Rentenmarkt allgemein - Analysen

[Stephan09]

@superhirn: Und was ist unrealistisch?

[Fleisch]

Anleihenbarometer konsolidiert

 

In der vergangenen Handelswoche tendierte das Anleihenbarometer per Saldo weiter leichter, allerdings nicht mehr in so rasantem Tempo wie in der Vorwoche. Zum Wochenauftakt geriet der Bund-Future bereits deutlich unter Druck. Mit den Äußerungen des Chefs der luxemburgischen Zentralbank erhielten die Zinssenkungserwartungen für die Eurozone zunächst einen kleinen Dämpfer. So wies der Notenbanker darauf hin, dass sich der Zinssenkungsspielraum der EZB verringert habe und es nicht unbedingt angestrebt werde, die Leitzinsen zu tief wie in anderen Währungsräumen zu senken.

 

Boerse-Online.de

[Fleisch]

Auf der Suche nach höheren Renditen

 

30. Januar 2009 Die seit Beginn 2009 steigenden Renditen langlaufender amerikanischer Staatsanleihen geben Anlass zu Diskussionen über die weitere Vorgehensweise der Fed, wenn sie die Zinsen auf einem niedrigen Niveau halten möchte, um die Kreditvergabe an Privatpersonen und Kleinunternehmen anzukurbeln.

 

Am 28. Januar stimmte der Offenmarktausschuss der Fed für eine Beibehaltung der im Dezember beschlossenen Leitzinsspanne von 0 bis 0,25 Prozent und gab bekannt, zum gegenwärtigen Zeitpunkt keine Staatspapiere aufkaufen zu wollen.

 

FAZ.net

[Fleisch]

Aktienfonds schlagen Rentenfonds langfristig nur knapp

 

02. Februar 2009 Die Verschärfung der Finanzkrise hat Fonds-Anleger im vergangenen Jahr fast die Hälfte ihres Anlagevermögens gekostet. Investmentfonds, die in Aktien europäischer Unternehmen investieren, verloren 2008 nach Angaben des Branchenverbands BVI im Schnitt 44,9 Prozent an Wert.

 

FAZ.net

[DrFaustus]

US-Treasury stellt in 1Q Papiere über 493 Mrd USD zum Verkauf

 

WASHINGTON (Dow Jones)--Das US-Finanzministerium plant für das erste Quartal 2009 die Ausgabe von marktfähigen Schuldtiteln im Volumen von 493 Mrd USD. Das teilte das Treasury am Montag (Ortszeit) im Rahmen seiner Eckpunkte zur Quartalsrefundierung mit. Das geplante Emissionsvolumen liegt damit um 125 Mrd USD höher als noch im November 2008 für den Zeitraum zwischen Januar und März 2009 beabsichtigt.

 

 

 

http://www.finanznachrichten.de/nachrichte...verkauf-015.htm

[crosplit]

Euro Länder Standard & Poor`s Rating:

 

[Superhirn]

Euro Länder Standard & Poor`s Rating:

 

Schöne Grafik, aber was ist denn der Unterschied zwischen AAA und AAA? bezieht sich wohl auf den Ausblick

 

Tja, das kommt davon wenn wirtschaftlich extrem unterschiedliche Sozial- und Wirtschaftsysteme eine einheitliche Währung übergestülpt bekommen. Das war der Kardinalfeheler vor der Angleichung dieser Räume eine Zwangsjacke in Form des drüberzustülpen und zu hoffen alles wird gut.

 

Typisch Politiker. Sobald die in der Wirtschaft rumpfuschen...

[Stephan09]

das stimmt, baut die Mauer wieder auf.

[Superhirn]

das stimmt, baut die Mauer wieder auf.

 

Warum immer gleich so extrem?

 

Ich ziehe die Finanzkrise dem Status mit Luftschutzübungen mit Sirenengeheul vor. Irgendwie war das nicht besonders witzig

[Fleisch]

E.ON unterbreitet Angebot zum Rückkauf einer Anleihe

 

klick

[Fleisch]

Höhere Renditeaufschläge sprechen für tschechische Anleihen

 

09. Februar 2009 Jahrelang sorgte der mit der Angleichung an EU-Verhältnisse verbundene Konvergenzprozess für eine relativ gute Entwicklung osteuropäischer Staatsanleihen. Doch im Zuge der Kreditkrise haben sich die Renditeaufschläge zuletzt ausgeweitet, so dass osteuropäische Staatsanleihen verglichen mit Bundesanleihen jetzt wieder deutlich mehr abwerfen.

 

faz.net

 

und noch was nettes

Hohe Risikoprämien für KfW und Bundesländer

 

07. Februar 2009 Bundesfinanzminister Peer Steinbrück kann sich wenigstens über ein Detail der Finanzkrise freuen: Deutschland gilt als der wohl solideste Schuldner der Welt. Für kein anderes Land sind die Risikoprämien so gering wie für die Bundesrepublik. Deshalb kann sie trotz der rasant wachsenden Schuldenlast ihre Anleihen mit Kupons ausstatten, die bei zehn Jahren Laufzeit nur wenig mehr als 3 Prozent Rendite bieten.

 

 

FAZ.net

[vanity]

...

FAZ.net

Hohe Risikoprämien für KfW und Bundesländer

Und hier wie an anderer Stelle bereits der Hinweis für sicherheitsorientierte Anleger:

 

Wer die Sicherheit von Bundesanleihen haben möchte, aber auf deren Liquidität verzichten kann, der greife zu KfW-Anleihen:

 

zum Vergleich:

 

5-jährige BUND: ca. 2,6% Rendite p. a. (WKN 113525)

5-jährige KFW: ca. 3,3% Rendite p. a. (WKN 276093)

 

10-jährige BUND: ca. 3,4% Rendite p. a. (WKN 113537)

10-jährige KFW: ca. 4,0% Rendite p. a. (WKN A0L1CY)

 

KfW-Anleihen werden vom Bund garantiert. Der Renditeaufschlag ist also allein durch die tw. mangelnde Liquidität begründet. Auch sind die Spreads deutlich höher als bei Bundesanleihen. Man sollte sich an den Briefkursen orientieren - in der Historie stehen mangels Umsatz oft Geldkurse. KfW-Papiere decken fast den gesamten Laufzeitbereich bis 2023 ab. Und Achtung: Wenn die Rendite dann noch deutlich höher ist, handelt es sich wohl um eine Fremdwährungsanleihe, von denen KfW auch einige im Programm hat. Und Inflationsgelinkte haben sie auch, sehe ich gerade (aber anders konstruiert als die vom Bund)!

 

KfW-Anleihen in Frankfurt

 

NACHTRAG: (kursiv oben im Text)

@superhirn (zum folgenden Beitrag #488): Es gibt auch kürzerlaufende (s. o.). Das Problem ist wirklich die Handelbarkeit, da braucht man hinreichend Geduld. Zurzeit werden z. B. in Stuttgart zwar Briefkurse gestellt, aber ohne Volumen. Spreads im Bereich 1% (zum Vergleich BUND: 0,1%).

[Superhirn]

KfW-Anleihen werden vom Bund garantiert. Der Renditeaufschlag ist also allein durch die tw. mangelnde Liquidität begründet. Auch sind die Spreads deutlich höher als bei Bundesanleihen.

 

Stimmt. KfW Anleihen, da muss man sich auf die Lauer legen, aber dann sind sie angesichts der Sicherheit lohnend. Wenn ich jetzt auch nicht gerade langlaufende Anleihen kaufen würde. Aber wer das will, für den sind sie eine gute Alternative. Nur aufpassen wenn man in Stuttgart KfW Anleihen ordert. Streng limitieren!

[webber]

Hallo,

vielleicht interessiert es den ein oder anderen:

Daimler, BMW, VW und Co mit guten Reserven

Die deutschen Autobauer dürften die abenteuerliche Abwärtsfahrt aber mit ein paar Dellen überstehen, meinen Experten. Zumindest haben sie gute finanzielle Polster, um die Krise zu überleben.

 

Auch durch ihren Innovationsvorsprung sammeln die heimischen Autokonzerne gegenüber den Wettbewerbern Punkte. Bei sparsamen Verbrennungsmotoren sind die sie führend, beim Hybridantrieb stehen die Chancen nicht schlecht, zu Toyota aufzuschließen. Und beim Elektroantrieb könnten die Deutschen ebenfalls den Spitzenplatz einnehmen.

http://boerse.ard.de/content.jsp?key=dokument_334164

[vanity]

Der 3-Monats-Euribor (ISIN EU0009652783), der sich seit Oktober wie mit dem Lineal gezogen im Sinkflug befindet, hat heute die 2%-Schallmauer durchbrochen! Aktuell: 1,989%

 

Die meisten Floater referenzieren den 3M-Euribor - lausige Zeiten für solche ohne üppigen Risikozuschlag.

[Fleisch]

Hybridanleihen

Zinsanleger in der Hand der Politik

 

10. Februar 2009 Nicht nur die Aktionäre der deutschen Banken müssen in der Finanzkrise bluten. Auch Gläubiger, die sich wegen höherer Zinsen auf nachrangige Forderungen eingelassen haben, sehen, wie ihr Vermögen schwindet. Manche Nachranganleihen werden nur noch zu weniger als 20 Cent je Euro Nennwert gehandelt, weil die einst erhoffte vorzeitige Rückzahlung nahezu ausgeschlossen und nun auch die Zinszahlung in Gefahr ist.

 

FAZ.net

[Fleisch]

schade eigentlich, dass wir von hier aus nicht ohne weiteres solche Anleihen ordern können (oder geht das doch?)

 

Tauwetter an den Kreditmärkten

 

11. Februar 2009 Die wegen der Eskalation der Finanzkrise im Herbst des vergangenen Jahres eingefrorenen Kreditmärkte beginnen etwas aufzutauen. Seit Anfang dieses Jahres haben amerikanische Unternehmen Anleihen im Volumen von mehr als 78 Milliarden Dollar emittiert. Die rege Nachfrage von Anlegern in diesen fünf Wochen folgt auf ein Emissionsvolumen von durchschnittlich nur 21 Milliarden Dollar pro Monat im vierten Quartal 2008, berichtet der Informationsdienst Dealogic. Konzerne hatten angesichts der vom Zusammenbruch der Investmentbank Lehman Brothers ausgelösten hohen Verunsicherung an den Finanzmärkten in dieser Phase kaum eine Chance, Fremdkapital aufzunehmen.

 

FAZ.net

 

passt auch noch in den anderen Thread und sollte bei den Bestandspapieren für nochmaligen Kursauftrieb sorgen

EZB deutet historische Leitzinssenkung an

 

Mit geringem Leitzins gegen die Rezession: Die Europäische Zentralbank (EZB) wird im Kampf gegen die Rezession voraussichtlich schon bald einen historischen Zinsschritt machen. "Leitzinsen von zwei Prozent sind nicht das Niedrigste, das wir uns vorstellen können", sagte Direktoriumsmitglied Jose Manuel Gonzalez-Paramo am Mittwoch in einem Rundfunkinterview.

 

handelsblatt.com

[Superhirn]

"Leitzinsen von zwei Prozent sind nicht das Niedrigste, das wir uns vorstellen können", sagte Direktoriumsmitglied Jose Manuel Gonzalez-Paramo am Mittwoch in einem Rundfunkinterview

 

Na super, das wird die Banken natürlich veranlassen wieder Kredite zu vernünftigen Konditionen an die Industrie zu vergeben.

 

Tja, dazu sage ich nur: NIX aus Japan gelernt. blöd, blöder, EZB

[webber]

lasst doch einfach mal die marktkräfte mal machen, in nem halben jahr siehts wieder ganz anders aus ...

Mit Zinssenkungen bekommt man das Vertrauen zwischen den Banken auch nicht mehr hin. Da muss was anderes her: TRANSPARENZ ....

[BondWurzel]

Na super, das wird die Banken natürlich veranlassen wieder Kredite zu vernünftigen Konditionen an die Industrie zu vergeben.

 

Tja, dazu sage ich nur: NIX aus Japan gelernt. blöd, blöder, EZB

 

Wie, nix gelernt...Zinsen etwa anheben... wäre dann am Blödesteteteteteten...

[Bärenbulle]

Interessanter Artikel:

http://boerse.welt.de/analysen_detail.asp?pkAnalyseNr=318601

[Superhirn]

Wie, nix gelernt...Zinsen etwa anheben... wäre dann am Blödesteteteteteten...

 

Momentan liegt das Problem in der fehlenden Liquiditätsversorgung der Wirtschaft durch die Banken. Und um das in Gang zu setzen ist eine Zinssenkung der EZB definitiv kein geeignetes Mittel. Vor allem angesichts der Folgekosten nicht.

[Bärenbulle]

Und um das in Gang zu setzen ist eine Zinssenkung der EZB definitiv kein geeignetes Mittel.

 

Na Zinserhöhung aber wohl auch nicht oder?

[BondWurzel]

Momentan liegt das Problem in der fehlenden Liquiditätsversorgung der Wirtschaft durch die Banken. Und um das in Gang zu setzen ist eine Zinssenkung der EZB definitiv kein geeignetes Mittel. Vor allem angesichts der Folgekosten nicht.

 

Welche Folgekosten ( siehe Japan )....????

 

Inzwischen hat sich die Liquiditätskrise zusätzlich zu einem Konjunktureinbruch erweitert, der enorme Ausmasse annimmt, wie steht es mit diesen Folgekosten, wenn man das so weiter einbrechen läßt? :'(

[Fleisch]

Enge Verflechtung mit Osteuropa lastet auf Österreichs Staatsanleihen

 

13. Februar 2009 Im Gefolge der Kreditkrise und dem damit verbundenen Konjunkturabschwung ist das Zinsniveau der Staatsanleihen innerhalb der EU so weit auseinandergelaufen wie noch nie seit der Einführung des Euro.

 

faz.net