Solactive Gerd Kommer Multi Asset Strategy

[Bigwigster]

Die Indexdaten des Solactive Gerd Kommer Multi Asset Strategy sind da und damit kann die Diskussion doch beginnen :

 

https://www.solactive.com/index/DE000SL0RM74/

https://www.solactive.com/downloads/Guideline_SOLGKMA.pdf INDEX GUIDELINE

 

 

 

 

[Bigwigster]

Erster Gedanke: Verrückt das in einem Gerd Kommer Multi Asset Produkt keine klassischen risikoarmen Komponenten dabei sind. Ich hoffe dass wird im Marketing dann auch so kommuniziert, also ähnlich wie der ARERO sich als Risiko/Rendite optimiertes Produkt positioniert mit zwar weniger Risiko als 100 Prozent Aktien aber dennoch klar für den risikoreichen Teil des Vermögens.

[Puppi]

Erster Gedanke von mir:

Ohje in Bezug auf den Anleiheteil.

 

Zweiter Gedanke:

Je 5% Kleckereien in Gold und L/S-Rohstoffe...mMn jeweils zu kleiner Hebel mit kaum Wirkung.

 

Bin mal auf die Gesamtkosten des Multi-Asset-Dachfonds gespannt.

Ich tippe auf +/-0,6% TER plus mögliche, zusätzliche Unterkosten.

[Bigwigster]

Um ein Gefühl für das praktische Risiko zu bekommen, auch wenn man natürlich im Hinterkopf behalten muss dass es sich hier um Backtest (indexdaten) handelt:

 

Drawdown 2020

 

Gerd Kommer Multi Asset Strategy 25%

Gerd Kommer Multifactor Equity 35%

Arero 23%

 

Und short duration Anleihen sind genau auf diesen Drawdown im Grunde schon eine Optimierung gewesen 

 

 

[Puppi]

vor 33 Minuten von Bigwigster:

Und short duration Anleihen sind genau auf diesen Drawdown im Grunde schon eine Optimierung gewesen 

Der High-Yield-Kurzläufer-ETF:

 

Quelle: https://extraetf.com/de

 

 

...und hier noch, wie sich kurzlaufende EM-Bonds EUR Hedge im Corona-Crash verhalten haben (ich musste hier auf UBS und SPDR ETFs ausweichen, da der L&G-ETF zu jung ist).

 

 

DAS meinte ich mit...

vor 47 Minuten von Puppi:

Ohje in Bezug auf den Anleiheteil.

Unter Multi-Asset mit dem Sinn einer möglichst negativen Korrelation der Assetklassen in Krisen verstehe ich zumindest etwas anderes.

[Bigwigster]

vor einer Stunde von Puppi:

Unter Multi-Asset mit dem Sinn einer möglichst negativen Korrelation der Assetklassen in Krisen verstehe ich zumindest etwas anderes.

Das stimmt, der Fokus scheint darauf zu sein verschiedene Risikorämien miteinander zu mischen. Also die selbe Grundidee von Aktien ETF wo man Faktorprämien beimischt. Jetzt halt noch Ausfallsrisiko von Unternehmensanleihen und Schwellenländer. Dazu noch ein bisschen Carry Prämie und dann noch, aus dem Muster, Gold.

Duration Risk kommt ein bisschen kurz, finanzwissenschaftlich besser zu erklären wären wahrscheinlich Langläufer €-Staatsanleihen. 

Das keine Staatsanleihen dabei sind kann ich mir nur so erklären dass er streng trennen wollte risikoarm/risikoreich. Staatsanleihen und Unternehmensanleihen guter Bonität im risikoarmen teil, natürlich auch dort kurze Duration. Dann könnte man argumentieren, ich habe die Duration Prämie ja sowohl im risikoarmen Teil ein bisschen und im risikoreichen Teil ein bisschen und damit ausreichend abgebildet.

[stagflation]

Die großen Anlageklassen Aktien, Anleihen, Rohstoffe sind in Ordnung. Die Zusammenstellung ist ähnlich wie beim ARERO.

 

Deshalb können wir ARERO auch als Vergleichsmaßstab wählen. Was Gerd Kommer zeigen muss, ist, dass sein Index und sein ETF besser sind als der ARERO - und zwar in Hinsicht auf Kosten, Rendite, Rendite/Risiko-Verhältnis.

 

Komponente 1 (Aktien) ist vermutlich am wenigsten umstritten.

 

Komponenten 4 und 5 (Rohstoffe)... Naja... Gold (Komponente 5) geht in Ordnung. Die Long-Short Strategie für Rohstoff-Features (Komponente 4) halte ich zwar nicht für falsch, aber ich bin noch nicht überzeugt.

 

Komponenten 2 und 3 (Anleihen) lassen mich ratlos zurück. Hier bin ich auf eine Erklärung gespannt, warum das besser sein soll, als die Anleihen im ARERO.

[Glory_Days]

Wollte Kommer etwa meinen Depotansatz kopieren?  Die Leute wählen hoffentlich das kostengünstigere Original...