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Metinvest (Metallurgisches Kombinat Asow-Stahl)

  • USD
  • METINVEST
  • A19Y41
  • XS1806400708
  • Unternehmensanleihe

Posted · Edited by Prospektständer

Die Firma Metinvest ist eine der größten privaten Firmen in der Ukraine. Im heimischen Markt größter Stahlproduzent sowie weltweit gesehen in den TOP 50 der größten Stahlproduzenten. Mehrheitseigentümer ist Rinat Akhmetov, mit geschätzten 6.4 Mrd. USD einer der reichsten Männer der Ukraine. Die Metinvest Group ist eine vertikal integrierte Gruppe von Stahl- und Bergbauunternehmen, die alle Glieder der Wertschöpfungskette verwaltet, von der Gewinnung und Verarbeitung von Eisenerz und Kohle bis hin zur Herstellung und zum Verkauf von Stahlhalbzeugen und -Fertigprodukten. Produktionsstandorte liegen hauptsächlich in der Ukraine, ein Standort jeweils in den USA, UK und Bulgarien sowie drei Standorte in Italien. 

 

Die Geschäftsbereiche werden unterteilt in Bergbau sowie Metallweiterverarbeitung, wobei die Metallurgie über 70 % der Erlöse generiert. FY18 Erlöse lagen bei rund 11,8 Mrd. USD. Die EBITDA-Marge der Metallurgie liegt bei 15 %, Mining bei 35 %, die gesamte EBITDA-Marge bei 22 %.

 

Übersicht über Anleihen und Pre-Export-Financing (PXF):

 

                Bond 2021         Bond 2023      Bond 2026          PXF
Amount     US$$117mn       US$945 mn       US$ 648 mn      US$ 528 mn
Interest       7.50%              7.75%                 8.50%       LIBOR + 4.75%
Maturity   31 Dec 2021        23 Apr 2023     23 Apr 2026           18 Oct 2022 

 

Fitch hat zuletzt die Senior-Bonds mit BB- hochgestuft. https://open4business.com.ua/fitch-and-sp-upgrade-steel-company-metinvest-ratings/. Moody´s und S&P haben ebenfalls eine Meinung dazu.  

Investoren-Präsentation Febr. 19: https://metinvestholding.com/Content/Entities/Presentation/19/en/Metinvest_Presentation_9M 2018_for investors_DC conf.pdf

 

WKN A19Y41, ISIN XS1806400708

 

Issuer: Metinvest B.V.

 

Notes: U.S.$ 647,661,000 Senior Notes due 2026

 

Maturity Date: 23 April 2026

 

Trustee: Madison Pacific Trust Limited

 

Principal Paying Agent: The Bank of New York Mellon, London Branch

 

Registrar: The Bank of New York Mellon SA/NV, Luxembourg Branch

 

Interest rate: 8.500% per annum

 

Interest Payment Date: 23 April and 23 October

 

Governing Law ist laut Prospekt Englisches Recht.

 

Prospekt: Metinvest eurobonds__Final Offering Memorandum.pdf

 

Politisches Risiko ist bei einem in der Ukraine operierenden Unternehmen stark ausgeprägt. Auf der höhe der politischen Unruhen brachte eine Rebellengruppe Bergbaustandorte in ihren Besitz (im Wert von 5 % des 2016er EBITDAs). Mittlerweile sind diese bilanziell glaube ich komplett abgeschrieben. Es lohnt sich durchaus den Risikobericht im Wertpapierprospekt durchzulesen.

 

Immerhin politisch scheint ein guter Draht zum aktuellen ukrainischen Präsidenten zu bestehen, er war bei einer Vertragsunterzeichnung mit Air Liquide im Juni 2019 anwesend. Zitat: "I would like to thank Isabelle Dumont, our French partners for their trust in stability of Ukraine, in our being a free and democratic state. We can talk about large investment projects in Ukraine. Today we've got a signal, very important signal for the whole world, that there's nothing to be afraid of for other countries. This is an important investment project for Ukraine and for Mariupol. What we can see today at this wonderful plant proves that we have a great country with estimable people." Quelle: https://metinvestholding.com/en/media/news/207340

 

Edit: Handelsplatz wird noch nachträglich gesucht...scheint leider auf den ersten Blick schwierig zu werden.

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Metinvest Bonds sind bei IB handelbar, anscheinend aber sehr illiquide.

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vor 3 Stunden von Alf_BB:

Metinvest Bonds sind bei IB handelbar, anscheinend aber sehr illiquide.

Okay danke für die Info!

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Posted · Edited by kesox

Hatte die 7.5% Metinvest 17-21 (XS1571247490) am 17.07.18 zu 98.412 über Swissquote OTC gekauft. Aktuell ist sie im Swissquote-Depot mit "Um dieses Produkt zu handeln, kontaktieren Sie bitte das Customer Care Centre" markiert.

 

Als Kurse werden angeben:

Geldkurs     Briefkurs
99.38        99.88

 

Am 18.12.18 und 18.06.19 wurden Zinsen gezahlt.

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Danke Kesox, dann war meine Vorstellung ja nicht umsonst. 

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