Innerer Wert Eon SE

[enfreak]

Liebe Freunde des Value Investings,

 

Ich habe mir neulich die EON SE ins Depot gelegt und würde gerne den Inneren Wert ermitteln. Ich würde mich freuen wenn der eine oder andere Value Investor drüber schauen würde.

 

Das lässt sich nach der Graham ´schen Gleichung wie folgt berechnen:

 

Innerer Wert EON SE= Gewinn/Aktie * (8,5 + 2*Gewinnwachstum)

 

Für den Gewinnwachstum gilt:

 

CAGR(tn, to) = (Vtn/Vto)^1/N -1

 

Gewinn/Aktie Eon SE

 

2004 = 2,2 ; 2012 = 1,16

2005 = 3,75 ; 2013 = 1,12

2006 = 2,56 ; 2014 = -1,64 (korrigieren auf 1,64)

 

Vtn= ØGewinn (2012-2014) = 1,31 ; Vto= ØGewinn (2004-2006) =2,84

 

Anzahl Zeiteinheiten tn-to= 2014-2006 =8

 

Berechnung Gewinnzuwachs CAGR (tn,to) = (1,31/2,84)^1/8 - 1 = -9,2 %

 

 

Daraus folgt für den Inneren Wert der Eon SE:

 

Innerer Wert = -1,64 * (8,5 + 2* (-9,2%)) = 16,24 €

 

Bei einer Sicherheitsmarge von 50% würde der Kaufkurs somit bei ca. 8 € liegen.

 

 

Jetzt zu meiner Frage. Da bei der Eon SE seit 2011 der Gewinn zurückgeht, haben wir in diesem Fall einen negativen Gewinnzuwachs. Kann auf Basis der Gleichungen oben mit negativem Gewinnzuwachs gerechnet werden? Ist die Überlegung richtig?

[Maciej]

Zu EON gibt es bereits einen eigenen Thread.

[enfreak]

Danke

[enfreak]

Das passt als Spezial Thema hier genauso gut rein