Charttechnik wird hier lächerlich gemacht

[reko]

vor 4 Stunden von Richie_Rich:

Das erklärt auch, warum man kurzfristig nur Random Walks sieht, während sich langfristig ein Trendkanal abzeichnet.

Es gibt kaum vorhersehbare Einflüsse die nicht Random Walk sind aber mangels besserer Verfahren als solche modelliert werden. Selbst kurzfristig gibt es von Hochfrequenztradern genutzte Muster. Innerhalb des Trendkanals gibt es eine Zyklik und auch der Trendkanal selbst ist Zyklen unterworfen. Dieses auffallende nicht zufällige Muster war z.B. Motivation für die Elliot Wellen Hypothese (deren Vorhersagekraft ist ein anderes Thema). Diese Muster sind Grundlage des Tradings. Wäre es Random Walk, dann würden Investmenthäuser und Banken keine Trader anstellen und es gäbe keinen Hochfrequenzhandel. Deren Werkzeug ist die technische Analyse.

Der Übergang von Arbitrage (lt. EMH gewinnbringend) zu Spekulation (lt EMH nicht gewinnbringend) ist fließend. Bei jeder Arbitrage gibt es ein Restrisiko - man setzt voraus, dass der Kurs bis zur Abwicklung in Minuten, Stunden oder Tagen verhersehbar ist.

 

"Die Elliott-Wellen-Theorie ist insbesondere eine Analyse massenpsychologisch bedingter Marktbewegungen des Aktienmarktes".

Das tut auch Behavioral Finance und die technische Analyse. Massenpsychologische Effekte gibt es. Auch wenn Einzelne sie nicht wahr haben wollen. Ein psychologischer Effekt ist unbequemes und unverstandenes zu verdrängen oder lächerlich zu machen.

 

Ein Random Walk entsteht bei sehr vielen, sehr kleinen, voneinander unabhängigen Störungen. Es ist naheliegend, dass es am Aktienmarkt auch grössere Storungen gibt und sich Störungen gegenseitig beeinflussen.

[reko]

Accounting vs technical information: what matters more for stock return predictability?, SienceDirect 2025/10

Zitat

Highlights

• Technical data predicts stock returns better than accounting information.

• Market signals yield higher returns, especially at short forecasting horizons.

• Accounting strategies are cheaper to trade and better for long-term forecasts.

• Technical data dominates in volatile periods and for hard-to-value companies.

• Both technical and accounting data contain independent predictive content.