Vanguard FTSE Global All-Cap UCITS ETF

[DonLuigi]

vor 2 Minuten von mat99:

Historisch gesehen seit 1927 hatten in den USA Small Caps eine höhere Rendite laut KI

Und jetzt kontrollier bitte nochmal den Zeitraum ab 1981, nachdem der Small Cap Size Effekt wissenschaftlich dokumentiert wurde.

[Fetz]

@DonLuigi +1

 

Wer dazu noch Schlüsselbegriffe sucht kann es zB mit

Factor Decay, Factor Crisis, In - and Out-of sample Resultaten und mit den Arbeiten von Lu Zhang

(Chair in Finance und Professor of Finance am Fisher College of Business der Ohio State University)

versuchen.

 

[sedativ]

Man könnte auch argumentieren, dass der Global All Cap die ohnehin schon starke Länder- und Branchenkonzentration noch weiter erhöht:

 

All World: 32% Tech, 62% USA

 

Global All Cap: 37% Tech, 64% USA

 

Quelle: extraETF

[Fetz]

Das wiederum halte ich nicht für relevant.

Ich wüsste kein Land, indem die Aktien Kultur stärker ausgeprägt ist und stärker gefördert wird als in den USA. Das Thema wird zwar rauf und drunter genudelt in den Medien und auch die Finanzindustrie bietet nun eifrig Produkte an, um den USA Anteil zu reduzieren., aber mich hat noch niemand davon überzeugen können, dass das ein Risiko darstellt.

MMn wird hier die Beurteilung der politischen Führung zu weit mit der Einschätzung der Wirtschaftskraft vermischt. 

Gedankenexperiment:

Wenn die Top Ten Firmen der USA ihren Firmensitz (und Börsennotierung) in die Schweiz verlegen würden, ob dann genauso argumentiert würde?

 

Die Finanzindustrie würde wahrscheinlich schnell einen „Europe ex Swiss“ auflegen 

[Grubner]

A42B1M und A42B1N sind jetzt auch bei der ING sparplanfähig.

[mat99]

vor 17 Stunden von sedativ:

All World: 32% Tech, 62% USA

 

Global All Cap: 37% Tech, 64% USA

Bei so 10% Small Cap im Global All Cap sollen 5% mehr Tech Aktien enthalten sein. Scheint mir zweifelhaft.

 

[mock]

Bei Vanguard selber auf der Page sind es 34 % im All World und 32 % im Global All Cap, klingt plausibler.

[Beginner81]

Am 6.10.2026 um 16:23 von sedativ:

Man könnte auch argumentieren, dass der Global All Cap die ohnehin schon starke Länder- und Branchenkonzentration noch weiter erhöht:

 

All World: 32% Tech, 62% USA

 

Global All Cap: 37% Tech, 64% USA

 

Quelle: extraETF

Global All Cap: 30,25% Tech, 62% USA

Quelle: extraETF

[Smartrek]

Am 6.10.2026 um 16:23 von sedativ:

(...) All World: 32% Tech, 62% USA

 

Global All Cap: 37% Tech, 64% USA (...)

Letzteres ist die Allokation des ESG Global All Cap, nicht des Global All Cap - die richtige Allokation lt. extraETF hat @Beginner81 hier genannt:

vor 14 Minuten von Beginner81:

Global All Cap: 30,25% Tech, 62% USA (...)

 

[sedativ]

vor 23 Minuten von Smartrek:

Letzteres ist die Allokation des ESG Global All Cap, nicht des Global All Cap - die richtige Allokation lt. extraETF hat @Beginner81 hier genannt:

 

 

 

Stimmt!

[DonLuigi]

vor 2 Stunden von Beginner81:

Global All Cap: 30,25% Tech, 62% USA
Quelle: extraETF

Vanguard selbst sagt es sind mit Stand Ende August (kA wieso die immer so lang mit Updates brauchen) 32,3% Tech im Global All-Cap. Aber ist egal, versteh nur nicht wieso hier extraETF als Quelle genommen wird.

[Diamantenhände]

Macht‘s euch doch nicht so schwer: Indexdaten.

 

[GuyInborito]

Am 6.10.2026 um 10:35 von DonLuigi:

Ich hab für mich entschieden, dass mir die 0,07% Ersparnis p.a. das etwas höhere Risiko (im Schnitt etwas höhere Volatilität sowie etwas tiefere Drawdowns) nicht wert ist und ich die kleinsten Small Caps nicht unbedingt im Portfolio brauche, da ich mir von diesen historisch gesehen keine Mehrrendite erwarte.

 

Mir streut ein All-World bereits breit genug.

Seh ich ganz genau so. Ich bin mal gespannt wie sich die Sache entwickelt. Die TD wird es zeigen und ich vermute am Ende wird man keinen Vorteil wegen der geringeren TER haben. Der all world hat schon seinen Sinn weil es halt der sweet spot ist von Diversifikation und Verwaltungsaufwand. Mehr brauchts meines Erachtens nicht. Der Altgral ist ja bereits "kostenlos". Wer da noch mehr erwartet versucht auch die Rendite in RK1 zu verbessern.   

[GuyInborito]

vor 2 Minuten von satgar:

Bist du sicher, dass du das mit der TD korrekt verstanden hast?

Ich würde nicht mein Leben drauf verwetten aber nach meinen Verständnis nach sagt die TD wie weit man von der reinen Index Performance weg ist. Ist diese +-0 folgt der ETF Wert genau dem Indexwert trotz Kosten die aus dem Fondsvermögen entnommen werden. Dadurch sind die realen Kosten Null, oder etwa nicht?

[satgar]

vor 30 Minuten von GuyInborito:

Ich würde nicht mein Leben drauf verwetten aber nach meinen Verständnis nach sagt die TD wie weit man von der reinen Index Performance weg ist. Ist diese +-0 folgt der ETF Wert genau dem Indexwert trotz Kosten die aus dem Fondsvermögen entnommen werden. Dadurch sind die realen Kosten Null, oder etwa nicht?

Ich war dumm und du hattest natürlich recht, deswegen hab ich das schon gelöscht ;-)

[okay]

vor einer Stunde von GuyInborito:

 Der Altgral ist ja bereits "kostenlos".

Bei der DKB aber nicht. 

 

[Flapsch]

vor 10 Stunden von GuyInborito:

Ich würde nicht mein Leben drauf Dadurch sind die realen Kosten Null, oder etwa nicht?

Kommt drauf an, welcher Referenzindex als Benchmark genutzt wird. In der Regel wird die NTR-Variante gewählt, also Total Returns inklusive Dividenden nach Steuern. Dort wird zum Beispiel bei US-Divis mit Quellensteuern von 30% gerechnet. Viele ETFs zahlen aber nur 15% (physische Replikation und irisches Domizil) oder gar 0% (Swapper). Daher können ETFs, die stark in den USA investiert sind, eine negative TD haben und ihren Index outperformen (neben anderen Aspekten wie zum Beispiel Wertpapierleihe). Das heißt aber nicht unbedingt, dass dich der Emittent bezahlt. Beim alten Vanguards FTSE All-World lag der steuerliche Vorteil in den letzten Jahren meistens bei ca. 0,2% pro Jahr. Und warum man dann "nur" eine TD von knapp 0% hatte, dürfte man sich daher denken können: die Kosten. Ist halt viel Marketing drin.

[DonLuigi]

Laut Vanguard sind mit Stand Ende September 6.977 Aktien im ETF, es kamen also ein paar Hundert dazu. 

 

Ein paar interessante Details, wenn man sich dort die Excel-Liste mit den ETF-Positionen herunterlädt und ausrechnet, wie viele Tausend der kleinsten Aktienpositionen zusammen gerade einmal 0,1–2 % des gesamten ETFs ausmachen:

[mock]

Wie sehen die 0,1 bis 2 % denn vom All World aus?

[Investbush]

Hahaha schon geil. Aber Hauptsache beste Lösung von Welt.

[hattifnatt]

Diese Momentaufnahme lässt außer Acht, dass einige davon langfristig das nächste OpenAI, Alphabet, Amazon werden könnten und man die eben gerne mit im Korb hätte.

[DonLuigi]

vor 9 Stunden von mock:

Wie sehen die 0,1 bis 2 % denn vom All World aus?

So, hab's auch um die letzten 5 und 10% ergänzt:

[GuyInborito]

vor einer Stunde von hattifnatt:

Diese Momentaufnahme lässt außer Acht, dass einige davon langfristig das nächste OpenAI, Alphabet, Amazon werden könnten und man die eben gerne mit im Korb hätte.

Die man so oder so in den Korb kriegt egal ob man jetzt 90 oder 95% vom Markt hält. Wieviel reicher wirst du wenn sich Position 7000 verdoppelt?

 

SC machen wenn überhaupt nur Sinn als Faktor (was ich aber auch bezweifle weil dem Ameisenhaufen ein hoher Verwaltungsaufwand gegenüber steht), sprich alle zusammengerechnet. Ob sich die nächste Amazon darin befindet spielt nicht die geringste Rolle. Sobald die etwas Fett ansetzt kommt sie ja dann gleich in den all world Index.

[Flapsch]

vor 5 Stunden von hattifnatt:

Diese Momentaufnahme lässt außer Acht, dass einige davon langfristig das nächste OpenAI, Alphabet, Amazon werden könnten und man die eben gerne mit im Korb hätte.

Das stimmt, aber ob man sie als Small Cap mit 0,000001% schon hat oder erst als Mid Cap mit 0,00001% (ja, so groß sind die kleinsten Positionen), ist nicht so der Unterschied am Ende. Generell hat Small Cap Growth in der Breite ja auch keinen so guten Ruf und dürfte gegenüber Value beim kostensparenden Sampling nicht gerade unterrepräsentiert sein. Und wahrscheinlich rebalancet man ähnlich selten wie beim All-World (außer bei IPOs wie SpaceX, wo man gehorsam mit wenigen Tagen unbedingt noch vor MSCI und NASDAQ dabei sein wollte)

[CHX]

Am 6.10.2026 um 10:35 von DonLuigi:

Ich hab für mich entschieden, dass mir die 0,07% Ersparnis p.a. das etwas höhere Risiko (im Schnitt etwas höhere Volatilität sowie etwas tiefere Drawdowns) nicht wert ist und ich die kleinsten Small Caps nicht unbedingt im Portfolio brauche, da ich mir von diesen historisch gesehen keine Mehrrendite erwarte.

 

Mir streut ein All-World bereits breit genug.

 

+1