Shjin

Beispiel für die Bewertung dreier verschiedener Anleihen mit einer Zinskurve

  • Zero-Rate mit exponentieller Verzinsung

Geschrieben

Hallo zusammen

 

Ich wollte zum besseren Verständnis das nachstehende Excel selber berechnen aber ich verstehe nicht wie die Zero-Rate berechnet wird, kann mir da jemand helfen? - auch eine Internetrecherche hat mir nicht wirklich was gebracht, oder zumindest habe ichs immer noch nicht verstanden :/

Beispiel für die Bewertung dreier verschiedener Anleihen mit einer Zinskurve.jpeg

Bewertung von Anleihen.xlsx

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Geschrieben

vor 10 Stunden schrieb HnsPtr:

In der xls von dir ist keine Berechnung.

Welchen Teil dieser Beschreibung: http://finanzderivate.info/swaps/zinsderivate/die-zero-rate-und-bootstrapping/

verstehst du nicht?

 

Ja genau, weil ich das was u.a. im von dir geposteten Link nicht in Excel abbilden kann oder nicht weiss wie.

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Geschrieben

Die Werte in der Spalte "Zero-Rate mit expon. Verzinsung" lassen sich reproduzieren indem man mit der gewöhnlichen Formel t-te Wurzel aus (1 durch Diskontfaktor) minus 1 die Zero-Rate berechnet; d.h. auflösen der Formel DF = (1+z)^-t

 

Du hast in der Zeile Par-Kupon statt 2,5% 5% stehen. Du rechnest die Diskontfaktoren von Hand aus. Warum übernimmst du nciht die angegebenen Diskontfaktoren? Dann klappts auch mit der Zero-Rate.

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Geschrieben

Am 16.4.2018 um 10:06 schrieb HnsPtr:

Die Werte in der Spalte "Zero-Rate mit expon. Verzinsung" lassen sich reproduzieren indem man mit der gewöhnlichen Formel t-te Wurzel aus (1 durch Diskontfaktor) minus 1 die Zero-Rate berechnet; d.h. auflösen der Formel DF = (1+z)^-t

 

Du hast in der Zeile Par-Kupon statt 2,5% 5% stehen. Du rechnest die Diskontfaktoren von Hand aus. Warum übernimmst du nciht die angegebenen Diskontfaktoren? Dann klappts auch mit der Zero-Rate.

 

Wie komme ich auf -0.00508?
Wie stelle ich die Rechnung (*Beispiel.jpeg) in Excel dar?
* e? *e-R?

 

Ich möchte die Diskontfaktoren selber rechnen das geht aber nicht da ich hierfür die 'Zero-Rate mit expon. Verzinsung' benötige. Aus diesem Grunde ist nur der Wert im Jahr 1 korrekt, da Par-Kupon-Rate = Zero Rate. Wärst du so lieb mir mal zu zeigen wie du im Excel auf '2.506%' kommen würdest? (exakte Formel)

Beispiel.jpg

Zero-Rate.xlsx

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Geschrieben · bearbeitet von HnsPtr

Was für einen background hast du? Ist es ein mathematisches Problem?

 

So komme ich auf 2,506%:

2,506% = (1/0,95170)^(1/2) - 1 (wie ich oben geschrieben habe: t-te Wurzel aus Kehrwert des Diskontfaktors minus 1; da ich ein mathematisches Problem vermute habe ich die t-te Wurzel Excel-kopierbar geschrieben)

 

Im Beispiel sind die 0,00508 eben die 0,508% Zero Rate des Bonds mit 6 Monaten Laufzeit... wie gesagt, ich vermute ein Problem bei deinem mathematischen Verständnis. Kannst du bitte deinen Ausbildungsstand beschreiben? Dann ist klarer, wo die Erklärungen anfangen müssen und was tiefer erklärt werden muss.

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