Solactive Gerd Kommer Multi Asset Strategy

[DonLuigi]

@Bigwigster die internen Transaktionskosten müssten wir auch noch drauf rechnen, sobald diese in etwa bekannt sind.

 

Die sind beim Kommer Multifaktor ETF nochmal 0,08% p.a., beim All-Cap nur 0,02% p.a. und beim Vanguard Lifestrategy 60 ca. 0,03%.

[Moneycruncher]

vor 13 Minuten von Puppi:

Bei Fertigprodukten wie dem ARERO und auch dem Kommer Multi Asset Fonds fressen die Gebühren eben über lange Zeit schon einen gewissen Teil einer in der Theorie vielleicht guten Strategie wieder auf.

Beim ARERO sind Teilfreistellung und 2x Rebalancing p.a. in den Kosten enthalten. Bin mir nicht sicher, ob man das im Selbstbau auch so realisieren kann und will.
Kommer ist inzwischen eine Ich-AG, würde ich niemals wählen. 

[Bigwigster]

@DonLuigi Jo stimmt, mit ~ 0,05% p.a. Mehrkosten gegenüber Lifestrategy ist wohl zu rechnen

[Puppi]

vor 7 Minuten von Moneycruncher:

Beim ARERO sind Teilfreistellung und 2x Rebalancing p.a. in den Kosten enthalten. Bin mir nicht sicher, ob man das im Selbstbau auch so realisieren kann und will.

Von mir ein klares Nein für den markierten Teil. Ich würde den ARERO jederzeit einem Eigenbau vorziehen, alleine schon aus vethaltensökonomischen Gründen.

Die reine "Papier-Kostenersparnis" in TER-Form beim Eigenbau klingt verführerisch, hat in der Praxis aber mMn unzählige Nachteile.

 

Im Harry Brown Permanent Portfolio Thread hatte ich mal erwähnt, dass ein PP-Fertig-Fonds meiner Meinung nach eine sehr attraktive Sache wäre. Im Eigenbau traue ich mir das PP nicht zu.

[Bigwigster]

Prognose des ETF-Launches: Innerhalb der ersten beiden Novemberwochen.

Begründung: Ähnlicher zeitlicher Ablauf zwischen Index-Release und ETF-Start wie beim Gerd Kommer Multifactor ETF. Außerdem findet am Freitag, den 30. Oktober 2026, das reguläre Index-Rebalancing statt,dementsprechend vereinfacht es das Handling, den ETF unmittelbar danach zu launchen.

[Puppi]

Kommer zum Anleiheteil in einem Mischportfolio (habe die Stelle direkt verlinkt).

 

 

Wie passt das zu seinem neuen Index (Stichwort: High Yield)? 

[Bigwigster]

Es gibt zwar noch keine Neuigkeiten zum Release des ETFs aber inhaltlich wird in einem neuen Blogbeitrag das Durationsrisiko bei Anleihen nochmal näher beleuchtet:

Zahlt sich Durationsrisiko bei Anleihen aus?

"

Fazit

 

Die Wissenschaft liefert keine eindeutige Empfehlung für die Wahl zwischen Langläuferanleihen und Kurzläuferanleihen in einem gemischten Aktien-Anleihenportfolio, z. B. der berühmten 60/40-Aufteilung.

Wenn man Zeiträume von 60 oder mehr Jahren auswertet, führen Langläuferanleihen in der Anleihenkomponente eines gemischten Portfolios aufgrund des Term Premiums zu höheren Portfoliorenditen bei nur geringen Nachteilen in Bezug auf Volatilität und Maximum Drawdown. Für sich betrachtet scheint das auf eine Bevorzugung von Langläufern hinzudeuten.

 

Teilt man sehr lange Zeiträume in kürzere Zeitfenster auf, in denen sich eine Aktienkrise ereignet, schneiden Langläuferanleihen weniger gut ab. Die nicht ganz intuitiven Gründe dafür haben wir im laufenden Text geschildert.

 

Aktienmarktkrisen resultieren typischerweise aufgrund eines Growth Shocks oder eines Inflation Shocks. Wegen der in den entwickelten Volkswirtschaften beinahe ausnahmslos hohen Staatsverschuldungen und anderer struktureller Faktoren halten wir für die nächsten Jahre einen Inflation Shock für das wahrscheinlichere Szenario. In einem Inflation Shock sind Kurzläuferanleihen Langläufern vorzuziehen, sowohl als Standalone-Investment als auch aus einem Diversifikationsgesichtspunkt.

 

Alles in allem glauben wir, dass Kurzläuferanleihen in einem gemischten Portfolio vorwärtsgerichtet – wie auch in den letzten ca. zehn Jahren – die besseren Diversifizierer sind. Das könnte sich allerdings ändern, wenn das Marktzinsniveau vom heutigen Level aus noch einmal kräftig ansteigt.

"

[Puppi]

vor 16 Minuten von Bigwigster:

neuen Blogbeitrag das Durationsrisiko

Diesen Bligbeitrag hatte ich wirklich sehr erwartet.

Das ist mittlerweile fast schon Standard, dass Kommer seine aktuellen Meinungen und Prognosen mit Blogbeiträgen begründet...erst recht, wenn der Launch eines seiner Produkte im Raum steht.

 

In einem seiner letzten langen YouTube-Videos hat er sozusagen diesen Blogbeitrag großteils wiedergegeben.

Sind halt Prognosen, die nicht jeder teilt. Beck ist da fast gegenteiliger Meinung (siehe passender Thread bzw. das aktuellste Video).

 

Ich bin echt gespannt, wer da mehr Glück hat mit seiner Prognose der nächsten Jahre.

[Bigwigster]

Wenn man sich den Blogeintrag durchliest ist er schon ausreichend offen formuliert. Also pusht weder zu sehr in die eine noch die andere Richtung. An den Daten kann man ja nichts ändern. 

Auch ist es grundsätzlich ja nichts kontroverses, weder Lifestrategy, Dimensional Fund Advisors noch ARERO nutzen in der Praxis gezielt Langläufer im Anleihenanteil ihrer Mischfonds. 

[Zaster-Hiwi]

vor 10 Stunden von Bigwigster:

Langläufer

Ich weiß, dass es keine eindeutige Definition gibt und dass der Coupon natürlich auch eine Rolle spielt – aber gerade mit Überlegungen zu einem InflationsSchock – sind sieben Jahre Restlaufzeit schon Langläufer oder doch erst ab zehn aufwärts?

[Schwachzocker]

vor 27 Minuten von Zaster-Hiwi:

... sind sieben Jahre Restlaufzeit schon Langläufer oder doch erst ab zehn aufwärts?

 

Antwort:

vor 27 Minuten von Zaster-Hiwi:

Ich weiß, dass es keine eindeutige Definition gibt ...

 

[Puppi]

vor einer Stunde von Zaster-Hiwi:

sind sieben Jahre Restlaufzeit schon Langläufer oder doch erst ab zehn aufwärts?

Für manche sind es 30 jährige, für manche 20 jährige, für manche 10 jährige und für manche alles deutlich über 5.

 

So wie ich Kommer verstehe, findet er alles über Duration 3 zu riskant und daher nicht empfehlenswert für Privatanleger.

Da ist es völlig egal, wie er selbst Langläufer definiert.

 

Ich sage nicht, dass Beck richtig liegt, aber ich werde das Gefühl nicht los, dass Kommer bei diesem Thema dem Performance Chasing unterliegt aufgrund der Zinswende von 2022 und daher zu sehr übertreibt in die eine Richtung. Das wäre bei ihm nicht zum ersten Mal.

Vor der Zinswende hatte er z.B. mit länger laufenden EM Bonds null Probleme und sie sogar in seinem Robo.

 

Ja...ich würde mittlerweile sogar die Wörter Market Timing mit Herrn Kommer in gewisser Weise in Verbindung bringen.

Kaum zu glauben . 

Er argumentiert mir die letzten Jahre viel zu viel mit zeitlich begrenzten Backtests.