Übersicht John Fredriksen Companies

[Carlos]

Ich möchte nur folgendes hinzuaddieren, als Fakten:

 

Während Eagle Bulk Shipping Inc. was down 16 percent, Genco Shipping & Trading Ltd. was down 16 percent, Excel Maritime Carriers Ltd. was down 15 percent, Diana Shipping Inc. was down 17 percent, notiert heute kurz nach der Eröffnung des Nasdaq GO mit plus 4,55% (in Olso plus 4,90% wier hier zu ersehen: http://finance.yahoo.com/q?s=GOGL.OL ).

 

Ich will damit nur sagen (oder besser: fragen) was macht den Unterschied aus zwischen den einzelnen Reedereien? Schon von Interesse wenn man längerfristig da investiert sein will.

 

 

Und noch eine good news, zumindest in diesen doch turbulenten und von negativen Sentimenten geprägten Zeiten:

 

Frontline notiert bei der Eröffnung in New York mit plus ca. 10%

 

http://finance.yahoo.com/q?s=FRO

 

Ist da nicht derzeit schwer zu verstehen, bei dem Umfeld?

[Carlos]

Und, da man ja alles wahrnehmen muss was das Grundthema betrifft, hier ein wichtiger Artikel von Lloyds:

 

Question mark over Vale's $1.6bn VLOC deal

 

http://www.lloydslist.com/ll/news/question...2EF55ADDAC27391

 

Wie schnell der Domino-Effekt eintritt, ist erstaunlich.

 

Edit:

The 12 VLOCs are the largest order by value to appear on a list of more than 100 newbuilding cancellations, many of which remain unsubstantiated, now circulating widely throughout Greece.

 

Mehr als 100 Stornos bereits? Dominobausteine: Werften, Stahlproduzenten, Maschinenhersteller, Werkzeughersteller, Elektrik- und Elektonikhersteller, u.v.m.. Mit anderen Worten: die (noch) prallen Auftragsbücher seitens einiger führenden Firmen könnten leicht umkippen.

[Carlos]

Aber, da jede Münze eine Kehrseite hat...

 

Private equity firms eye shipping goldmine

 

MOMENTUM is building for private equity firms to expand their presence in the shipping industry and mop up cheap assets in the wake of weaker freight markets, particularly in dry bulk.

 

Fortis head of transportation Gust Biesbroeck said the timing was perfect for private equity.

 

AMA Capital Partners managing director Peter Shaerf said private equity was still viable but comes with a lot of caveats, especially the demand for higher returns.

 

And PCP Capital Partners has disclosed it is working with Middle East investors who are eyeing opportunities in shipping.

 

A strengthening of private equity interest in shipping comes at a time when the industry needs to exploit non-traditional sources of capital as bank debt finance is becoming scarcer as aresult of the turmoil in financial markets. (...)

 

For PCP, we feel there is a real opportunity. In that area, there will be a few key survivors who will do extremely well and that will add immense strategic benefit.

 

http://www.lloydslist.com/ll/news/private-...2EF55ADDAC27391

 

Mit anderen Worten: Die "Heuschrecken" haben eine neue Assetklasse gefunden...

[Carlos]

NATS bullish on suezmax spot outlook

 

NORDIC American Tanker Shipping has given a vote of confidence to the suezmax spot market, on the back of a strong third quarter performance.

 

Nordic American chairman and chief executive Herbjørn Hansson told Lloyd’s List the company felt “very comfortable” about its revenue and profit prospects despite 11 of its 12 ships being on the spot market.

 

“At any given time the spot market is always higher than the timecharter market,” Mr Hansson said.

 

The relative stability of suezmax spot rates a result of strong liftings out of West Africa as opposed to a weakening in the very large crude carrier sector brought about by tonnage oversupply.

 

Industry figures have shown VLCC rates in the Middle East Gulf in the low $40,000 range last week, while suezmax rates were around 35% higher on the week at $60,000 a day.

 

New York investment bank Dahlman Rose endorsed the general confidence in the immediate prospects for the suezmax spot market, saying in a report on Friday that suezmax earnings in the fourth quarter could average $60,000 a day if the current strength is maintained for another few weeks.

 

Edit: Dahlman Rose echoed the views of several other experts as it noted: “Although the tanker market has already shown evidence of reduced output from Opec producers, particularly in the Middle East, with sailings on a gradual decline from the summer highs, further pressure on tanker rates could occur should more barrels come off the market.”

 

http://www.lloydslist.com/ll/news/nats-bul...20017588398.htm

[berliner]

Mehr als 100 Stornos bereits? Dominobausteine: Werften, Stahlproduzenten, Maschinenhersteller, Werkzeughersteller, Elektrik- und Elektonikhersteller, u.v.m.. Mit anderen Worten: die (noch) prallen Auftragsbücher seitens einiger führenden Firmen könnten leicht umkippen.

naja, die Firmen, die überleben, stehen umso besser da, weil der "supply crunch" sicher wieder höhere Raten bringen wird und sie diese dann nutzen können. Der Rest der Industrie wird dann noch daran zu knabbern haben, daß das Orderbuch noch eine Weile relativ leer bleibt mit den ganzen Auswirkungen auf die nachgelagerten Industrien. Reedereien sind eben früh dran im Zyklus, wobei mir Tanker besser gefallen als Container oder dry bulk, weil Tanker in gewisser Weise Versorger sind, so wie Energie oder Wasser. Sie decken eben nicht nur den zyklischen Bedarf der Industrie, sondern auch den der Bevölkerung. Und da gibt es sicher eine Grundlast, die einfach immer anfällt.

 

Man darf gespannt sein, ob JF in dieser Zeit der billigen Preise einige Akquisitionen macht. Seadrill baut schon länger Beteiligungen aus und Deep Sea ebenfalls, wie wir aus dem Quartalsbericht wissen. Und die Verheiratung von FRO mit OSG ist schon länger im Gespräch. Die Beteiligungen bringen bei fallenden Kursen leider erstmal Buchverluste, aber dafür bekommen sie den Rest dann auch billiger.

[Carlos]

Financial Crisis Triggers Disruption in International Shipping

 

Shipowners Idle 20% of Bulk Vessels as Rates Collapse

 

Nov. 7 (Bloomberg) -- At least 20 percent of the vessels most commonly hired to haul coal and ore are sitting empty as steelmakers cut output and dwindling trade credit halts deliveries, Lorentzen & Stemoco A/S shipbroker Kjetil Sjuve said.

 

Fifty to 100 so-called capesizes, each bigger than The Trump Building in New York, have been unable to find cargoes or their owners won't accept rental rates that have plunged 98 percent in five months, Sjuve said by phone today. Normally about 250 such carriers compete for spot bookings, he said.

 

``There are simply no cargoes,'' Sjuve said from Oslo. ``It's primarily the steel market but it's even more difficult due to financial markets and letters of credit in particular.''

 

http://www.globalresearch.ca/index.php?con...articleId=10969

 

Wird sich so schnell wohl nicht ändern, fürchte ich. Trotz des Optimismus des Herrn Wei.

 

The drop in rental rates ``came fast and will be gone quickly,'' China Cosco Holdings Co. Chairman Wei Jiafu said yesterday at a shipping conference in Dalian, China. ``The unusual drop was because of investors' panic amid the global financial tsunami.''

 

China Cosco Holdings is the world's largest dry-bulk ships operator.

[berliner]

Der Oslo All Shares hat jetzt seit Mai von 600 auf 232 verloren. Das sind 60%.

[Torman]

Failure to keep contracts fuels shipping crisis

By Robert Wright in London and John Burton in Singapore

Published: November 20 2008 02:00 | Last updated: November 20 2008 02:00

 

The dry bulk shipping industry's crisis is being fuelled by unprecedented levels of contract breaches, an industry summit heard yesterday.

http://www.ft.com/cms/s/0/6e65316a-b6a5-11...?nclick_check=1

[berliner]

Vielleicht kaufe ich doch mal ein paar GO für den Schleuderpreis. Ewig kann der Handel mit Schüttgut ja nicht stillstehen. Aber erstmal die Präsentation am Montag abwarten. Und morgen gibt's Zahlen von FRO.

[Dagobert]

Independent Tankers - Third Quarter 2008 Results (Auszug aus dem Q3 Announcement)

 

* Independent Tankers reports net income of $2.9 million, equivalent to earnings per share of $0.04 for the third quarter of 2008.

* Independent Tankers reports net income of $10.0 million, equivalent to earnings per share of $0.13 for the nine months ended September 30, 2008. Independent Tankers bought $38.0 million of Windsor 7.84% term notes.

* Independent Tankers completes bank loan facilities of $40.6 million to finance the purchase of the Windsor term notes.

 

Quarter and Nine Month Results 2008

 

The Board of Independent Tankers Corporation Limited (the "Company" or "Independent Tankers") announces net income of $2.9 million, equivalent to earnings per share of $0.04 for the third quarter of 2008. This compares with net income of $3.6 million, equivalent to earnings per share of $0.05 for the third quarter of 2007 based on predecessor accounts. The third quarter results include a charge of $1.8 million in respect of the premium paid on the purchase of Windsor term notes and $0.2 million in respect of financing charges in relation to new loan facilities.

 

The average daily bareboat rate earned in the third quarter by the Company's VLCCs and the Suezmax tanker Front Voyager were approximately $26,100 and $7,800, respectively, compared with approximately $26,100 and $7,900, respectively, in the preceding quarter.

 

For the nine months ended September 30, 2008 the Company announces net income of $10.0 million, equivalent to earnings per share of $0.13 (2007 comparable nine months: $10.8 million, equivalent to earnings per share of $0.14). Net interest expense was $16.7 million (2007 comparable nine months: $19.5 million).

 

At September 30, 2008, all of the Company's bond debt of $338.7 million is fixed with interest rates ranging from 6.63% to 8.52%. In November 2008, the Company has an average cash breakeven rate for its VLCCs and Suezmax tanker of approximately $21,500 and $5,000 per vessel, respectively.

[berliner]

Ship Finance hat die Dividend von 0,58 auf 0,60 USD erhöht. Es stellt sich mal wieder heraus, daß die der sicherste Hafen bei den ganze JF-Werten sind. Das ist beindruckend in diesen Zeiten. Damit liegen die jetzt bei ca. 20% Dividendenrendite.

[Dagobert]

so, nachdem jetzt alle Q3 Reports da sind ergibt sich folgendes Bild was Dividendenzahlungen für Q3 2008 betrifft:

 

[Rotamint]

GO kriegste bald für den Preis eines Kaugummis.

Können die eigendlich Pleite gehen ?

 

Danke für die Rückmeldgung

 

R.

[berliner]

GO kriegste bald für den Preis eines Kaugummis.

na, immerhin stehen sie wieder 50% über dem Tief.

Können die eigendlich Pleite gehen ?

warum nicht? Vorher rafft es aber andere Wettbewerber dahin. GO ist eine Wette auf die Erholung der Weltwirtschaft. Dann sind sie zum aktuellen Preis fast geschenkt. Bis dahin müssen sie einfach nur überleben. Etwas Unterstürtzung kommt von den stark gestiegenen Abwrackzahlen. Es werden weltweit massiv Kapazitäten abgebaut.

 

Fast unmebemerkt hat übrigens die Ship Finance 40% set dem Tief gut gemacht, wobei sicher geholfen hat, daß man die Dividende erhöht hat. Falls die Dividende so bleibt, sind sie immer noch sehr günstig.

[Rotamint]

na, immerhin stehen sie wieder 50% über dem Tief.

 

warum nicht? Vorher rafft es aber andere Wettbewerber dahin. GO ist eine Wette auf die Erholung der Weltwirtschaft. Dann sind sie zum aktuellen Preis fast geschenkt. Bis dahin müssen sie einfach nur überleben. Etwas Unterstürtzung kommt von den stark gestiegenen Abwrackzahlen. Es werden weltweit massiv Kapazitäten abgebaut.

 

Fast unmebemerkt hat übrigens die Ship Finance 40% set dem Tief gut gemacht, wobei sicher geholfen hat, daß man die Dividende erhöht hat. Falls die Dividende so bleibt, sind sie immer noch sehr günstig.

 

Und wie stark sind die im Markt ? Welche Durststrecke könne die Durchhalten.

Gibt es dazu Infos im Net ?

 

Thanks R.

 

Ps:

Ich hatte mir eine kleine Position

Seadrill, Depp Sea und GO ins Depot gelegt.

 

So wie es der Dividenden-Teufel wollte, hab ich nichts zum Weihnachten bekommen.

 

R.

[Carlos]

Einiges was die verschiedenen Strategien von FRO und SFL angeht kann man hier lesen:

 

The Shipping News Isn't Good (FRO, SFL, GMR)

 

http://community.investopedia.com/news/IA/...partner=YahooSA

 

Der Unterschied im Spotmarkt tätig zu sein oder auf long-term basis.

[berliner]

Vielleicht interessiert ja irgendwen meine Aufteilung der JF-Werte per 2.1.2009:

SDRL 35,46%

DESSC 31,29%

FRO 23,11%

SFL 10,08%

ITCL 0,07%

GO 0%

 

SFL hatte ich ursprünglich nur die beim Spin-Off verteilten Stücke. Ende Dezember habe ich dann noch mal ca. verdreifacht. Der Grund war dafür zum einen der Preis und zum anderen, daß die Dividende für Q4 nicht nur nicht gekürzt, sondern sogar leicht erhöht wurde und die dadurch errechenbare Dividendenrendite von ca. 20%. Für mich ein Zeichen, daß der Cash Flow aus den Leasing-Verträgen mindestens als stabil angesehen wird. Momentan sind $102 pro Aktie Netto Cash Flow aus Charters vertraglich vereinbart. Die Aktie kostet $12. Man zahlt also einen Dollar für neun Dollar zukünftigen Überschuß über die Laufzeit der Charters.

 

Was die Refinanzierung angeht, zeigt man sich optimistisch. Ich würde aber nicht ausschließen, daß man auch hier gezwungen sein kann, aus den laufenden Einnahmen zu finanzieren, wenn es keine neuen Kredite gibt, was man ja heutzutage leider einkalkulieren muß. Dann muß die Dividende dran glauben. Die Q3-Präsentation: http://hugin.info/134876/R/1273951/283139.pdf

 

International Tankers habe ich nur in homöopathischer Anzahl als Spinoff von FRO.

[Carlos]

Deepwater oil and gas industry faces clouded outlook

 

http://www.energycurrent.com/index.php?id=...p;storyid=15242

 

Liest sich etwas negativ, nicht? Was ja aufgrund der aktuellen Lage nicht verwundert. Aber, was sagt der Chef eines der renommiertesten Prüf- und Analyseunternehmen, Deloitte?

 

Despite the current financial environment, Sampat Prakash, head of the oil and gas business of consulting firm Deloitte Inc., said the outlook for deepwater drilling activity remains "pretty robust" despite the recent decline in oil prices and turmoil the in global financial markets. Given that deepwater projects are fairly heavy investments, operators take a long-term view of these projects, and plan their projects to accommodate both higher and lower oil prices.

 

Und auch dieser Absatz von ODS Petrodata geht in die Richtung:

 

Despite the new construction, the supply of deepwater-capable rigs continues to fall behind demand, according to ODS-Petrodata's Consulting & Research division. A rebound in oil prices to some level above US$50 per barrel will continue the trend for the foreseeable future.

 

Aber auch der Präsident von Rigzone hat ähnliche Auffasungen:

 

Opinion: Why We'll See $200 Oil Soon

 

Will oil prices drop to $20, or will they catapult to $200? In the short-term, it is anyone's guess. In the long-term, the answer is simple -- if we use a little history and a bit of common sense.

 

http://www.rigzone.com/news/article.asp?a_id=71745

 

Was uns als Gesellschaft interessiert ist derzeit zwar der "short-term", aber die Menschheit als solche der "long-term".

[berliner]

Was uns als Gesellschaft interessiert ist derzeit zwar der "short-term", aber die Menschheit als solche der "long-term".

Mich auch. Wichtig ist, daß die Driller durch die Niedrigpreisphase durchkommen, was aufgrund der Verträge klappen sollte, insofern die mit finanzstarken Unternehmen abgeschlossen sind. Deshalb freut es mich, daß die jüngst fertiggestellte West Aquarius für 528.000 Dollar an Exxon geht, und zwar bis Februar 2013. Da kommen 770 Mio Dollar in die Kasse. Der Baupreis dürfte so um 500-600 Mio gewesen sein. Die wird also sehr schnell profitabel, wenn man bedenkt, daß sowas 20 Jahre oder länger betrieben werden kann.

[Carlos]

Hi,

 

Was mich wirklich wundert ist wie die Versorger der Ölindustrie seit einigen Wochen ansteigen! So wie ich es beobachte (immer deutsche Börsen, also immer in Euro), Seadrill seit 30.12.08 (Wiedereinstieg meinerseits) + 12,6%, Deep Sea Supply seit 23.12.08 + 21,5%, Noble Corp. seit 27.12.08 + 16,4%, Transocean seit 29.12.08 ganze + 23,6%.

 

Schon eigenartig das Ganze...

[Carlos]

Eben bin ich wieder bei SFL eingestiegen. Schönen Einstandswert erwischt.

 

Somit besteht mein "JF-Korb" derzeit aus Frontline (41,8%), Seadrill (39,5%) und Ship Finance (18,7%), wenn von den investierten Werten ausgeht. Reell sieht es anders aus, da bei SDRL wegen des Gewinnes eine weitaus höhere Gewichtung vorliegt, als bei FRO.

 

@ Dago: Was ist aus Dir geworden, Mann? Äusserst Dich gar nicht zu diesem Depot, wo es vor Zeiten doch so rege abging...

[berliner]

Keine DESSC? Ok, die Raten für AHTS sind in der Nordsee derzeit nicht berauschend, aber es wurde kürzlich wieder ein LOI über zwei AHTS für Südostasien "at very satisfactory terms" bekanntgegeben.

 

Günstig ist die allemal.

[Carlos]

DESSC (oder DSSPF??) ist wohl Deep Sea Supply. Habe vorgezogen, bei SFL einzusteigen, obwohl die Aktie von Deep Sea seit Ende Dezember wieder gut angestiegen ist (laut Watchlist bei OnVista von EUR 0,70 auf 0,96 was ganze 37% ausmacht. Weiss man das im Voraus, nachdem diese Aktie in '08 nur gefallen ist??).

 

Und, wie Du weisst, sind die Nachrichten aus Aberdeen nicht berauschend, diese ganzen Wochen...

[Carlos]

Interessante Analyse (die als Thema "Ein defensives Portfolio" hat):

 

http://www.marketwatch.com/video/asset/799...E0-0BC674FD6FD9

[Carlos]

Man wird langsam auf den BDI aufmerksam, und auf einige damit verbundenen Randnotizen:

 

Commodity Shipping Index Advances the Most Since at Least 1985

Feb. 4 (Bloomberg) -- The Baltic Dry Index, a measure of shipping costs for commodities, rose the most since at least 1985 in London as the number of idled capesizes fell to almost zero, indicating strengthening demand for iron ore.

 

Capesize rates have risen more than ninefold from a record low of $2,316 a day on Dec. 2. Steelmakers may be replenishing stocks in China after they fell 22 percent by mid-January from a record in September. Producers abroad, faced with an oversupply of iron ore, may also be shipping ore to China for storage. (...)

 

“This has been the first day of the year when the buzz has been back,” Michael Gaylard, strategic director at Freight Investor Services Ltd., a shipping-derivatives broker, said by phone from London. “There’s no doubt that enquiry for physical tonnage is consistent and strong.” (...)

 

There are almost no idled capesizes, Oslo-based Fearnley Fonds ASA analyst Rikard Vabo said. As much as a quarter of the world capesize fleet of about 800 ships was probably idled by owners two months ago in response to plunging rates.

 

BHP Billiton Ltd., the world’s third-largest producer of iron ore, said Chinese steelmakers are returning to the iron ore market after inventories were used up.

 

Edit: http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=new...id=ah6n4sxikADs