ESCADA AG Anleihe v.05(08/12)

[Superhirn]

Restlaufzeit 2,9 Jahre

Fälligkeit 01.04.2012

Ausgabedatum 23.03.2005

Nominalzinssatz 7,500%

Stückelung 1.000,00

Anleihevolumen 200 Mio.

Zinszahlung halbjährlich

Zinstermin 01.04.

Rückzahlungskurs 100,00%

Emittent Escada AG

Sitz Emitt. Deutschland

Typ Anleihe

Währung EUR

 

ISIN XS0215685115

WKN A0EJ83

 

Diese Bedingungen sind mittlerweile wohl nur noch rein theoretischer Natur:

Kündbar:01.04.2009 103,75/%, 01.04.2010 101,875%, 01.04.2011 100,00%

 

Hallo zusammen,

 

Seltsamerweise gibt es noch keinen Thread zu dieser Anleihe. Zumindest die Suchfunktion fördert keinen zu Tage.

 

Prospekt

 

Ist das Papier interessant? Nein, das ist nur was für Zocker. Die Anleihe wird wohl nicht zurückgezahlt werden sondern wird "umstrukturiert". Mal sehen ob sich hier ein paar Chancen ergeben.

 

Umstrukturierung

 

Link zu Codi

[vanity]

...

Ist das Papier interessant?

Nein!

 

Nein, das ist nur was für Zocker.

Ja!

 

Die Anleihe wird wohl nicht zurückgezahlt werden sondern wird "umstrukturiert".

Aus der verlinkten Adhoc-Meldung von ESCADA:

Zur wesentlichen Reduzierung der Schuldenlast wird die ESCADA AG allen Anleihegläubigern ein öffentliches Umtauschangebot für eine neue Anleihe unterbreiten. Als Sanierungsbeitrag würden die Gläubiger durch die Annahme des Angebots auf die Rückzahlung eines signifikanten Teils der Anleihe verzichten und einer Verlängerung der Laufzeit zustimmen. Die Konditionen des Umtauschangebots werden derzeit ausgearbeitet.

Große Zuversicht besteht wohl nicht, was die Konditionen anbelangt: Die Anleihe stand heute mit -16% auf Platz 1 der Verliererliste in Stuttgart (34% -> 29%, Tiefstand war vor einem Monat bei 21%).

 

Mal sehen ob sich hier ein paar Chancen ergeben.

Nicht für mich, eher begäbe ich mich in die Fänge irgendwelcher Bankster und deren Tier-Welt.

 

Nachtrag: zum Thread ESCADA als Aktie

[ghost]

Zockerpapier ist wohl noch stark untertrieben.

Escada bringt Rettungspaket auf den Weg

 

Die Punkte :

- Lohnverzicht

- Kapitalerhöhung - erlös ca.30mio

und jetzt für dich interessant :

 

"Einen Beitrag zur Sanierung verlangt der Modekonzern von seinen Gläubigern: So soll die 2005 begebene und im April 2012 zur Rückzahlung fällige, 200 Mio. Euro schwere Anleihe umstrukturiert werden. Die Gläubiger sollen auf einen signifikanten Teil ihrer Gelder verzichten und einer Verlängerung der Laufzeit zustimmen. Ferner wird mit den kreditgebenden Banken verhandelt."

[XYZ99]

.... eher begäbe ich mich in die Fänge irgendwelcher Bankster ...

Genau das hat sich Escada auch gedacht. Wenn ihre Gläubiger der (weitgehenden) Entschuldung zustimmen, wird Escada bei der Banken ihrer Wahl nach frischem Kredit nachfragen. Steht da im gelinkten adhoc ganz dreist und unverschämt. Wäre interessant, ob eine bestimmte Bank oder ein "institutioneller Anleger" schon viel von dem Escada-Papier hält. Genau dieses würde die Erfolgsaussichten auf ein Abziehen der kleineren Anleger und eine "Umstrukturierung" der Schulden natürlich erhöhen. Bähhhh!

[Superhirn]

Das Neueste von der HV

 

Escada kurz vor Insolvenz?

[fireball]

Traaaaraaaa auf gehts mit wehenden Fahnen in die Schlacht, wo bekomme ich die Anleihe her ?

[Fleisch]

an der börse stuttgart mit 1,3 mio handelsvolumen

[Superhirn]

Der Zock könnte aufgehen, aber weiterhin: Anfänger Finger weg !!

 

Presse: Großaktionär will Escada unterstützen

Der spanische Großaktionär Bestinver ist bereit, sich mit sieben Millionen Euro an der geplanten Kapitalerhöhung von insgesamt 30 Millionen Euro zu beteiligen. Das geht aus einem Schreiben hervor, das dem Magazin 'Focus Money' vorlag. Ein Escada-Sprecher wollte sich am Dienstag in München nicht dazu äußern. Zusammen mit 20 Millionen Euro, die die Tchibo-Familie Herz beisteuern will, wäre die Ausgabe neuer Aktien damit fast komplett gesichert. Die Kapitalerhöhung ist allerdings nur ein Baustein im Rettungskonzept für den Escada-Konzern, der nach hohen Verlusten von der Insolvenz bedroht ist.

 

Die Zusagen sind den Angaben zufolge an die Bedingung geknüpft, dass auch andere Escada-Anleger bei dem Sanierungsplan mitmachen. Bestinver hatte seinen Anteil an Escada vor wenigen Wochen bereits von 9 auf mehr als 10 Prozent aufgestockt ist damit nach der Tchibo-Familie Herz und dem russischen Milliardär Rustam Aksenenko größter Aktionär.

 

Wichtigster Bestandteil des Rettungsplans für Escada ist die Umwandlung einer Anleihe mit einem Volumen von 200 Millionen Euro. Die Konditionen dafür sollten ursprünglich bereits zum Monatsbeginn veröffentlicht werden, hatten sich aber verzögert und werden nun in den nächsten zwei Wochen erwartet.

 

Die Gläubiger der Anleihe sollen nach den Plänen von Escada teilweise auf die Rückzahlung verzichten und sich damit an der Rettung beteiligen. Wenn sie nicht mitziehen, droht Escada nach eigenen Angaben das Aus. Im vergangenen Jahr hatte Escada bei einem Umsatzrückgang um 15 Prozent auf 582 Millionen Euro den Verlust auf 70 Millionen Euro mehr als verdoppelt./dw/DP/nl

[nolske]

Neuigkeiten über den Rettungsplan.

 

...Insbesondere die Inhaber der Escada-Anleihe müssen bluten. Die eigentlich bis zum Jahr 2012 laufende Anleihe mit einem nominalen Zinssatz von 7,5 Prozent und einem Nennwert von je 1.000 Euro wird umgetauscht und damit umgeschuldet. Ausgleich soll es durch zwei neue Anleihen mit Nennbeträgen von 250 und 125 Euro geben. Die erste hat einem Zinssatz von 10,0 Prozent p. a. bei einer halbjährlicher Auszahlung und einer Laufzeit bis Juli 2014. Das zweite Papier verfügt über einen Zinssatz von 17,5 Prozent pro Jahr. Die aufgelaufenen Zinsen werden allerdings thesauriert und erst im Juli 2016 ausgezahlt. Außerdem erhalten die Gläubiger 25 Euro je Altanleihe.

 

Mit allen drei Maßnahmen zusammen genommen müssten, die Inhaber der Anleihe damit auf 60 Prozent ihrer Ansprüche verzichten. Die bisherige Anleihe hat ein Gesamtvolumen von 200 Millionen Euro.

 

Mindestens 80 Prozent der Anleihebesitzer müssen dem Angebot zustimmen. Die Frist für den Tauch läuft vom 29. Juni bis 31. Juli.

 

Quelle

[ikbneu]

Neuigkeiten über den Rettungsplan.

 

 

 

Quelle

Werden die "Nichtzustimmer" bei beispielsweise 82% Umtausch-Zustimmung auch mit zwangsumgetauscht oder könnten die 18% ihre 2012-Altanleihe behalten?!

[Torman]

Werden die "Nichtzustimmer" bei beispielsweise 82% Umtausch-Zustimmung auch mit zwangsumgetauscht oder könnten die 18% ihre 2012-Altanleihe behalten?!

Die Reste der alten Anleihe bleiben im Umlauf. Allerdings werden die Bedingungen geändert.

 

Lesen bildet:

 

http://www.escada-anleihe.com/

[ikbneu]

Die Reste der alten Anleihe bleiben im Umlauf. Allerdings werden die Bedingungen geändert.

 

Lesen bildet:

 

http://www.escada-anleihe.com/

 

 

Ich verstehe nur Bahnhof...

 

Also ich MUSS nicht umtauschen.

 

Aber die Anleihebedingungen der Altanleihe ändern sich. Und was da genau?

 

Danke für Hilfe!!!

[vanity]

Ich verstehe nur Bahnhof...

Also ich MUSS nicht umtauschen.

Aber die Anleihebedingungen der Altanleihe ändern sich. Und was da genau?

Danke für Hilfe!!!

 

...

Lesen bildet: http://www.escada-anleihe.com/

Da muss man ja seine eigene PLZ kennen, sonst kommt man nicht weiter.

 

Na, dann stell' ich mal die komplette Meldung hier dazu (Quelle: Börse SG, Adhoc 26.06.2009):

 

26.06.2009

 

München, 26. Juni 2009 - Die ESCADA AG wird heute das angekündigte öffentliche Umtauschangebot an die Gläubiger der ausstehenden Anleihe 2005/2012 (Gesamtnennwert: 200 Mio. Euro, Zinssatz 7,5 % p.a.) veröffentlichen. Zudem teilt sie mit, dass bereits fast alle Vorbedingungen für die erfolgreiche Umsetzung der finanziellen Restrukturierung mittlerweile erfüllt sind.

 

Das Umtauschangebot sieht vor, dass Anleihegläubiger für jeweils 1.000 Euro Nennbetrag einer Alt-Anleihe (Schlusskurs am 25. Juni 2009: 29,5 %) jeweils eine neue Anleihe Teil I mit einem Nennbetrag von 250 Euro (Konditionen: 10 % Zinssatz p.a. bei halbjährlicher Auszahlung, Laufzeit bis Juli 2014) sowie eine neue Anleihe Teil II mit einem Nennbetrag von 125 Euro (17,5 % Zinssatz p.a., halbjährlich, Laufzeit bis Juli 2016) erhalten. Bei der Anleihe Teil II werden die aufgelaufenen Zinsen thesauriert und am Ende der Laufzeit als Gesamtbetrag ausgezahlt.

 

Gläubiger der Alt-Anleihe, die innerhalb der bis Dienstag, den 14. Juli 2009 reichenden Früheinreichungsfrist das öffentliche Umtauschangebot annehmen, erhalten zudem für jede Alt-Anleihe im Nennbetrag von 1.000 Euro eine Barauszahlung in Höhe von 25 Euro. Damit liegt der nominale Umtauschwert der drei Vermögenswerte pro 1.000 Euro Alt-Anleihe bei 400 Euro bei Einreichung zum Umtausch bis einschließlich Dienstag, den 14. Juli 2009.

 

Die neue Anleihe Teil I und II wird durch Sicherheiten an der Marke ESCADA, Anteile an wichtigen ESCADA-Gesellschaften sowie Vorräte und Forderungen der Tochtergesellschaft in den USA besichert. Die Alt-Anleihe ist hingegen nicht besichert.

 

Durch die Annahme des Umtauschangebots stimmen die Gläubiger zugleich Änderungen in den Bedingungen der Alt-Anleihe zu, die zu einer weitgehenden Aufhebung vertraglicher Beschränkungen führen. Diese Veränderungen der Anleihebedingungen sind auch für jene Gläubiger gültig, die das Umtauschangebot nicht annehmen, sofern das Umtauschangebot vollzogen wird.

 

Die Bedingungen des öffentlichen Umtauschangebots sehen eine Mindestannahmequote von 80 % vor (bezogen auf den Gesamtnennwert der Alt-Anleihe). Die Umtauschfrist beginnt am Montag, den 29. Juni 2009, und läuft bis einschließlich Freitag, den 31. Juli 2009, 15:00 Uhr MESZ. Die Früheinreichungsfrist endet am Dienstag, den 14. Juli 2009, 15:00 Uhr MESZ.

 

Für Einzelheiten wird auf den entsprechenden Prospekt verwiesen, der nach Billigung durch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) auf der Website der Gesellschaft in Kürze verfügbar ist.

 

Zur finanziellen Restrukturierung des Konzerns gehört ferner, wie am 23. April 2009 bekannt gegeben, eine Barkapitalerhöhung mit Bezugsrecht im Volumen von mindestens 29 Mio. Euro. Der Gesellschaft liegen von Mitgliedern des Vorstands, von den bestehenden Aktionären BO-DO Vermögensverwaltung GmbH (Gesellschafter: Wolfgang Herz) und MPS Erste Vermögensverwaltung GmbH (Gesellschafter: Michael Herz), den bestehenden Investoren Bestinver Gestión S.A. sowie einem neuen Investor bedingte Finanzierungs- und Zeichnungszusagen vor, die einen Bruttoemissionserlös in dieser Höhe sicherstellen. Eine zentrale Bedingung der Finanzierungszusagen ist das Erreichen der Mindestannahmenquote von 80 % des Anleihe-Umtauschangebots.

 

Darüber hinaus hat die ESCADA AG mit der HypoVereinsbank, München, eine auf die Durchführung des Umtauschangebots und der Bezugsrechtskapitalerhöhung bedingte Aufrechterhaltung der bestehenden Avalkreditlinie in Höhe von 13 Mio. Euro vereinbart.

 

Als weiteren Bestandteil des Restrukturierungsplans hat die Gesellschaft zudem von der zuständigen Finanzbehörde die verbindliche Auskunft erhalten, dass der Sanierungsgewinn der ESCADA AG, der im Fall einer erfolgreichen finanziellen Restrukturierung zu erwarten ist, steuerfrei sein wird.

 

Zur Deckung des kurzfristigen Liquiditätsbedarfs des Konzerns und zur Sicherung der Liquidität bis zum Abschluss der finanziellen Restrukturierung und darüber hinaus hat der Vorstand mit Zustimmung des Aufsichtsrats den Verkauf der Forderungen auf Erlöse aus dem Lizenzvertrag mit Procter & Gamble nebst zugehöriger Rechte, insbesondere an der Marke ESCADA Klasse 3 (ESCADA Parfums und Kosmetik), an die Zadafo Verwaltungs GmbH beschlossen. An dieser Gesellschaft sind die Herren Michael und Wolfgang Herz mittelbar beteiligt. Eine erste Teilzahlung in Höhe von 15,5 Mio. Euro ist bereits erfolgt, weitere 1,5 Mio. Euro fließen innerhalb der nächsten Monate zu. Die Rechte an der Marke ESCADA außerhalb der Klasse 3 (Parfums und Kosmetik) bleiben von der Transaktion unberührt.

 

Rückfragehinweis: Investor Relations Yara Kes Tel.: +49 (0) 89 9944 1336 E-mail: yara.kes@de.escada.com

 

Wer bis hierhin gelesen hat, wird bemerkt haben, dass in der Meldung auch nicht steht, was sich an den Vertragsbedingungen ändert. Weitere Fragen bitte an @Yara.

 

Und das Ganze noch kommentiert (Quelle: Börse SG, Unternehmensmeldungen 26.06.09). Es ruft keine Begeisterungsstürme hervor (auch am heutigen Kurs der Anleihe zu erkennen):

 

MÜNCHEN (dpa-AFX) - Der von der Pleite bedrohte Modekonzern Escada verlangt von seinen Anlegern erhebliche finanzielle Opfer. Sie sollen auf mehr als die Hälfte einer Anleihe mit einem Volumen von 200 Millionen Euro verzichten, um die Schuldenlast des Konzerns zu verringern, teilte der Konzern am Freitag in München mit. 'Ohne ihren Beitrag droht Escada unverändert kurzfristig die Insolvenz', warnte Escada-Chef Bruno Sälzer. Nur wenn 80 Prozent der Anleger das Angebot bis zum Ende der Umtauschfrist Ende Juli annehmen, sei das Überleben des Konzerns gesichert. Andernfalls müsse Escada noch im August Insolvenzantrag stellen. Der Damenmodekonzern mit rund 4.000 Beschäftigten kämpft nach hohen Verlusten seit Monaten ums Überleben.

 

Das Umtauschangebot des Unternehmens sieht vor, dass den Anlegern bei der Umwandlung der Anleihe in mehreren Schritten nur noch 40 Prozent ihres ursprünglichen Einsatzes bleiben. Im Vergleich zum aktuellen Kurs, der am Donnerstag bei nur 29,5 Prozent des Nennbetrags lag, würden sie sich damit allerdings noch verbessern. Die Anleihe wurde im Jahr 2005 ausgegeben und mit 7,5 Prozent verzinst. Dass Escada die Anleihe zu den vereinbarten Konditionen am Ende der Laufzeit im Jahr 2012 zurückzahlt, gilt angesichts der Krise als ausgeschlossen.

 

STREIT UM UMTAUSCHANGEBOT

 

'Ich meine, dass unser Umtauschangebot fair und der wirtschaftlichen Lage angemessen ist', sagte Sälzer. 'Sein Wert liegt deutlich über dem aktuellen Marktpreis der Alt-Anleihe.' Gläubiger der Anleihe sind nach Angaben des Unternehmens zu rund zwei Drittel institutionelle Investoren und zu einem Drittel Privatanleger. Sie sollen in den nächsten Tagen auch in persönlichen Gesprächen über die Konditionen informiert werden.

 

Kritik kam von der Schutzgemeinschaft der Kapitalanleger (SdK): Das Umtauschangebot sei 'inakzeptabel'. Es gebe beispielsweise keine Möglichkeit, die Anleihe zu einem späteren Zeitpunkt in Escada-Aktien umzutauschen. SdK-Sprecher Christoph Öfele sagte der Münchner 'Abendzeitung' (Samstag), die Konditionen des Umtauschs würden dazu führen, dass in erster Linie die Aktionäre, unter ihnen Vorstandschef Bruno Sälzer, von einer Gesundung des Unternehmens profitieren würden.

 

UMWANDLUNG WICHTIGSTER PUNKT

 

Zudem bestehe die Gefahr, dass Anleihe-Inhaber darauf spekulieren, dass auch ohne ihre Annahme die erforderlichen 80 Prozent für den Umtausch zustande kämen und die Pleite abgewendet werde. In diesem Fall bekämen sie am Ende der Laufzeit schließlich 100 Prozent des Nennwerts ihrer Anleihen zurück. Deshalb sei zu erwarten, dass viele Anleihegläubiger das Angebot von Escada nicht annehmen würden.

 

Die Umwandlung der Anleihe ist der wichtigste Punkt in einem mehrteiligen Finanzplan zur Überlebenssicherung von Escada. Ein weiterer Baustein ist eine Kapitalerhöhung von mindestens 29 Millionen Euro, für die die Tchibo-Familie Herz und der spanische Investor Bestinver sowie ein neuer Investor bereits ihre Unterstützung zugesagt haben. Falls beide Schritte wie geplant umgesetzt werden, will die HypoVereinsbank als dritten Baustein des Finanzierungskonzeptes eine Kreditlinie in Höhe von 13 Millionen Euro aufrechterhalten.

 

STAATSHILFE ERWOGEN

 

Danach zieht Escada auch Staatshilfe in Betracht. 'Wir prüfen alles, was möglich ist', sagte Sälzer. Dies sei jetzt allerdings noch nicht vorgesehen, da Escada nicht über genügend Sicherheiten verfüge. Ein Antrag könne somit frühestens im August nach dem Fristende für die Anleihe-Umwandlung gestellt werden./dw/bb/DP/stw

[XYZ99]

....bestehe die Gefahr, dass Anleihe-Inhaber darauf spekulieren, dass auch ohne ihre Annahme die erforderlichen 80 Prozent für den Umtausch zustande kämen und die Pleite abgewendet werde. In diesem Fall bekämen sie am Ende der Laufzeit schließlich 100 Prozent des Nennwerts ihrer Anleihen zurück. Deshalb sei zu erwarten, dass viele Anleihegläubiger das Angebot von Escada nicht annehmen würden.

 

Wer seine Anleihe nicht tauscht, beharrt auf den 7 % p.a. und auf dem Endfälligen Nominalbetrag. Das kann auch durch die "neuen Bedingungen", die die Altanleihe angeblich verpasst bekommen soll, geändert werden. Sieht so aus, als sollten hier die einzelnen unbedarften Anleger über den Tisch gezogen werden, indem ihnen suggeriert wird, sie müssten zu ihrem eigenen Wohl zustimmen. Gelockt wird ja noch zusätzlich damit, dass die neuen Anleihen jetzt "besichert" sind. Im Falle eines erneuten Scheiters bekommt man dann wohl ein paar Klamotten...

 

Erinnert sehr an den Fall mit GMAC (=Ally Bank) am Jahresanfang. Nach dem Umtausch war ja mit GMAC alles paletti und die Anleihen stiegen wieder auf 80/90 %. Kann ja hier ähnlich passieren. Hab aber wirklich keine Lust das auszuprobieren. Hätt ich die Anleihe, ich würde sie wohl einfach behalten.

[vanity]

Etwas mühsam zu erklicken, aber hier ist die Zusammenfassung des Prospekts (von der oben verlinkten Seite, nach Beantwortung einiger intimer Fragen, die euch jetzt erspart bleiben). Etwa ab Seite 50 auf deutsch, die Vorgeschlagenen Vertragsänderungen stehen innerhalb der Zusammenfassung ab Seite 92. Es geht im Wesentlich wohl um die Aufhebung von Vertraglichen Beschränkungen, denen die Firma durch die Alte Schuldverschreibung unterworfen ist. Die Änderung der Bedingungen durch Mehrheitsentscheid ohne Zustimmung der Minderheit ist in den bisherigen Bedingungen bereits vorgesehen. Das Zauberwort heißt Indenture (wieder was gelernt).

 

Auf Seite 78 steht eine unverhohlene Drohung mit Insolvenz, falls der Umtausch nicht zustande kommt. Es ist zu hoffen, dass weniger als 20% des Nennwerts in italienischer Hand sind, denn für Italien gilt das Angebot nicht.

 

Ach, und die aufgelaufenen Zinsen (seit April) gehen bei Umtausch natürlich auch verloren. Aber darauf kommt es vermutlich auch nicht mehr an.

 

ESCADA_Summary_Note_Exchange_Offer.pdf

 

Es gibt noch eine Wertpapierbeschreibung, die aber die Uploadkapazitäten des Forums übersteigt.

 

P. S.: Der Teufel trägt Escada? Vermutlich ist es besser, so ein Papier nicht zu haben (weder das alte noch die neuen). Da lobe ich mir tiefen Nachrang deutscher Finanzinstitute unter dem Wohlwollen des Staates. Für weitere Diskussionen empfiehlt sich w:o, dort gibt es einen hervorragenden Junkthread.

[Stephan09]

Die HVB schlaegt Escada demnaechst bestimmt vor, dass sie aus ihrer Finanzabteilung eine Tochtergesellschaft machen sollen bzw. in eine bereits exisierende Tochtergesellschaft auslagern sollen; damit, wenn der Fall von S. 90 (Punkt 4 unter Rangfolge) eintritt, sie fein aus dem Schneider ist.

[PeterPan]

Den einzigen Vorteil, den die neuen Anleihen gewähren ist deren Besicherung, mit der Folge, dass diejenigen, die die alten Anleihen behalten, im Falle einer Insolvenz leer ausgehen, die neuen Anleihegläubiger dagegen noch die Hoffnung hegen können, einen Teil Ihrer (neuen) Anleihe zu erlösen. Viel sollte man da aber nicht erwarten.

 

Interessant auch, dass der Indenture wohl auch im Hinblick auf die Regelung zur Börsenzulassung geändert werden soll, d.h. vermutlich wird die Börsenzulassung für die alten (verbleibenden) Anleihen zurückgezogen.

 

Aus meiner Sicht ist das Umtauschangebot eine Todgeburt. Ohne eine Equity Participation oder einen Besserungsschein o.ä. werden sich selbst institutionelle Investoren schwertun, das Angebot anzunehmen.

[PeterPan]

Nicht nur der SdK hält das Umtauschangebot für unzureichend. Auch in Debtwire (einschlägiges Portal für Informationen zu in die Krise geratenen Schuldnern) ist zu lesen, dass das Angebot offenbar bei Investoren nicht gut ankommt:

 

Escada bondholders are pushing back on the
beleaguered fashion retail groups exchange offer,
according to investors consulted by Debtwire. Sticking
points include lower-than-expected recoveries and lack
of upside should the German company successfully
restructure.

"You are buying into very uncertain recoveries and it is
risky given that the full recovery potential will take a
while," a sellside analyst said. "Moreover, problems
with the companys brand won't go away overnight
just because the bond exchange has taken place," he
added.

Given the difficulties of the sector and the uncertainty
over how well future design collections by the
company will be received, bondholders were expecting
nominal recovery rates of at least 50% under the
exchange, one bondholder said.

[Heidelbärger]

Jetzt geben die Escada-Großaktionäre Forderungen aus den Reihen der Anleihegläubiger nach. Sie versüßen den Umtausch der alten Anleihe neben einer bereits angebotenen Barzuzahlung auch noch mit der Zugabe von Escada-Aktien. Sie stammen aus ihrem Bestand und davon wollen sie sich unentgeltlich trennen. Hauptsache, der Umtausch der Anleihe klappt noch. Damit würde jeder Anleihe-Tauscher zusätzlich auch Aktien erhalten. Sie wären damit an einer möglichen positiven Kursentwicklung künftig auch über Aktien beteiligt.

 

 

Wie Escada mitteilte, sollen alle Anleihetauscher pro 1000 Euro alte Anleihe zusätzlich zehn Aktien erhalten. Theoretisch würde damit bis zu zehn Prozent des Kapitals an die Anleihe-Gläubiger wandern. Um das neue Angebot umzusetzen, wird die Umtauschfrist für die Anleihe bis 11. August verlängert. "Die Finanzierung der Gesellschaft ist auch weiter gesichert", sagte ein Escada-Sprecher. Ursprünglich hieß es, dass die Geldmittel des Münchner Unternehmens nur noch bis Ende Juli reichen. Andernfalls müsse Insolvenz angemeldet werden.

 

Nachschlag

[Stephan09]

Scheint wohl nicht wirklich auf Gegenliebe gestoßen zu sein, bis Freitag hatten gerade 50% der Anleiheinhaber die Plaene akzeptiert.

http://www.tagesschau.de/wirtschaft/escada102.html

[BondWurzel]

Escada kündigt Insolvenzantrag an

Umtauschangebot für Anleihe abgelehnt

 

http://www.heute.de/ZDFheute/inhalt/18/0%2...14322%2C00.html

[Superhirn]

So jetzt ist erstmal die Anleihe ausgestzt. Bin mal gespoannt ob die Rechnung der Käufer der letzten Wochen aufgeht und die Quote wie teilweise im Vorfeld herumgereicht bei 50% liegen wird. Dann wäre es ein verdammt guter Zock gewesen.

[chaosmaker85]

So jetzt ist erstmal die Anleihe ausgestzt. Bin mal gespoannt ob die Rechnung der Käufer der letzten Wochen aufgeht und die Quote wie teilweise im Vorfeld herumgereicht bei 50% liegen wird. Dann wäre es ein verdammt guter Zock gewesen.

50%? Wieso soviel Optimismus?

[Superhirn]

50%? Wieso soviel Optimismus?

 

Nö, hat nichts mit Optimismus zu tun. In den letzten Wochen geisterte in der Presse diese Zahl herum. Wenn ich einen Link finde editiere ich ihn noch.

[Stephan09]

Ich glaube, eine Ratingagentur hat diese Zahl in die Welt gesetzt.