Teva Pharmaceuticals Industries Ltd. Israel

[klausk]

ich hab Teva schon länger auf der Watchlist und überlege den heutigen, deutlichen, Kursrückgang zum Kauf zu nutzen.

Was meint Ihr dazu ? Sinnvoll, oder noch einige Tage warten, ob es noch weiter runtergeht - entweder im Zuge eines Rückgangs der Leitindizes oder eines deutlicheren Mehrtagesrückgangs, wie kürzlich bei MercoCo.

Der Kurs ging zurück, weil die Ergebnisse nicht ganz so gut waren wie erwartet, vor allem aber weil die Vorschau auf das laufende Jahr "enttäuschend" war, wie Reuters schreibt. Ob nun alle Optimisten verkauft haben oder ob der Kursrückgang anhält, das kann ich dir erst nächste Woche sagen.

 

Hier ein Link auf die Headlines.

[emaec]

Jaja, das sind die Fragen der Fragen B)

Um die Tendenz abzuwarten werd ich eine Limit-Kauforder auf 36 Euro aufgeben, denn sollte es noch etwas runtergehen, hab ich dann noch zu hoch gekauft.

Insgesamt will ich langfritig in TEVA investieren, aber man schaut ja dennoch auf die Cents beim Kauf...

 

ich hab Teva schon länger auf der Watchlist und überlege den heutigen, deutlichen, Kursrückgang zum Kauf zu nutzen.

Was meint Ihr dazu ? Sinnvoll, oder noch einige Tage warten, ob es noch weiter runtergeht - entweder im Zuge eines Rückgangs der Leitindizes oder eines deutlicheren Mehrtagesrückgangs, wie kürzlich bei MercoCo.

Der Kurs ging zurück, weil die Ergebnisse nicht ganz so gut waren wie erwartet, vor allem aber weil die Vorschau auf das laufende Jahr "enttäuschend" war, wie Reuters schreibt. Ob nun alle Optimisten verkauft haben oder ob der Kursrückgang anhält, das kann ich dir erst nächste Woche sagen.

 

Hier ein Link auf die Headlines.

[juro]

Sowohl Teva als auch Dr.Reddy's sind in "Emerging Countries" beheimatet, deshalb vergleiche ich sie gern.

ficoach, ich will deine Kriterien nicht kritisieren. Für mich spielt Teva mit einer Market Cap von 48 Mrd.$ auf derselben weltweiten Wiese wie Bayer, Merck und Glaxo; ok, Pfizer ist etwas grösser. Ist es nicht egal, wo der Firmensitz ist?

 

Es ist relativ egal wo der Firmensitz ist. Der Firmensitz sagt ja auch nichts aus wo hauptsächlich produziert wird bzw. wo die Absatzmärkte sind. Rechtssicherheit / Demokratie sollte vorhanden sein.

 

Teva macht bisher Umsätze zu ca. 60% in USA u. ca. 20% Europa, wobei das Wachstum in den EM stärker ist als in den Industrieländern bei geringerer Basis. Die vorgelegten Zahlen sind top u. einigermassen im Rahmen der Erwartungen. An der Börse wird die Zukunft gespielt. Anscheinend hat der Markt noch mehr von zukünftigen Zahlen erwartet oder er gesteht dem Unternehmen bzw. der Branche momentan keine höhere Bewertung zu.

 

Das Unternehmen erwartet für 2011 einen Gewinn von 4,90 bis 5,30 USD/Aktie, was einer Umsatzrentabilität zum erwarteten Umsatz von sauberen 25% entspricht. Die Fundamentaldaten sind insgesamt top. Analysten waren aber von Erwartungen ausgegangen die im oberen der Range waren, was die heutigen Kursrückgänge begründen könnten.

 

EK-Rendite ca. 17%, GK-Rendite ca. 10%, CF-Marge von ca. 28%, Netto-CF-Marge von satten 22%. EK-Quote über 60%. Die Investitionen in % CF sind mit unter 20% gering. Es bleibt sehr ordentlich Cash hängen im Unternehmen. Sollten die ergeizigen Ziele des Unternehmens erreicht werden dürfte sich dies Kurs auswirken.

 

Auf Basis geschätzter Zahlen 2011 komme ich auf ein KGV von ca. 11, KCV von ca. 9, KUV von ca. 2,5 u. KBV von ca. 1,7. Dividendenrendite von ca. 1,5%. Bezogen auf die Fundamentaldaten ist das alles andere als teuer. Entscheidend für die zukünftige Entwicklung wird wohl sein, dass das Unternehmen weiterhin profitabel bei Umsatz, Gewinn u. Cash-Flow wachsen kann. Dann werden auch automatisch die Bewertungen bei gleichem Kurs entsprechend günstiger werden u. sich dies auf den Kurs auswirken.

 

Da ich das Unternehmen im Portfolio habe schau ich mir die Zahlen u. das Unternehmen in regelmässigen Abständen genauer an. Das war jetzt ziemlich oberfläch, demnächst werd ich mir das Unternehmen nach einiger Zeit nochmal näher anschauen u. ggf. meine bisher geschätzten Zahlen anpassen.

 

 

FAZ 08.02.2011: Teva profitiert von Generika-Nachfrage

 

Teva profitiert von Generika-Nachfrage

 

Der weltweit größte Anbieter von Nachahmermedikamenten, Teva, hat 2010 mit einem dicken Gewinnplus abgeschlossen. Höhere Preise für Generika und die Übernahme des deutschen Herstellers Ratiopharm ließen den Gewinn unter dem Strich auf 771 Millionen Dollar (Vorjahr 379 Millionen) steigen, wie Teva am Dienstag mitteilte. Der Umsatz legte um 16 Prozent auf 4,4 Milliarden Dollar zu. Teva-Chef Shlomo Yanai zeigte sich mit den Zahlen zufrieden. 2010 habe das Unternehmen Rekordzahlen vorgelegt und in Europa die Marktführerschaft erlangt. Auch 2011 werde das Unternehmen profitabel wachsen. Man sei auf dem Weg, die langfristig gesteckten Ziele zu erreichen, sagte er. Mehr als die Hälfte des Geschäfts macht Teva in Nordamerika. Europa trägt inzwischen fast ein Drittel zum Gesamtumsatz bei. Teva hatte im März vergangenen Jahres die deutsche Generika-Perle Ratiopharm aus dem zusammengebrochenen Merckle-Imperium gekauft und war dadurch zur europaweiten Nummer eins aufgestiegen. Umsatzstärkstes Medikament von Teva ist das Multiple-Sklerose-Mittel Copaxone. Mit dem Präparat setzte das Unternehmen im vierten Quartal 938 Millionen Dollar um und damit 26 Prozent mehr als im Vorjahr. (dpa-AFX)

[H.B.]

Für mich spielt Teva mit einer Market Cap von 48 Mrd.$ auf derselben weltweiten Wiese wie Bayer, Merck und Glaxo; ok, Pfizer ist etwas grösser. Ist es nicht egal, wo der Firmensitz ist?

 

Schon richtig.

Der Wert war zumindest bei meinem letzten Check noch eine der Top-Positionen im MSCI-EM.

Deshalb meine Einordnung.

 

Das Problem ist doch: bei derart großen, schwerfälligen "Tankern" sind die Charts auch entsprechend "träge".

Ich nutze gern einen Enepreteur als Schablone für mögliche Kursveränderungen des "Tankers". In diesem Fall hab ich vor ein paar Tagen entsprechend die Bestandspositionen mit einem Call veroptioniert, und kann den Abgaben nun entspannt zuschauen.

 

Derzeit klappt es übrigens ganz gut, bei Substanzwerten taktische Dipkäufe zu wagen.

Sollte mich wundern, wenn es bei der Teva anders wäre.

 

Für strategische Positionierungen ist derzeit wohl nicht der richtige Zeitpunkt.

[klausk]

Jaja, das sind die Fragen der Fragen B)

Um die Tendenz abzuwarten werd ich eine Limit-Kauforder auf 36 Euro aufgeben, denn sollte es noch etwas runtergehen, hab ich dann noch zu hoch gekauft.

Insgesamt will ich langfritig in TEVA investieren, aber man schaut ja dennoch auf die Cents beim Kauf...

36€ das sind so etwa $49 -- das dürfte zu kurz gesprungen sein. Seit 13 Uhr in New York ist der Kurs von $51.25 schon wieder über $52 gestiegen. Mit dem Timing ist das so eine Sache, aber du sagst ja, du willst langfristig investieren. Da sollte man sein Limit nicht allzu eng setzen -- aber das ist Geschmacksache.

[klausk]

FAZ 08.02.2011: Teva profitiert von Generika-Nachfrage

Wir -- und die FAZ -- tun TEVA etwas unrecht, wenn wir sie einfach in die Generika-Kategorie stecken. Mit Copaxone dominieren sie weltweit den Markt für Multiple Sklerose und machen damit 21% ihres Umsatzes -- Zuwachs 26%. Quelle

[juro]

FAZ 08.02.2011: Teva profitiert von Generika-Nachfrage

Wir -- und die FAZ -- tun TEVA etwas unrecht, wenn wir sie einfach in die Generika-Kategorie stecken. Mit Copaxone dominieren sie weltweit den Markt für Multiple Sklerose und machen damit 21% ihres Umsatzes -- Zuwachs 26%. Quelle

 

 

Teva besitzt bis zum Mai des Jahres 2014 das exklusive Verkaufsrecht für die 1. Version des Präparats. Wobei die Konkurrenz nicht schläft u. evtl. eine Wachstumsabschwächung bewirken könnte. Wobei hier einiges im Kurs wahrscheinlich schon eingepreist ist u. Teva momentan eher moderat bewertet ist bei den Fundamentaldaten u. dem derzeitigen Wachstum. Im Generikamarkt sehr hohe Zahl von Neuzulassungen. Ziel war ja von 2010-2015 den Umsatz zu verdoppeln u. unabhängiger von Copaxone zu werden. Von demher dürfte die Aktie momentan sicher nicht zu teuer sein. Historisch gesehen ist die Aktie ein Schnäppchen, was aber gar nichts heissen mag. An der Börse wird die Zukunft gehandelt.

 

Muss mir das Unternehmen demnächst aber mal wieder genauer anschauen u. ggf. die bisher prognostizierten Zahlen modifizieren.

[monopolyspieler]

 

 

 

Teva besitzt bis zum Mai des Jahres 2014 das exklusive Verkaufsrecht für die 1. Version des Präparats. Wobei die Konkurrenz nicht schläft u. evtl. eine Wachstumsabschwächung bewirken könnte. Wobei hier einiges im Kurs wahrscheinlich schon eingepreist ist u. Teva momentan eher moderat bewertet ist bei den Fundamentaldaten u. dem derzeitigen Wachstum. Im Generikamarkt sehr hohe Zahl von Neuzulassungen. Ziel war ja von 2010-2015 den Umsatz zu verdoppeln u. unabhängiger von Copaxone zu werden. Von demher dürfte die Aktie momentan sicher nicht zu teuer sein. Historisch gesehen ist die Aktie ein Schnäppchen, was aber gar nichts heissen mag. An der Börse wird die Zukunft gehandelt.

 

Muss mir das Unternehmen demnächst aber mal wieder genauer anschauen u. ggf. die bisher prognostizierten Zahlen modifizieren.

 

Dafür werden Blockbuster der Konkurenz als Generika zugänglich- man denke nur an Viagra.

 

@emaeec

 

Ehrlich gesagt- außerhalb des Euroraumes würde ich nicht unbedingt auf 5% niedrigere Kurse warten, wenn ich eine Aktie _langfristig_ halten möchte.

Dafür schwanken die Wechselkurse zu stark.

Ansonsten:

No 'Right Time' to Buy a Long-Term Portfolio Stock

[klausk]

Teva besitzt bis zum Mai des Jahres 2014 das exklusive Verkaufsrecht für die 1. Version des Präparats. Wobei die Konkurrenz nicht schläft.

Interessant. Was weisst du über weitere Versionen von Copaxone und wer ist die Konkurrenz?

[juro]

Oberstes US-Gericht weist Klage gegen Bayer und Teva zurück - Washington Pharmakonzerne dürfen Geld an Generika- Spezialisten bezahlen, damit diese die Einführung von billigeren Nachahmermedikamenten auf die lange Bank schieben

[emaec]

Oberstes US-Gericht weist Klage gegen Bayer und Teva zurück - Washington Pharmakonzerne dürfen Geld an Generika- Spezialisten bezahlen, damit diese die Einführung von billigeren Nachahmermedikamenten auf die lange Bank schieben

 

Naja, ob sich ein Hersteller von einem guten Generika wirklich "bestechen" lässt - ich kann es mir nicht vorstellen... ?!

 

Die Aktie (Teva) ist ja in der letzten Zeit gut runter gegangen. Überlege ob ich zuschlage. War neulich richtig doch nochmal zu warten. Bei 30-32 wird gekauft

[juro]

Teva und Procter & Gamble gründen Gemeinschaftsunternehmen Aktualisiert am 24.03.2011

 

Teva und Procter & Gamble gründen Gemeinschaftsunternehmen

 

Aktualisiert am 24.03.2011

 

Boston Der weltgrösste Generika-Hersteller Teva und der Konsumgüterriese Procter & Gamble (P&G) schmieden eine Allianz zum Verkauf von rezeptfreien Medikamenten.

 

Die beiden Unternehmen bringen nach Angaben vom Donnerstag ihre entsprechenden Geschäftssparten in ein Gemeinschaftsunternehmen ein. Vom Joint Venture ausgenommen ist einzig der nordamerikanische Markt. Insgesamt erzielten die nun zu verschmelzenden Geschäftsteile im vergangenen Jahr Umsätze von mehr als einer Milliarde Dollar. Das Gemeinschaftsunternehmen soll den Firmen auch dabei helfen, bislang verschreibungspflichtige Medikamente in rezeptfreie Arzneien umzuwandeln. Viele der meistverkauften rezeptfreien Mittel gingen aus solchen Umwandlungen hervor - etwa die P&G-Version des Medikaments Prilosec gegen Sodbrennen.

 

 

 

 

SELBSTMEDIKATION Ratiopharm heiratet Wick

 

 

SELBSTMEDIKATION

 

Ratiopharm heiratet Wick

 

Berlin - In den weltweiten OTC-Markt kommt Bewegung: Der US-Konsumgüterkonzern Procter & Gamble (P&G) fusioniert seine Selbstmedikations-Sparte (Wick, blend-a-med/blend-a-dent, Metamucil, Oral-b, Clearblue, Persona) mit dem israelischen Generikakonzern Teva. Laut Teva-Chef Shlomo Yanai hat das Joint Venture das Potenzial, den kompletten Markt neu zu gestalten.

 

Wie die beiden Konzerne soeben mitteilten, wird das Joint Venture für den Vertrieb in allen Regionen außer Nordamerika zuständig sein. Die beiden Konzerne schätzen das Volumen auf 1 Milliarde Euro und hoffen auf geografische Verbreitung. Außerdem sollen durch gemeinsame OTC-Switches von verschreibungspflichtigen Produkten neue Marken geschaffen werden.

 

In Deutschland dürften damit ab Herbst die OTC-Produkte von P&G sowie von Teva/AbZ/CT und Ratiopharm vom neu zu gründenden Gemeinschaftsunternehmen vertrieben werden. Details gibt es noch nicht. Die weltweit führende Expertise von P&G in den Bereichen Markenaufbau und Markenführung wird uns helfen, die Marke Ratiopharm weiter zu entwickeln", kommentierte der deutsche Teva-Chef Dr. Sven Dethlefs. Auch das tiefe Konsumentenverständnis von P&G wird dazu beitragen, dass wir Patienten noch besser und zielgerichteter ansprechen können. So schaffen wir auch für die Apotheker als unsere Kunden einen weiteren Mehrwert. Es ist klar, dass Ratiopharm eine reine Apothekenmarke bleibt."

 

Vor zwei Jahren hatte P&G bereits sein Arzneimittelgeschäft an das Pharmaunternehmen Warner Chilcott verkauft. Für 3,1 Milliarden Dollar gingen die Osteoporosemittel Actonel (Risedronat) und Ditronel (Etidronat), das Testosteron-Pflaster Intrinsa, das Darmmittel Asacol HD (Mesalamin) sowie das Urologikum Enablex (Darifenacin), das nur in den USA auf dem Markt ist, an den Käufer.

 

Stattdessen positionierte sich P&G danach im Bereich der Apothekenkosmetik. Als Vertriebspartner des britischen Pharmhändlers Alliance Boots begleitete der Konsumgüterkonzern die Markteinführung der Kosmetikprodukte Boots Laboratories" in Italien. Andererseits vertreibt in der Schweiz die Boots-Tochter Galenica exklusiv die Marken Gucci, Boss, Escada, die wiederum von P&G produziert und vertrieben werden.

 

Zu P&G gehören neben verschiedenen Waschmitteln sowie Duracell, Gilette, Pampers, Braun und Pringles die bekannten Kosmetikmarken Pantene, Olaz, Wella und Old spice. Im Geschäftsjahr 2009/10 erwirtschaftete P&G einen weltweiten Umsatz von 78,9 Milliarden US-Dollar und einen Nettogewinn von 12,7 Milliarden Dollar. Ein Fünftel des Geschäfts entfällt auf den Bereich Gesundheit & Wohlbefinden. In 80 Ländern beschäftigt der Konzern 127.000 Mitarbeiter.

 

Wie viel Umsatz P&G in Deutschland mit OTC-Arzneimitteln macht, verrät der Konzern nicht. Der deutsche Ableger tritt innerhalb der Firmengruppe formal als Kommissionär auf, der die Produkte für eine schweizerische Holding verkauft und dafür in Abhängigkeit vom Umsatz eine prozentuale Vergütung erhält. 2009 waren dies im Bereich der Gesundheitsprodukte 12,5 Millionen Euro.

 

APOTHEKE ADHOC, Donnerstag, 24. März 2011, 14:54 Uhr

 

 

[Rotamint]

Ganz schön abgeschmiert die letzte Zeit.

[juro]

Ganz schön abgeschmiert die letzte Zeit.

 

Ja, seit dem ATH in 2010 deutlich zurückgekommen!

 

 

 

Wobei es logarithmisch / prozentual u. langfristig gesehen wieder moderater aussieht:

 

 

blau: 10% geometrische Rendite p.a.

grün: 15% geometrische Rendite p.a.

 

Teva hatte auch in der Vergangenheit immer wieder so Phasen wie jetzt, was nichts für die Zukunft heissen mag.

 

Jedenfalls ist Teva derzeit ziemlich günstig bewertet. Auf Basis geschätzter Zahlen für 2011 KGV 10,1 - KCV 8,5 - KUV 2,4 - KBV 1,7. Historisch gesehen sehr niedrig, was aber ebenfalls nichts heissen mag. Die Fundamentaldaten sind jedenfalls weiterhin sehr gut. Das Unternehmen will nach eigener Aussage weiterhin den Umsatz bis 2015 verdoppeln. Bin und bleibe investiert.

[Kread]

Ganz schön abgeschmiert die letzte Zeit.

 

Ja, seit dem ATH in 2010 deutlich zurückgekommen!

 

 

 

Wobei es logarithmisch / prozentual u. langfristig gesehen wieder moderater aussieht:

 

 

blau: 10% geometrische Rendite p.a.

grün: 15% geometrische Rendite p.a.

 

Teva hatte auch in der Vergangenheit immer wieder so Phasen wie jetzt, was nichts für die Zukunft heissen mag.

 

Jedenfalls ist Teva derzeit ziemlich günstig bewertet. Auf Basis geschätzter Zahlen für 2011 KGV 10,1 - KCV 8,5 - KUV 2,4 - KBV 1,7. Historisch gesehen sehr niedrig, was aber ebenfalls nichts heissen mag. Die Fundamentaldaten sind jedenfalls weiterhin sehr gut. Das Unternehmen will nach eigener Aussage weiterhin den Umsatz bis 2015 verdoppeln. Bin und bleibe investiert.

 

 

Tag zusammen,

 

hat jemand ne Erklärung für das heftige Abschmieren heute? Bisher im Maximum an die -12%...Konnte keine Nachrichten finden, die das erklären würden.

Schade, dass grad kein Cash verfügbar ist, denke, das wäre sonst ne gute Chance, den Einstiegskurs um einiges zu reduzieren.

 

Gruss

Kread

[schinderhannes]

Ein Erklärungsversuch:

http://www.marketwatch.com/story/teva-shares-fall-on-competitive-concerns-2011-04-21?siteid=rss

 

Langsam werden die Kurse interessant bei Teva.

[juro]

Ein Erklärungsversuch:

http://www.marketwat...4-21?siteid=rss

 

Langsam werden die Kurse interessant bei Teva.

 

 

Ja, das ist der Grund des heutigen Kursrückgangs.

 

Teva tumbles on rival's favorable drug results Teva's share price plunged after Biogen reported data from its oral multiple sclerosis drug, BG-12, a rival to Teva's Laquinimod.

 

Teva tumbles on rival's favorable drug results

 

Teva's share price plunged after Biogen reported data from its oral multiple sclerosis drug, BG-12, a rival to Teva's Laquinimod.

 

21 April 11 16:02, Hillel Koren and Shiri Habib-Valdhorn The share price of Teva Pharmaceutical Industries Ltd. (Nasdaq: TEVA; TASE: TEVA) tumbled 10% to $44.25 in premarket trading on the Nasdaq today after rival Biogen Idec Inc (Nasdaq: BIIB) reported positive data from its Phase III clinical trial of its oral multiple sclerosis drug, BG-12, and shares jumped 21 percent in premarket trading on Thursday. BG-12 is a rival to Teva's Laqunimod. Biogen Idec's soared 26.5% in premarket trading to $109.50, giving cap of $20 billion.

 

The last time that Teva's share traded at $45 was in May 2009, during the rally that began in March 2009 following the global financial crisis.

 

In the conference call following the financial report for the first quarter, Biogen executives said that BG-12 cut the proportion of patients who relapsed by 49% and reduced the rate of progression by 38T percent after two years compared with placebo.

 

Clal Finance analyst Jonathan Kreizman told "Globes", "For a long time, Teva has been building market expectations that Laquinimod will be a dominant drug in its field. Today's information shows that it has a worthy rival in addition to Gilenya, developed by Novartis AG (NYSE:NVS; LSE: NOV; SWX: NOVZ).

 

Biogen sells two drugs that compete against Teva's Copaxone: Avonex and Tysabri (jointly owned by Ireland's Elan Corporation plc's (NYSE: ELN; ISE: DRX). Biogen's BG-12 will complete against Laquinimod, which is due to reach market in 2012.

 

Copaxone had over $3 billion in sales in 2010, accounting for a third of Teva's profits. The map of multiple sclerosis treatments is changing as oral drugs come on the market and Copaxone will likely lose its high standing.

 

 

 

Dazu muss man wissen, dass Copaxone von Teva ca. 20% des Umsatzes beisteuert. Entsprechende Konkurrenz im Bereich MS könnte die Wachstumsziele gefährden - zumindest kurzfristig. Andererseits dürfte bei der Bewertung momentan schon einiges eingepreist sein. Das Unternehmen ist inzwischen sehr günstig bewertet, teilweise günstiger als die grossen Pharmakonzerne mit auslaufenden Patenten und kaum Wachstum. Mittelfristig hätte Copaxone sowieso an Bedeutung verloren.

 

Die Fundamentaldaten sind jedenfalls hervorragend. Über 50% der Umsätze wird halt in USD gemacht. Denke und hoffe, dass auch wieder bessere Zeiten kommen, zumal die Pipeline bzgl. Neuzulassungen ziemlich gut gefüllt ist.

[Rotamint]

Ein Erklärungsversuch:

http://www.marketwat...4-21?siteid=rss

 

Langsam werden die Kurse interessant bei Teva.

 

 

Ja, das ist der Grund des heutigen Kursrückgangs.

 

Teva tumbles on rival's favorable drug results Teva's share price plunged after Biogen reported data from its oral multiple sclerosis drug, BG-12, a rival to Teva's Laquinimod.

 

Teva tumbles on rival's favorable drug results

 

Teva's share price plunged after Biogen reported data from its oral multiple sclerosis drug, BG-12, a rival to Teva's Laquinimod.

 

21 April 11 16:02, Hillel Koren and Shiri Habib-Valdhorn The share price of Teva Pharmaceutical Industries Ltd. (Nasdaq: TEVA; TASE: TEVA) tumbled 10% to $44.25 in premarket trading on the Nasdaq today after rival Biogen Idec Inc (Nasdaq: BIIB) reported positive data from its Phase III clinical trial of its oral multiple sclerosis drug, BG-12, and shares jumped 21 percent in premarket trading on Thursday. BG-12 is a rival to Teva's Laqunimod. Biogen Idec's soared 26.5% in premarket trading to $109.50, giving cap of $20 billion.

 

The last time that Teva's share traded at $45 was in May 2009, during the rally that began in March 2009 following the global financial crisis.

 

In the conference call following the financial report for the first quarter, Biogen executives said that BG-12 cut the proportion of patients who relapsed by 49% and reduced the rate of progression by 38T percent after two years compared with placebo.

 

Clal Finance analyst Jonathan Kreizman told "Globes", "For a long time, Teva has been building market expectations that Laquinimod will be a dominant drug in its field. Today's information shows that it has a worthy rival in addition to Gilenya, developed by Novartis AG (NYSE:NVS; LSE: NOV; SWX: NOVZ).

 

Biogen sells two drugs that compete against Teva's Copaxone: Avonex and Tysabri (jointly owned by Ireland's Elan Corporation plc's (NYSE: ELN; ISE: DRX). Biogen's BG-12 will complete against Laquinimod, which is due to reach market in 2012.

 

Copaxone had over $3 billion in sales in 2010, accounting for a third of Teva's profits. The map of multiple sclerosis treatments is changing as oral drugs come on the market and Copaxone will likely lose its high standing.

 

 

 

Dazu muss man wissen, dass Copaxone von Teva ca. 20% des Umsatzes beisteuert. Entsprechende Konkurrenz im Bereich MS könnte die Wachstumsziele gefährden - zumindest kurzfristig. Andererseits dürfte bei der Bewertung momentan schon einiges eingepreist sein. Das Unternehmen ist inzwischen sehr günstig bewertet, teilweise günstiger als die grossen Pharmakonzerne mit auslaufenden Patenten und kaum Wachstum. Mittelfristig hätte Copaxone sowieso an Bedeutung verloren.

 

Die Fundamentaldaten sind jedenfalls hervorragend. Über 50% der Umsätze wird halt in USD gemacht. Denke und hoffe, dass auch wieder bessere Zeiten kommen, zumal die Pipeline bzgl. Neuzulassungen ziemlich gut gefüllt ist.

 

Sch... habe gestern nochmal richtig nachgekauft.

Insgesamt bisher ein Griff ins Klo.

[juro]

Sch... habe gestern nochmal richtig nachgekauft.

Insgesamt bisher ein Griff ins Klo.

 

Shit happens. Kurzfristig sind Kurse einfach unkalkulierbar. Markettiming ist schwierig bis kaum möglich. Wenn du vor dem Kauf überzeugt warst dürfte sich nichts geändert haben. Zumal die Kursverluste durchaus überschaubar sind u. kurzfristig. Wenn du langfristig orientierst bist dürfte siche deine Einschätzung vermutlich nicht geändert haben? Bzw. was für eine Strategie verfolgst du?

[schinderhannes]

juro, hast Du eine Übersicht welche Medikamente wieviel zum Umsatz beisteuern ?

Die ca. 20% Copaxone findet man, aber mehr auch nicht.

Leider ist die Teva-Homepage nicht so prickelnd.

 

Aufgrund der Kursentwicklung der letzten Wochen und der aktuellen Bewertung überlege ich in Teva zu investieren.

Der Konzern ist wie schon gesagt auf einem Niveau mit den großen Pharmakonzernen bewertet, aber die Aussichten sind doch ganz andere.

Selbstgestecktes Ziel bis 2015:

Umsatz > 30 Mrd. USD und EPS um die 7 USD !

[juro]

schinderhannes, im annual report 2010 kann man hierzu einiges rauslesen, auch zur Strategie und Risikofaktoren und zu den einzelnen Produkten und Regionen etc.:

 

20F.pdf

 

Insbesondere auch zu Copaxone (MS) und Azilect (Parkinson) und anderen Bereichen.

 

 

Grobübersicht nach Produktsparten:

 

 

 

Aus dem factsheet zum 4. Quartal 2010 geht auch ein wenig was hervor:

 

teva_Q4factsheet.pdf

 

 

 

Da glaube ich hier noch keine aktuellen Zahlen aus 2010 gepostet wurden (aus dem Annual Report 2010):

 

 

[adenin]

Copaxone: ca. 20 %

Azilect: ca. 2%

 

all die übrigen Produkte scheinen sich also im kleiner als 2% Bereich zu befinden.

 

hier zb. ein Auszug aus der U.S. Generica Liste, mit den 11 umsatzstärksten Generika:

 

Among the most significant generic products we sold in the U.S. in 2010 were generic versions of Effexor

XR® (venlafaxine HCl ER), Pulmicort® (budesonide inhalation), Adderall XR® (mixed amphetamine salts ER),

Yaz® (drospirenone and ethinyl estradiol, which we market as Gianvi), Cozaar® (losartan potassium),

Mirapex® (pramipexole dihydrochloride), Accutane® (isotretinoin, which we market as Claravis), Yasmin®

(drospirenone, which we market as Ocella), Protonix® (pantoprazole), Lotrel® (amlodipine/benazapril) and

Hyzaar® (losartan potassiumhydrochlorothiazide).

 

 

18 neue Generika wurden in den U.S. 2010 eingeführt:

During 2010, we launched 18 new products in the U.S.: generic versions of Effexor XR® (venlafaxine ERcapsules), Yaz® (drospirenone and ethinyl estradiol, which we market as Gianvi), Cozaar® (losartanpotassium), Hyzaar® (losartan potassium HCTZ), Mirapex® (pramipexole dihydrochloride), Amerge®(naratriptan), Catapres-TTS® (clonidine), Diastat® AcuDial TM (diazepam), Trusopt® (dorzolamide HCI),Flomax® (tamulosin HCI), Activella® (estradiol & norethindrone), Valtrex® (valacyclovir), Subutex®(buprenorphine HCl), Differin® (adapalene gel), Arimidex® (anastrazole), Prozac® Weekly (fluoxetine DR),Previcid® SoluTab (lansoprazole OD) and Aricept® (donepezil OD).

206 Generika warten auf Zulassung 2011 in den U.S., wobei ich aber überhaupt nicht beurteilen kann, wie hoch die Wahrscheinlichkeit

einer Zulassung ist:

We expect that our revenue stream in North America will continue to be fueled by our strong U.S. generic

pipeline, which, as of February 5, 2011, had 206 product registrations awaiting FDA approval (including some

products through strategic partnerships), including 44 tentative approvals.

d.h. so ganz grob geschätzt befinden sich also neben Copaxone und Azilect und vielleicht noch ein paar anderen umsatzstärkeren Produkten, hunderte Produkte in Tevas Pipeline und tragen ihr Schäuflein zum Umsatz bei...?

[schinderhannes]

Ich danke für die Antworten.

juro, die Übersicht nach Sparten aus dem Geschäftsbericht hatte ich mir schon angeschaut, auch die Angaben aus dem Q4 Factsheet.

Nur eine konkrete Aufstellung der Umsätze nach EINZELNEM Produkt fehlt mir.

 

Copaxone ist also ein absolut wichtiges Produkt für TEVA und das macht es wohl auch zum Problem, falls die Konkurrenz bessere Medikamente auf den Markt bringt.

Wie adenin schreibt sind alle anderen Produkte wohl nur zu einem kleinen Teil am Umsatz beteiligt - da würde eine einzelne Nichtzulassung keine großen Schaden anrichten.

TEVA will nach eigenen Angaben in 2011 mindestens 18,5 Mrd. Dollar umsetzen, also etwa 2,4 Mrd. mehr als 2010.

Selbst wenn Copaxone mittelfristig vom Umsatz her einbrechen würde, so holen das andere Neuzulassungen wohl wieder rein.

 

Die Bewertung von TEVA ist mir allerdings unerklärlich - wieso steht ein Unternehmen, welches in 5 Jahren seinen Umsatz und Gewinn verdoppeln will, auf einer Stufe mit den großen Pharmakonzernen, die durch wegbrechende Umsätze aus auslaufenden Patenten garantiert

keine Zuwächse mehr generieren können ?

 

Der fast 10%-Crash am Donnerstag preist allerdings einen erheblichen Umsatzeinbruch von Copaxone dar, und das nicht etwa weil das Medikament schlecht sein soll, sondern bloss weil in klinischen Studien der Konkurrenz gute Ergebnisse erzielt wurden - halte ich für übertrieben.

Ich erwäge den Einstieg mit einer etwas kleineren Position am Dienstag beim Kurs von etwa 31,00 EUR.

[juro]

...

Copaxone ist also ein absolut wichtiges Produkt für TEVA und das macht es wohl auch zum Problem, falls die Konkurrenz bessere Medikamente auf den Markt bringt.

Wie adenin schreibt sind alle anderen Produkte wohl nur zu einem kleinen Teil am Umsatz beteiligt - da würde eine einzelne Nichtzulassung keine großen Schaden anrichten.

TEVA will nach eigenen Angaben in 2011 mindestens 18,5 Mrd. Dollar umsetzen, also etwa 2,4 Mrd. mehr als 2010.

Selbst wenn Copaxone mittelfristig vom Umsatz her einbrechen würde, so holen das andere Neuzulassungen wohl wieder rein.

 

Die Bewertung von TEVA ist mir allerdings unerklärlich - wieso steht ein Unternehmen, welches in 5 Jahren seinen Umsatz und Gewinn verdoppeln will, auf einer Stufe mit den großen Pharmakonzernen, die durch wegbrechende Umsätze aus auslaufenden Patenten garantiert

keine Zuwächse mehr generieren können ?

...

 

Das kann ich auch nicht ganz nachvollziehen. TEVA hat massenweise Neuzulassungen in der Pipeline, um organisch wachsen und die Ziele erreichen zu können. Neben der vielleicht der ein oder anderen Akquisation. Dagegen Konzerne wie GlaxoSmithkline, Sanofi-Aventis, Pfizer, teilweise Roche u. Novartis die extrem mit auslaufenden Patenten zu kämpfen haben und profitables Wachstum schwierig ist. Und diese Konzerne sind inzwischen genauso oder sogar noch höher bewertet.

 

Zumal Teva ja sehr ordentliche Zahlen in 2010 vorgelegt hatte - wie eigentlich die letzten 12 Jahre schon. Der Umsatz konnte in jedem Jahr gesteigert werden, der Cash-Flow und Gewinn im Grossen und Ganzen auch. 1999 betrug der Umsatz noch ca. 1,3 Mrd. USD, in 2010 jetzt über 16 Mrd. Cash-Flow in 1999 154 Mio. USD in 2010 4,4 Mrd. USD, Gewinn 1999 117 Mio. USD in 2010 3,8 Mrd. USD. Dass dieses extreme Wachstum von jährl. 25% beim Umsatz und fast 40% beim CF und Gewinn aufgrund der Grösse nicht in dem Ausmasse fortbestehen kann dürfte klar sein. Die selbstgesteckten Ziele, die 2010 - 2015 definiert wurden dürften realistisch sein. Copaxone hätte in den nächsten Jahren sowieso an Bedeutung verloren und war evtl. in den selbstgesteckten Zielen teilweise wahrscheinlich berücksichtigt.?

 

Von den Zahlen her war 2010 ein Superjahr. Umsatzrendite u. CF-Marge locker über 20%, sogar die Netto-CF-Marge lag über 20%. EK-Quote von fast 60%.

 

Aufgrund des hohen Umsatzanteiles von Copaxone kann dass ggf. kurz- bis mittelfristig auf das Wachstum drücken. Da dürfte m.E. aber schon sehr viel im Kurs eingepreist sein bei der Bewertung. Aufgrund der prall gefüllten Pipeline mit Neuzulassungen und der gesunden Lage u. starken Bilanz des Unternehmens dürfte m.E. das langfristige Wachstum gesichert sein.

 

Wie bei allen Unternehmen der Branche ist natürlich immer wieder mit entsprechenden Anfechtungen, Klagen etc. zu rechnen die entsprechend auf den Kurs drücken können. Aufgrund der hohen Diversifikation ausser Copaxone dürfte aber auch die Gefahr begrenzt sein. Die Bewertung des Unternehmens ist momentan schon sehr günstig. Bei m.E. guten Chancen längerfristig weiterhin profitabel wachsen zu können. Zumal der Generikamarkt ein Wachstumsmarkt ist und von Gesundheitsreformen profitieren dürfte zumal in viele Ländern Generika bisher kaum verbreitet sind (z.B. Südeuropa).

[juro]

Aus dem oben geposteten Annual Report 2010 von Teva (S. 16):

 

Strategy

In January 2010, we announced our goals of generating revenues of $31 billion and non-GAAP net income

of $6.8 billion by 2015.

 

 

Kleine simple Rechnung mit Multiples, wenn Teva das Gewinnziel bis 2015 erreichen würde:

 

Aktueller Kurs Nasdaq: 45 USD/Aktie

 

Anzahl Aktien: 921 Mio.

 

net income/share: 6,8 Mrd. USD / 920 Mio. Aktien = 7,39 USD/share

 

 

Bei einem zugestandenen KGV von 10 und gleicher Aktienanzahl würde sich bei einem erwarteten Gewinn/Aktie von 7,39 USD/share sich folgender Kurs ergeben:

 

7,39 USD/Aktie x KGV von 10 = 73,90 USD/Aktie

 

Ausgehend von jetzigen 45 USD/Aktie ergäbe sich ein rechnerisches Kurspotenzial unter obigen Annahmen von 64% bis 2015. Wenn man davon ausgeht, dass es bis dorthin mehr Aktien sind reduziert sich die Prozentzahl entsprechend. Dafür ist ein zugestandenes KGV von 10 schon relativ konservativ angesetzt.

 

 

Nur mal so auf die Schnelle als kleine Spielerei mit dem Hinweis auf die Grenzen solcher Berechnungen.