Amundi FTSE All World GDP-Weighted UCITS ETF

[Malvolio]

Amundi hat im Februar den FTSE All World GDP-Weighted UCITS ETF  registrieren lassen:

https://www.amundietf.de/de/professionell/products/equity/amundi-ftse-all-world-gdpweighted-ucits-etf-acc/ie000kckfhe8

 

Der Amundi FTSE All World GDP-Weighted UCITS ETF zielt darauf ab, die Wertentwicklung des FTSE All-World GDP-Adjusted Net Tax Index (der „Index“) so genau wie möglich nachzubilden, unabhängig davon, ob es sich um einen steigenden oder fallenden Trend handelt, und den Tracking Error zwischen dem Nettoinventarwert des Teilfonds und der Wertentwicklung des Index zu minimieren. 

 

WKN: ETF345

ISIN:  IE000KCKFHE8

Ertragsverwendung:  Thesaurierend

Replikationsmethode:  Direkt Replizierend (Physisch)

 

Der Index ist eine nach dem Bruttoinlandsprodukt (BIP) gewichtete Version des FTSE All-World Index (der „Hauptindex“), eines Aktienindex, der Large und Mid-Cap-Aktien aus Industrie- und Schwellenländern repräsentiert. Der Index ist darauf ausgelegt, die Wertentwicklung der enthaltenen Unternehmen in einem Index abzubilden, in dem die Ländergewichtungen das relative BIP des jeweiligen Landes widerspiegeln. Der Index ist ein Netto-Gesamtertragsindex, d. h. die von den Indexbestandteilen gezahlten Dividenden nach Abzug von Steuern sind in der Indexrendite enthalten.

 

 

Informationen zum abgebildeten Index:  FTSE All-World GDP-Adjusted Index

https://research.ftserussell.com/Analytics/FactSheets/Home/DownloadSingleIssue?issueName=GPAMU009&IsManual=False

Zitat

The FTSE All‑World GDP Adjusted Index is designed to reflect the performance of the large‑ and mid‑capitalisation securities contained within the FTSE All‑World Index, while adjusting country weights so that each country’s representation is proportionate to its share of global GDP. Country allocations are based on GDP at current prices, sourced from the International Monetary Fund (IMF). By aligning weights to economic output rather than equity market size, the index provides an alternative global equity benchmark in which countries are represented according to the relative scale of their economies, offering an economically grounded perspective on global equity exposure.

Methodology
Reweights the FTSE All‑World Index so each country’s weight matches its share of global GDP (using IMF current‑price GDP), rather than its equity market size

 

Objective
The indexes are designed for the creation of index tracking funds, derivatives and as a performance benchmark.

 

Investability
Stocks in the underlying universe are freefloat weighted to ensure that only the investable opportunity set is included.

Liquidity
Stocks in the underlying universe are screened to ensure that the indexes are tradable.

 

Transparency
The indexes use a transparent, methodologies-based construction process. Index methodologies are freely available on the FTSE Russell website.
 

 

 

 

 

Beitrag überarbeitet am 30.05.2026

 

[Glory_Days]

Bin gespannt, wie gut die BIP-Prognosen des Fonds im Rückblick sein werden.

[Malvolio]

vor 22 Stunden von Glory_Days:

Bin gespannt, wie gut die BIP-Prognosen des Fonds im Rückblick sein werden.

Sie bilden ja den jeweiligen Index ab und machen keine eigenen Prognosen. Der Index nutzt die IMF Prognosen. Keine Ahnung, wie gut die in der Vergangenheit waren. 

 

FTSE-Russel gibt folgende Methodologie an:

 

Methodology
The five year GDP forecasts at Purchasing
Power Parity (PPP) published by the
International Monetary Fund (IMF) in
September prior to the annual review date
determine the country weightings in each
GDP weighted index.

 

Die Indexanpassung erfolgt dann wohl jährlich im März.

[Rotenstein]

Ich frage mich ernsthaft, wie das umgesetzt werden soll, ohne durch hohen Aktienumschlag und damit verbundene Kosten Geld zu vernichten.

 

Wenn ich es richtig verstanden habe, erfolgt die Gewichtung tatsächlich auf Ebene der Einzelländer und nicht Ländergruppen. Bei 48 Ländern vermute ich, dass der Prozess sehr ineffizient sein und grosse Reibungsverluste erzeugen wird. 

 

Es geht halt nichts gegen die Gewichtung nach Marktkapitalisierung, die keine derartigen Eingriffe erfordert. 

[Malvolio]

vor 32 Minuten von Rotenstein:

Ich frage mich ernsthaft, wie das umgesetzt werden soll, ohne durch hohen Aktienumschlag und damit verbundene Kosten Geld zu vernichten.

 

Wenn ich es richtig verstanden habe, erfolgt die Gewichtung tatsächlich auf Ebene der Einzelländer und nicht Ländergruppen. Bei 48 Ländern vermute ich, dass der Prozess sehr ineffizient sein und grosse Reibungsverluste erzeugen wird. 

 

Es geht halt nichts gegen die Gewichtung nach Marktkapitalisierung, die keine derartigen Eingriffe erfordert. 

Die Umsetzung durch die Fondsgesellschaft wird in der Tat interessant werden. Einen hohen Umschlag erwarte ich aber ehrlich gesagt nicht, da der Index ja nur einmal im Jahr angepasst wird. Vielleicht machen sie es sich auch einfach und machen keine physische Replikation. Letzteres wäre das vermutlich die einfachste und kostengünstigste Lösung. Auch wenn viele Anleger Swaps nicht mögen.

[Megatron]

Der Umschlag wird unterm Strich auch nicht schlimmer sein als bei einem Kommer oder Arero. Die BIP Wichtungen ändern sich ja nicht ständig sondern sind relativ konstant, insbesondere wenn es ein 5 Jahresmittelwert ist.

Bei Amundi wäre aber durchaus ein Swapper denkbar, der MSCI Europe Momentum von Amundi ist zum Beispiel auch ein Swapper.

 

[AKC]

25% China. Ne danke

[Malvolio]

Am 22.4.2026 um 22:17 von AKC:

25% China. Ne danke

Muss natürlich jeder selber wissen ob man das machen möchte und wenn ja, mit welcher Gewichtung im eigenen Portfolio. Aber China ist halt nominal die zweitgrößte Volkswirtschaft ,,, in einer PPP gewichteten Betrachtung anscheinend sogar die größte  ... in einem BIP orientierten Portfolio wird es also entsprechend hoch gewichtet sein. Wenn einem das nicht gefällt, muss man eben etwas anderes machen. Aber es ist schon bemerkenswert, dass China hier höher gewichtet ist als die USA. 

 

https://en.wikipedia.org/wiki/List_of_countries_by_GDP_(PPP)

[Megatron]

Der Knackpunkt dürfte sein, dass China, oder auch Indien, Taiwan und Südkorea wirtschaftlich heute das sind, was Deutschland in den 50'er bis in die 80'er war. Nur will das hier niemand wahr haben, wer akzeptiert schon gerne das Scheitern des eigenen Landes. Aber das wird schon, mit Subventionen für Werften, Autos, Stahl usw. (Kann Spuren von Sarkasmus enthalten). Selbst die wirtschaftliche Macht der USA, die eigentlich "too big to fail" sind, bröckelt. Für die G7 mögen die USA noch der wichtigste Handelspartner sein, für die weltweiten Exportmärkte sind die USA heute schon nur zweite Geige.

 

Genauso wie die USA, Deutschland und Japan jahrzehntelang die Länder mit dem höchsten BIP waren, sind es heute und in Zukunft eben zunehmend andere.

 

 

[Bolanger]

vor 5 Stunden von Megatron:

wer akzeptiert schon gerne das Scheitern des eigenen Landes.

Wenn man also bereits vor Jahrzehnten den Wohlstand für breite Bevölkerungsgruppen erreicht hat, dann ist man gescheitert? Das ist ja eine merkwürdige Ansicht. 

[turbohx]

Erste Angaben bei Amundi zum ETF345 FTSE AW-GDP acc.

(TER 0.3%)

Physische Replikation 

Auflage 19.05.2026

IE000KCKFHE8

[Malvolio]

Ja ... es geht wohl jetzt los:

 

Amundi FTSE All World GDP - Weighted UCITS ETF Acc ETF | ETF345 | IE000KCKFHE8 | Kurs

https://live.deutsche-boerse.com/etf/amundi-ftse-all-world-gdp-weighted-ucits-etf-acc?currency=EUR

[Malvolio]

Extra ETF hat ihn jetzt auch in der Datenbank:

 

https://extraetf.com/de/etf-profile/IE000KCKFHE8

 

JustETF noch nicht.

 

 

[Flapsch]

 

Kann ja ganz interessant verlaufen. Wie ein Equal Weight hat auch der GDP-weighted so seine langen Phasen, wo er sich bezahlt macht. 

[Martie]

Weiß jemand, weshalb die aktuelle Zusammensetzung laut extraETF so stark von der abweicht, wie sie ursprünglich kommuniziert wurde?

 

"Im Vergleich zur marktkapitalisierungsgewichteten Variante erhöht die BIP-gewichtete Version deutlich das Exposure in Schwellenländern. Während der klassische FTSE All-World 61,2% in den USA allokiert, liegt der Anteil in der BIP-Variante bei lediglich 16,3%. China steigt von 3,4% auf 22,3%, Indien von 1,8% auf 10,2%."

 

Deutliche Diskrepanzen sind im jetzigen Produkt beispielsweise:

- USA Anteil nicht bei 16,3% sondern 31,6%

- China Anteil nicht 22,3% sondern 15,78%

- Indien Anteil nicht 10,2% sondern 3,65%

 

Eine so große Abweichung kann ja sicher nicht an irgendwelchen Sampling Verfahren liegen oder weil so früh nach Auflegung einfach noch nicht alle Werte enthalten sind.

[tobi444]

vor 9 Stunden von Martie:

Weiß jemand, weshalb die aktuelle Zusammensetzung laut extraETF so stark von der abweicht, wie sie ursprünglich kommuniziert wurde?

Der ETF trackt, anders als es der Name vermuten lässt, den FTSE All-World GDP-Adjusted Index und nicht FTSE All-World GDP-Weighted Index. Davon hat sich ETFStream wohl in die Irre führen lassen. 

 

Die großen Unterschiede bei den Ländergewichtungen scheinen daher zu kommen dass Adjusted nach nominalem BIP, Weighted dagegen nach Kaufkraftparität gewichtet.

[salmei]

dürfte eine enorme Erleichterung für alle ARERO "Selbstbauer" sein, könnte es mir alternativ dann auch dann ohne Anleihen, sondern nur mit einem Gold ETC vorstellen...

[hattifnatt]

vor 14 Stunden von tobi444:

Der ETF trackt, anders als es der Name vermuten lässt, den FTSE All-World GDP-Adjusted Index und nicht FTSE All-World GDP-Weighted Index. Davon hat sich ETFStream wohl in die Irre führen lassen. 

 

Die großen Unterschiede bei den Ländergewichtungen scheinen daher zu kommen dass Adjusted nach nominalem BIP, Weighted dagegen nach Kaufkraftparität gewichtet.

@Malvolio, könntest du diesen Hinweis bitte noch in das Eingangsposting einbauen? Das ist ja doch ein signifikanter Unterschied.

[Malvolio]

vor einer Stunde von hattifnatt:

@Malvolio, könntest du diesen Hinweis bitte noch in das Eingangsposting einbauen? Das ist ja doch ein signifikanter Unterschied.

Habe es eingebaut! 

[Fondsanleger1966]

Der Link zum korrekten Index: https://research.ftserussell.com/Analytics/FactSheets/Home/DownloadSingleIssue?issueName=GPAMU009&IsManual=False

 

@Malvolio: Kannst Du den Link auch ins Eröffnungsposting aufnehmen?

[Malvolio]

Ich habe den Eröffnungsbeitrag noch einmal vollständig überarbeitet auf Basis der Webseiten von Amundi und FTSE Russel.

 

https://www.lseg.com/en/ftse-russell/indices/gdp-weighted

[Malvolio]

Der Fonds ist jetzt auch bei Just-ETF gelistet ... die Historie ist naturgemäß natürlich noch sehr übersichtlich. 

 

Amundi FTSE All World GDP-Weighted UCITS ETF Acc | ETF345 | IE000KCKFHE8

https://www.justetf.com/de/etf-profile.html?isin=IE000KCKFHE8#uebersicht

[krett]

Am 12.4.2026 um 09:38 von Rotenstein:

Ich frage mich ernsthaft, wie das umgesetzt werden soll, ohne durch hohen Aktienumschlag und damit verbundene Kosten Geld zu vernichten.

 

Gemini sagt

Zitat

So drücken BIP-ETFs die Kosten:

1. Regionen statt Einzelstaaten: Die BIP-Gewichtung wird meist nur auf wenige Großregionen angewendet. Innerhalb dieser Regionen läuft die Gewichtung weiterhin kostengünstig nach Marktkapitalisierung.

2. Jährliches Rebalancing: Da sich Wirtschaftsdaten nur langsam ändern, wird in der Regel nur einmal im Jahr umgeschichtet. Das minimiert die Anzahl der Trades drastisch.

3. Pufferzonen (Buffer Rules): Kleinere Kursabweichungen werden ignoriert. Ein Eingriff erfolgt erst, wenn das Ist-Gewicht spürbar vom Ziel-BIP abweicht.

4. Cleverer Cashflow: Statt bestehende Aktien teuer zu verkaufen, werden frische Anlegergelder und Dividenden gezielt genutzt, um unterrepräsentierte Regionen nachzukaufen.

5. Optimized Sampling: Der ETF kauft nicht den kompletten Markt, sondern nur die liquidesten Schwergewichte. Das hält die Spreads (Kauf-/Verkaufspanne) extrem niedrig.

 

Ich denke Amundi würde so einen ETF nicht auflegen, wenn man die Transaktionskosten u.ä. nicht in den Griff bekommen könnte.