Wertpapier Forum: Dollar General (DG)

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Themen über OTC-Werte und pink sheets

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Dollar General (DG) Amerikanische Discount-Supermarktkette Thema bewerten: ***** 2 Stimmen

#41 Mitglied ist offline   dakac 

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Geschrieben 09. November 2012 - 17:44

Beitrag anzeigenToni, 09. November 2012 - 07:02:

Aber kein Wort über das wesentlich stärkere Wachstum der Dollar Stores.
Insofern ist der Artikel nicht ganz ok, denn die Wachstumsraten sollte man
schon mit einbeziehen bei solchen Betrachtungen.


Auch Jim Cramer ist deiner Meinung:

Zitat

Monday, Cramer said that Dollar General (DG), trading at just 14.2 times earnings with an 18% growth rate, is too cheap to ignore and he'd be an aggressive buyer of the stock.

Quelle


Ich würde auch gerne diese Aktie für 45-46$ kaufen. Vielleicht habe ich Glück.

Edit: allerdings was mich stark irritiert sind heftige Insider Verkäufe, viele machen offensichtlich Kasse oberhalb von 50$.

Klick

Dieser Beitrag wurde von dakac bearbeitet: 11. November 2012 - 23:59

"Bulls make money, bears make money, pigs get slaughtered."

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#42 Mitglied ist offline   Toni 

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Geschrieben 15. November 2012 - 23:20

Do These Dollar Stores Deliver Real Value?
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#43 Mitglied ist offline   Toni 

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Geschrieben 20. November 2012 - 06:53

Dollar General: Conviction Buy, Best In Discount Industry
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#44 Mitglied ist offline   Toni 

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Geschrieben 11. Dezember 2012 - 21:31

Dollar General Corporation Reports Record Third Quarter 2012 Sales and Earnings

Dollar General feels heat from competition, economy

Dieser Beitrag wurde von Toni bearbeitet: 11. Dezember 2012 - 21:33

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#45 Mitglied ist offline   Toni 

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Geschrieben 11. Dezember 2012 - 21:50

TA-Update:

Ein wenig muss die Aktie noch korrigieren....

Angehängte Grafik: big.chart.gif

Beitrag anzeigendakac, 09. November 2012 - 17:44:

Ich würde auch gerne diese Aktie für 45-46$ kaufen. Vielleicht habe ich Glück.

Du hast Glück....
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#46 Mitglied ist offline   dakac 

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Geschrieben 11. Dezember 2012 - 22:34

Beitrag anzeigenToni, 11. Dezember 2012 - 21:50:

Beitrag anzeigendakac, 09. November 2012 - 17:44:

Ich würde auch gerne diese Aktie für 45-46$ kaufen. Vielleicht habe ich Glück.

Du hast Glück....


Danke, ich habe mich aber für Dollar Tree entschieden!
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#47 Mitglied ist offline   Toni 

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Geschrieben 13. Dezember 2012 - 06:49

Earnings Analysis
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#48 Mitglied ist offline   checker-finance 

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Geschrieben 13. Dezember 2012 - 09:19

Beitrag anzeigenToni, 13. Dezember 2012 - 06:49:



Zitat

Dollar General Corp.'s current Price/Book of 3.0 is about median in its peer group. The market expects Dollar General Corp. to grow at about the same rate as its chosen peers (PE of 15.7 compared to peer median of 15.4) and to maintain the peer median return (ROE of 20.0%) it currently generates.


Zitat

The company's relatively high profit margins (currently 5.8% vs. peer median of 4.2%) are burdened by asset inefficiency with asset turns of 1.6x compared to the peer median of 2.6x. Overall, this suggests a margin driven operating model relative to its peers. Dollar General Corp.'s net margin is its highest relative to the last five years and compares to a low of -0.1% in 2008.


Ich habe da mal diese beiden Zitate herausgegriffen, weil sie mir zentral erscheinen.

Bei DG, im Prinzip aber auch bei DLTR kauft bzw. bezahlt man die künftigen Wachstumsraten. Das ist m. E. eine riskante Sache. Die betreiben Einzelhandel und im Einzelhandel geht Wachstum außer in Emerging Markets eigentlich nur durch Kannibalisierung. Entweder muß in Preise, in Werbung oder in neue Fläche investiert werden. Kaum einer schafft nachhaltiges like-for-like Wachstum, ohne die Marge zu beschädigen. Die Wachstumsphantasie bei den DG, DLTR und FDO, aber auch bei BIG oder FIVE steht m. E. auf tönernen Füßen. Solange die Analysten die story erzählen, dass die Käuferschicht durch die hohe Arbeitslosigkeit wächst, wird der Markt an das Geschäftsmodell glauben. Wenn aber einer beginnt zu rufen, dass der Kaiser nackt ist, könnte es häßlich werden.

#49 Mitglied ist offline   Toni 

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Geschrieben 13. Dezember 2012 - 10:11

Beitrag anzeigenchecker-finance, 13. Dezember 2012 - 09:19:

Bei DG, im Prinzip aber auch bei DLTR kauft bzw. bezahlt man die künftigen Wachstumsraten.

Bei welchem Investment zahle ich die nicht?

Die Frage ist doch immer die gleiche: Sind die geschätzten Wachstumsraten realistisch?

Dieser Beitrag wurde von Toni bearbeitet: 13. Dezember 2012 - 10:15

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#50 Mitglied ist offline   Toni 

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Geschrieben 13. Dezember 2012 - 16:56

Dollar General's Earnings Beat Last Year's by 26%
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#51 Mitglied ist offline   Toni 

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Geschrieben 15. Dezember 2012 - 15:01

Modifizierte Multiplikatorenbewertung: Faires KGV
(Nach "Unternehmensbewertung & Kennzahlenanalyse" von Nicolas Schmidlin)

Es handelt sich um ein solides Unternehmen:

KGVs: 8

KGVf:

EKQ der letzten 5 Jahre: zwischen 30% und 50%, das ist gut

Gearing 2011:

Total non-current liabilities: 3510,1 mio
Cash: 126,0 mio
EK: 4668,5 mio

=> Gearing 2011 = (3510,1 - 126,0) / 4668,5 = 72,5% => das ist kritisch!

Gearing 2009:

Total non-current liabilities: 4982,3 mio
Cash: 378,0 mio
EK: 2831,7 mio

Gearing 2009 = (4982,3 - 378,0) / 2831,7 = 162,6% => sehr schlecht!

Gearing insgesamt: sehr schlecht

Dynamischer Verschuldungsgrad 2011:

Free Cashflow: 1050,5 - 514,9 = 535,6 mio

=> DV 2011 = 6,3 Jahre => das ist schlecht!

DV 2009:

Free Cashflow: 668,6 - 250,7 = 417,9 mio

=> DV 2009 = 11,0 Jahre => das ist schlecht!

Ich nehme daher an: KGVf = 1

KGVm:

Die UR war ist den letzten 5 Jahren von 1,0% auf 6,2% gestiegen, ich nehme 6% an für die Zukunft.

=> KGVm = 1,7

KGVr:

UEKR = Jahresüberschuss / (Bilanzsumme * Capex / Operativer Cashflow)

UEKR 2011 = 766,7 / (9688,5* 514,9 / 1050,5) = 16,1%
UEKR 2009 = 339,4 / (8863,5 * 250,7 / 668,6) = 10,2%

=> KGVr = 1,1

KGVw:

Der Gewinn je Aktie hat sich in den letzten 4 Jahren von 0,19 auf 3,12 gesteigert,
das entspricht einer CAGR von ca. 100% (Sondereffekte wurden nicht berücksichtigt,
ebenso nicht die verwässerte Aktienanzahl)

=> KGVw = 6,5 (ausnahmsweise 0,5 Punkte mehr als erlaubt wg. des exorbitanten Wachstums)

KGVi: 0,5 (da ich nicht weiss, was ich da nehmen soll…:-)

Daraus ergibt sich das KGVfair = 8 + 1 + 1,7 * 1,1 + 6,5 + 0,5 = 17,9

Die Aktie hat aktuell ein KGV von ca. 14, sie hat also ca. 30% Potential.
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#52 Mitglied ist offline   Karl Napf 

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Geschrieben 15. Dezember 2012 - 17:53

Beitrag anzeigenToni, 15. Dezember 2012 - 15:01:

Modifizierte Multiplikatorenbewertung: Faires KGV
(Nach "Unternehmensbewertung & Kennzahlenanalyse" von Nicolas Schmidlin)

Es handelt sich um ein solides Unternehmen:

KGVs: 8

Womit begründest Du das? Ich habe bisher noch kein "nicht solides" Unternehmen nach dieser Bewertung hier gelesen.

Und 8 KGV-Punkte sind ganz schön viel, wenn man bedenkt, dass das durchschnittliche KGV des Dow Jones, des NASDAQ und des S&P 500 jeweils um die 12 liegt.

#53 Mitglied ist offline   Drella 

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Geschrieben 15. Dezember 2012 - 18:11

Beitrag anzeigenKarl Napf, 15. Dezember 2012 - 17:53:

Womit begründest Du das? Ich habe bisher noch kein "nicht solides" Unternehmen nach dieser Bewertung hier gelesen.


Naja, die Methode funktioniert ja auch nur mit soliden Unternehmen. Vielleicht wurde sie deshalb noch nicht auf andere Unternehmen angewendet.


Zitat

Und 8 KGV-Punkte sind ganz schön viel, wenn man bedenkt, dass das durchschnittliche KGV des Dow Jones, des NASDAQ und des S&P 500 jeweils um die 12 liegt.


PE Ratios
S&P500
1871-2012

Mean: 15.48
Median: 14.45
Min: 5.31 (Dec 1917)
Max: 123.79 (May 2009)

Ein KGV von 8 ist also lediglich gut 50% der durchschnittlichen Bewertung der Aktien im S&P500...
"As far as I am concerned, the stock market doesn't exist. It is only a reference to see if anybody is offering to do anything foolish." - Warren E. Buffett

#54 Mitglied ist offline   Karl Napf 

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Geschrieben 16. Dezember 2012 - 02:11

Beitrag anzeigenDrella, 15. Dezember 2012 - 18:11:

Naja, die Methode funktioniert ja auch nur mit soliden Unternehmen. Vielleicht wurde sie deshalb noch nicht auf andere Unternehmen angewendet.

Das war nicht meine Frage. Es kann ja nicht sein, dass jedes beliebige Unternehmen automatisch dadurch zu einem soliden Unternehmen wird, dass jemand das Verfahren auf dieses Unternehmen anwendet. Dann könnten wir ja jeden einzelnen Thread in diesem Forum hier um eine solche Bewertung bereichern - so einfach kann die Welt nicht sein.

Beitrag anzeigenDrella, 15. Dezember 2012 - 18:11:

Ein KGV von 8 ist also lediglich gut 50% der durchschnittlichen Bewertung der Aktien im S&P500...

Historisch betrachtet ja, aktuell nein.

#55 Mitglied ist offline   Toni 

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Geschrieben 17. Dezember 2012 - 08:43

What Dollar Store Apocalypse?
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#56 Mitglied ist offline   Toni 

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Geschrieben 17. Dezember 2012 - 18:17

Don't Get Too Worked Up Over Dollar General's Earnings
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#57 Mitglied ist offline   Toni 

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Geschrieben 17. Dezember 2012 - 19:00

Is That it for the Discount Store Stocks?
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#58 Mitglied ist offline   Toni 

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Geschrieben 19. Dezember 2012 - 08:28

This Discount Retailer Earns Dollars Beyond Expectations
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#59 Mitglied ist offline   Toni 

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Geschrieben 27. Dezember 2012 - 07:56

Recession Proof Stocks With Solid Upside Potential
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#60 Mitglied ist offline   Toni 

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Geschrieben 03. Januar 2013 - 16:26

Will Retailers Win or Loose Over the Fiscal Cliff?
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