Anleihentransaktionen: Käufe und Verkäufe

[nicco]

Kauf 7,05 % Rubel 28 @ 99,74, WKN: A1HFLY

 

Erster Short Buxl (30 Jahre D)

Ergänzung vom 9.8.

Wegen der Italienkrise: Tausch Buxl Short gegen EST50 Short

 

 

[Maciej]

vor 5 Stunden von Cai Shen:

Die Diba hat mich (aus dem Zweitdepot) ausgesperrt und außer der Hotline mit Menschen dran gibt's aktuell keine Möglichkeit den Zugang zu reaktivieren. Ist eine längere Geschichte.

Magst du die mal kurz zusammenfassen? Könnte evtl. hilfreich sein, dort Ärger von vornherein aus dem Weg zu gehen.

[Cai Shen]

Hätte gestern deutlich bessere Renditen gebracht, ich hoffe die Anleihe behält jetzt die Richtung bei.

 

Kauf

 

Antero Ressources (AR)    Bond 5.625 06/01/23 US03674XAF33 BA3/BB+ (Fitch BBB-) @92.3000 USD  SMART  YtM 8.0%

 

(Hilfe, hilfe die Minusrenditen enteignen den deutschen Sparer )

 

Ausserdem soll Trump endlich mal was dafür tun, dass die Europäer amerikanisches Gas kaufen!

[Archimedes]

Am 14.4.2019 um 08:12 von Archimedes:

Käufe letzte Woche:

$20, WASHING.PRI.GRP RED.PFD I (US93964W3060/A2AQ74)

$25,40 RLJ LODGING TR.PFD A DL25 (US74965L2007/A2H5A1)

$21,10 PENNSYLVANIA REIT PFD C (US7091026028/A2DK6T)

$8,83 CBL + ASS. PROP. PFD E (US1248308033/A14P71)

$25,52 QTS RLTY TR. PFD.SE.A 25 (US74736A2024/A2JQ00)

$26,40 GLADSTONE COMM. PFD B (US3765363060/A1J5V5)

$22,74 ASHFORD HOSPITALITY PFD G (US0441037035/A2DP15)

$25,90 CORENERGY INFR. PFD SER.Q (US21870U3041/A144GN)

$23,17 HERSHA HOSPIT.TR.PFD.SE.D (US4278256098/A2DJGK)

$21,65 CEDAR REALTY TR.PRF.SER.C (US1506025063/A2DWWU)

 

Es handelt sich um Preferred Shares mit Basis $25 und Current Yield ~7%.

 

Nachkäufe in den letzten Wochen:

$20,50 ASHFORD HOSPITALITY PFD G (US0441037035/A2DP15)

$18,19 ASHFORD HOSPITALITY PFD G (US0441037035/A2DP15)

Schlechtes Management hat den Kurs gedrückt,

aber die Nachranganleihen sind immer noch 600% mit Immobilien gedeckt.

 

Verkäufe:

WASHING.PRI.GRP RED.PFD I (US93964W3060/A2AQ74)

CBL + ASS. PROP. PFD E (US1248308033/A14P71)

Gewinnneutral verkauft, die Risikolage hat sich verschlechtert.

 

 

[John Silver]

AW: Nur Transaktionen und Kurzkommentare

KAUF heute (25.04.2017)
Neuquen, Province of... DL-Notes 2017(23-25) Reg.S WKN A19GPQ
zu 101,60 in Frankfurt

VERKAUF heute (12.08.2019)
Neuquen, Province of... DL-Notes 2017(23-25) Reg.S WKN A19GPQ
zu 79,00 in Frankfurt

Grund
Siehe Fach-Thread BB.

[Cai Shen]

Nachkauf
 

7,0 % RUSSIAN FED. 13-23 26.FA RU000A0JU4L3 RUB 100,23%

 

Auch die Russische Notenbank dreht die Zinsschraube nach unten, gleichzeitig hat Fitch vor einigen Tagen das Rating um ein Notch auf eine glatte BBB (stable) erhöht - sieht meiner laienhaften Meinung nach gut aus für steigende Anleihenkurse.

Ukraine und Putin mal ausgeblendet, sind knapp sieben Prozent Rendite für Investment Grade Staatsanleihen eines Landes, das auf reichlichen Ölvorkommen und wertvollen Bodenschätzen sitzt, doch reichlich.

https://www.fitchratings.com/site/pr/10085692

 

Kauf (gestern abend schon)

 

Prospect Capital (PSEC) CORP 6.5 Aug15'38 US74348YFX40 BBB-/BBB- @ 100.464 YtM

 

Kleine Position, viel gibts hier meist auch nicht abzustauben, wollte wegen der vielen illiquiden Miniemissionen auch lange nicht einsteigen.

Schaut man sich die Börsenkurse an, gibt es allerdings für fast alle Anleihen reichlich Geldkurse, jedoch nur selten Angebot auf der Briefseite.
Das spricht eigentlich qualtitativ für die Anleihen, macht den Kauf nur anstrengend.

[Gast231208]

Am ‎22‎.‎05‎.‎2019 um 08:31 von pillendreher:

 

Gehe von der Seitenlinie wieder rein, denn ich finde die Nachrichtenlage so schlecht nicht:

Kauf (gestern) Norddeutsche Landesbank -GZ- Nachr.-MTN-IHS v.13(23) WKN: NLB2HC ISIN: DE000NLB2HC4 zu 101,5

...

 

Nachkauf heute:  Norddeutsche Landesbank -GZ- Nachr.-MTN-IHS v.13(23) WKN: NLB2HC ISIN: DE000NLB2HC4 zu 102,9 in Stuttgart - Ytm ~ 4%

[Yerg]

Verkauf heute: Eyemaxx Real Estate 2018/2023 (WKN A2GSSP) für 103%.

Kein unternehmensspezifischer Grund, ich habe einfach nur den guten Kurs genutzt um eine Miniposition loszuwerden.

[Cai Shen]

Heute war Prospect Capital Tag - Käufe

 

    BOT    $ 3K    PSEC    Bond 6.25 02/15/29 74348YJ44 BAA3/BBB-    100.592    USD    SMART    22:41:42 
    BOT    $ 2K    PSEC    Bond 6.25 07/15/31 74348YFJ5 BBB-    101.4450    USD    IBKRATS    20:45:20      
    BOT    $ 5K    PSEC    Bond 6.5 01/15/39 74348YKY6 BBB-    100.430    USD    SMART    22:34:45     
    BOT    $ 2K    PSEC    Bond 6.5 08/15/38 74348YGB1 BBB-    100.464    USD    SMART    21:21:25      
    BOT    $ 2K    PSEC    Bond 6.625 11/15/42 74348YAV3 BBB-    100.3510    USD    SMART    20:52:48      

 

Mehr als diese Minipositionen sind jeweils nicht greifbar, einfach alle gelisteten Emissionen nach Rendite sortiert und mit voller Briefseite zugeschnappt.

[Mojo-cutter]

Doch ne kleine Portion genommen

Kauf 

Argentinien, Republik SF-Bonds 2017(20) CHF-Anleihe

WKN: A19FGF ISIN: CH0361824458

@64,25

 

[John Silver]

Am 6/19/2019 um 20:11 von John Silver:

...
KAUF (heute) 19.06.2019
VEDES AG Anleihe v.2017(2020/2022) WKN A2GSTP
in Frankfurt via Comdirect zu 93,45%

Held for Trading
Die unsäglichen IFRS 16 Leasing Auswirkungen auf die Bilanz sind meiner Meinung nach nur buchungstechnischer Natur.

Ich rechne mit einer Beruhigung der Lage und Kursen wieder zu oder nahe pari in absehbarer Zeit.

 

VERKAUF (heute) 16.08.2019
VEDES AG Anleihe v.2017(2020/2022) WKN A2GSTP
in Frankfurt via Comdirect zu 104,00%

Grund:
Rendite unter 4%, Verkaufs-Limit wurde erreicht.

[Cai Shen]

vor 26 Minuten von Schwachzocker:

Und machst Du es? Oder weißt Du etwas noch besseres?

 

Kauf

 

Prospect Capital  PSEC  Bond 6.5 10/15/38 US74348YHR53 BBB-   @100.000  USD  SMART YtM 6.35% (nach Kosten)

 

6,5% liegt im Mittel der langfristig zu erwartenden Aktienrendite, bei deutlich geringerer (erwarteter) Voatilität.

Euro Tages- und Festgeld ist keine Alternative, bei Euro - Seniors zu knapp über 0% bis runter in den IG Keller (BBB-) sehe ich keinen Vorteil  (Risiko / Rendite ist bis auf zunehmend seltenere Ausnahmen Sch*****).

Solange die fleissigen Notenbänker nichts außer Zinssenkungen im Gleichschritt mit den Kollegen im Fokus ihrer Arbeit haben, dürfte sich das Wechselkurs- und Kursrisiko halbwegs solider Anleihen in überschaubaren Grenzen halten.

Ich kann mit dem Uhesdollaranleihenklumpen gut schlafen und habe dieses Actimel-like Rundumwohlfühlgefühl bis runter in den Darm.

 

(bitte nicht löschen)

 

 

[Cai Shen]

vor 46 Minuten von vanity:

(verrückte Welt)

Negativgebühren!

 

Nachtrag - Kauf (Position verdoppelt):

Pitney Bowes (PBI) Bond 4.625 03/15/24 US724479AJ97 BA2/BB+  @85.2830  USD    SMART   YtM 8.5%

 

Habe ich schon im Depot, sind nach den Quartalszahlen Anfang August'19 böse abgestürzt.

Schaut man genauer hin, wurden die Erwartungen der Analysten leicht übererfüllt, ich versteh die Rendite hier wirklich nicht.

Operativer Gewinn und positiver FCF ziehen den Anleiheninvestor bei 8.5% Reward einer '24er (!) Anleihe an wie die Motte das Licht.

[Gast231208]

Am ‎22‎.‎05‎.‎2019 um 08:31 von pillendreher:

 

Gehe von der Seitenlinie wieder rein, denn ich finde die Nachrichtenlage so schlecht nicht:

...

Kauf (heute) Norddeutsche Landesbank -GZ- Nachr.-MTN-IHS v.13(23) WKN: NLB2HD ISIN: DE000NLB2HD2 zu 101,9 (Hannover)

 

 

Nachkauf Norddeutsche Landesbank -GZ- Nachr.-MTN-IHS v.13(23) WKN: NLB2HD zu 100,9

Entweder ein Schnäppchen oder es ist was im Busch von dem ich nichts weiß.

 

Übrigens, wenn jemand noch Bedarf hat: in Frankfurt bzw. Hamburg liegen noch 20.000 zu 101 im Brief.

PS und weg sind sie, wer war´s?

 

Identische NLB2HC zu 102,7 im Geld.

PPS Und daher, damit kein Klumpenrisiko aufkommt: Verkauf Norddeutsche Landesbank -GZ- Nachr.-MTN-IHS v.13(23) WKN: NLB2HC zu 102,68.

 

Berechtigter Einwand: Depotüberoptimierung, die die dafür verschwendete Zeit nicht wert ist, aber Spaß macht es trotzdem.

[Heidelbärger]

Kauf A0GJKV um die 70. 
Meine Milchmädchenrechnung: Vorletzte Teiltilgung am 01.11 (50 zzgl Zinsen)

Wenns dumm läuft, erfolgt bis zum Termin (01.05.2020) der letzten Rückzahlung ein Zahlungsausfall von Buenos Aires. Angenommene Konditionen, 60% Haircut und Kurs der Neuanleihe, die darauf irgendwann ausgegeben werden auch 60%, macht 50 (Restschuld) * ,6*,6 = 18. Ergibt mit den 50 oben 68. Also ein Nullsummenspiel......

 

[Cai Shen]

Ich habe keine Ahnung was da heute (und die letzten 2-3 Tage) auf den Märkten los ist, entsprechende Nachrichten waren nicht zu finden.

Die Krise ist de facto abgesagt: Aktien weltweit, amerikanische HY Unternehmensanleihen und Schwellenländer performen wieder.

Mein Depot ist Stand heute wieder am ATH angelangt, deshalb Motivation für Verkäufe, Umschichtungen zur Optimierung der Zinsstruktur und Aufstockung bestehender Positionen.

 

Verkäufe / Gewinnmitnahmen

Symphony Finance (SYF)  Bond 3.95 12/01/27 87165BAM5 BBB-         103.0275   USD  YtM 3.5

Icahn Enterprises (IEP)    Bond 6.375 12/15/25 451102BQ9 BA3/BB+  106.0900   USD  YtM 4.0

 

General Electric ( für den Vorwurf der massiven Bilanzfälschung relativ unbeeindruckt in den Kursen)

Verkauf    GE    Bond 5.3 02/11/21 369622SM8 BAA2/BBB   @102.4190    USD  YtM  3.6

Käufe

GE    Bond 5.45 04/15/23 36966R6H4 BAA1/BBB+  103.7000  USD       YtM 4.3

GE    Bond 5.0 12/15/25 36966TBA9 BAA1/BBB+    101.000    USD       YtM 4.8

GE    Bond 7.7 06/15/28 81413PAG0 BAA1/BBB+    124.6800  USD       YtM 4.3   (CY 6.2)

GE    Bond 5.45 04/15/36 36966TBY7 BAA1/BBB+   100.5550  USD       YtM  5.4
 

Pitney Bowes

Verkauf    PBI    Bond 4.625 05/15/22 724479AL4 BA2/BB+    94.7400    USD     YtM 6.8

Kauf        PBI    Bond 4.625 03/15/24 724479AJ9 BA2/BB+     87.0040    USD     YtM 8.0

 

Aufstockungen / Zukäufe vorhandener Positionen

Western Gas Partners (WES)  Bond 5.45 04/01/44 958254AD6 BA1/BBB-   93.6450  USD  YtM  5.9
Southwestern Energy (SWN)  Bond 7.5  04/01/26 845467AM1  BA3/BB      85.6720  USD  YtM 10.5   
Antero Resources (AR)          Bond 5.625 06/01/23 03674XAF3 BA3/BB+   94.2200  USD  YtM  7.4
  
 

[ava2]

ein weiterer Südamerikaner für meine Depot

 

Argentinien, Republik EO-Bonds 2005(24-33) Disc. 

WKN: A0DUDG ISIN: XS0205545840

@50,45

[Cai Shen]

Heute nur unaufgeregte Nachkäufe, gehe beinahe täglich meine Positionen und gespeicherte Schwesterpapiere auf der Watchiste durch und bei einigen waren heute Kaufkurse.
Trumps Twitter Tirade hat mal locker einen Tausender gekostet, betrifft bei genauer Betrachtung aber nicht die Anleihen sondern ausschließlich den EUR.USD Wechselkurs.

 

Käufe

 

Prospect Capital PSEC    Bond 6.5   02/15/39 74348YLU3 BBB-           100.000  USD  YtM 6.2   

Murphy Oil        MUR     Bond 7.05 05/01/29 626717AA0 BA2/BB+     107.2900  USD  YtM    6.0
General Electric    GE    Bond  5.2   02/15/29 36966TBH4 BAA1/BBB+ 100.300   USD  YtM    5.1

-> standen genau 5k im Brief, für die Rendite musste man heute sonst zu 32-36er greifen - nach dem Kauf Brief 101.1

 

So langsam geht mir das Pulver aus ...

[Flapomat]

Kauf Yum! Brands Inc 15/11/2037 US988498AD34 in Teilausführungen zu 111,5-112,9. YTM ca. 5,7%

Gründe: Yum! ist die größte Systemgastronomiekette weltweit. Unter anderem gehören dazu KFC, Pizza Hut und Taco Bell. Die letzten 13 Jahre hat der Konzern relativ stabile Gewinne eingefahren und für 2019 sieht es auch nicht schlecht aus. Insofern hoffe ich trotz bescheidenem B2 Ratings auf stressfreie 5,x % und lange Haltedauer.

 

P.S.: da gibts jetzt auch bald pflanzliche Chicken Wings....kein Scherz. Link

[Cai Shen]

Im Scanner tauchen nur noch alte Bekannte auf, da meine US Corporates die letzten Tage wieder eine sehr erfreuliche Richtung einschlagen ein paar

 

Nachkäufe

 

Prospect Capital (PSEC)    Bond 6.5    11/15/38 74348YJM4 BBB-    100.120    USD   YtM 6.4

-> Sollte langsam mal aufhören, inzwischen meine größte Position

Core Civic           (CXW)    Bond 4.75  10/15/27 21871NAA9 BA1/BB    88.7700    USD   YtM  6.5

-> Für die Laufzeit und stabiles, einfach verständliches Geschäftsmodell sind 6.5% ok

Embarq Corp   (CTL)         Bond 7.995 06/01/36 29078EAA3 BA2/BB    98.4990    USD   YtM 8.1

-> Montag hat sich das Ticker Symbol von EQ in CTL der Mutter CenturyLink gewandelt und seitdem steigt die Anleihe, im Umfeld der anderen CTL Papiere gleichen Ratings die mit Abstand höchste Rendite (aber auch längste Laufzeit).
Aufgestockt im Glauben das viele Anleger das Papier erst jetzt auf dem Schirm haben und für Rückenwind sorgen.

Embarq war schon länger voll konsolidiert, ich bin gespannt was die nächsten Wochen mit dem Kurs der Anleihe passiert ...

 

Die YtM Angaben in kursiv diesmal von mir korrigiert unter Vorbehalt, IB zeigt da meiner Beobachtung nach teilweise Müll an.

Wie soll ein langlaufender 6.5% Bond bei Kurs haarscharf über Pari auf nur 5.3% Rendite kommen?

Hier die Originalzeile:     BOT    $ 5K    PSEC    Bond 6.5 11/15/38 74348YJM4 BBB-    100.120    USD    SMART    22:24:32    5.34575 (einschl. Provision)   5.8154  (Rohrendite)  5.00  (Provision in USD gesamt, ja fünf, 1 USD pro 1.000er Anleihe) 

 

[John Silver]

KAUF heute (27.08.2019)
FCR Immobilien AG Anleihe v. 2019(2024) WKN A2TSB1
auf Tradegate zu 99,989%

Grund:
Held to Maturity (Wenn die Rendite nicht ggf. wegen Kurssteigerungen zu tief sinkt).

[Cai Shen]

Ich wollte wirklich nur mal gucken und dann stehen da immer noch die 5k von gestern abend im Brief, ich klicke also auf kaufen und schwupps - eingebucht

Klappt selten, manchmal muss man bis zu 0.25 mehr als den ask-Kurs bieten, um zum Zuge zu kommen.

Danach gabs auch nix mehr im Brief, also nicht total dämlich die Entscheidung.

 

Kauf   $ 5K    Icahn Enterprises IEP    Bond 6.25 05/15/26 BA3/BB+    105.0  USD YtM  5.25 / CY 5.9

 

Grund: solides Unternehmen mit undurchsichtigem Geschäftsmodell eines Superinvestors ohne besorgniserregende Verschuldung, kann man sich mal gönnen.

Die Rendite bis zur Endfälligkeit der 26er lag ganze 1,5% über den 24er und 25er Schwesterpapieren, völlig irrational, CY ähnlich um 6%.

 

IB hat mal wieder Mist angezeigt, YtM 5.0 kann nicht stimmen.

[Cai Shen]

Heute nur leichte Rendieoptimierung, Chemours kommt nach den Qaurtalszahlen langsam wieder in Fahrt.

 

Kauf     The Chemours Company  (CC)  Bond 7.0 05/15/25 163851AD0 BA3/BB-    99.5750    USD   7.05%
Verkauf The Chemours Company  (CC)  Bond 6.625 05/15/23 163851AB4 BA3/BB-    102.0220    USD    6.05%

 

Die in der TWS angezeigte Rendite der 23er von knapp 5,4% sieht wieder eher geschätzt als korrekt berechnet aus, müsste eher gegen 6% stehen. Der 25er sieht dem gegenüber stimmig aus.

Ob die TWS Probleme bei Bonds über Pari hat?

[Gast231208]

Wieder-Kauf 30k Buenos Aires, Province of... EO-Bonds 2005(20-35) Reg.S Euro-Anleihe WKN: A0GJKR heut zu 36,775 in München.

Grund:

Anleihe wird zu Default Preisen gehandelt. Für mich sind zu diesen Kursen die Chancen vielfach höher als die Risiken.

[Cai Shen]

Heute (vermutlich) der erstmal letzte Kauf, IB meint ich hätte die SMA / Reg-T Margin Grenze erreicht und verweigert weitere Einkäufe.

Das obwohl die Kaufkraft angeblich noch bei weiteren 140.000 € steht und alle weiteren Margins unauffällig im dunkelgrünen Bereich verweilen - das verstehe mal einer.

 

Kauf

Blue Cube Spinco Incorporated (OLN)    Bond 10.0 10/15/25 095370AD4 BA1/BB+   @112.7500    USD  YtM  2.6% / CY 8,85%

 

Bin ich eher durch Zufall drauf gestoßen beim Versuch die merkwürdige Renditeberechnung (yield-to-worst) in der TWS zu verstehen.

Tochtergesellschaft der Olin Corp. mit total unsexy Business, Chemikalien - Grundstoffe wie Chlor-Alkali und Epoxy.

2015 wurden in der "Krise" Assets von DowChemicals übernommen, danach hat sich die Branche erholt und der letzte Jahresabschluss sah mit deutlich steigendem Gewinn und reichlich FCF eigentlich ganz positiv aus.

 

So ganz einig bin ich mir noch nicht, ob mein Plan aufgeht, deshalb erstmal nur eine kleine Position.

Der Coupon resultiert in einer üppigen Verzinsung, allerdings ist im Oktober 2020 ein möglicher Kündigungstermin zu 105%, der die Rendite bis zur Endfälligkeit eventuell auf unter 3% für 1 Jahr drückt.

Wenn das alle Marktteilnehmer antizipieren, sollte der Kurs in den nächsten 14 Monaten linear bis auf 105 sinken.

Gleichzeitig mit der 25er könnte eine 9.75% 2023er Anleihe gekündigt werden, mein Masterplan besagt, dass Olin es nicht schafft 1.2 Mrd. USD zur Ablösung beider Anleihen aufzutreiben.

Gedacht als Erinnerungsposition, (auch) weil ich mir erstmal nicht mehr leisten kann.

Entwickelt sich der Kurs anders als erwartet bzw. sollte nicht gekündigt werden lohnt es sich eventuell später bei beiden Anleihen nachzulegen, in der Erwartung dass max. ein Bond gekündigt wird.

Wie schonmal erwähnt: learning by doing.