Iamgold, a Canadian mid-Tier gold miner

[Marfir]

@Schlaftablette

 

Danke für deine fachkundige Meinung, auch wenn ich im Detail nichts davon verstehe! Das wäre toll wenn du IAG anschreiben könntest. Kann aber auch sein das man sich auf den Schlips getreten fühlt und deine E-Mail ignoriert.

Da IAG kräftige cash-wirksame Verluste macht, kann man leider nicht mehr so lange durchhalten. Irgend etwas bis 2018 oder noch länger bauen zu wollen scheidet aus. Entweder man löst die Probleme um Westwood und optimiert noch kurzfristig die anderen Minen, oder das wars eben.

[Marfir]

Die Q3 Zahlen sind draußen. Wie erwartet ein heftiger Verlust. Der operative CF ist fast auf 0 und der FCF stark negativ.

Außerdem hat man wieder rund 20 Mio. mit Ölpreiswetten verloren. IAG lernt es wohl nie.

 

Einziger Lichtblick ist wohl, dass Essakane mehr produziert und damit die Kosten gedrückt hat.

 

http://www.iamgold.com/English/investors/news-releases/news-releases-details/2015/IAMGOLD-reports-third-quarter-2015-operating-results-lowers-cash-costs-and-all-in-sustaining-costs-guidance/default.aspx

[Trauerschwan]

Die Q3 Zahlen sind draußen. Wie erwartet ein heftiger Verlust. Der operative CF ist fast auf 0 und der FCF stark negativ.

Außerdem hat man wieder rund 20 Mio. mit Ölpreiswetten verloren. IAG lernt es wohl nie.

 

Einziger Lichtblick ist wohl, dass Essakane mehr produziert und damit die Kosten gedrückt hat.

 

http://www.iamgold.c...ce/default.aspx

 

 

Noch ein paar kleine Lichtblicke

 

- purchase of long-term debt ($7.0 million)

- All-in sustaining costs¹ of $1,027/oz; lower than $1,076/oz in Q2/15

- we are reducing our cash cost guidance from $850 - $900 to $825 - $865/oz (ja, dank Essakane)

- we are reducing our all-in sustaining cost guidance from $1,075 - $1,175 to $1,050 - $1,150/oz (ja, dank Essakane)

 

Auch wenn das Bargeld wieder gesunken ist, es ist noch einiges da: USD 783.4 million as at September 30, 2015

 

[Marfir]

Tschja bis Q1 2016 bleibt das Unternehmen aber Spielball des Goldpreises. Vorher wird bei Westwood nichts passieren. Und die Wahrscheinlichkeit dass eine andere Firma eine Mine für lau abgibt dürfte auch gegen 0 gehen.

[juliusjr]

Wurde und wird die anleihe über die börse (teilweise)zurückgekauft?

[reko]

Wurde und wird die anleihe über die börse (teilweise)zurückgekauft?

 

siehe oben:

- purchase of long-term debt ($7.0 Million)

 

Der Erlos aus den Niobec Verkauf darf nicht für einen Rückkauf über die Börse verwendet werden.

 

http://seekingalpha.com/article/3648186-iamgold-q3-results-westwood-and-the-fate-of-cash?

The problem was that IAMGOLD's bonds required the company to invest the proceeds of the sale in business in 365 days or repurchase bonds at par value.

...

1) IAMGOLD plans to spend Niobec cash on various needs of existing business

2) IAMGOLD has no intent to convert gold bullion into cash and

3) IAMGOLD is going to cut its credit capacity - then we arrive at the conclusion that the company has no significant growth plans.

 

Nachtrag: kein Rückkauf zu Par - Letwin im earnings call bzw in der Presentation

I want to emphasize that we do not expect to be required to purchase any of our bonds at par next year. As we head to the final quarter of the year, we will continue to focus on cost reduction and capital preservation.

...

After 365 days from the date of the asset sale, the Company expects to have re-invested or committed to re-invest the following:

 capital expenditures or asset acquisitions;

 unwinding derivative obligations;

 retiring capital leases;

 collateralizing letters of credit; and/or

 other uses of the proceeds permitted under the indenture.

 

 

[reko]

IAG will 50% bis 75% Monster Lake für 3,2MC$ + optional 10MC$ Exploration bis 2021 kaufen

we recently amended our earning option agreement with TomaGold enabling us to acquire immediate 50% in the Monster Lake project in Quebec.

...

October 30, 2015 - Amended earn-in option agreement with TomaGold

› will acquire 50% interest in exchange for C$3.2M cash payment

› Option to increase interest to 75% with further C$10M in exploration expenditures by 2021

[Marfir]

Monster Lake hat hohe grade und lohnt sich. Aber vorerst muss Letwin die Kosten reduzieren. Ansonsten kann der Insolvenzverwalter nicht viel mit Monster Lake anfangen :-

 

Aber bin gerade am lesen des earning call transcriptes. Letwin klingt sehr optimistisch. Vielleicht war ich zu vorschnell mit meinen Urteil:

 

At Westwood on Slide 5, the focus over the past several months has been on rehabilitation and underground development. A thorough review has completed enabling the development of revised mine plan; the team has outstanding work on that and Gord will tell you more about it. Obviously, I am very excited about what lies ahead not just for Westwood but for all of our mines. This will become more evident in the coming months with the completion of our mine plans by the end of the year.

 

In January 2016, we plan to communicate positive news about the four past or Westwood and early in the New Year we will provide an update on our mine plan for Rosebel and Essakane. Together they will bring greater clarity around our future. And I am extremely excited about the way this looks.

 

 

2016 wird auf jeden Fall spannend.

[reko]

Interessant fand ich die Antworten von Gord Stothart - EVP & COO bezüglich Westwood. Man hat sich externe Berater geholt.

a lot of design criteria come out of it ...

It's not an area we have to stay away from but we have to understand how to develop it appropriately....

There is a bunch of things we can do. I think it will take us away from more conventional layout that require some thinking but it doesn't take us that far out. It is all completely manageable both from an operational standpoint and a geometry standpoint. It is just requires a lot more rigger at the design stage to make sure that we are not putting ourselves in a situation that's going to cause us problem...

our budgeting is how much we want to do.

[/Quote]

Es stehen 300M$ für Nachrüstungen bei den bestehenden Minen zur Verfügung.

Aus Westwood könnte doch noch was werden. Allerdings ein "Game Changer " ist das noch nicht.

[Marfir]

Na da war meine E-Mail wohl doch nicht umsonst.

Aber 300 Mio. Capex übersteigt deutlich den OCF. Hoffentlich sind die gut angelegt.

 

offenbar versteht man jetzt auch was man bei Westwood bisher falsch gemacht hat:

 

Yes, triggers and causes was really a localized weak zone that was over stressed and ruptured, it was a rock burst incidence, it was not a movement along a surface plain, I've just look through or translated about 400 slides with this technical information for our Board, so it is not a simple thing to describe in a two minute answer. What our opportunities are going forward specifically in designing our new areas ensuring that we are in the right ground that we are not moving parallel to shift seismicity when we are driving dress and installing the appropriate ground control package for appropriate areas, avoiding stocking of intersections and keeping away from four way intersection. So it has been a lot of design criteria come out of it. And reviewed by a very distinguished pre review group so we are pleased we can go back in and that our people will be safe. And that we can reach the productivities that this mine needs to have and we are happy it's going to be around for the next 20 plus years.

[reko]

Das Geld kommt nicht aus dem OCF sondern ist die "Ersatzinvestition" für Niobec. Die 300 M$ "müssen" ausgegeben werden, damit man die Anleihe nicht vorzeitig zurückbezahlen braucht. Auch wenn ich mir als Sicherheit für die Anleihe etwas anderes vorgestellt habe. Aber es hilft nicht, mit schlechten Anlagen braucht IAG nicht weiterzumachen. Für IAG ist das wichtiger als eine neue Mine.

Damit ist dann aber die netto schuldenfreie Zeit beendet.

[Marfir]

Achso. Also werden die anderen 200 Mio. auch noch irgend wo vergraben? Beispielsweise in Afrika...

 

A preliminary assessment indicates the potential to continue mining and milling of oxides at Sadiola into early 2018. We continue to update the feasibility study on sulphur expansion project and with our partner AngloGold Ashanti look at options to extend the life of the mine.

[reko]

Falls Schlaftablett IAG von einer besseren Mühle überzeugt und AngloGold mitspielt. Auch in Sadiola ist das Problem, dass die Mühle den reichlich vorhandenen "Hard rock" nicht verarbeiten kann.

 

[checker-finance]

Das Geld kommt nicht aus dem OCF sondern ist die "Ersatzinvestition" für Niobec. Die 300 M$ "müssen" ausgegeben werden, damit man die Anleihe nicht vorzeitig zurückbezahlen braucht. Auch wenn ich mir als Sicherheit für die Anleihe etwas anderes vorgestellt habe. Aber es hilft nicht, mit schlechten Anlagen braucht IAG nicht weiterzumachen. Für IAG ist das wichtiger als eine neue Mine.

Damit ist dann aber die netto schuldenfreie Zeit beendet.

 

Letwin und seine Leute kümmern sich halt nicht so gerne um operative Fragen. Lieber zockt man mit Aktien von Konkurrenten: http://seekingalpha.com/pr/15321116-iamgold-updates-current-merrex-investment

TORONTO, Nov. 10, 2015 /PRNewswire/ - IAMGOLD Corporation (IAG) ("IAMGOLD" or the "Company") announced that, today, it acquired 21,473,838 common shares of Merrex Gold Inc. (MXGIF) ("Merrex") (MXI: TSXV) in settlement of debt owed by Merrex pursuant to the Siribaya Joint Venture between IAMGOLD and Merrex. IAMGOLD now owns 45,757,388 common shares of Merrex or 25.20% of the outstanding common shares.

 

The common shares of Merrex acquired today by IAMGOLD were acquired for investment purposes. IAMGOLD does not have any present intention to acquire ownership of, or control over, additional securities of Merrex. It is the intention of IAMGOLD to evaluate its investment in Merrex on a continuing basis and such holdings may be increased or decreased in the future.

[Marfir]

Letwin und seine Leute kümmern sich halt nicht so gerne um operative Fragen. Lieber zockt man mit Aktien von Konkurrenten: http://seekingalpha....rrex-investment

 

Naja etwas übertrieben. Gekümmert hat man sich offenbar um Westwood. Fairer weise muss man jetzt mal abwarten was Anfang nächsten Jahres präsentiert wird.

 

Zocken oder Investieren. Wer weiß? Die Gelegenheit ist zumindest günstig jetzt Anteile zu sichern, wo der Pessimismus am größten ist.

[checker-finance]

Letwin und seine Leute kümmern sich halt nicht so gerne um operative Fragen. Lieber zockt man mit Aktien von Konkurrenten: http://seekingalpha....rrex-investment

 

Naja etwas übertrieben. Gekümmert hat man sich offenbar um Westwood. Fairer weise muss man jetzt mal abwarten was Anfang nächsten Jahres präsentiert wird.

 

Zocken oder Investieren. Wer weiß? Die Gelegenheit ist zumindest günstig jetzt Anteile zu sichern, wo der Pessimismus am größten ist.

 

Mag sein, dass es pointiert formuliert ist. Aber wenn Letwin jetzt investieren will, dann doch am besten in den eigenen Projekten oder - wenn die alle keine aussichtsreicehn Renditen erwarten lassen - einen am Boden liegenden Wettbewerber aufkaufen. Wenn auch das nicht klappt, dann eben bei einem Projekt einkaufen und stiller Teilhaber werden. maßstab wäre immer, dass es bei gleichem Risiko mehr an Rendite abwirft als ein Rückkauf der Anleihe.

 

Minderheitsbeteiligungen zu Spekulationszwecken zu kaufen ist angesichts des Track Records von Letwin die schlechteste Variante.

 

Was Westwood angeht, gehe ich eher davon aus, dass die Hängepartie weiter geht.

[reko]

Zocken oder Investieren. Wer weiß? Die Gelegenheit ist zumindest günstig jetzt Anteile zu sichern, wo der Pessimismus am größten ist.

 

Ich denke bei der Investition in Merrex geht es um das Siribaya Project, das beiden 50:50 gehört.

Why it is exciting: The drill program in 2014 confirmed a new discovery at Diakha with the intersection of multiple zones of gold mineralization with significant widths and grades.

 

Für das Diakha Projekt (ebenfalls 50:50 mit IAMGOLD) hat Merrex für Dez ein resource estimate angekündigt

[reko]

Merrex ist ein reiner Explorer der abgesehen vom Jubilee Zink Projekt in Kanada bezüglich Gold nur lokal in Mali arbeitet.

Mit einen 25.2% Anteil an Merrex hat man etwas Einfluß ist aber nicht verantwortlich.

Vielleicht geht es auch darum Merrex am Leben zu halten.

[checker-finance]

Merrex ist ein reiner Explorer der abgesehen vom Jubilee Zink Projekt in Kanada bezüglich Gold nur lokal in Mali arbeitet.

Mit einen 25.2% Anteil an Merrex hat man etwas Einfluß ist aber nicht verantwortlich.

Vielleicht geht es auch darum Merrex am Leben zu halten.

 

Und genau das ist das Problem mit Letwin und Iamgold. Was genau hat der Aktionär/Gläubiger davon, wenn Iamgold die Klitsche Merrix am Leben erhält? Geht es darum zu Kaschieren, dass die bisherigen Investitionen in Merrix ein Totalverlust sind oder soll lokale Partner bzw. Stakeholder von Merrix mit Geld von Iamgold gerettet werden?

 

Wenn man die "Assets" von merrix haben möchte, macht man das wie jede anständige Heuschrecke/Bank auch: Kredit vergeben oder Schulden kaufen, Chapter 11 abwarten/herbeiführen und dann per debt-to-equity-swap den Laden übernehmen. Die "Deals" von Letwin sind meist intransparent und lassen keine übergeordente Strategie erkennen.

[reko]

Wenn man die "Assets" von merrix haben möchte, macht man das wie jede anständige Heuschrecke/Bank auch: Kredit vergeben oder Schulden kaufen, Chapter 11 abwarten/herbeiführen und dann per debt-to-equity-swap den Laden übernehmen. Die "Deals" von Letwin sind meist intransparent und lassen keine übergeordente Strategie erkennen.

Ich möchte jetzt Letwin nicht verteidigen. Es macht genug Murks. Zu Qualität von Merrex kann ich auch nichts sagen, aber falls das Projekt und das Personal für IAMgold interessant ist, finde ich es OK sich eine Sperrminorität zu sichern. Zumal der Deal Aktien gegen Schuldenerlass (in settlement of debt owed by Merrex) ja in die von Dir angesprochene Richtung geht. Ich habe aber keine Ahnung vom kanadischen Aktienrecht.

Ich finde leider keinen Kaufpreis nur 21,473,838 Shares - der Merrex Kurs steht bei 11ct - es kann also um keine große Summe gehen.

 

Nachtrag: IAMgold hat US$2,481,244 bezahlt,

..will create a new ‘control person’ (i.e. a greater than 20% shareholder)..

[reko]

Das Siribaya + Diakha Projekt ist auch für B2Gold interessant, da mit der im Bau befindlichen Fekola Infrastruktur verwertbar (Fekola — acquired through the US$570-million takeover of Papillon Resources in October 2014)

 

..Activity at the project is now focussed on the Diakha deposit area which is located along the Fekola-Boto trend in the western-most portion of land package approximately 10 kilometres south along strike of IAMGOLD’s Boto gold deposit (evaluation studies in progress) and approximately 20 kilometres south along strike from B2Gold’s Fekola deposit (mine construction commenced)

 

 

[Marfir]

Und wieder schlechte Nachrichten:

 

Iamgold announces strike at Suriname mine

 

Iamgold - Rosebel Mine Is Facing A New Worker Strike After Laying Off 10% Of The Workforce

 

Am Besten man macht die Mine gleich dicht und legt den Fokus auf Westwood.

[reko]

IAMgold hat das Board of Directors wieder aufgestockt.

Entweder ist Sparen nicht mehr so wichtig oder es besteht Bedarf an den Skills von Ms Veenman.

 

"IAMGOLD today appointed to its Board of Directors, Sybil Veenman, a senior executive with over 20 years of mining industry experience. ... involved in a wide range of operational, regulatory, political and social aspects of the mining Business"

[checker-finance]

IAMgold hat das Board of Directors wieder aufgestockt.

Entweder ist Sparen nicht mehr so wichtig oder es besteht Bedarf an den Skills von Ms Veenman.

 

"IAMGOLD today appointed to its Board of Directors, Sybil Veenman, a senior executive with over 20 years of mining industry experience. ... involved in a wide range of operational, regulatory, political and social aspects of the mining Business"

 

Bei Barrick war nun gerade das Legal Department nicht gerade für gute Leistungen bekannt. würde die etwas taugen, würde sie ja auch nicht von einem Tier-1 gold Miner zu einer Klitsche wie Iamgold wechseln.

Most recently, as Senior Vice-President and General Counsel at Barrick Gold Corporation, Ms. Veenman was responsible for overall management of legal affairs, extensively engaged in that company's significant M&A and financing transactions and involved in a wide range of operational, regulatory, political and social aspects of the mining business.

[Marfir]

Barrick wird nicht unglücklich sein noch etwas mehr Geld zu sparen. :-

Vielleicht gibt es im nächsten earnings call transcript ein Hinweis wieso man jetzt plötzlich das Management ausweitet.

Gespart wird halt doch nur bei den Arbeitern.