L&G Gerd Kommer Multifactor Equity UCITS ETF USD

[Fetz]

Resultat, Begründungen, Ausweichen, "um den heißen Brei rumreden, Geatik, Mimik, ...

 

TLDR: Er hat sich nach meinem persönlichen Eindruck (den man nicht teilen muss) meilenweit von der Linie entfernt, die er selbst einmal vertreten hat.

 

Wissenschaft? Ja, aber nur wenn sie seinem originellen Produkt nicht im Weg steht.

Inzwischen viel Glaube statt Fakten (USA zu hoch, deswegen MK plus BIP, Ignorieren des Factor-Decay ...)

Kann alles sein, ist aber nicht mehr evidenzbasiert.

 

Ohne ihn persönlich oder seine Produkte in die gleiche Ecke stellen zu wollen:

Die Versuchung den eigenen Ruf zu kapitalisieren widersteht er ebenso wenig wie Mr. Dax, der Finanzwesir, zT auch Dr. Beck.

Na gut - ab einer gewissen Grenze würde das vielleicht jede(r) von uns. Pecunia non olet.

 

Nach 2 3/4 Jahren gab es schon mal so ein Interview irgendwo anders.

Das er sich das bei 1,5 Milliarden (!) im Fonds noch antut...

 

EDIT

Da war er bei Röhl zu Gast und hat auf ähnliche Fragen ähnlich reagiert 

[Puppi]

Höre es mir gerade auch an. Bin noch nicht einmal bei der Stelle mit seinem ETF und neige jetzt schon zum Kopfschütteln.

 

Dieses "Polit-Bashing", zu welchem er sich in letzter Zeit immer mehr hinreißen lässt (Marc Friedrich ist da natürlich der ideale Partner) halte ich für nicht sehr klug von ihm bzw. sogar vielleicht sogar rufschädigend. 

Es ist einfach ein Niveau, das man von Kommer so früher nie gewohnt war. Man sieht aber leider (wie auch bei Beck), dass das immer mehr Fahrt aufnimmt die letzte Zeit (siehe die schon angesprochenen Auftritte bei sehr zweifelhaften Kanälen).

[Bigwigster]

Das Politikbashing ist mir auch schon in früheren Videos aufgefallen, finde ich ebenfalls ein bisschen fehl am Platz. Bin allerdings immer sehr auf die konkreten Produkte fixiert was diese liefern, und da gab es nun man an der Front von 1-ETF Lösungen mit Fokus auf Diversifikation mit angepasster regionaler Gewichtung und Faktorinvesting wenig bis keine Konkurrenz. Muss nicht für jeden passend sein, aber immerhin neue Produkte und nicht der 20te MSCI World.  

vor 9 Minuten von Fetz:

Wissenschaft? Ja, aber nur wenn sie seinem originellen Produkt nicht im Weg steht.

Dementsprechend verstehe ich so eine Ansicht, bin aber persönlich eher froh wenn er wirklich originelle neue Produkte anbietet die auf soliden Füßen stehen, aber etwas bieten was man am Markt bisher fast nicht findet. Auch wenn die Füße vielleicht in ihrer knalligen Farbe nicht jedem Gefallen und der Aufpreis dafür auch nicht .

 

[DonLuigi]

Seine Antwort, da er beim Launch davon sprach mit seinem ETF den MSCI World ca. 1-1,5% p.a. schlagen zu wollen (ab 1:05:02):

"Wir haben im Prinzip die gleichen Renditen, ganz minimal schlechter als ein MSCI World ETF". Wir lernen also, "ganz minimal schlechter" bedeutet beim Kommer ca. 6% Renditeverlust in knapp 3 Jahren:

 

[Puppi]

Ohje...also laut Video/Kommer ist nun dann die neue Benchmark für den Kommer ETF nicht mehr der MSC World, sondern der Durchschnitt aller aktiv gemanagten Fonds? 

 

Sein restliches Argumentieren fand ich auch nicht sehr...naja...lassen wir es einfach. 

 

Das Steuer-Bashing ab ca. 1h20 finde ich auch ziemlich daneben. Sowas ist ein gefundendes Fressen für das übliche, politisch unzufriedene YT-Publikum und heizt die Aggressionen noch mehr an. Wieso lässt sich ein Gerd Kommer nur auf so ein Niveau herab? 

Da kann er gleich in eine Talkshow gehen und mit Politikern streiten.

Schade sowas.

 

...und hier gleich nochmal ein neues Video in Spielfilm-Länge .

Man kommt ja gar nicht mehr hinterher bei unserem Youtube-Star.

 

Kollege Beck lässt aber auch nicht locker in Sachen Schlagzahl (und auch nicht in Sachen Polit-Bashing):

 

 

[Diamantenhände]

Also ihr habt ja augenscheinlich nichts zu tun, anscheinend schaut ihr den Quatsch ja.

[Johannes34567]

vor 8 Minuten von Diamantenhände:

Also ihr habt ja augenscheinlich nichts zu tun, anscheinend schaut ihr den Quatsch ja.

Ist so anziehend wie Trash TV

[monstermania]

vor einer Stunde von Puppi:

...und hier gleich nochmal ein neues Video in Spielfilm-Länge .

Man kommt ja gar nicht mehr hinterher bei unserem Youtube-Star.

Ich habe genau das getan, was Herr Kommer empfiehlt. Ich habe Verantwortung übernommen und achte auf die Kosten meiner Geldanlage. Daher kam/kommt mir der Kommer-ETF nicht in mein Depot! Einfach viel zu teuer. 
Aktuell liege ich mit meinem 4-ETF-Portfolio bei einer TER von 0,19%. Demnächst geht es dann mit dem Vanguard Global All Cap als 5. ETF weiter um die Kosten nochmal zu minimieren. 

[Beginner81]

Diese beiden Figuren werden mir mehr und mehr suspekt, wie schon an anderen Stellen geschrieben.
Irgendwie hat man da das bildliche Bedürfnis, sie bei den (schmalen) Schultern zu packen und heftig durchzuschütteln - um die beginnende Verblendung/Vertrottelung rauszubekommen.

Bemerkenswert z.B. auch, dass Beck, der große Mathematik-Dr., der sich angeblich schon Jahrzehnte mit KI "beschäftigt" haben will, diese Umwälzung bis vor Kurzem vollkommen übersehen, ignoriert und quasi als Wortspielerei abgetan hatte.

Wie man im Interview mit Friedrich hören kann: Kommer hatte ja groß >1% Renditevorsprung seines ETFs im Vergleich zum MSCI World prognostiziert, was damals schon hanebüchen klang.
Jetzt nach drei Jahren (jaaa, immer noch zu kurz) bereitet er schon den Switch vor: "Hauptziel" wäre, den Durchschnitt der aktiven Fondsmanager outzuperformen. Aha.
 

Zitat

Sowas ist ein gefundendes Fressen für das übliche, politisch unzufriedene YT-Publikum und heizt die Aggressionen noch mehr an. Wieso lässt sich ein Gerd Kommer nur auf so ein Niveau herab? 

Da kann er gleich in eine Talkshow gehen und mit Politikern streiten.

Vielleicht ist den finanziell ziemlich saturierten Herren auch einfach langweilig. Die Geldanlage wurde zigtausendmal durchgekauft, und die Tangopartnerinnen sind in diesem Alter auch nicht mehr so biegsam...
 

[Schwachzocker]

vor einer Stunde von Beginner81:

...
Jetzt nach drei Jahren (jaaa, immer noch zu kurz) bereitet er schon den Switch vor: "Hauptziel" wäre, den Durchschnitt der aktiven Fondsmanager outzuperformen. Aha.
 

Diese Ziel dürfte allerdings jeder, der den heiligen Gral ohne irgendeinen anderen Quatsch in seinem Depot hat, erreicht haben.

[DonLuigi]

Schön zu sehen, wie die meisten User hier im Forum breit gestreutes, passives, kostengünstiges und prognosefreies Investieren inzwischen wesentlich konsequenter verinnerlicht haben, als Kommer selbst es offenbar jemals getan hat. 

 

Für mich ist er mittlerweile nicht mehr als ein weiterer Finfluencer, der überall seinen Fonds verkaufen will.

 

Statt Crash und Weltuntergangs-Thumbnails geht's bei ihm dann in jedem Video um die Überbewertung der US Aktien und dass das nicht mehr lang gut gehen kann. Zum Glück hat er die Lösung: Sein unschlagbarer* Fonds (*solange er nicht mit einem passiven globalen Index verglichen wird, sondern mit einem aktiven "Halligalli World" mit TER von >2% p.a.).

[Puppi]

vor 1 Stunde von Schwachzocker:

vor 2 Stunden von Beginner81:

...
Jetzt nach drei Jahren (jaaa, immer noch zu kurz) bereitet er schon den Switch vor: "Hauptziel" wäre, den Durchschnitt der aktiven Fondsmanager outzuperformen. Aha.
 

Diese Ziel dürfte allerdings jeder, der den heiligen Gral ohne irgendeinen anderen Quatsch in seinem Depot hat, erreicht haben.

Für diese "Mammut-Aufgabe" braucht es nicht einmal den Gral. Dazu reicht schon Beck´s GPO aus (hoffentlich kommt der jetzt nicht auch noch um die Ecke mit diesem "Benchmark"):

Quelle: fondsweb.de

[Schwachzocker]

vor 1 Minute von Puppi:

Für diese "Mammut-Aufgabe" braucht es nicht einmal den Gral. Dazu reicht schon Beck´s GPO aus...

Den kann man dann ja als "Beimischung" hinzu nehmen.

[Puppi]

vor 20 Minuten von Schwachzocker:

Den kann man dann ja als "Beimischung" hinzu nehmen.

Ja genau.

Dazu dann noch den Fixed Income One und den von Kommer mit-kreierten L&G Corp. Bd ex-Banks Higher Ratings 0-2Y ETF EUR Hdg-ETF.

Dann hat man seine drei Töpfe und die beiden können zusammen eine Videoserie bei Youtube machen 

 

[Euronensammler]

vor 32 Minuten von Puppi:

Dazu dann noch den Fixed Income One und den von Kommer mit-kreierten L&G Corp. Bd ex-Banks Higher Ratings 0-2Y ETF EUR Hdg-ETF.

Wobei wir uns in dem Bereich L&G Corp. Bd ex-Banks Higher Ratings 0-2Y ETF EUR Hdg-ETF aber aktuell einen USA Klumpen von 73,6 % einhandeln.  

[Schwachzocker]

vor 2 Stunden von Euronensammler:

Wobei wir uns in dem Bereich L&G Corp. Bd ex-Banks Higher Ratings 0-2Y ETF EUR Hdg-ETF aber aktuell einen USA Klumpen von 73,6 % einhandeln.  

Das wäre doch eine gute Diversifikation zu Kommers klumpenfreien Konstrukt.

[Vogelhaus]

Wir lieben klumpenfreie Soßen

[UserPS]

Durch die Produkterweiterungen im ETF Bereich im Jahr 2026 ist der Gerd kommer ETF in meinen Augen noch stärker unter Wettbewerbsdruck. 

 

Wie meine ich das?

Mittlerweile kann man ein ungefähres 50Mcap/50BIP schon durch 2 Portfolios grob nachbauen wie zum Beispiel:

50% VGWL (All world) 

50% VXUS (All world ex US) 

 

Allein damit sinkt der Top10 Anteil auf ca 14% und der North America Anteil auf 36%.

Schon allein das ist mit nur 2 ETF möglich. Und wer die FIFO Problematik kennt, wird eh nicht ein und denselben etf sein ganzes Anleger leben besparen sonder zum Beispiel in 100k Schritten einen neuen Dazu nehmen. 

 

Spielen wir das Gedankenspiel weiter kann auch folgendes (vereinfacht) umgesetzt werden:

40% VGWL (All World) 

40% VXUS (All world ex US) 

20% VGSD (global small cap ) 

 

Und damit sind der top10 Anteil auf etwas über 11%

North America hat nun ca 41%

Somit vom Small cap Anteil und 50/50 MCap/BIP recht ähnlich wie der kommer etf . 

Und das alles mit völlig normalen Brot und Butter etf Produkten zu sehr günstigen Kosten. 

 

In Vergleich dazu müssen sich die 30 basispunkte mehrkosten/Jahr rechtfertigen, Wenn das Grundgerüst leicht nachzubauen ist. 

Factor investing schön und gut aber mit welchen Tilts wenn man sich nicht konzentriert um hohe factor loadings zu erzielen sondern "Überdiversifikation" anstrebt? Welche Wirkung relativ konzentrierte factor loadings haben können hat man zuletzt im World value etfs wie zum Beispiel IS3S sehen können. 

Short interest & IPO Exclusions sind beides ein interessantes Konzept, die beide in der Summe aber weniger als 0,5% des Portfolios ausmachen <-> Gleichzeitig um die 4% exclusions aufgrund der ESG Ziele. 

 

In meinen Augen schwinden so die Alleinstellungsmerkmale zunehmend und es bleibt eine, zumindest ein positiver Punkt , einfache 1-ETF-Lösung übrig für den Privatanleger, deren deutlichen Mehrkosten jedoch nicht zu vernachlässigen & in meinen Augen zu rechtfertigen sind. 

 

Da wir als eifrige WPF Leser aber genug Möglichkeiten zur Auswahl haben, sollte eine effizientere Portfolio Gestaltung möglich sein.

Wenn die Person im Spiegel unter Kontrolle gehalten wird und es zu keinem Überoptimierungswahnsinn & zu altbekannten Fehlern in der behavioural finance kommt, sollte das für viele Anleger im WPF gut zu schaffen sein. 

[Puppi]

vor 59 Minuten von UserPS:

Wenn die Person im Spiegel unter Kontrolle gehalten wird und es zu keinem Überoptimierungswahnsinn & zu altbekannten Fehlern in der behavioural finance kommt, sollte das für viele Anleger im WPF gut zu schaffen sein. 

In den genannten Punkten ist das WPF aber sozusagen Weltmeister.

Daher vielleicht lieber doch nur einen Kommer ETF und knallhart durchziehen, anstatt das Risiko einzugehen, mit mehreren ETFs den genannten Punkten auf den Leim zu gehen. 

[Vogelhaus]

vor 2 Stunden von UserPS:

50% VGWL (All world) 

50% VXUS (All world ex US) 

ist doch alles Kokolores. Warum nicht 60/40 oder 30/70?

Man könnte doch gleich einzelne Länder-ETFs ins Depot nehmen. Denke 10-20 reichen schon. 10-5% Anteil jeweils

[Megatron]

vor 4 Stunden von UserPS:

50% VGWL (All world) 

50% VXUS (All world ex US) 

 An 50% BIP und 50% MCAP dürfet man eher mit zu Hälfte ACWI IMI / All World All Cap und FTSE All World GDP-Weighted ran kommen statt mit zwei MCAP ETF

[geeman]

vor 12 Stunden von Megatron:

 An 50% BIP und 50% MCAP dürfet man eher mit zu Hälfte ACWI IMI / All World All Cap und FTSE All World GDP-Weighted ran kommen statt mit zwei MCAP ETF

Absolut richtig. Und wenn man die SC dediziert abbilden will, nimmt man nur den ACWI oder All World.

[DonLuigi]

 Seine Aussagen über seinen ETF in diesem neuen Video von ihm ab 01:01:47 haben mich gerade etwas fassungslos gemacht: 

Einerseits predigt er immer prognosefrei zu agieren, andererseits haut er dann solche Zitate raus und suggeriert quasi mit seinem Produkt eine sichere zukünftige Outperformance:

 

„Aus dieser Faktorforschung wissen wir, dass […] auf lange Sicht diese verschiedenen Faktorprämien 1, 2, 3 Prozentpunkte Mehrrendite vor Kosten gegenüber dem Gesamtmarkt bringen. Bei der Momentum Faktor Prämie ist es sogar noch deutlich mehr als 2-3% p.a.“

 

"Historisch waren die Faktor Prämien weit rentabler als nur 2-3% Prozentpunkte p.a."

 

Zur Frage, ob die Prämien verschwunden sein könnten, sagt er: „Nein, nein, das ist einfach nur die ganz normale Durststrecke […]“

 

Eine mehrjährige Underperformance beweist tatsächlich nicht, dass eine Prämie verschwunden ist. Sie beweist aber ebenso wenig, dass die Prämie unverändert existiert und nur noch Geduld benötigt.

 

Was bringt uns zum Beispiel eine historische Outperformance der Small Caps 1926-1980 (in den USA), welche sich seit der wisschenschaftlichen Entdeckung dieser Size Prämie 1981 in Luft aufgelöst zu haben scheint? Scheinbar weiß er mit seiner Glaskugel, dass diese sicher zurück kommt.

 

[Schwachzocker]

vor 12 Minuten von DonLuigi:

...„Aus dieser Faktorforschung wissen wir, dass […] auf lange Sicht diese verschiedenen Faktorprämien 1, 2, 3 Prozentpunkte gegenüber dem Gesamtmarkt bringen.“...

Wenn man sein Buch gelesen hat, dann weiß man allerdings, dass er das schon lange behauptet. Man kann seine Fassungslosigkeit also etwas einschränken.

 

vor 12 Minuten von DonLuigi:

Eine mehrjährige Underperformance beweist tatsächlich nicht, dass eine Prämie verschwunden ist. Sie beweist aber ebenso wenig, dass die Prämie unverändert existiert und nur noch Geduld benötigt.

Der Umstand, das es ein höheres Risiko ist, lässt aber eine Prämie erwarten.

 

vor 12 Minuten von DonLuigi:

Was bringt uns zum Beispiel eine historische Outperformance der Small Caps 1926-1981, welche sich seit der wisschenschaftlichen Entdeckung dieser Size Prämie 1981 in Luft aufgelöst zu haben scheint? Scheinbar weiß er mit seiner Glaskugel, dass diese sicher zurück kommt.

Er weiß nur, dass Faktoren zurückkommen, sonst wären es keine Faktoren. Ob das nun Small Caps sein wird oder andere, ist völlig egal. Deshalb muss man natürlich auch über mehrere Faktoren diversifizieren.

Die Durststrecken sind eben genau die Verwirklichung des Risikos, die bei Nichteintreten zur Überrendite führen.

 

vor 12 Minuten von DonLuigi:

Einerseits predigt er immer prognosefrei zu agieren...

Der Umstand, dass mehr Risiko eine höhere Rendite erwarten lässt, ist keine Prognose, sondern einfach der gegenwärtige Sachstand der Finanzwissenschaft.

Kommer hat für sein Verständnis vom passiven Investieren auch schon immer mehre Möglichkeiten aufgezeigt.

[DonLuigi]

Es macht aber sehr wohl einen Unterschied, wie man etwas formuliert, vor allem wenn jemand direkt von einer Anlage in den Fonds profitiert. 

 

Es gab eine historische Outperformance gewisser Faktoren, aber niemand kann eine zukünftige Outperformance ("wir wissen, dass diese Faktoren 1-3% Outperformance bringen") garantieren, auch nicht Herr Kommer.

 

Weiß nicht, ob solche Aussagen überhaupt rechtlich tragbar sind.