Kommentare zum Thread Anleihentransaktionen

[Rubberduck]

vor 14 Stunden von Schlumich:

Zwischenzeitlich für pari oder knapp darunter erhältlich. Ergibt eine Rendite von 4% bei AA-Rating. 

Ich bin direkt nach dem Angriff aus allen Langläufern raus und in kürzere Laufzeiten. Trotzdem auch hier alles rot. Auch so etwas wie die Kommunalobligationen von München.
Das wäre für mich jetzt eine Wette, das es nicht noch dicker kommt. 

[Rubberduck]

vor 3 Stunden von finisher:

Tausche etwas Tagesgeld in kurzlaufende Inflationslinker.

Frankreich EO-Infl.Index-Lkd OAT 2011(27)
FR0011008705 zu 104,145%

und

Spanien EO-Bonos Ind. Inflación 17(27)
ES00000128S2 zu 102,333%

 

 

Inflationslinker und kurze Laufzeit? Was sagt das Lehrbuch dazu?

 

Wie sieht es mit der spanischen Quellensteuer aus?

 

 

 

 

[finisher]

vor einer Stunde von Rubberduck:

 

Inflationslinker und kurze Laufzeit? Was sagt das Lehrbuch dazu?

Das KI-Lehrbuch sagt: "Während nominale Kurzläufer und Geldmarktfonds eine Wette auf die Reaktionsgeschwindigkeit der EZB darstellen, bieten Linker mit 1 bis 2 Jahren Laufzeit eine direkte Kopplung an das Preisniveau. Sie bilden die eingetretene Inflation mechanisch im Nennwert ab und minimieren gleichzeitig das Zinsänderungsrisiko längerer Laufzeiten."

vor einer Stunde von Rubberduck:

Wie sieht es mit der spanischen Quellensteuer aus?

 

Am 20.12.2024 um 13:40 von finisher:

Achtung: 19% spanische Quellensteuer wird einbehalten. Vorabbefreiung bei einigen Brokern möglich, z.B. bei der DKB.

[Lazaros]

vor 14 Minuten von finisher:

Das KI-Lehrbuch sagt: "Während nominale Kurzläufer und Geldmarktfonds eine Wette auf die Reaktionsgeschwindigkeit der EZB darstellen, bieten Linker mit 1 bis 2 Jahren Laufzeit eine direkte Kopplung an das Preisniveau. 

Ich halte Inflationslinker für kurze Laufzeiten auch für suboptimal. Da reicht doch ein Geldmarktfonds

vor 14 Minuten von finisher:

Sie bilden die eingetretene Inflation mechanisch im Nennwert ab und minimieren gleichzeitig das Zinsänderungsrisiko längerer Laufzeiten."

Wie ist das gemeint? Weil: Tun das nicht genauso kurzlaufende Anleihen und Geldmarktfonds?

[finisher]

vor 5 Minuten von Lazaros:

Wie ist das gemeint?

Was genau verstehst du an "minimieren gleichzeitig das Zinsänderungsrisiko längerer Laufzeiten." nicht?

[Rubberduck]

vor 1 Stunde von Lazaros:

Wie ist das gemeint? Weil: Tun das nicht genauso kurzlaufende Anleihen und Geldmarktfonds?

 

Vermutlich meint die KI-Intelligenz das tatsächlich wörtlich... Und ja, ist trivial.

[finisher]

Irgendwie hab ich ein Deja-vu. 

 

[Lazaros]

vor 14 Minuten von finisher:

Irgendwie hab ich ein Deja-vu. 

 

Was soll ich machen, wenn du den gleichen Fehler wiederholst. 

 

Aber weil es mich echt interessiert: Berichte mal nach Fälligkeit, wie die Bundesrep.Deutschland Inflationsindex. Anl.v.15(26) Euro-Anleihe WKN: 103056 im Vergleich zum z.B. DWS ESG Euro Money Market Fund - EUR DIS Fonds WKN: A0F426 abgeschnitten hat.

[finisher]

vor 1 Stunde von Lazaros:

Was soll ich machen, wenn du den gleichen Fehler wiederholst. 

Also mich würde echt interessieren, welchen Fehler ich deiner Meinung mache?

 

 

[finisher]

vor 10 Stunden von Lazaros:

Aber weil es mich echt interessiert: Berichte mal nach Fälligkeit, wie die Bundesrep.Deutschland Inflationsindex. Anl.v.15(26) Euro-Anleihe WKN: 103056 im Vergleich zum z.B. DWS ESG Euro Money Market Fund - EUR DIS Fonds WKN: A0F426 abgeschnitten hat.

Weil es dich so interessiert mache ich mir doch die Fleißarbeit und darf bestimmt schon einen Zwischenstand abgeben.

2026er Bundeslinker:
Kauf am 21.11.2024 zu 125,70% (inkl. Stückzinsen)
Zinsen am 15.04.2025: 0,1271%
Kurs inkl. Stückzinsen am 23.03.2026 laut hier: 129,27%

Performance: (129,27%+0,1271%) / 125,70% =  2,94%

DWS ESG Euro Money Market Fund:
Kauf am 21.11.2024 für 101,74€ über Fondsgesellschaft.
Ausschüttung am 07.03.2025: 3,61 €
Ausschüttung am 06.03.2026: 2,23 €
Verkauf am 23.03.2026 für 98,95€

Performance: (98,95+3,61+2,23) / 101,74 = 3,00%

Ich frage mich immer noch welchen Fehler ich mache. 

[vanity]

vor 9 Stunden von finisher:

Ich frage mich immer noch welchen Fehler ich mache

Vermutlich den, die Widerborstigkeit von Lazaros ernst zu nehmen. Das sieht mir nach Widerspruch um des Widerspruchs Willen aus. November 2024 war er da noch verständiger und hat ausschließlich den Tausch, nicht aber das Invest als solches angezweifelt Das gewählte Instrument passt(e) gut zum gewünschten Zweck (ursprüngliche Realrendite  plus Inflationsausgleich v. St. ). Und auch wenn das Geldmarkt-Instrument hier fast dieselbe Rendite gebracht hat, so muss das keinesfalls immer so sein. Der EZB-getriebene Geldmarkt muss nicht zwangsläufig zeitgenau die Inflation abbilden.

[Lazaros]

vor 3 Stunden von finisher:

Weil es dich so interessiert mache ich mir doch die Fleißarbeit und darf bestimmt schon einen Zwischenstand abgeben.

2026er Bundeslinker:
Kauf am 21.11.2024 zu 125,70% (inkl. Stückzinsen)
Zinsen am 15.04.2025: 0,1271%
Kurs inkl. Stückzinsen am 23.03.2026 laut hier: 129,27%

Performance: (129,27%+0,1271%) / 125,70% =  2,94%

DWS ESG Euro Money Market Fund:
Kauf am 21.11.2024 für 101,74€ über Fondsgesellschaft.
Ausschüttung am 07.03.2025: 3,61 €
Ausschüttung am 06.03.2026: 2,23 €
Verkauf am 23.03.2026 für 98,95€

Performance: (98,95+3,61+2,23) / 101,74 = 3,00%

 Danke

vor 3 Stunden von finisher:

Ich frage mich immer noch welchen Fehler ich mache

siehe:

vor 1 Stunde von vanity:

Vermutlich den, die Widerborstigkeit von Lazaros ernst zu nehmen. 

Eine Frage noch an finisher:

Was geschieht mit den kurzlaufenden Inflationslinkern bei Fälligkeit?

[finisher]

vor 2 Stunden von Lazaros:

vor 5 Stunden von finisher:

Ich frage mich immer noch welchen Fehler ich mache

 

vor 1 Stunde von Lazaros:

vor 3 Stunden von vanity:

Vermutlich den, die Widerborstigkeit von Lazaros ernst zu nehmen. 

 

Ich soll dich nicht ernst nehmen? Ok.

vor 1 Stunde von Lazaros:

Was geschieht mit den kurzlaufenden Inflationslinkern bei Fälligkeit?

Es leuchtet Blau ...ähm.... sie werden fällig. 

https://www.youtube.com/shorts/GYGHd4Ab8-E

 

[Lazaros]

vor 3 Minuten von finisher:

.. sie werden fällig. 

Und dann? Was geschieht mit dem Geld?

 

Ich wünsche Euch was.

[finisher]

vor 12 Minuten von Lazaros:

Und dann? Was geschieht mit dem Geld?

 

Ich wünsche Euch was.

Das wird eine Überraschung.
Ich verkünde es dann im Transaktionsthread damit du es wieder als "suboptimal" deklarieren kannst.

[Stift]

vor 1 Stunde von avalyn:

Kauf gestern KoskiRent Oy EO-FLR Bonds 2024(24/27) 7.635% EUR-NOTES A3L0K3 Gettex zu 94.5%

Damit nicht alle jetzt wie ich sich fragen, wer ist KoskiRent?

Gemini schreibt:

Zitat

Als Wertpapieranalyst mit Fokus auf skandinavische Fixed-Income-Märkte und Small-Cap-Infrastruktur präsentiere ich Ihnen folgende Analyse zur KoskiRent Oyj.

Stand: 23. April 2026

1. Executive Summary: "Nischenplayer mit municipalem Anker"

KoskiRent Oyj hat sich als spezialisierter Anbieter für modulare Raumlösungen in Finnland etabliert. Das Geschäftsmodell basiert auf der Vermietung von (oftmals zertifizierten) Modulgebäuden für Schulen, Kitas und öffentliche Einrichtungen.

Zentrale These: Die fundamentale Stärke liegt in der hohen Bonität der Mieter (finnische Kommunen) und den langjährigen Mietverträgen. Die aktuelle Bewertung der Anleihe mit einem Kursabschlag (ca. 96 %) reflektiert jedoch die geringe Liquidität des Titels sowie die jüngste Verzögerung in der Finanzberichterstattung für das Jahr 2025.

Zitat

Stammdaten der Anleihe

ISIN: NO0013250647

Volumen: 50 Mio. EUR

Fälligkeit: 28. Juni 2027

Verzinsung: Variabel (Floating Rate Note)

Kupon-Formel: 3-Monats-Euribor+5,50%

Die Veröffentlichung des Jahresberichts 2025 wurde auf den 30. April 2026 verschoben.

Unternehmensveröffentlichungen

[leoluchs]

vor 1 Stunde von Stift:

Als Wertpapieranalyst mit Fokus auf skandinavische Fixed-Income-Märkte und Small-Cap-Infrastruktur präsentiere ich Ihnen folgende Analyse zur KoskiRent Oyj.

Danke für die Prompt-Idee. 

[actionjackson]

Am 1.11.2025 um 15:34 von actionjackson:

- Schalke ist eine Marke und Kult, Anleihe ist quasi Fanartikel

- der Emittent will auch die beiden ausstehenden Anleihen tilgen, was zur erhöhten Nachfrage der neuen führen wird

- der aktuelle sportliche Höhenflug könnte anhalten und sogar der Aufstieg wäre ein mögliches Szenario (einmalig 1,5% Bonus)

- habe Anlagebedarf, 6,5% ist ein guter Zins, solange der Emittent zahlen kann

 

aus den genannten Gründen spekuliere ich auf Zeichnungsgewinne, Dropzone 104-105 - analog zur Werder Anleihe

 

Schalke steigt in die erste Liga auf, aktueller Kurs 108, Aufstiegsbonus 1,5% bei 6,5% Verzinsung

perfect game - hätte ich auch nicht gedacht, dass das mal mein bestes Anleiheinvestment in 2026 wird :-)

[TWP17]

vor 5 Stunden von actionjackson:

Schalke steigt in die erste Liga auf, aktueller Kurs 108, Aufstiegsbonus 1,5% bei 6,5% Verzinsung

perfect game - hätte ich auch nicht gedacht, dass das mal mein bestes Anleiheinvestment in 2026 wird :-)

Ist halt eine Sport Anleihe hätte man fast mit gleichen Risiko bei Tipico wetten können 

[gravity]

vor einer Stunde von juliusjr:

Wird bei Unternehmensanleihen aus Australien Quellensteuer einbehalten und wenn ja, dann angerechnet?

Anrechenbare ausländische Quellensteuer 2025 > Seite 4 > Australien

a) nationale Quellensteuer = 0% oder 10%

b) nach DBA höchstens anrechenbar = 10%

>>> D) anrechenbar = 10%, falls keine Befreiung

 

[juliusjr]

Dankeschön:-)

[Anleihefinder]

@actionjackson:

 

Ich wollte mich für deine Beiträge zu den Anleihenkäufen bedanken.

Ich finde, du bringst immer viel Ideen mit - und hilft mir sehr.

 

 

1. Frage bitte:

Beim letzten Posting vom Montag schreibst du u.a. "...spekuliere darauf, dass die Zinsen, nicht wie aktuell erwartet, signifikant steigen..."

 

Warum denkst du so? Warum glaubst du dies?

Meinst du die aktuelle Marktreaktion könnte ggf. (leicht) übertrieben sein?

Ich achte aktuell sehr auf die 10J-US Zinsen.

 

 

2. Frage bitte:

Ich habe sehr viel in der Richtung auch in meinem Depot (bei den von dir genannten Unternehmensanleihen)

Von der "Qualität" her: Welche der nachfolgend genannten würdest du nicht kaufen? 

Und warum? Mir geht es nicht um das letzte Zehntel Zins. Mir geht es sehr viel mehr um die Ausfallrisiken. Danke.

Wie würdest du diese gewichten? Alle gleich? Oder siehst du hier einige Firmen mit wenig Risiko?

 

 

HEIDELB.MAT. MTN 24/34

PORSCHE MTN 24/32

A383CW E.ON SE MTN 24/44 
A460PG DEUTSCHE POST MTN.25/37 
A46ZW1 HOCHTIEF AG MTN 26/34 
A460HZ DT.TELEKOM MTN 26/38 

 

 

3. Frage: bitte:

 

Hast du zu den in Punkt 2 gennaten evtl. weitere Alternativen mit dieser LZ?

Ich habe noch Lufthansa, RWE, ENBW, VW im Blick.

 

Gerne auch Länderanleihen (keine Fremdwährungen bitte!!)

1000er

LZ 5-12 J

 

 

Antwort eilt nicht. DANKE SEHR!

 

[actionjackson]

Kauf neue NO0013752741 TEMPTON Personaldienst. GmbH EO-Bonds v.26(26/30) 6,5% (3mE + 425bps) zu 99,59 FFM

https://live.deutsche-boerse.com/anleihe/no0013752741-tempton-pers-nts-26-30?mic=XFRA
 

KI SWOT Analyse von Tempton

Stärken (Strengths)
Starke Marktposition & Reputation: Mit rund 11.000 Mitarbeitenden, 11.500 Kunden und 240 Niederlassungen gehört Tempton zu den größten Personaldienstleistern in Deutschland. Branchenauszeichnungen wie der 13-malige Titel als „TOP Personaldienstleister“ durch Focus Business unterstreichen das gute Image bei Bewerbern und Kunden.

Solide Finanzkennzahlen: Im Jahr 2025 erzielte das Unternehmen einen Umsatz von 457 Mio. Euro bei einem stabilen EBITDA von 21,7 Mio. Euro.

Zertifizierte Bonität: Tempton verfügt über eine ausgezeichnete Kreditwürdigkeit, die regelmäßig durch Creditreform (CrefoZert) bestätigt wird. Das schafft Vertrauen bei Kunden, die bei der Arbeitnehmerüberlassung auf die Insolvenzsicherheit ihrer Partner angewiesen sind (Stichwort: Subsidiärhaftung).

Proaktives Schuldenmanagement: Die Entscheidung, die alte Anleihe (NO0011129496) frühzeitig durch eine neue Emission zu refinanzieren, zeigt vorausschauendes Management. Das sichert Liquidität für das Working Capital und allgemeine Unternehmenszwecke, bevor ein Refinanzierungsengpass entsteht.

Schwächen (Weaknesses)
Geringe operative Marge: Das EBITDA von 21,7 Mio. Euro bei einem Umsatz von 457 Mio. Euro entspricht einer Marge von knapp 4,7 %. Das ist zwar branchenüblich für die volumenstarke Zeitarbeit, lässt aber bei unerwarteten wirtschaftlichen Einbrüchen nur einen relativ schmalen Puffer.

Konjunkturabhängigkeit des Kerngeschäfts: Personaldienstleistungen sind traditionell ein Frühindikator für die Wirtschaft. In Krisen oder bei Auftragsflauten bauen produzierende und kaufmännische Unternehmen externe Kräfte meist als Erstes ab.

Chancen (Opportunities)
Struktureller Fachkräftemangel: Der demografische Wandel in Deutschland macht Personal branchenübergreifend knapp. Unternehmen sind zunehmend auf große Recruiting-Netzwerke wie das von Tempton angewiesen, um Vakanzen überhaupt noch besetzen zu können.

Diversifizierung durch Outsourcing: Mit speziellen Sparten wie „Tempton Technik“ übernimmt das Unternehmen ganze Gewerke und technische Dienstleistungen. Solche Werkverträge bieten oft stabilere und margenstärkere Einnahmen als die klassische Arbeitnehmerüberlassung.

Flexibilität der neuen Anleihe: Durch die frischen Mittel des neuen „Senior Secured Floating Rate Bond“ optimiert das Unternehmen seine Kapitalstruktur und hält sich finanziellen Spielraum für weiteres organisches oder anorganisches Wachstum (Zukäufe kleinerer Mitbewerber) offen.

Risiken (Threats)
Zinsrisiko durch Floating Rate: Die geplante neue Anleihe ist im Gegensatz zur alten (die noch einen festen Kupon von 4,75 % hatte) variabel verzinst. Sollte das allgemeine Zinsniveau unerwartet hoch bleiben oder weiter steigen, könnten sich die Finanzierungskosten für Tempton spürbar erhöhen.

Regulatorische Eingriffe: Die deutsche Gesetzgebung zur Zeitarbeit (Arbeitnehmerüberlassungsgesetz, AÜG) ist mit Regelungen wie der Höchstüberlassungsdauer oder „Equal Pay“ bereits sehr streng. Politisch motivierte weitere Verschärfungen könnten das Geschäftsmodell belasten.

Makroökonomische Stagnation: Eine anhaltende wirtschaftliche Schwäche oder gar Rezession im Industriestandort Deutschland würde zu generellen Einstellungsstopps führen, was das Kernvolumen von Tempton direkt treffen würde.

Fazit:
Die neue, variabel verzinsliche Tempton-Anleihe wird dank ihrer automatischen Zinsanpassung voraussichtlich sehr kursstabil nahe der 100-Prozent-Marke (Pari) notieren. Ein nennenswerter Kursverlust droht vor allem dann, wenn eine schwere Rezession das konjunkturabhängige Zeitarbeitsgeschäft von Tempton belastet und dadurch das Ausfallrisiko steigt. Zudem kann das geringe Emissionsvolumen von 30 Millionen Euro zu einer geringen Marktliquidität und damit zu kurzfristig schwankenden Kursen im Handel führen.

[actionjackson]

Am 20.5.2026 um 12:53 von Anleihefinder:

@actionjackson:

 

Ich wollte mich für deine Beiträge zu den Anleihenkäufen bedanken.

Ich finde, du bringst immer viel Ideen mit - und hilft mir sehr.

 

 

1. Frage bitte:

Beim letzten Posting vom Montag schreibst du u.a. "...spekuliere darauf, dass die Zinsen, nicht wie aktuell erwartet, signifikant steigen..."

 

Warum denkst du so? Warum glaubst du dies?

Meinst du die aktuelle Marktreaktion könnte ggf. (leicht) übertrieben sein?

Ich achte aktuell sehr auf die 10J-US Zinsen.

 

 

2. Frage bitte:

Ich habe sehr viel in der Richtung auch in meinem Depot (bei den von dir genannten Unternehmensanleihen)

Von der "Qualität" her: Welche der nachfolgend genannten würdest du nicht kaufen? 

Und warum? Mir geht es nicht um das letzte Zehntel Zins. Mir geht es sehr viel mehr um die Ausfallrisiken. Danke.

Wie würdest du diese gewichten? Alle gleich? Oder siehst du hier einige Firmen mit wenig Risiko?

 

 

HEIDELB.MAT. MTN 24/34

PORSCHE MTN 24/32

A383CW E.ON SE MTN 24/44 
A460PG DEUTSCHE POST MTN.25/37 
A46ZW1 HOCHTIEF AG MTN 26/34 
A460HZ DT.TELEKOM MTN 26/38 

 

 

3. Frage: bitte:

 

Hast du zu den in Punkt 2 gennaten evtl. weitere Alternativen mit dieser LZ?

Ich habe noch Lufthansa, RWE, ENBW, VW im Blick.

 

Gerne auch Länderanleihen (keine Fremdwährungen bitte!!)

1000er

LZ 5-12 J

 

 

Antwort eilt nicht. DANKE SEHR!

 

Sorry für die späte Antwort, ich habe deine Anfrage jetzt erst gesehen.

 

Zu 1:

ich weiss natürlich auch nicht wie sich die Zinsen entwickeln, da ich immer wieder Anlagebedarf habe, kaufe ich regelmässig insbesondere gute Unternehmensanleihen. Ich habe keine Glaskugel oder irgendwelche Metriken und koche auch "nur" mit Wasser, da geht es mir wie allen anderen hier, also überschätze meine Fähigkeiten nicht.

 

Generell versuche ich immer den höchsten Kupon zu kaufen, aktuell mindestens 4%. Bei steigenden Zinsen, wie aktuell, rolle ich aktiv Bestandsanleihen in Neuemissionen mit höheren Zinsen wie zuletzt z.B bei BMW, Heidelberger Materials etc.

Auch tausche ich Anleihen mit unterschiedlichen Laufzeiten z.B. aktuell verkaufe ich Langläufer in die Erholung und kaufe 5-10 jährige wie zuletzt Kion oder Hochtief.

Ich verfolge ein paar Anleihen intensiver z.B. die lange XS2791960664 E.ON 24/44 4,125%, um zu entscheiden ob Unternehmensanleihen günstig oder eher teuer sind. Rein empirisch sind bei dieser Anleihe Kurse um und unter 97 Unternehmensanleihen günstig zu haben und ich kaufe zu bzw. bei 101 nehme ich eher Gewinne mit. Nach meiner Erfahrung kann man durchaus mit aktiven Anleihe-Trading die Performance optimieren. 

 

Im Moment wird m.E. die Inflationserwartung durch steigende Energiepreise überbewertet. Ich bin hier der Meinung, dass sobald sich die USA/Iran einigen, die Ölpreise wieder massiv fallen werden und sich somit auch die Inflation entschärft. 

 

Zu 2.

Welche Anleihen du kaufst hängt im wesentlichen von deinen persönlichen Anforderungen ab. Alle genannten Anleihen sind von soliden Emittenten und ein Ausfall ziemlich Unwahrscheinlich. Aktuell bevorzuge ich eher Anleihen im Bereich 5-10 Jahren Laufzeit.

Die Hochtief hat m.E ein gutes Risikoprofil und ist unter pari zu haben. Generell würde ich alle diese Anleihen aktuell nur deutlich unter pari kaufen. 

 

Zu 3.

die kürzlich emittierte XS3376351055 Lufthansa 26/32 4,125% finde ich kaufbar bis 101. Ansonsten immer mal nach Neuemissionen schauen, die Zeit vor den Sommerferien wird oft für Neuemissionen genutzt.