Rentenmarkt allgemein - Analysen

[Superhirn]

Wolfram Alpha Google-Konkurrent startet heute

Wolframen wir bald, statt zu googeln? Am Freitag (15. Mai) geht die sogenannte Antwortmaschine Wolfram Alpha online, zunächst in der englischen Version.

 

Gibt man die Namen zweier Firmen ein, spuckt die Maschine ein Diagramm mit der Entwicklung der Aktienkurse aus und die wichtigsten Finanzdaten.

 

Quelle

 

Das könnte für uns interessant werden um an Vergleichsdaten von Zinsentwicklungen bei unterschiedlicher Bonität und Laufzeit in Abhängigkeit von Inflationsraten etc. schnell heranzukommen.

 

P.S. Habs aber noch nicht getestet

[Stephan09]

Italien friert Vermögen von Banken ein

von Katharina Kort

 

Mit betrügerischen Mitteln sollen ausländische Banken die Stadt Mailand um 100 Millionen Euro geprellt haben. Im Zuge ihrer Ermittlungen greifen die italienischen Staatsanwälte nun zu einem ungewöhnlichen Mittel: Sie haben Aktien, Immobilien und Konten im Wert von insgesamt 340 Mio. Euro eingefroren. Auch die Deutsche Bank ist betroffen.

http://www.handelsblatt.com/unternehmen/ba...ken-ein;2257934

[Fleisch]

Ungarische Staatsanleihen

Gute Nerven nötig

 

15. Mai 2009 Die Wiederkehr des Risikoappetits in den vergangenen Wochen hat auch die Kurse ungarischer Staatsanleihen beflügelt. Nachdem beispielsweise die Rendite der im Februar 2013 fälligen, mit 4,5 Prozent verzinsten Rente im Februar auf mehr als 8,5 Prozent geklettert war, liegt sie mittlerweile nur noch bei 6,35 Prozent.

 

faz.net

Finanzmarktregulierung

Versicherer kämpfen um Zinszahlungen

 

15. Mai 2009 Die Bundesregierung strebt angesichts der Wirtschaftskrise an, die Finanzmarktregulierung schnell zu reformieren. Eines der Vorhaben wird an diesem Freitag im Bundesrat verhandelt - und stößt auf großen Widerstand von Banken und Versicherern. Aber auch die zwei zuständigen Ausschüsse des Bundesrates haben empfohlen, die neuen Eingriffsrechte für die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (Bafin) zumindest zurückzustellen, bis die Regulierung auf europäischer Ebene neu geordnet ist.

 

faz.net

 

Pfandbriefe

Die Hypothek der Hypo Real Estate

13. Mai 2009 Auf dem deutschen Pfandbrief lastet eine Hypothek: die Pfandbriefbanken und ihre kritische Ertragssituation. Eine Woche, nachdem die Europäische Zentralbank (EZB) angekündigt hatte, mit Forderungen gedeckte Bankenschuldtitel, also Covered Bonds wie den Pfandbrief, für 60 Milliarden Euro zu kaufen, richtet sich nun der Blick auf die emittierenden Banken.

 

faz.net

[Fleisch]

die Info passt in mehrere Threads, da ich mich aber zur Zeit auf Renten konzentriere kommts hier rein

Porsche und BMW sollen Staatshilfe suchen

 

Es seien auch "im großen Bereich" noch Anträge zu erwarten, sagte KfW-Chef Schröder kürzlich über Interessenten am Deutschlandfonds. Nur wird bekannt: Auch Porsche und BMW sollen sich um Kredite und Bürgschaften bemühen - zusammen mit anderen Großunternehmen.

 

FTD.de

 

Das dürfte für die Anleihen durchaus einen Knick nach unten bedeuten, da hier die Solvenz des Unternehmen indirekt in Frage gestellt wird, wenn gleich es sich um rein informative Anfragen handeln dürfte. Ziel dürfte es sein keine Wettbewerbsnachteile zu haben, nicht mehr nicht weniger.

[Bärenbulle]

Langfrist-Bullenmarkt in Anleihen ungetrübt

Wie häufig haben Sie in den letzten Jahren gelesen, dass die Zinsen bald steigen werden und man sich schnell noch die günstigen Zinsen für die Finanzierung einer Immobilie sichern sollte? Wie häufig kommt es vor, dass der Staatsbankrott für die USA oder Deutschland vorhergesagt wird, weil die Zinsen für US- oder deutsche Staatsanleihen derart steigen würden, dass den Staaten ihre Zinslast nicht mehr bedienen können?

 

Das mag ja alles kommen. Aber ein Blick auf die Charts zeigt eine andere Entwicklung.

Seit den 80er Jahren steigt der Kurs der 10jährigen US-Anleihen. Dieser Aufwärtstrend lässt sich durch zwei Linien verdeutlichen (blau).

...

Fazit: Der langjährige Anleihen-Bullenmarkt ist intakt.

 

Quelle: http://www.wellenreiter-invest.de/index.html

[Fleisch]

vlt. ist das hier für den ein oder anderen acuh noch interessant

 

Value Bonds: Ertragreiche Ungerechtigkeit

 

Die Fondsgesellschaft Sparinvest ist traditionell ein Value Investor. Als erster Vermögensverwalter haben die Dänen diesen Ansatz auch auf Unternehmensanleihen übertragen. Was lange gut funktionierte, geriet zuletzt leider in schwieriges Fahrwasser langfristig bleibt man aber optimistisch

 

Die Idee, Unternehmensanleihen unter Value-Gesichtspunkten auszuwählen, ergab sich in einem Gespräch zwischen dem Vorstand einer Lokalbank und den Managern der dänischen Investmentgesellschaft Sparinvest. Der Bankvorstand erwähnte, dass es eigentlich ungerecht sei, dass mittelständische Unternehmen der Region höhere Zinsen an die Bank zu zahlen hätten als Großunternehmen, obwohl die Mittelständler wirtschaftlich gut dastünden und die Kredite im Regelfall störungsfrei liefen, erinnert sich Fondsmanager Klaus Blaabjerg, der im dänischen Örtchen Taastrup seinen Schreibtisch hat. Von da weg war es nicht mehr weit zu der Idee, diese Marktverzerrung abzuschöpfen. Die dänische Fondsgesellschaft entwickelte eine Value-Bond-Strategie, die seit 2005 umgesetzt wird. Und nach eigenen Aussagen ist sie damit das erste Haus, das explizit das Value-Konzept auf Unternehmensanleihen anwendet.

 

http://www.institutional-money.com

 

Von Sparinvest habe ich keinen solchen Fonds gefunden, wohl aber von HSBC. Der von HSBC hat aber bis auf weiteres die Anteilsrücknahme eingestellt.

[Fleisch]

interessanter Artikel

Porsche-Anleihen

Anleger beweisen Vertrauen

18. Mai 2009 Die Ägide Wendelin Wiedeking galt bisher als unbestrittene Erfolgsstory. Als der Manager im August 1993 vom Vorstandssprecher zum Vorstandsvorsitzenden wurde, steckte das Unternehmen in einer dramatischen Krise. Gebeutelt von heftigen Verlusten lebte Porsche von der soliden Substanz. Die liquiden Mittel schrumpften, Besserung schien nicht in Sicht. Doch 1995 hatte Wiedeking Porsche aus seiner dreijährigen Verlustphase herausgesteuert. Mehr als zehn Jahre lang stiegen die Gewinne.

 

[..]

 

Die Kurse der Porsche-Anleihen zeigen sich von den aktuellen Querelen und der fundamental veränderten Lage bei Porsche dagegen eher unbeeindruckt. Hier kommt Porsche sicherlich zugute, dass die Anleihen nie ein Rating besaßen. Denn es ist davon auszugehen, dass angesichts der Bilanzkennziffern die im Februar 2006 ausgegebenen Renten ein Investment-Grade-Rating verloren hätten.

 

faz.net

[Fleisch]

EZB hat Zinstief erreicht

 

Alle vier Wochen befragt Börse Online Chefvolkswirte von Banken zur Entwicklung der Zinsen in Europa und den USA sowie den Perspektiven des Euro. Nach Einschätzung der meisten von BÖRSE ONLINE befragten Fachleute hat der Leitzins in der Euro-Zone nach dem jüngsten Zinsschritt der EZB von 1,25 auf 1,0 Prozent nunmehr sein Tief erreicht.

 

boerse-online.de

[XYZ99]

Infineon hofft auf Bond-Boom

 

Der Halbleiterkonzern drückt eine zweite Wandelanleihe in den Markt: Infineon will so bis zu 189 Mio. Euro einnehmen. Der Plan könnte aufgehen, denn Schuldverschreibungen erfreuen sich bei Anlegern wachsender Beliebtheit - allerdings unter Vorbehalt. ... Für den Bond zahlt das Unternehmen institutionellen Anlegern Zinsen in Höhe von sieben bis acht Prozent. Die Anleihe mit einer Laufzeit von fünf Jahren könne in bis zu 75 Millionen Infineon-Aktien gewandelt werden. Der Wandelpreis soll ein Viertel über dem durchschnittlichen Aktienkurs liegen, teilte Infineon mit. Als Stichtag ist der 26. Mai vorgesehen. ... In Anbetracht dessen, dass Infineon von manchen als Pleitekandidat gehandelt worden sei, sei auch der Zinssatz akzeptabel. An der Börse reagierten die Investoren mit Aktienverkäufen: Der Kurs der Infineon-Papiere sank zeitweise um gut sechs Prozent. "Anleger trennen sich von der Aktie und kaufen die Wandelanleihe", sagte ein Händler. ...

 

Und die Junkies um Heidelcement, Fresenius und Co. betreffend: (passt ja auch irgendwie zusammen)

 

Anleger stürzen sich auf Ramschanleihen

 

Vielen Firmen mit hoher Schuldenlast droht das Aus. Doch das scheint die Investoren nicht zu schrecken: Gerade in den USA stecken sie ihr Geld wieder verstärkt in Junkbonds. Das Tempo der Kursrally hält locker mit dem der Aktienmärkte mit. Offen ist, ob der Trend nach Europa rüberschwappt. ... Befürworter der Rally verweisen auf die aus ihrer Sicht nicht außergewöhnliche Schuldenlast amerikanischer Firmen. Durchschnittlich liegt der Fremdkapital-Anteil in den USA laut Daten der Notenbank Fed bei 46,2 Prozent. In den 90er-Jahren hatte der Wert bei über 56 Prozent gelegen. Auch das Verhältnis zwischen Cash und Verbindlichkeiten sei nicht außergewöhnlich, wird argumentiert.

[Fleisch]

was mich ehrlich gesagt wundert ist die Tatsache, dass die Fresenius so schlecht sehen. Ein nicht zyklisches Geschäft und ein Konzern dessen Kreditzins sich sowohl bei Anleihen als auch bei anderen Krediten um die 6 % - 7 % bewegt und das seit Jahren. Selbst im aktuellen Umfeld saubere Platzierungen, die nach dem Tenor eigentlich total in die Hose hätten gehen müssen.

[Fleisch]

Als Depotbeimischung geeignet

 

20. Mai 2009 Die Renditen von Staatsanleihen sind zuletzt deutlich gesunken. Ein Emittent, der in dieser Hinsicht noch etwas mehr zu bieten hat, aber dennoch als relativ solide eingestuft werden kann, ist Tunesien.

 

faz.net

[webber]

Na na, gehörte Tunesien nicht in die Kategorie Polizeistaat??

http://de.wikipedia.org/wiki/Tunesien#Menschenrechte

[vanity]

Na na, gehörte Tunesien nicht in die Kategorie Polizeistaat??

http://de.wikipedia.org/wiki/Tunesien#Menschenrechte

@Schnitzel ist gerade auf dem Vice-Anleihen-Trip!

[Fleisch]

@Schnitzel ist gerade auf dem Vice-Anleihen-Trip!

 

Bitte ?! Warum das denn ? Ich habe keine Schweinskram gepostet, sondern lediglich en faz-Artikel verlinkt. Ich hät auch glaube noch den Lybien- oder Syrienbeitrag aus 2008 irgendwo

[vanity]

Bitte ?! Warum das denn ? Ich habe keine Schweinskram gepostet, sondern lediglich en faz-Artikel verlinkt. Ich hätt auch glaube noch den Libyen- oder Syrienbeitrag aus 2008 irgendwo

Das meinte ich!

 

Back to topic - das Angebot der Börse SG zu Tunesien:

WKN Zins Emittent Fälligkeit Rechner Rendite Kurs Whrg. Rating (S&P) Segment

A0AX4D 4,750% Tunesien 07.04.2011 4,18 101,00 G EUR BBB 102,75%B ->3,2%

775648 6,250% Tunesien 20.02.2013 6,08 100,51 G EUR BBB 103,25%B -> 3,3%

A0E57N 4,250% Tunesien 22.06.2020 8,09 72,55 G EUR BBB 83,2%B -> 6,4%

Briefvolumen vorhanden, aber relativ hohe Spreads. Die oben genannten Renditen werden also nicht zu erzielen sein. Umsatz nur bei der 2011er.

Nachtrag 21.05.: In der Liste die Rendite zum heutigen Briefkurs ergänzt (fett), das ist nicht so toll)

 

(Hinweis: Die 775648 wird im Finder fälschlicherweise mit Kupon 4,25% ausgewiesen)

[vanity]

dpa-Meldung (der Börse SG entnommen)

 

S&P senkt Rating-Ausblick für Großbritannien auf negativ 21.05.09 11:17

LONDON (dpa-AFX) - Die Ratingagentur Standard & Poor's hat den Rating-Ausblick für Großbritannien von stabil auf negativ gesenkt. Langfristige Staatsanleihen werden aber zunächst weiterhin mit der Höchstnote 'AAA' bewertet, teilte S&P am Donnerstag in London mit. Kurzfristige Staatsanleihen werden weiterhin mit 'A-1+' beurteilt.

 

Der Schuldenstand Großbritanniens könnte auf bis zu 100 Prozent der Bruttoinlandsproduktes (BIP) klettern und mittelfristig auf diesem Niveau bleiben, begründete S&P seine Entscheidung. Bei dieser Einschätzung seien zusätzliche Sparmaßnahmen schon berücksichtigt. Eine Verschuldung in dieser Größenordnung sei mit einem 'AAA'-Rating für Langfristanleihen nicht vereinbar. Falls es tatsächlich zu einer Absenkung des Ratings kommt, dann dürften die Kosten für den britischen Schuldendienst merklich steigen./js/bf

 

Upps! Britische Anleihen spielen bei uns aber keine große Rolle (in FFM gibt es ein paar Treasuries in GBP, praktisch ohne Umsatz).

[Fleisch]

hat irgendwer nen S&P-Zugang um sich die genaue Betrachtung der steigenden Risikoverzinsung rauszufinden ? In den ausführlichen Dingern steht nämlich viel mehr interessantes drin als in den ad-hoc-Meldungen

[Fleisch]

Schwaches Mittelaufkommen am deutschen Rentenmarkt

 

Am deutschen Rentenmarkt wurden im März mit 147,0 Mrd brutto mehr Schuldverschreibungen begeben als im Vormonat (133,2 Mrd ). Nach Abzug ebenfalls gestiegener Tilgungen (128,8 Mrd ) und bei Berücksichtigung der Eigenbestandsveränderungen der Emittenten reduzierte sich der Umlauf allerdings um 1,5 Mrd . Demgegenüber konnten gebietsfremde Emittenten Schuldtitel für netto 2,3 Mrd am hiesigen Markt absetzen. Im Ergebnis nahm damit der Umlauf von Schuldverschreibungen in Deutschland im März um 0,8 Mrd zu.

 

bundesbank.de

[Günter Paul]

Was haltet Ihr davon ?

Wie ist eigentlich das Rating Tschechischer Anleihen ?

hier

[Fleisch]

dazu haben wir bereits einen eigenen Thread

 

such & find

[Fleisch]

Knallernews des Tages

 

US-Dollar Sorge um AAA-Rating

 

Wer ist der Nächste? Nachdem Standard & Poor's eine Herabstufung der Bonitätsnote Großbritanniens in Aussicht stellte, geraten die USA in die Schusslinie. Fondsmanager Bill Gross fürchtet den Verlust eines "As" - der Dollar geht auf Talfahrt.

 

Anleger bangen um das AAA-Rating der Vereinigten Staaten - und verkaufen den Dollar. Nachdem die Ratingagentur Standard & Poor's (S&P) die Herabstufung der Bonitätsnote Großbritanniens in Aussicht stellte, gerieten die USA in den Fokus. Der Dollar fiel zum Euro auf den tiefsten Stand seit vier Monaten, auch zum japanischen Yen büßte er an Wert ein. Am Freitag notierte die Gemeinschaftswährung gegenüber dem Greenback bei 1,3945 $. Seit Anfang März wertete der Dollar damit um 11,2 Prozent ab, gegenüber den Währungen der sechs wichtigsten Handelspartnern liegt das Minus bei 9,8 Prozent.

 

boerse-online.de

 

und noch was aus Frankfurt mit interesssantem Tenor

Spannendes Tauziehen zwischen Bullen und Bären am Rentenmarkt

 

22. Mai 2009 Die Situation an den Anleihemärkten ist kompliziert und spannend wie selten. Während aktuell wegen der Kreditkrise eindeutig deflationäre Tendenzen vorherrschen, haben Skeptiker wegen der expansiven Geldpolitik und der teuren Konjunkturprogramme langfristig Angst vor Inflation. Der wegen der steigenden Ausgaben zunehmenden Emissionsflut an Staatspapieren steht zudem der Wille der Notenbank entgegen, im Notfall selbst Staatsanleihen einzukaufen.

 

faz.net

[Tompom]

Auch ein Knaller war die Herabsetzung von Japan durch Moody's Anfang der Woche (von der Höchstnote ging es gleich zwei Stufen runter).

[Fleisch]

haste nen Link ? Ich hab davon garnichts mitbekommen

[Kezboard]

Japans Schulden heruntergestuft

 

Den Spaß mit lmgtfy erspare ich mir ...

[Fleisch]

und mal noch was zu Cognis

Gläubiger von schwachen Zahlen wenig erschüttert

 

Schwache Geschäfte machen Cognis den Schuldenabbau nicht leichter

 

28. Mai 2009 Die Chemieindustrie gehört zu den Branchen, die unter der derzeitigen Wirtschaftskrise am härtesten zu leiden hat. Das hat auch viele Inhaber von Anleihen getroffen, so etwa die der britischen Lyondell-Basell, die zu Jahresbeginn insolvent wurde (vgl. Lyondell-Basell: Auf die Gläubiger kommen hohe Verluste zu) oder auch Unylon oder Pongs & Zahn, die derzeit um ihre Gelder bangen müssen (vgl. Unternehmensanleihen: Unylon und Pongs & Zahn in in Bedrängnis).

 

faz.net