ad-hoc rebalancing subject to meeting certain trigger criteria. The details of the ad-hoc rebalancing are provided in Appendix III. The trigger condition for ad-hoc rebalancing is checked every month as detailed in Appendix III. The pro forma MSCI Momentum Indexes are in general announced nine business days before the effective date.

 

In einem weiteren Dokument steht:

APPENDIX III: CONDITIONAL REBALANCING In order to mitigate drawdown during periods characterized by spikes in market volatility, MSCI Momentum Indexes are rebalanced on an ad-hoc basis in addition to the two scheduled Semi-Annual Index Reviews in May and November, subject to meeting certain trigger criteria that are described below. The steps for triggering ad-hoc rebalancing are described as follows: 1. At every T-9 date (where T is a month-end date), annualized volatility of the Parent Index (Vt) is computed. The annualized volatility is computed using trailing 3-months daily returns of the index as of month-end date of the previous month. Annualized Volatility Vt = √250 * (standard deviation of daily returns over trailing 3 months) 2. The monthly change in volatility is computed as δ = (Vt / Vt-1 )- 1 where Vt-1 = Annualized Volatility computed at T-9 of previous month 3. If δ > Threshold, ad-hoc rebalancing is triggered in that month at T-9 date. 4. Threshold is defined as, Threshold = 95th percentile of monthly changes in volatility over available history of the Reference Index  Reference Index for MSCI Momentum Indexes based on countries/regions categorized under Developed Markets is MSCI World Index.  Reference Index for MSCI Momentum Indexes based on countries/regions categorized under Emerging Markets is MSCI Emerging Markets Index  Reference Index for MSCI ACWI Momentum Index is MSCI World Index As the ad-hoc rebalancing is triggered due to recent changes in Momentum, only 6-month Price Momentum value is used to compute Momentum score at the ad-hoc rebalancing date, instead of the combination of 6-month and 12-month Price Momentum that is used in SAIR as described in Section 2.

 

 

Quelle: MSCI

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Geschrieben

Soll heißen:

"Die MSCI-Momentum-Indizes werden halbjährlich neu gewichtet, in der Regel am Ende des letzten Geschäftstages im Mai und November."

und

"Zusätzlich zu den zwei halbjährlichen Indexüberprüfungen im Mai und November werden die MSCI Momentum Indizes einer Ad-hoc-Neuausrichtung unterzogen, sofern bestimmte Triggerkriterien erfüllt sind."

Ließt Du sicher auch so...

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Geschrieben

Entwicklung der historischen Renditen ausgewählter MSCI Indizes im Vergleich Standard/SC

 

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Geschrieben

Historische Renditen ausgewählter MSCI Indizes  -  Standard/MF 

 

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Geschrieben · bearbeitet von otto03

Entwicklung diverser Faktor-ETFs im Vergleich zu Standard ETFs

 

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Entwicklung diverser World MSCI Factor Indizes im Vergleich zum Standard MSCI  World

 

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durchgängig rot - enhanced value

durchgängig grün - momentum und quality

 

wie immer: ex post, die Vergangenheit sagt wenig bis nichts über ...........

 

PS "Size" habe ich nicht aufgenommen, da ich diesen MSCI Faktorindex  -  equal weight midCap = size  - noch nie verstanden habe, fällt völlig aus der Systematik

 

PPS  ab 1/3 Jahre p.a. (versteht sich)

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